从产权交易市场培育中国的“纳斯达克“

一个成熟的资本市场是国民经济健康、持续、稳定发展的依托和基础.资本市场的成熟标准就是全方位,多层次的结构构成.资本市场是交易期限在一年以上的长期金融交易市场,主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要.资本市场主要指证券市场,此外还包括长期存贷市场和非证券化的产权交易市场.     

"三金"入市,我国资本市场的长期利好

正值国务院的<关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见>(即国九条)发布一周年之际,国家有关部门在新年伊始并赶在今年的"两会"之前,连续出台了允许企业年金、保险基金、商业银行基金直接进入资本市场的重大举措,引起了业界人士的广泛关注,普通认为,这是我国资本市场发展的长期利好.     

金融制度的有效性与姿本市场的发展

资本市场又称证券市场,它是指利用股票、债券等有价证券进行长期融资,借人和贷出期限在一年以上的资金结构市场.资本市场是金融过程的最终目的,它的活跃是现代经济发展的前提.资本市场是以直接融资为主要内容的.     

打开媒介资本市场的钥匙

资本市场最高层次的市场.市场离不开资本,现代化市场更是离不开资本.经济发展成熟到一定程度,必然要走向资本市场.媒介产业也不例外.     

金融制度的有效性与资本市场的发展

资本市场又称证券市场，它是指利用股票、债券等有价证券进行长期融资，借入和贷出期限在一年以上的资金结构市场。资本市场是金融过程的最终目的，它的活跃是现代经济发展的前提。 资本市场是以直接融资为主要内容的。 一、金融制度是影响资本市场发展的关键因素 资本的主要特征是耐久性，因为资本是可以长期使用的——在生产中使用的资本不会立刻被消耗或毁坏——所以它向资本持有者所提供的不只是及时的以一种特有的形式传递购买力的能力，而且还有它的必需性、正是由于这种耐久性，资本必然使得那些持有者面临着代表未来生产过程和财富…     

整合产权交易机构构筑规范"三板市场"

江泽民同志在"十六大"报告中提出,要在更大的程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用,健全统一、开放、竞争、有序的现代市场体系.作为完整的资本市场一部分的"三板市场"建设,是健全现代市场体系的重要环节,是发展和完善中国资本市场的制度创新.     

关于我国企业债券融资现状及原因的分析

现代企业通过资本市场筹集长期资本的渠道主要有两条：一是股权融资;二是债券融资.从企业融资角度上看,我国债券市场发展很不平衡的,主要表现在债券市场发展极度滞后.     

关于我国企业债券融资现状及原因的分析

现代企业通过资本市场筹集长期资本的渠道主要有两条:一是股权融资;二是债券融资.从企业融资角度上看,我国债券市场发展很不平衡的,主要表现在债券市场发展极度滞后.     

金融危机与金融创新

我的讲话主要包括两个重点.第一,金融业的薄弱是亚洲实现长期增长的主要障碍.第二,资本市场的发展并非易事,甚至可能比制造业更难发展,但其收益却要更高.亚洲的政策制定者必须面对的根本挑战是如何在政府主导型增长模式的环境下发展资本市场.     

国内生物制药行业遭遇"倒春寒"

进入21世纪以来,随着人类基因组计划的初告成功,世界生物技术产业开始受到全球瞩目,各大媒体、行业研究机构已经将新千年的第一个百年称之为"生物技术世纪",资本市场的融资活动十分频繁,全球生物技术产业进入了一个全新的高速发展阶段,尤其是市场运作最为成熟的生物制药行业.     

"新经济"的理论悖论及其在中国资本市场的失灵

以20世纪90年代美国经济持续增长为背景,经济学界提出了"新经济理论":美国经济九年高增长、低通胀、低失业,其成功的宏观经济调控和经济结构调整,被视为新经济的两个主要特征.经济学家们宣称,"新经济"已成为一种新的经济模式并将深刻影响社会的发展.在其带动下,美国以NASDAQ为代表蕴育了资本市场的繁荣,中国股市也在这种国际影响力以及政府扩容股市的政策作用下一度长达五年走牛,"新经济理论"完美地诠释了资本市场的经济基础,可是,却难以说明与中国几年来紧缩的货币政策相伴的资本市场的大幅波动,这一点仅仅从生产技术的角度是难以解释的.基于此,本文试图从对资本市场的考察中否定所谓"新经济"对资本市场乃至宏观经济的推动作用,否定主流经济学的生产技术理论,说明宏观经济波动最终是由有效需求来决定的.     

美国与中国资本市场生态环境建设的分析与思考

资本市场生态环境是金融生态环境的重要组成部分,并在金融市场环境中居于核心地位。资本市场的结构、法律法规体系、监管体系、上市公司的信息披露与公司治理是资本市场生态环境的重要组成部分。我国资本市场仍处于成长时期,与美国成熟资本市场相比还存在很大差距,生态环境建设也存在很大改善空间。文章通过借鉴美国成熟资本市场的生态环境建设经验,揭示我国现阶段资本市场生态建设的不足,从而得出改善我国资本市场生态环境的新思路。     

关于"中科案"的思考

资金对于资本市场就如同源头活水--有资金,市场就活了;没资金,市场就会枯竭.而我国,长期以来,由于政策限制,货币与资本市场的连接渠道不畅通,货币市场资金合法流入资本市场难上加难,导致货币市场资金大量闲置,而资本市场资金相对不足.     

资本市场吹响08"集结号"——尚福林纵论多层次资本市场改革

近几年来，在党中央国务院的正确领导下，中国证监会坚持以科学发展观为指导，深入贯彻《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，全面加强资本市场基础性制度建设，资本市场实现了转折性变化，一些长期制约市场发展的历史遗留问题基本得到解决。随着市场基础逐步夯实，各项改革与制度建设的积极效应正不断释放：市场总体规模不断扩大；市场资源配置功能进一步增强，有力地促进了企业改革和经济发展；市场结构进一步改善，一批规模大、盈利能力强的上市公司成为资本市场的骨干力量；投资者数量迅速增长，股市成为企业和居民重要的财富管理平台。实践证明，坚持以科学发展观为指导，不断深化对资本市场地位、功能、发展规律的认识，为推动我国资本市场的科学发展提供了强有力的指导和保障。     

培育风险资本市场 扶持高新技术产业发展

如何正确有效地利用风险资本市场这一机制,扶持我国高新技术企业发展,进而推动国民经济实现稳定的可持续发展,已成为我国经济界、科技界、金融界人士关注的热门话题。一、风险资本市场的作用所谓风险资本,是指主要对创业企业提供资本支持,并通过资本经营服务对所投资企业加以培育和辅导,在企业发展到相对成熟后即退出投资,以实现资本增值和进行新一轮创业投资的特殊类型的金融资本。它包括四层含义:(1)投资对象是创业企业尤其是高科技创业企业,以区别于对相对成熟企业(如上市公司、国有大中型企业)的投资;(2)     

资本市场的功能及理财效用

随着市场经济进一步深入，全球贸易经济推动了全球资本运作的发展，资本虚拟化成为资本运动的突出表现．具体表现为资产证券化。全球性资产证券化推动了全球资本运动，促使资产全球性流通．达到融资．投资和资本营运的目的。长期资金是通过资本市场来融通的．主要以长期有价证券发行和交易为主，通过资本市场资金需求者筹集所需资金，资金供应者通过投资而取得更多的收益，企业通过资本市场进行资本运作，扩大企业资本势力．改善了资本结构，完善了公司治理结构．市场为资本提供了运作场所．资本给市场带来了生机。     

政府行为与国有产权交易

完善的资本市场是一个分层次的市场体系,产权市场是整个资本市场的一个重要组成部分,无论长期和短期,它都是优化资源配置的重要机制.就目前来说,迫切需要一个完善的运转良好的产权市场,以便为国有产权的出让和国有资本的结构优化提供一个规范的渠道.     

论民营主导的风险投资主体及其培育

风险投资是风险投资主体(即各类风险投资机构)向主要属于科技型的高成长性创业企业(即投资对象)提供股权资本,并为其提供管理服务,以期在投资对象发展成熟后,通过股权转让获得长期资本增值收益的投资行为.显然,培育高水平的风险投资主体是一个国家风险投资运作体系高效运行的关键.没有风险投资主体就没有风险投资.……     

论民营主导的风险投资主体及其培育

风险投资是风险投资主体(即各类风险投资机构)向主要属于科技型的高成长性创业企业(即投资对象)提供股权资本,并为其提供管理服务,以期在投资对象发展成熟后,通过股权转让获得长期资本增值收益的投资行为.显然,培育高水平的风险投资主体是一个国家风险投资运作体系高效运行的关键.没有风险投资主体就没有风险投资.     

到美国上市（三）

近年来．随着中国企业家对海外资本市场的逐步了解,越来越多的中国企业奔向了海外资本市场,尤其是全球最成熟、资本最雄厚的美国资本市场。