外资并购的潜在问题及对策探讨

中国加入WTO以来,并购逐渐成为外商对华投资的一种新的趋势。外资并购在给我国带来资金技术、先进的管理经验的同时,也带来了一些隐患,如国有资产的流失、并购性失业、对外资的过分依赖等。对此,应该在提高外资并购政策的透明度和可操作性、发挥并购中介机构和并购人才的作用、加强并购过程的监管、完善劳动及社会保障法规等方面做出努力。     

企业并购的成本与收益分析

<正>并购是企业通过资本市场寻求扩张的主要方式,并购的实施会受到近期或长远利益动机的驱使,其成功的标志是并购后公司价值超过并购前的价值,而并购过程     

我国外资并购立法模式研究

外资并购活动涉及众多的社会经济关系决定了完善外资并购立法是一个系统工程。其中,理清立法的总体思路,构建立法的基本框架,是使相关具体制度的完善有所依附的前提,也是外资并购立法模式研究的意义所在。本文主张对外资并购关系予以分别立法、综合调整。这种立法模式的选择符合外资并购涉及的社会经济关系的性质,并能较好地协调调整外资并购诸法法律间的关系。     

战略重组与调整——农药产业发展之新趋

本文对世界跨国公司间的强强兼并，跨国公司在我国的合资合作动态及代表我国农药工业发展主流的20家上市公司的投资方向等三方面进行了全面分析，详述了农药产业的战略重组与调整的发展趋势。     

Differentiation and Cost Asymmetry: Solving the Merger Paradox

This paper investigates the impact of product differentiation and of cost asymmetry on the merger paradox using a Cournot framework. It finds that when all firms share the same costs, two-firm mergers in an n firm market generate at least no profit loss when goods are sufficiently differentiated. This result contrasts with that of Salant, Switzer, and Reynolds (1983) where mergers of strategic substitutes are rarely profitable, and Deneckere and Davidson (1985 Deneckere, Raymond, and Carl Davidson. 1985. Incentives to Form Coalitions with Bertrand Competition. The RAND Journal of Economics 16 (4): 473–486.[Crossref], [Web of Science ®] , [Google Scholar]) where competition among strategic complements yields profitable mergers. Critically, when costs are asymmetric, a merger between an efficient and inefficient firm, with differentiated products, can be more profitable to participants than to excluded rivals. Following this merger, welfare is shown to increase given that the cost asymmetry between insiders is large enough.     

Merger and Innovation Incentives in a Differentiated Industry

This paper considers a duopoly with product differentiation and examines the interaction between merger and innovation incentives. The analysis reveals that a merger tends to discourage innovation, unless the investment cost is sufficiently low. This result holds irrespective of whether side payments between firms are allowed. When side payments between insiders within the merged firm are permitted, a standard result in the literature is reconfirmed, which suggests that a bilateral merger-to-monopoly is always profitable. When such side payments are not permitted, however, it is shown that a merger is not profitable when the efficiency of the new technology is relatively high and the investment cost is below a particular level.     

美国有关外资并购的法规及对我国的借鉴作用

目前，国内外的企业并购日益活跃，尤其是外国资本对国内企业的并购，但甸在这方面的法律，法规却很不完整。如何借鉴西方发达国家有关管理外资并购的成功经验，尽早构筑一套适合我国国情的外资并购法律体系。本文介绍了美国有关企业并购的法律体系，同时探讨了我国现行并购法律体系的缺陷，最后提出了构建我国并购法律的建议。     

外资并购对我国的影响及法律对策

随着经济全球化的发展,外资并购已成为国际直接投资的主要方式,这一方式在推动东道国经济的发展的同时,也会对东道国经济和社会的发展造成冲击.主要表现在:冲击国内市场份额、民族工业及国有品牌;冲击政府经济政策;阻碍获得国际先进技术等方面.对外资并购,我国应采取反并购的法律手段,健全关于规制外资并购的法律制度,完善外资并购的法律环境,有效规范、控制外资并购行为.     

我国外资并购监管制度的立法研究

完善的外资并购监管制度是使外资并购促进东道国经济发展的制度保障。本文分析了完善我国外资并购监管立法的必要性，探讨了我国外资并购监管立法在外资并购立法体系中的地位，建构了我国外资并购监管制度的基本框架，提出了对外资并购实施监管的实体标准。     

地区腐败与企业融资成本——基于股权融资与负债融资的实证分析

本文基于企业外部环境的视角探究地方官员腐败对企业融资成本的影响,通过搜集2003~2013我国各省市腐败案件立案数据进行检验后发现:地区腐败程度越高,所在地区的企业负债融资成本越高,意味着我国地方官员腐败提升了企业的负债融资负担;相较于国有企业,地区腐败对民营企业负债融资成本的影响作用更显著,意味着民营企业融资受地方官员腐败的制约更大;地区腐败与股权融资成本不相关,说明我国地方官员腐败对企业股权融资成本的影响不明显。本文的研究拓展了地区腐败对企业微观层面的影响证据,同时也为企业权衡地区环境与融资决策提供有意义的参考。     

外资并购我国上市公司交易模式的研究

外资并购中国企业的首选是上市公司。从外资并购我国上市公司交易模式的类型、各种交易模式下具体交易方式的优缺点,以及这些交易模式发展情况等,可以看出股权并购模式在过去、现在和将来的一段时间内,都是外资并购我国上市公司的主要模式。而在这种模式下,直接购买B股/H股和协议收购成为最受外资青睐的交易方式,并且,随着市场条件的不断成熟,将会出现更多、更新的交易方式。     

基于TMS320C54x实现π/4-DQPSK调制

从购并的角度看,吸引外资主要可以通过两种方式进行:一是外国企业通过参股、控股和整体收购的方式收购我国企业;二是国内企业到境外去上市或者在境外证券市场上进行买壳上市。我国过去引进的外资大多是通过合资、合作或者独资的方式进入中国的,而通过购并方式进入中国的外资比例还很小。应对入世的挑战和国际投资形势的变化,中国必须在全方位、多层次、宽领域,以全新的方式参与全球范围内的引资竞争。购并将成为我国吸引外资的新模式。     

阿迪达斯并购锐步对我国体育用品业的影响分析

本文运用文献资料法、逻辑分析等方法对阿迪达斯公司并购锐步公司的行为从经济学的视角进行了细致的分析。以企业的市场非价格行为——并购为依据,认为阿迪并购锐步具有形成规模经济、减少经营风险、进一步增强竞争力等方面的动因,同时说明该事件的风险不确定性。分析探讨了该事件对我国体育用品业的冲击和挑战。     

Bo Xilai: Foreign Capital Merger & Acquisition Is Processing Orderly

In recent days, Bo Xilai, Minister of Commerce showed that foreign capital merger & acquisition is still at the primary stage in China, generally speaking, it is processing orderly.     

Cost List of Logistics Industry

Cost of long distance trucking Though skyrocketing oil price is the most direct factor behind the high cost,other expenses also take a large proportion of the cost for load carriers.     

国有外贸企业如何面对外资并购的挑战

我国加入WTO后,国有外贸企业又将面临外资并购浪潮的冲击,如何在理论上和法律上做好应接的准备？如何在接受外资并购过程中充分利用正面效应,本文对此做了详细的论述,并提出了相应的对策。     

资本并购对黑龙江省企业核心竞争力提升的探讨

培育和提升企业核心竞争力是企业保持可持续竞争优势的关键性因素,资本并购能快速提升企业的核心竞争力。目前在振兴东北老工业基地战略的有利形势下,黑龙江省企业的资本并购呈现出自身的特点,企业和政府都应该转变观念,抓住发展机遇,进而提升黑龙江省企业的核心竞争力,加快黑龙江省经济的发展。     

行业收益风险、资本结构优化与资本配置效率

资本结构的行业特征,一定程度上反映了证券市场的资本风险配置效率。通过对样本行业资本结构状况的统计分析,得出行业的资本结构与其收益风险不匹配;我国证券市场的资本风险配置极度扭曲,处于低效配置状态。究其主要制度根源是公司上市的目的不纯及对公司股权融资的监管政策不合理。