人民币汇率调整对我国产业结构的影响分析

我国长期实施汇率低估以及固定汇率制度,使我国的经济结构遭到扭曲,产业结构不能得到优化,影响了国民收入水平的持续提升。中国人民银行于2005年7月21日宣布,人民币汇率不再盯住单一美元,人民币汇率制度实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度,并且使人民币升值1.9%。这一决定的实施能够使汇率水平逐渐向均衡汇率水平靠拢,汇率的形成机制逐渐得到完善,而且能够使我国经济结构进行有序调整,使我国的产业结构得到优化升级。     

2005—2009年人民币汇率走势分析

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币升值预期兑现，1美元兑人民币从8．28逐渐突破至80关口。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。因此本文研究从2005年开始的人民币汇率的走势，主要运用国际收支说理论并结合中国与美国的实际经济情况研究分析人民币汇率升值的深层次原因，希望能为我国制定相关宏观经济政策提供依据。     

三元悖论与人民币汇率机制改革

自2005年7月21日起,我国对人民币汇率形成机制实施改革,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度.这次改革的内容是:人民币汇率不再盯住单一美元,而是按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币篮子.同时,根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行管理和调节,维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定.参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率,但参考一篮子不等于盯住一篮子货币,它还需要将市场供求关系作为另一重要依据,据此形成更富弹性的、有管理的浮动汇率.     

基于人民币国际化进程中人民币离岸市场的有序建立

一、人民币离岸市场的含义和作用 人民币国际化进程包括人民币跨境贸易结算、人民币跨境投融资、人民币成为国际储备货币等递进的几个阶段。人民币在国际化进程中充当国际结算货币、国际投资货币和国际储备货币。 国际结算货币：推进跨境贸易人民币结算和跨境直接投资人民币结算,使人民币成为国际结算货币;国际投资货币：全面推进国际资本的双向流动,实现人民币在资本项目下完全可兑换,使人民币成为国际投资货币;国际储备货币：增强中国的综合国力,推进人民币利率和汇率市场化,逐步使人民币成为国际储备货币,实现人民币国际化。     

略谈人民币自由兑换

略谈人民币自由兑换徐信虎在日内瓦举行的关贸总协定中国工作组第一四次会议上，我国代表团已向国际经贸组织庄严承诺，中国将从九三年起五年内变人民币汇率的“双轨制”为单一汇率，实现人民币对世界各国货币的自由兑换。这是我国外汇体制改革的基本目标，也是我国金融政...     

人民币汇率货币篮子的动态结构变化研究

文章通过研究人民币与其篮子货币之间的尾部相依关系,分析了人民币与其一篮子货币之间的波动溢出效应,探讨了新"汇改"后人民币汇率货币篮子的动态结构变化。基于规则藤Copula模型分析发现,欧元在新"汇改"后处于波动溢出效应的中心地位,且与人民币之间的相依程度最大,应该在人民币汇率货币篮子中占较大权重,而美元所占权重应该有所降低,英镑是在特别提款权货币篮子中所占人民币汇率货币篮子权重最小的货币。文章采用实际有效汇率数据,基于滚动窗口方法分析了人民币与其篮子货币之间动态变化的相依结构。研究表明,人民币汇率货币篮子中的货币所占权重呈现出动态变化的特点。文章还认为,发达国家的货币权重应该逐渐下调,而新兴经济体的货币权重则应该逐渐上调。     

钉住美元与钉住货币篮子汇率安排对我国的影响比较

随着我国和国际经济的发展,国内外要求改革人民币汇率形成机制的呼声越来越高,讨论较多的一种改革方案是将钉住美元改为钉住货币篮子。本文利用历史数据对按总贸易额加权构建的我国的货币篮子进行了模拟,对钉住美元和钉住货币篮子两种汇率制度下的汇率波动性及其对我国国际贸易和外商直接投资的影响进行了比较。     

浅析人民币汇率制度改革

2005年7月21日,中国人民银行宣布对人民币汇率形成机制实施改革,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币对美元升值2%.这次改革的内容是:人民币汇率不再盯住单一美元,而是按照我国对外经济发展的实际情况,选择若干种主要货币,赋予相应的权重,组成一个货币篮子.同时,根据国内外经济金融形势,以市场供求为基础,参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化,对人民币汇率进行管理和调节,据此形成更富弹性的、有管理的浮动汇率.笔者结合克鲁格曼的"三元悖论",对本次汇率制度改革进行浅析.     

浅析人民币汇率政策目标的选择

随着改革的深入发展,我国在当今世界经济贸易中的地位不断加强,而人民币作为亚洲地区一个重要货币正在引起越来越多的国际关注。在开放的市场经济条件下,人民币汇率作为一种宏观政策工具,对整个国民经济的诸多方面将产生极其重要的影响,而人民币汇率政策目标确定更具有极其现实的意义。　　实现内部均衡基础上的外部均衡要求怎样的汇率水平,通过对外部均衡目标的实现与汇率水平的关系和内部均衡目标的实现与汇率水平的关系分析,笔者认为从人民币汇率政策目标选择看,人民币汇率应该是稳定而非贬值。　　由于汇率在国民经济中的重要作…     

中国外汇储备的最佳用途是支撑人民币国际化

我国高额外汇储备的主要来源是欧美等发达国家,主要构成是这些国家的债券等金融资产.对我国外汇储备的利用要走出全民分配、海外抄底、企业境外投资、直接购买战略物资以及刺激中国经济等误区.我国巨大的官方外汇储备的最佳用途就是将其用来设立调控人民币汇率的平准基金,积极推进人民币国际化,增强我国在国际货币体系中的货币发言权,使我国成为真正意义上的经济强国.     

人民币有效汇率波动对我国货币替代与资本外流影响的实证检验

本文首先对1996-2003年我国的货币替代程度与资本外流规模的季度数据进行估算,然后从货币需求的角度,分析了人民币有效汇率对货币替代与资本外流的影响机制,并对其进行了实证检验。结论显示,人民币有效汇率的波动显著影响我国的货币替代程度与资本外流规模。最后就货币政策的制定、实施,以及人民币汇率制度选择提出相关的政策建议。     

人民币升值下企业如何应对外汇风险

一、人民币升值过程简要回顾 1994年我国进行第一次汇率制度改革．实行的是以市场供求为基础的,单一的、有管理的浮动汇率制度。在此之后的一段时间内,人民币对美元的汇率曾经保持在1美元兑换827～8．28元人民币水平。2005年7月21日,中国人民银行宣布,从即日起开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元．形成更富弹性的人民币汇率机制。当日,美元对人民币的汇率为1美元兑换8．11元人民币,人民币对美元升值2％。此后,人民币对美元持续升值。     

人民币汇率变动与外来直接投资

1994年以来，我国持续保持了经常项目和资本金融项目双顺差的国际收支格局，引起了国内经济学界和政策决策层的热切关注。2005年7月21日，中国人民银行发布公告，对人民币汇率制度作出四点安排：人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子；在坚持主动性、可控性和渐进性的原则下，建立健全以市场供求为基础的有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡的水平上的基本稳定。这意昧着从1994年汇率并轨，我国在汇率制度方面结束了长达10年的“固定”汇率，开始走向有管理的浮动汇率制度。但是，市场普遍预期人民币会有更大幅度的升值。消除升值预期将是长期而且更为艰巨的工作。人民币升值压力与国际收支的“双顺差”是直接相关的，人民币升值对于经常项目和资本金融项目将产生什么样的影响无疑是人民币汇率调整要考虑的主要问题。     

中国正在逐步放开人民币汇率

2006年初,中国公布了世人期望已久的外汇市场体系。中国将利用市场调节基本实现脱离外汇交易所的外汇与人民币的直接交易,中国向增强币值波动迈进了重要的一步。北京继2005年7月里程碑似的使人民币对美元的汇率上升了2．1%, 打破了11年来人民币与美元稳固的汇率后, 最近又出台了一系列旨在逐渐稳步地提升货币     

波兰和泰国汇率制度改革经验与启示

经济环境的变化决定着汇率制度的变迁。波兰转轨以来汇率制度相继选择了单一盯住美元、盯住一篮子货币、爬行区间浮动和自由浮动等形式。泰国二战至亚洲金融危机爆发前一直采用单一盯住美元的固定汇率制度。文章据此结合我国人民币汇率制度得出如下经验与启示：应牢牢把握汇率制度调整的主动权并渐进改革,协调好汇率制度与货币政策的关系,与汇率制度相配合有步骤地开放资本项目,加强金融监管尤其是加强对货币错配的审慎性监管等。     

试论我国汇率制度的改革

从今年开始．我国汇率制度从双重汇率走向单一汇率制，外汇管理体制也有重大的改革．在这样一种新体制下如何运作，使人民币汇率制度既能保持货币稳定．又能促进经济发展，是我们所要探讨的问题。在这里，先回顾一下历史。     

不对称竞争压力与人民币的亚洲战略

由于中国与亚洲其他国家之间存在不对称竞争压力 ,所以亚洲其他国家对人民币的汇率稳定要求要高于中国对亚洲其他国家货币的汇率稳定要求 ,这样 ,中国在亚洲汇率协调中就处于非常有利的地位 ,中国没有必要和亚洲其他国家实行以共同货币篮子为基础的汇率协调机制。本文在此基础上 ,通过对可供选择的汇率协调机制的可行性分析 ,明确提出人民币的亚洲战略目标应该是谋求人民币在亚洲的关键货币地位 ,并指出保持人民币汇率稳定 ,使人民币在维持亚洲汇率稳定中发挥中流砥柱的作用 ,是实现人民币成为亚洲关键货币的最重要战略部署     

人民币升值改变了什么

7月21日19时，中国人民银行发布公告：我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制，同时，人民币汇率上调2％。此举究竟对人们的生活有何影响？对进出口企业有何影响？该如何应对？     

博弈视角下的人民币汇率决定

本文论证了在人民币汇率决定的博弈结构中,我国相对于国际货币发行国来说依然处于从属的弱势状态,未来人民币的汇率政策应超越贬值或升值的思维模式。     

人民币事实汇率制度安排及其区域效应

名义上公布的与实际执行的汇率机制往往存在着差异。文章对传统的分析各国货币篮子权重的方法进行扩展,并以此研究了人民币事实汇率制度安排及其区域效应。结果表明,我国货币篮子的构成已发生根本转变,欧元逐步和美元一起成为人民币货币篮子中最为主要的参考货币;人民币汇率弹性参数高度显著,这意味着我国对汇率走势的干预趋于减弱,特别是在加入SDR的背景下,对人民币的需求中至少有58%表现为汇率本身的变动。进一步研究发现,东亚国家已开始把人民币作为其"锚货币",主要的原因在于双方具有紧密的贸易关系,这为下一步人民币的区域化和国际化提供了思路。