日元套利交易的影响及未来走势分析

日元套利交易是利用日元与其他高息货币间利率差来获得利润的交易方式,一般表现为投资者从金融机构借入日元,并在外汇市场中卖出,同时买入高利率货币,从中赚取利率差。一旦这一交易被大多数市场参与者认同,外汇市场将会出现日元被抛出、高息货币被抢购的局面,最终导致日元不断贬值,而高息货币则持续升值,这使投资者获取了日元与高息货币间利差和持有高息货币升值两方面的收益。     

套利交易对国际金融市场及日元汇率的影响

2006年以来，日元相关套利交易成为全球金融市场的一大看点，从成因看，日元的低利率水平、欧元汇率的低波动性以及部分商品价格大幅飙升是导致套利交易盛行的关键因素。从长远看，由于日元与其他货币的利差将继续存在，市场在风险厌恶程度下降之后，套利交易仍会吸引投资者的关注，但其波动性会大幅上升。     

日元套利交易：货币波动性是关键

2月末全球股市暴跌，其中日元套利交易的平仓被认为是主因。该篇访谈以一位国外资深人士的视角介绍了国际市场上日元套利交易的基本情况，指出在全球流动性持续充足的情况下，短期内套利交易的关键是货币波动性，低波动性是支撑风险资产的关键，反之，投资者必须制定适合自身风险承受力的交易策略。     

悬疑之四 美元是否会成为市场套利融资新秀?

近期彭博数据显示,以美元为融资货币买入一篮子货币中的英镑、巴西里尔和匈牙利福林的投资组合今年获利17%,而以日元和瑞郎分别为融资货币的投资组合回报率只有9%和7%。用美元购买高利率货币正被证明是外汇市场最有利可图的交易。一般而言,套利交易中,投机者从低息国家借出资金,投资到高息国家,赚取利息差,而当前美元贷款利率比日元贷款利率高出4%,比瑞郎高出1.75%。这无疑给市场留下一个悬念。     

美元是否会成为市场套利融资新秀？

近期彭博数据显示。以美元为融资货币买入一篮子货币中的英镑、巴西里尔和匈牙利福林的投资组合今年获利17％,而以日元和瑞郎分别为融资货币的投资组合回报率只有9％和7％。用美元购买高利率货币正被证明是外汇市场最有利可图的交易。一般而言,套利交易中,投机者从低息国家借出资金,投资到高息国家,赚取利息差,而当前美元贷款利率比日元贷款利率高出4％,比瑞郎高出1．75％,这无疑给市场留下一个悬念。     

市场潜伏金融危机 欧系货币表现脆弱

动荡的金融市场成全了日元的强势,却加剧了其他货币的波动风险。大型金融机构连报次债亏损业绩,全球股市纷纷暴跌,市场风险厌恶情绪骤起,风险投资了结,套息交易平仓,高息货币被抛,一时间欧元、英镑、澳元等高息货币兑日元连连受挫,与之前欧系货     

日元套利交易的形成机制及其波及效应

该文从“收益率平价”的角度，探讨了日元套利交易的引发机制，认为日元套利交易将不可避免地导致全球主要金融市场、房地产市场的同涨同跌，但同时日元也将承受更多的无序波动；由于日元相对低利率的局面还将维持，日元套利交易在可以预见的未来不会消失。     

日元套利 不测之忧

近来,日元套利交易成为国际金融界的一个热门话题。日元套利交易又称"携带日元交易"(Yen carry Trade),是上世纪九十年代后半期在对冲基金和机构投资者当中开始流行的一种投资手法,即从日本借入低利率日元,兑换为其他币种,再投资到高利率的地方。作为当前最盛行的套利交易,日元套利交易的动向正日益受到国际市场、金融机构和有关当局的密切关注。那么,当前日元套利交易异常火爆是基于怎样的背景?对东亚地区汇率和贸易格局有何影响?与全球流动性有多大程度的联动性?给国际金融市场带来怎样的新风险?我们又该如何应对?本刊特约四位专家学者从不同角度对相关问题展开系统深入的解读和剖析。     

日元是否仍是套利交易的对象

全球利率市场的走势格局似乎为套利交易搭建了适应生存的温床。2006年,日元在低利率水平的左右下成为套利交易攻击的对象。2007年,日元、欧元、英镑升息有望,美元降息在料,在各国央行利率政策的大调整下,日元还是套利交易的对象吗?     

日元套利交易的变化以及日元汇率的未来走势

文章回顾了2007年夏季以来国际货币期货交易市场上日元套利交易的变化特点,从货币利差;对冲基金交易损益点以及基金投资方式的变化等角度解释了影响日元头寸变化的原因,并就日元汇率的长期变动趋势进行了预测。     

套利交易“绑架”日元

十年来,套利交易赋予了日元特立独行的走势,市场情绪取代了经济基本面,规划了日元的走向。日元正试图挣脱,向正常货币回归。     

各国经济前景相似 汇率走势各异

美国次贷危机困扰市场一年之久,其不断恶化的趋势,极大地增加了金融市场的不稳定性。投资者情绪恐慌,非理性投资造就外汇市场迥异的走势格局：美元、日元急速上涨,欧元、英镑、澳元等高息货币大幅下跌。全球经济前景低迷,汇率走势殊途各异。     

人民币国际化进程中利差交易对我国商业银行“走出去”的启示

20世纪90年代以来,融入低息货币、投资于高息货币的利差交易(Carry Trade)一直是全球商业银行重要经营策略之一。国际方面,2008年金融危机后,美国、日本、欧洲等发达经济体均推出了不同程度的宽松货币政策,廉价资金供给更加充裕,利差交易愈发盛行,日元、美元利差交易规模均以万亿美元计;国内方面,2009年人民币跨境贸易结算试点开始以来,相关业务发展迅速,企业和金融机构通过跨境融资套取人民币和外币之间、     

市场潜伏金融危机 欧系货币表现脆弱

动荡的金融市场成全了日元的强势，却加剧了其他货币的波动风险。大型金融机构连报次债亏损业绩，全球股市纷纷暴跌，市场风险厌恶情绪骤起，风险投资了结，套息交易平仓，高息货币被抛，     

外汇投资策略

适当储备避险货币 近几年,外汇市场每年平均波动幅度达到15％,利用非美元货币如欧元、英镑、日元、澳元、瑞士法郎等升值,赚取”汇差”,是炒汇达人的妙招。根据目前市场行情,美元兑日元汇率大起大落,受日元大量回流影响,澳元等高息货币兑日元汇率跌幅也较大。现阶段持有非美元的高息币种是一种投资策略,可起到避险作用,目前最安全的货...     

套利交易“绑架”日元

十年来,套利交易赋予了日元特立独行的走势,市场情绪取代了经济基本面,规划了日元的走向。日元正试图挣脱,向正常货币回归。如果说20世纪的最后十年是日本失去的十年,那么21世纪的第一个十年则是日元汇率被绑架的十年。在这十年中,尽管日元汇率波动性较高,但交易员几乎不再关注日本经济的基本     

人民币汇率强势及其影响

人民币自汇改以来兑主要发达国家货币乃至新兴市场货币几乎全线大幅升值。今年以来,人民币汇率的强势尤为突出。截至9月6日．Bloomberg的交易数据显示,全球主要发达国家货币（G10）兑人民币汇率全线下跌,其中五大国际储备货币美元兑人民币跌1．9％,欧元跌21％,瑞士法郎跌4．2％．英镑跌5．6％,日元则跌142％。     

套利交易，看准货币利率还是币值？

"套利交易"对于从事国际外汇市场交易者来说已经烂熟于心了,但对于国内投资者而言基本是一个新概念。人民币实行有管理的浮动汇率制才过两年,升值趋势与日强化,波动区间不断扩大,看似平静的市场为投机者留下了套利的空间。"套利交易"这个被投机者作为逐利的赚钱工具看准的是货币利率还是货币币值?面对国际套利趋势的强化,我们将如何防范?     

人民币日元直接交易顺风起航

6月1日,中国和日本启动人民币与日元的直接交易,日元成为除美元之外首个与人民币开展直接交易的全球主要货币。人民币和日元直接交易市场设在东京和上海,参与交易的机构包括三菱东京UFJ银行、_二井住友银行、瑞穗银行、中国银行和汇丰银行等一些重要的商业银行。当然,在中国资本管制尚未放开的情况下,日元与人民币的直接交易,仍然局限于经常项目和直接投资项目,实际上是人民币跨境贸易和直接投资结算的深化,不属于资本账户完全开放下的直接可兑换,但其作用是深远的．     

日元：避险情绪重燃行情

长期以来,日元作为国际外汇市场套息交易的融资货币,其走势与各国息差以及全球风险偏好情绪息息相关。自2008年8月百年一遇全球金融海啸爆发之后,日元汇率跌宕起伏。而在经历风暴一年多以后,当前世界经济似乎出现了复苏的“萌芽”,日元兑美元汇率将韦向何方7