从对冲基金巨亏看期货价差套利交易的风险与管理

在2006年,美国对冲基金行业发生了两件大的亏损事件,一件是Amaranth Advisors LLC(以下简称“Amaranth”)基金在9月18日报道亏损45亿美元,随后扩大至约60亿美元,基金资产价值暴跌65%,超过1998年美国长期资本管理公司(LTCM)创造的43亿美元的亏损纪录;     

瑞信AT1债券减记事件分析与思考

<正>瑞信AT1债券在收购案中先于股权被全额减记,使得AT1债券市场的可投资性和潜在风险面临重估,合同约定和法定措施之间的关系成为投资人定价AT1债券的重要考虑因素。2023年3月19日,在瑞士政府的撮合下,瑞士银行（UBS）宣布以30亿瑞士法郎收购瑞士信贷集团（Credit Suisse AG,下称“瑞信”）,以遏制可能蔓延全球的银行体系风险和市场信心危机。瑞士央行表示将为该收购交易提供1000亿瑞郎的流动性援助及90亿瑞郎的潜在损失担保。与此同时,     

Odyssey募集15亿美元

美国领先的中间市场私募股权公司Odyssey Investment Partners（以下简称为Odyssey）近日宣布，公司已完成了第四期基金Odyssey Investment Partners Fund IV（Fund IV）的募集工作，募集总额为15亿美元。该基金将进行控制导向型的投资和管理收购，其目标为良好发展、业务集中在美国的中间市场公司。     

百年瑞信的坍塌与警示

<正>与硅谷银行的突然倒闭不同，瑞信银行“爆雷”可谓是多年的沉疴痼疾所致，是多种“基础病”积重难返的必然结果2023年3月注定是一个多事之春。继美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)、签名银行(Signature Bank)倒闭之后，成立于1856年的瑞士信贷银行(Credit Suisse，简称瑞信)也陷入重大危机。瑞信是瑞士第二大银行，2021年底瑞信的资产管理总规模高达1.7万亿美元，是全球系统重要性银行之一。     

瑞银最困难的一年

据路透社苏黎世1月11目电，瑞士报纸sonncag报导称，瑞银集团预计将因美国的税务调查而被罚款约20亿瑞郎（合18亿美元）。另据报导，瑞银2008年第四季很可能亏损约80亿瑞郎，导致其全年亏损达到约200亿瑞郎。     

稳健致远 瑞献四海——工银瑞信基金管理有限公司成立五周年发展纪实：应势而生 不辱使命——访工银瑞信基金管理有限公司总经理郭特华

2005年6月21日,中国工商银行、瑞士信贷第一波士顿和中国远洋运输（集团）总公司合作创立工银瑞信基金管理公司,3家公司的股份分别是55％、25％、20％。当时,我国股权分置改革已经启动,资本市场发展进入了攻坚阶段,市场期盼着更多理性机构投资者的出现,工银瑞信应运而生;     

关于信用违约互换（CDS）——最重要、最流行的信用衍生品

最近几年，全球金融市场的重大事件均与交易信用违约互换（CreditDefaultSwap，简称CDS）有关，无论是2007年，赌次债崩溃获利数十亿美元的保尔森冲对基金，还是后来做交易亏损50亿欧元的法国兴业银行，还是最近亏损20亿美元的摩根大通，无一不是因为交易CDS而成为舆论焦点。这一事实也表明CDS的重要性及流行的程度。     

疫情背景下如何加强金融资产管理

<正>自2020年初新冠肺炎疫情（以下简称“疫情”）于武汉暴发以来,上海、香港等地区也相继发生疫情,疫情使得本地企业停产停业、运营艰难,也使其他地区企业面临业务缩减、资金紧张等问题,导致债券市场违约事件频发。2019、2020、2021年债券违约资金规模逐年递增,相继达到1,312.47亿元、1,661.86亿元和1,719.83亿元,同比增长比例分别达到26.62%和3.5%。     

我国中小商业银行跨境业务发展探究——基于硅谷银行事件分析的视角

<正>2023年以来，以硅谷银行为代表的欧美银行业危机持续发酵，引发市场高度关注。3月10日，有40年历史、资产超过2000亿美元的美国硅谷银行（Silicon ValleyBank,SVB）宣告破产，成为美国史上第二大银行破产案；3月12日，美国另一家资产规模超过1100亿美元、全美排名第29位的签名银行被关闭；3月19日，具有数百年历史的瑞士第二大银行瑞士信贷出现危机，在瑞士政府的协调下被瑞银集团收购；5月1日，     

QDⅡ演绎跨年行情 工银全球赢在起跑线

受海外市场回暖影响,2012年QDⅡ基金以10．56％的平均净值增长率雄视各类产品。银行系领头羊工银瑞信在这一年的海外淘金战绩也可嘲可点,工银中国机会全球股票基金（以下简称工银全球）以16．63％的净值增长率位居同类榜首。     

亚行支持东盟基础设施建设

东盟正在创建一个新的基金旨在为东南亚地区的主要基础设施建设筹集资金。这项基金初始股权为4．852亿美元,其中3．352亿美元来自东盟的9个会员,余下的1．5亿美元是由亚洲开发银行（简称亚行）提供。到2020年,承诺的基金总贷款额将约为40亿美元,其中预计有70％的合作投资项目来自于亚行,预期到2020年用在基础设施的资...     

硅谷银行倒闭、瑞士信贷爆雷 为金融风控敲响警钟

<正>2000亿美元资产的硅谷银行破产倒闭成为美国2008年金融危机以来最大的破产倒闭案,在其引发的恐慌尚未平息之际,已成立167年、资产一度超过万亿瑞郎、雇佣近5万名员工、名列全球第五大财团、瑞士第二大银行,也是30家全球系统重要性银行之一的瑞士信贷,由于亏损超百亿美元、引发市场恐慌而被瑞士银行以30亿美元收购。这两起事件的发生引起了国际社会的普遍关注与思考。两家著名金融机构为何爆雷?是否会引发全球性金融风险?又给金融机构带来了哪些启示?     

QE2：不受欢迎的“跛脚鸭”

11月3日,美联储宣布实施新一轮量化宽松货币政策（简称QE2）,包括：在2011年6月底之前增加购买6000亿美元较长期美国国债,每月约750亿美元;维持现有的机构债回收本金再投资政府债的政策,每月约350亿美元;定期评估购买计划的进度和规模,根据经济复苏的情况,在必要时进行调整。美联储在声明中继续维持了“联邦基金利率将在较长时间内保持超低水平”的措辞,四次强调促进就业、     

信息播报

国家外汇局出台QFII新规 中国国家外汇管理局2010年10月10日出台《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》（简称《规定》）,鼓励QFII中长期投资。《规定》将单家QFII机构的额度上限由8亿美元提高到10亿美元;允许QFII机构开立不同性质和类型的资金账户;将养老基金、捐赠基金、开放式中国基金等进行中长期投资的本金锁定期缩短至3个月;     

道富银行的全球计算机技术

美国道富银行（ＳＴＡＴＥＳＴＲＥＥＴ）成立于１７９２年,截至１９９８年６月底总资产为４６７亿美元,托管资产达４．５万亿美元,管理的资产达４５９０亿美元,业务范围包括全球投资服务、全球投资顾问、金融市场业务、商业银行和信息服务。道富银行总部设在波士顿,在美国１４个州和澳大利亚、比利时、百慕大、加拿大、开曼群岛、丹麦、法国、德国、爱尔兰、日本、卢森堡、荷兰、新西兰、南非、瑞士、阿拉伯联合酋长国、英国、香港和台湾等国家和地区设有机构。美国共同基金市场进入８０年代后平均以年２０％的增长率增长,从１９８４…     

把握中国机会,迎接全球化投资时代——对话工银瑞信基金总经理-郭特华

日前,工银瑞信基金公司在银行系基金中首家获得QDII资格。作为首家银行系基金,股东工商银行、瑞士信贷、中远集团均为世界500强。工银瑞信总经理郭特华先生在答记者问时讲到:首先基金QDII资格,这是国内金融业和证券市场     

开放式基金的推出对我国商业银行的影响

以１８６８年英国成立海外及殖民地政府信托基金（Ｆｏｒｅｉｇｎ ａｎｄ Ｃｏｌｏｎｉａｌ Ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ Ｔｒｕｓｔ）为诞生标志，世界基金业至今已发展了一百三十余年，回顾整个过程不难发现，基金业的发展史即是开放式基金逐步取代封闭式基金主导地位的历史。以美国为例，１９４０年美国开放式基金资产为４４．７亿美元，封闭式基金资产为６１．３亿美元，开放式基金资产与封闭式基金资产之比为０．７３：１。而到１９９６年，其开放式基金资产为３．５３９２万亿美元，封闭式基金资产仅为１２８５亿美元，两者之比达到了２７ …     

诺森罗克银行:在次级债风暴中祈祷

由美国次级抵押贷款(次级债)酿成的房地产泡沫正在破灭,美国房价持续下跌、贷款人违约率直线上升(2007年8月美国因违约被收回的住房超过10万套)使基于房地产抵押贷款的投资银行和对冲基金债券遭受重跌。2007年8月5日,继美国新世纪金融公司申请破产保护之后,美国投资公司贝尔斯登旗下的两只对冲基金因市值近乎全部蒸发而宣告破产,投资者几乎血本无归,     

不要错过基金投资的黄金时代

2010年,60家基金公司的656只基金全年利润只有50.82亿元,但管理费却高达302亿元,这遭到投资者和财经评论人士的普遍批评。然而从中国公募基金的历史业绩和股市的估值水平来看,目前正是基金投资的黄金时代,投资者不可因各种偏见而拒绝公募股票型基金（以下简称＂基金＂）。     

人民币基金募集总量首超外币基金

数据显示：2006年以来,人民币私募股权基金（简称“人民币基金”）募资不论是资本量还是基金数量方面都有了大幅增长。如2006年新募集人民币基金16支,募资总金额为15．77亿美元,分别占当年新募私募股权基金资本总量的20．3％和8．7％;到2007年新增人民币基金37支,募资总金额为29．24亿美元,占比分别为30．8％和7．1％。从新募基金数量来看,较2006年的16支增加超过一倍,从募资总金额来看,比2006年的15．77亿美元则增长了85．4％。