谈敏感性分析在投资项目财务评估中的运用

所谓敏感性分析,是指在项目建设期和生产期的许多不确定因素中,选择其中对投资项目经济效益指标反应灵敏的各种因素,计算出这些因素对投资效益的影响程度而进行的系统分析方法。在对投资项目进行财务评估时,可采用敏感性分析方法。通过敏感性分析,能够了解各种不确定因素对投资效益的影响程度,使投资公司能够对项目的各种有利因素和不利因素全面掌握,从而充分利用有利因素,避免不利因素,提高经济效益;通过敏感性分析,还可大致确定投资项目的风险程度。投资公司可根据风险程度的大小,选择最佳方案,作出正确的投资决策。     

项目评价敏感性分析模型

敏感性分析是项目评价不确定性分析的重要方法。它通过分析和预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响,从中找出敏感性因素,并确定其影响程度。敏感性分析广泛用于财务评价和国民经济评价。1987年9月由国家计委制定的《建设项目经济评价方法》已经把敏感性分析列为项目评价中不确定性分析的重要内容。在现行的敏感性分析中却隐含着两个基本假定,第一,当某一不确定因素变动对分析指标影响时,     

能源项目投资评价中期权理论的应用研究

一、能源项目投资决策的难点和亟待解决的问题 1、投资的不确定性.市场经济条件下,能源项目投入及产品市场前景是多变的,且不确定因素较多.现有的决策方法对不确定因素的考虑和处理,还只是停留在盈亏平衡分析、对影响项目收益率的几个主要因素的敏感性分析上.     

巧用Excel提升项目敏感性分析水平

敏感性分析是财务经济评价的重要组成部分,是不确定性分析的重要方法。对项目主要敏感因素进行不确定性分析,可以判断哪些因素的变化会对项目的收益产生较大影响以及影响的程度,从而判断项目的抗风险能力,也为领导决策提供更加详实的依据。本文主要介绍利用Excel数据表进行单因素和多因素敏感性分析的方法。     

企业投资项目决策分析

在长期投资决策过程中，为了考察项目的主要因素的敏感程度，常采用敏感性分析，分析内含报酬率指标对投资额、商品价格、主要原材料价格等因素的敏感程度。敏感性分析只能判断出投资项目评价指标对不确定因素的敏感程度，但不能反映不确定因素发生变化可能性的大小，以及在各种可能情况下对评价指标的影响程度。因此，有必要对投资项目进行概率分析，具体做法是根据历史资料和决策者的经验计算或设定各种情况发生的概率，然后分别计算出投资项目的净现值（NPV）和净现值大于或等于零的累积概率，为投资决策者提供决策依据，用来判断项目…     

多因素敏感性分析在项目经济评价中的运用

企业在对项目投资决策时,往往需要考虑项目的投资额、生命周期、运营成本、年收益、残值等,并对这些基础因素进行估算,所以项目主体的预期目标便有很大不确定性。本文主要在了解这些相关不确定因素对项目影响的同时,对项目进行多因素敏感性分析。     

三状态敏感性决策分析

敏感性分析是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度,来判断各个因素的变化对实现预期目标的影响程度的一种分析方法,在项目经济评价中占有较为重要的地位。本文提出的三状态敏感性分析方法,扩充了常规敏感性分析的使用范围,在资料缺乏的条件下,仍可根据经验判定不确定因素的变化范围,通过各个不确定因素的三种状态的不同组合,来分析、评判方案经济效益指标的敏感度,具有较好的实用价值。一、三状态敏感性分析的由来现行经济评价所使用的敏感性分析方法,主要是单因素分析。这种方法有两个基木假定:1.当一个因素变化时,其它因素不变;2.每一个因素等比例变化。在现实的经济     

连环代替法在多因素敏感性分析中的应用

在建设项目的可行性研究中,存在着许多不确定性因素。为了使项目评价更好地为项目决策服务,就需要分析研究这些不确定性因素在发生变化时,对项目经济效益的影响和影响的程度。这种分析研究工作称为敏感性分析。通过敏感性分析,查明项目的经     

敏感性分析在投资项目财务评估中的运用

所谓敏感性分析，是指在项目建设期和生产期的许多不确定因素中，选择其中对投资项目经济效益指标反应灵敏的各种因素，计算出这些因素对投资效益的影响程度而进行的系统分析方法。在对投资项目进行财务评估时，采用敏感性分析方法，能够了解各种不确定因素对投资效益的影响程度，大致确定投资项目的风险程度，根据风险程度的大小，选择最佳方案，作出正确的投资决策。     

用综合图示法进行多因素的敏感性分析

敏感性分析是我们目前对技术改造项目进行经济评价的一个重要内容。分析、预测那些在目前无法确定,而将来又很可能发生变化的因素对项目经济效益的影响;查清项目在各种恶劣条件下的经济效益;弄清各种变化因素同经济效益间的因果关系,找出它     

基于实物期权的项目投资决策方法

由于受不确定性的影响,传统的项目投资决策方法已不能全面衡量一个项目的价值,实物期权方法是一种能定性和定量考察这些不确定性因素的方法。本文采用实物期权理论对项目的灵活性价值定量计算,并结合EXCEL对项目各项指标进行敏感性分析,确定对期权价值的影响较大的因素,以便于在实际应用时尤其要关注敏感性因素值的确定与变化,以帮助决策者抓住重点,做出科学的决策。     

基于蒙特卡洛方法对风力发电建设项目投资财务风险分析

项目投资的可行性分析和风险管理是项目可行性研究的重要内容。目前风电建设项目常用的经济可行性评价方法主要有确定性指标分析方法和不确定性指标分析方法。其中确定性指标包括净现值、内部收益率、静态投资回收期、投资利润率、资本金净利润率等;不确定性分析方法主要是敏感性分析。蒙特卡洛仿真属于不确定性分析,它建立在概率和随机抽样的基础上。本文将对具体风电建设项目进行经济可行性分析,并采用蒙特卡洛仿真方法对该项目中不确定因素引起的投资风险进行仿真模拟。     

多种不确定因素同时变动对项目内部收益的敏感性分析

本文提出多种不确定因素同时变化的敏感性分析 ,找出项目多因素同时变化对内部收益率的影响 ,以判断项目在经济上的可行性和风险性。     

片烟仓库建设项目的财务评价和优化

首先结合片烟仓库建设的特点,采用确定性分析方法对自建仓库方案进行了初步分析,接着采用敏感性分析法,找出影响项目收益的敏感因素,然后对片烟仓库项目的投资方案进行优化,找出自建仓库和外租仓库结合方案,降低投资风险,提高资金收益。     

PPP模式下水利工程造价风险因素分析

随着我国经济的发展,水利工程PPP建设得到了大力推广,与之相关的造价问题也日益突出。本文首先从水利工程造价特点切入,分析PPP模式下影响水利工程造价的主要风险因素。以主成分析法和敏感性分析为基础构建水利工程造价分析模型,采用主成分析法计算对工程造价影响最大的风险因素,采用敏感性分析进一步确定风险因素主要成分对工程造价的影响。实证分析结果表明,PPP模式下水利工程造价影响因素最大的是材料价格风险,主要材料钢筋价格对水利工程造价具有一定影响,且影响是线性的。因此可以通过减少钢筋价格的变化降低材料价格风险,进而减小给水利工程造价带来的影响。     

投资项目敏感性分析的Excel应用

投资项目敏感性分析是用来衡量投资项目中某个因素的变动对该项目预期结果影响程度的一种方法。通过敏感性分析,可以明确敏感的关键问题,避免绝对化偏差,防止决策失误,进而增强在关键环节或关键问题上的执行力。在复杂的投资环境中,对     

项目投资决策敏感性分析的常见问题

在项目投资决策中,单因素敏感性分析和多因素敏感性分析应该配合使用,以全面反映项目的风险情况。但是现实中发现,应用敏感性分析时经常出现一些问题,本文对这些常见问题进行归纳、分析,并给出正确应用的示例。     

建设项目敏感性分析的临界值法及多因素敏感性分析

在进行建设项目经济评价时,都要作敏感性分析,传统的做法是,假定影响项目经济效益的诸因素中,某一个单因素发生变化,计算项目经济效益变化的幅度,从而确定出项目经济效益对哪些因素的变化最敏感。通常取项目生产能力利用率、销售收入(或产品售价)、变动成本(或原材料和燃动价格)、总投资、固定成本费用等为敏感性因     

基于IE的SKG童车外观一次良率提升研究

根据对某公司型号为SKG的童车外观质量的调查研究,通过主次因素排列图找到影响产品外观质量的主要因素,参照因果分析图,运用"5M1E"分析法对主要因素进一步分析,找到影响产品外观质量的主要因素,然后通过不良品率控制图及正交试验法对这些因素进行改善。经改善后,实现产品一次良率由80.1%提升为91.4%,增加了11.3个百分点,验证了该改善方案的可行性。     

大学生村官创业富民投资项目筛选与评价

大学生村官创业富民项目的选择是大学生村官创业成功的基础,这类项目评价既要考虑一般项目决策的影响因素,又要考虑村官项目受政策、技术支持、资金优惠、风险保障等影响的特性。因此,从价值创造与抗风险两个维度选择指标,构建项目筛选与评价指标体系,运用模糊综合评判法进行评价,并建立创值与抗风险分析图,帮助决策主体选择项目。