监管新规下结构性存款业务的发展

<正>2000年我国开始外币利率市场化改革,人民银行放开了300万美元及以上大额外汇存款利率上限,各类投资主体寻求高收益金融产品的需求强烈,这为结构性存款发展创造了良好的外部条件。2002年9月,光大银行首先推行结构性存款业务,各家银行纷纷跟进,     

基于LIBOR定价的外币利率风险分析

我国境内外币利率市场化进程始于2000年9月中国人民银行发布《关于改革外币存贷款利率管理体制的通知》,该通知正式放开各商业银行外币贷款利率和大额外币（300万美元或等值其他外币）存款利率,由各行自行决定利率水平。2002年3月,人民银行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策。2003年7月,放开了英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理,由商业银行自主确定。2003年11月,对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理,商业银行可根据国际金融市场利率变化,     

外币利率市场化 孕生结构性存款

在人民银行正式放开外币存贷款利率管制后，促进了结构性存款在国内的发展。这种新的金融衍生产品会存在哪些隐含风险?对这种隐含风险监管部门应如何化解与有效监管呢?     

对外币结构性存款品种的分析与选择

目前,国内商业银行提供了外币结构性存款的不同品种供客户选择,在美元存款利率走势存在变数的情况下,认真研究分析外币结构性存款的不同品种,对于防范风险、获取更高的收益,具有重要的意义。所谓结构性存款,是20世纪90年代后期起源于西方商业银行,为满足风险管理和提高客户投资     

人民币利率市场化最新进展及影响

中国利率市场化改革以1996年放开同业拆借市场利率为突破口,逐步实现了债券市场和外币存贷款利率的放开。2013年7月,央行宣布全面放开贷款利率管制,开始运行贷款基础利率(简称LPR)集中报价和发布机制,至此,人民币利率市场化仅剩下存款利率放开这最后一步。同业存单的发行表明我国存款利率市场化改革也开始加速。     

汇市平稳 收益尤佳的个人外汇两得存款

一、外汇两得存款 外汇两得存款是一种附加期权的外币结构性产品,是个人客户又一新的外汇投资选择.投资外汇两得存款产品,客户可以获得比一般定期存款较高的利率,但需要将到期提取货币本息的币种选择权给予银行,实际上是客户卖给银行一个期权.一般外汇两得存款的本息都与未来的汇率、利率或其他金融产品价格相挂钩,目前工商银行开办的外汇两得存款主要是与汇率挂钩的产品.     

商业银行如何应对外币利率市场化

近年来，我国利率市场化改革一直在逐步探索中：1996年国债开始尝 市场发行，部分国发行利率实行市场招标，同年6月，同业拆借利率放开，由拆借双方根据市场供求状况自主决定；1998年，政策性银行金融债券的发行实行利率招标；1998年10月和1999年9月，央行两次扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度；1999年7月，中国人民银行放开外资银行人民币贷款利率，同年10月以进一步放开对保险公司5年以上、3000万元以上存款的利率；随后，对股票质押融资及其利率确定也在原则上放松了管制。从2000年9月21日起，放开外币货款利率，由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其计结息方式。大额外币存款利率由金融机构与客户直辖市确定。300万美元以上或等值其他外币的大额外币存款，其利率水平由金融机构与客户协调确定，这一改革措施的出台，是我国利率市场化改革迈出的历史性一步，利率市场化是我国金融深化的重要内容，在市场经济中，作为资本的价格，利率通过对资本的配置来提高资源的利用效率。通过市场形成利率的机制有利于资源的有效配置。在产品市场价格理顺后，推进利率市场化进程，是我国经济市场化的必然选择。从金融深化的重要步骤，也是我国金融业应对WTO的重要内容。那么，作为外币利率市场化的主要参与者－－商业银行，净如何面对这一新的挑战？     

商业银行的结构性存款产品与风险控制

结构性产品是指将固定收益证券的特征与衍生产品特征相结合的一类新型金融产品。不同于普通的理财产品,结构性存款产品具有本金无风险,收益不确定的重要特征。在中国利率市场化的背景下,结构性存款产品成为理论和实务界的重点研究领域。本文对结构性存款产品特征、风险收益等一系列问题进行了研究,并对发展结构性存款产品提出了若干建议。     

金融产品创新助推利率市场化

金融市场与利率市场化关系密切,二者相互推动,相互促进。金融市场为利率市场化创造市场条件,利率市场化带动金融市场进一步深化发展利率市场化的进程与挑战1993年,党的十四大《关于金融体制改革的决定》确立了我国利率改革的长远目标。1996年,中国人民银行启动利率市场化改革。改革的总体思路为:先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额。从改革的内容来看,可分为以下几部分:货币市场利率、外币存贷款利率、债券市场利率以及本币存贷款利率。     

结构性产品热潮引发商业银行盈利模式转变

结构性产品(Structured Notes)是一个将固定收益产品和具选择权的产品进行组合的产品交易。在我国,结构性产品主要以外汇结构性产品居多,将固定收益产品与外汇期权交易相结合,赋予交易双方以一定的选择权,将产品本金及报酬与信用、汇率、利率甚至商品(黄金,石油)等连接标的的资产价格波动相联动,以达到保值和获得较高投资报酬率的目的。相比于QDII产品的直接投资于资本市场,结构性产品具有保值的优点,在海外投资不确定性很大的今天,这对投资者是一个很高的保障,适合于银行的主要存款来源———普通投资者。《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》颁布实施,工农中建四大国有商业银行分别推出了“汇聚宝”、“汇得盈”、“汇利通”、“汇利丰”等理财产品,交通银行、招商银行、光大银行等股份制商业银行也纷纷推出了一系列外汇理财产品,一些境内外资商业银行也相继加入了竞争行列。仅从收益率来看,这些理财产品要远高于同期储蓄存款利率,外币理财产品也一般远高于同期外币定期存款利率。业内人士估计,银行推出的结构性金融产品的市场规模将不断扩大。一、结构性产品热销的主要原因一般来讲,结构性产品产生的动因不外乎规避管制、信用增级、个性化投资便于风险...     

利率市场化的时机及其对国有商业银行的影响

从2000年9月21日开始，我国实行新的外币利率管理体制；放开外币贷款利率，大额外币存款利率水平由金融机构与客户协商确定，小额存款利率水平由中国银行业协会统一制定，经中国人民银行核准后对外公布，各金融机构统一执行，新的外币利率制度基本实现了与国际惯例接轨，这标志着我国利率市场化改革已经迈出重要的一步，也预示着人民币利率市场化的改革由幕后推到了前台，利率市场化是我国市场经济发展的必然结果，它将对国有商业银行产生直接而深远的重大影响。     

论通货膨胀压力下的利率政策选择

利率政策是一个复杂的体系，中央银行可以灵活运用多种利率政策工具来对付通货膨胀。为了缓解通货膨胀压力，中国人民银行可以选择的利率政策工具主要有：提高金融机构人民币存贷款基准利率，扩大其浮动幅度；提高中央银行利率，包括再贷款利率、再贴现利率、存款准备金利率和央行票据利率；提高金融机构同业存款利率和邮政储蓄转存款利率；通过提高存款准备金率等数量型政策工具的运用，推动货币市场利率和债券发行利率上升；调整或调控外币存贷款利率和外币债券利率；实行差别贷款利率，提高加罚息水平，改变贷款计结息办法；改变储蓄存款计息规则。建议取消利息税。     

谁动了银行的“奶酪”?——关于商业银行经营战略转移的思考

正银行业经营环境的变化利率市场化自1996年以来,我国利率市场化改革就一直在不断推进,目前货币市场和债券市场利率、境内外币存贷款利率以及人民币贷款利率都已实现了市场化,只剩下人民币存款利率管制这一最后的"堡垒"。从市场层面看,随着近年来理财、信托产品的快速发展,人民币存款利率的竞争实质上早已开始,只不过名义上还没有放开,并且推进利率市场化的市场力量在不断积聚,尤其     

利率市场化背景下地方法人金融机构利率定价情况研究

自利率市场化改革启动以来,在中国人民银行的主导下,实现了货币市场利率、债券市场利率以及外币存贷款利率、人民币协议存款利率的市场化,并于2004年形成央行直接确定金融机构人民币存贷款基准利率和央行对金融机构人民币“贷款利率管下限、存款利率管上限”的格局。2012年6月8日和7月6日中国人民银行2次不对称降息,改革进程加速,2013年7月20日,除个人住房贷款外,中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制,2013年12月9日,同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定,利率市场化改革进入深水区。     

我国要在三年内完成利率开放的整体计划

日前,中国人民银行行长戴相龙表示,我国将先放开外币利率,后放开人民币利率;先放开贷款利率,后放开存款利率,用三年左右的时间完成利率开放的整体计划。这意味着我国利率市场化改革     

结构性产品在国际金融衍生品市场上的发展及其启示

结构性产品市场是国际金融衍生品市场的重要组成部分,在欧洲、亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能,并对基础市场产生重要影响。我国的结构性产品首先以外币结构性存款的形式出现,并得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性产品发展的同时,关注监管、会计制度等方面的问题,加速金融衍生品交易所市场的发展,促进场内、场外市场的良性互动。     

商业银行面临利率市场化的考验

近年来,利率市场化改革已经进入实施阶段.从2000年9月21日起,全国各金融机构开始根据国际金融市场利率的变动情况,自行确定各种外币贷款利率及计息方式,对于300万美元以上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定.外币利率管理体制的改革,基本实现境内外币存贷款利率市场化.从2002年3月21日起,全国有8家农村信用社试点推行人民币利率自由浮动,2002年9月21日起,农村信用社试点面进一步扩大,我国利率市场化正循着"先外币、后本币;先贷款、后存款;先农村、后城市"的原则逐步推进.     

在利率市场他改革中实现经营转型

我国利率市场化改革自上世纪90年代提出和启动以来已历经十多年。按照“先外币、后本币,先贷款、后存款”的步骤已经在2004年前分步放开了国内外币存贷款利率,并于2004年10月取消了贷款利率浮动上限;与此同时,银行存款利率“下不设底”。目前,尚存在利率管制的方面包括：贷款利率的下限和存款利率的上限、对农信社有最高贷款利率上浮2．3倍的限制以及企业债券利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40％的限制。     

利率市场化改革：国外经验与我国改革路径选择

摘要：1996年开始,我国按照“先外币、后本币;先贷款、后存款;存款先长期、大额,后短期、小额”的思路,稳步推进利率市场化。2013年7月19日,央行开始取消贷款利率下限管制,实现贷款定价的市场化,迈出了利率市场化改革的重要一步。本文旨在借鉴发达国家利率市场化经验,对我国利率市场化未来继续改革的路径进行探讨。     

农村利率市场化与利益分配相关问题的探讨

2002年3月21日,我国利率市场化改革采取"先外币、后本币;先农村、后城市;先贷款、后存款"的步骤,先易后难,首先在中东部地区8家农村信用社偿试浮动利率,即存款利率在法定利率的基础上最大可上浮30%,贷款利率最大可上浮100%.