实物期权理论及在银行贷款评审中的应用研究

实物期权概念的提出 实物期权概念的提出与企业投资决策分析问题有着密切的联系,它是金融期权在公司理财领域的一种扩展.众所周知,贴现现金流法(Discounted Cash Flow,简称DCF)是通用的投资决策分析方法.     

R&D投资决策中实物期权方法研究综述

实物期权方法比传统的现金流折现法(DCF或NPV)更适合对企业R&D项目投资决策进行评价.经过几十年的发展,基于实物期权的R&D项目投资决策方法的研究领域已经深入到企业竞争、发展战略等层面.在研究了国内外相关文献的基础上,本文从市场和技术的不确定性、不完全竞争的市场结构以及非对称结构和不完全信息三个方面,对这些研究文献进行了梳理和综述,并指出了进一步的研究方向.     

传统投资决策法和实物期权对比简

随着经济的发展,外部环境的变化,高新技术和新兴产业的不断涌现和快速发展,企业面临着新的投资项目不确定性增加的问题。本文通过通过对传统投资决策法和实物期权方法对比研究,以增加对投资不确定性的理性认识。     

企业投资决策中的实物期权法与净现值法比较

随着环境不确定性的不断增加，企业投资决策的传统方法——净现值法自身存在的重大缺陷日益明显。在这种情况下，一种全新的投资决策分析工具——实物期权法应运而生，它对于有效解决环境的不确定性对决策科学性的影响和改变企业管理者的决策思维方式具有十分重要的意义。     

CDM项目投资决策中二叉树期权定价模型的应用

在CDM的投资决策中,不仅需要考虑一般投资项目的各种风险和不确定性,还需要考虑CDM项目本身所具有的特殊风险.传统的折现现金流量法(DCF)不考虑期权价值,可能导致低估项目价值.二叉树期权定价模型能够弥补传统折现现金流量法的缺陷,体现出CDM项目中蕴含的战略价值,是CDM项目决策分析的一种有效方法.     

实物期权方法在房地产项目投资决策中的应用

房地产业是我国国民经济的支柱产业，传统的DCF方法已不再适合于评估房地产项目的价值。为了适应当前经济发展的需要，本文采用实物期权方法，通过对案例分析计算，说明了实物期权方法对于房地产投资决策具有指导性作用。     

实物期权在房地产投资决策中的案例分析

本文分析了传统净现值法在房地产投资决策中存在的缺陷,提出对于高度不确定性的房地产投资而言,实物期权法应该是更为适合的决策方法。并基于延迟期权和扩张期权,分别采用二叉树模型和B-S模型对实物期权在房地产投资决策中的应用进行了案例分析。     

浅析银行贷款项目评估中的不足

一、银行传统贷款项目评估中的不足 目前,银行在对项目进行贷款评估时,采用的是以现金流贴现为基础的决策方法,主要包括投资回收期法、净现值法和内部收益率法等,我们称之为传统的项目评估. 传统的项目评估方法主要建立在以下的一些基本假设之上:一是不同的企业拥有相同的管理能力和技术水平,都能够顺利地运作项目,项目的好坏是由项目本身决定,与管理人员的素质和水平无关;二是能够准确估价和预期项目在生命期内各年所产生的净现金流,并且能确定相应的贴现率或风险调整贴现率;三是项目在整个生命期内,投资的外部环境不发生预期以外的变化,市场条件和竞争状况严格按预定的方式发展;四是决策者只能采取"刚性"决策,即"现在投资"或"永远不投资";五是不考虑项目无形资产的价值.     

企业并购投资决策中实物期权的运用

并购是企业可持续发展和增强竞争力的重要手段,由于企业并购投资的不确定性、竞争性、不可逆性,因而常常导致传统的并购投资决策方法的错误。期权的理论方法克服了传统并购决策方法的局限与不足,将并购项目所面临的各种不确定因素纳入到同一分析框架下来进行分析,因而实物期权理论方法更适用于企业的并购投资决策。     

实物期权在企业投资决策中的应用研究

实物期权方法能够弥补以净现值法为代表的传统投资决策方法的缺陷.实物期权方法应用的关键在于理解实物期权方法是一种思维模式.