H股比A股更能代表中国经济

A股市场的估值定位必然要与国际市场接轨，这一点已经成为市场的共识，而且在政府决定着手解决股权分置和上市公司质量参差不齐的弊病之后已成为大势所趋。从过去几个月的A股市场行情来看，这种“接轨”是通过A股市场估值重心的大幅降低和股价普遍下滑来逐步实现的。虽然市场在政策面和投资者情绪的维护下时有反弹，但市场的整体颓势是有目共睹的，     

A股投资者如何避免当炮灰

在目前的资本市场上，A股投资者要避免当炮灰的唯一办法是盯住H股。A股投资者有可能在两个方面成为炮灰，一是A股的估值权力被美元投资者俘获，二是A股的市场化定价被市场扩张俘获。     

内外联动催生A股新行情

新年伊始，沪深股市均出现了明显的上涨行情，其中颇为引人关注的一个现象是含H股的A股走势普遍要强于大盘，成为行情的领涨品种之一。而如果人们把视线从境内市场放宽到境外市场，又会发现这一时期香港股市的表现也很不错，其中H股的行情更是惊人。对照沪深与香港股市，人们不难发现以H股为纽带，出现了境内外联动的走势。     

A、B股将重现灿烂

市场上流传这样一个说法，即中国的资本高手在玩完了中国网络股和H股后，正积极寻找下一下“猎物”。惨跌了两年之久的A、B股会成为资本高手的下一下“猎物”吗？     

A、H股价差将进一步拉大

国际投资者在H股市场获利100％后，2007年纷纷把目光投向更有吸引力的亚太周边市场。而依然相对封闭的A股市场，未来还将受资金推动持续强势上升。流动性的差异，将导致未来3个月A、H股的价差逐渐拉大，两个市场的联动性会降低。[编者按]     

如何做好上市公司大股东资金占用问题管控

在过去的二十多年里,我国的A股市场经历了从弱小到强大,从最初的几十只股票发展到现今沪深两市总计近3000只股票,资产总值几十万亿,并形成了沪深A股、创业板、新三板、B股等的多层次、多体系的股票市场结构,股票市场已经成为了我国资本市场中重要的组成部分。在我国股票市场快速发展的同时,大股东资金占用问题一直困扰着A股市场的健康发展。在A股市场中,各股票的股权都相对集中大股东凭借较高的持股占比牢牢掌握着A股上市公司的经营权和主导权,大股东资金占用问题就是A股市场发展中无法规避的一个重要的问题。本文结合A股市场中大股东资金占用问题的现状对大股东资金占用问题的原因进行分析并对如何做好A股市场中大股东资金占用问题的解决与管控进行分析阐述。     

地产阴谋2.0许荣茂跨市场套利财技

通过在两地资本市场、三家上市公司之间搭建的资本舞台，许荣茂将不同类别的地产项目在A股和海外资本市场、上市公司和私人公司之间配置和转移：利用A股上市公司培育项目，再将优质项目转移到海外私人公司，集体打包海外上市；在海外上市公司成长乏力之际，又利用A股市场的高估值，将低回报率的商业资产剥离给A股上市公司，从而保持海外上市公司的高成长性和融资效率，而在这一过程中，许荣茂的私人公司完成了财富的最大化增值与套现。[编者按]     

翁荣弟：以小搏大

2007年4月，“浪莎”入主ST长控，“义乌制造”的魅力，使浪莎受到了资本市场的热捧，复牌之后曾创下中国A股市场单日最大涨幅记录。在中小企业星罗棋布的义乌，浪莎成为第一家在国内A股市场上市的企业。     

我国B股市场在开放历史阶段的发展问题研究

我国的B股市场于 2 0 0 1年向境内居民开放 ,这不仅对中国证券市场乃至资本市场的未来产生深远的影响 ,而且更将有利于我国经济发展和对外开放。但如果B股市场要长期存在和发展下去 ,就不仅要在政策取向上搞活B股市场 ,更重要的是要发展B股市场 ,拓展其生存空间 ,确立其特定的概念 ,并在制度上实现与国际接轨     

路在何方？——解读四大国有商业银行上市之谜

本文在证券市场国际化的大趋势下，讨论了我国作为发展中国家通过证券化吸引外资的必要性。在此基础上，进一步讨论了作为我国证券化融资主渠道的B和H股市场与A股市场的分割格局对证券化融资的负面影响以及消除这种分割的迫切性。     

中国平安：A股被低估？

相比于H股，中国平安在A股市场的股价要低40％左右，同一上市公司，在两个资本市场为何有如此之大的价差？     

沪深B股市场趋势分化之际的投资策略

市场趋势的显著分化已经成为2001年3月23日以来中国 B 股市场的重要特征。众所周知,沪深 B 股市场由于受到中国证监会决定允许境外居民以合法持有的外汇交易8股的重大利好政策刺激,一举发动了2001年第一轮中线上涨行情。如果以2月12日作为上涨趋势的起点,则至3月23日,上证 BV 股和深证 B 股就已经分别上涨了102.47%、180.07%。当然,整个 B 股市场在2001年3月23日后旋即出现了显著分化的迹象。从3月23日到4月13日,深证 B 股的最大下跌幅度为21%,而上证 B 股的最大上涨幅度则超过27%。究其直接原因,显然是因为上证B 股在深证 B 股高位振荡整理之际,一举出现了一小轮"补涨"行情。实际上,就在4月9日～4月13日一个交易周,上证 B 股市场依然呈现出在深证 B 股高位振荡整理之际连续出现补涨的格局。从2001年4月16日的市场趋势来看,沪深 B 股市场未来一个交易周里依然会有所分化。     

A股接轨H股——价格不一定打折

从血缘上说，A股市场和H股市场几乎有天然的渊源，地域上相近，亦有不少股票横跨A股和H股，以至于香港股市常常被作为A股市场的参照物被提起。关于A股市场的缺陷，香港市场的经验，这些话题在A股下跌到相对底部的时候被反复提起。针对这些问题，作为香港联交所上市委员会委员、香港大福证券董事总经理的黄绍开先生可能更有发言权，在香港证券市场驰骋超过20年，同时又经常赴内地，而且多次给证监会官员授课，对A股市场也是了然于胸。自然，在接受记采访的时候，话题就从A股和H股会否价格接轨开始了。     

A股和H股市场软分割因素研究--兼论推出QDII的步骤和时机

本文以同时发行A股和H股的16家双重上市公司为样本，利用固定效应模型对H股折价率作了实证分析。研究发现：A股和H股市场的软分割因素主要有公司规模、股份流动性以及A股流通股股东的被补偿预期等。本文认为，QDⅡ将成为消除A股和H股市场分割的重要制度之一。并对推出QDⅡ的步骤和时机提出了看法。     

A股焦点已从流动性转到基本面

2009年以来，A股成为全球表现最好的市场，一方面，A股似乎独树一帜，在国内强劲流动性推动下，股票市场估值水平大幅上升；另一方面，A股好像又在引导全球市场。在中国经济出现回暖迹象的同时，欧美经济也在加速见底，最近1个月全球股票市场也逐渐出现企稳迹象。就在越来越多经济学家做出经济即将复苏判断的时候，投资者却犹豫起来。因为影响A股市场的关键因素已经发生变化，从流动性转向了基本面。     

独角兽企业回归A股的分析与探讨

长期以来,受制于A股审批压力,一大批优质的独角兽企业赴海外上市融资。随着证监会出台《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》,"独角兽回归A股"成为市场关注的热点,监管部门也积极促进独角兽企业回归A股,以推动中国经济转型与创新发展。本文从独角兽企业的概念出发,结合富士康登录A股的市场表现,分析独角兽企业回归对资本市场的影响,认为独角兽企业回归A股利大于弊。最后,就如何促进独角兽企业安全有效的回归A股市场提出相关政策建议。     

应停止企业海外上市

国内优质企业的海外上市，将迫使本土市场放弃对本土公司的定价权。这不仅导致海外市场低估中国企业的真实价值，还将迫使A股市场的估值水平被动地与海外中国股票接轨，引发A股市场的持续下跌。为做大作强本土市场，建议停止海外发行股票、搁置QDⅡ、壮大国内机构投资者、实施批股式发行做市商制度、推行全流通。     

证券行业经济运行态势

截至6月30日，上证综指半年累计跌幅高达48％，该跌幅不但远远超过了美国股市这样的成熟市场，也超过经济全面恶化的越南市场，成为全球表现最差的股市。今年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只：另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。     

开放阶段我国B股市场发展的对策建议

中国B股市场发展的最终取向是在人民币完全可以自由兑换和国内证券市场高度成熟后与A股最终并轨，实现我国证券市场的完全国际化。为此，我们应积极地寻求相应的对策及建议，为我国 B股市场的长期发展尽一份努力。     

水务企业在资本市场发展研究

随着国家对环保行业的重视,环保行业近年来在中国蓬勃发展,诞生了一批综合性和细分领域龙头的环保公司,通过对A股市场和H股市场的表现分析资本市场对各类环保公司的认可程度。在对水务上市公司类型进行划分的基础上,对A股和H股上市公司进行了扫描,并从市盈率、市值以及盈利水平三个指标对A股市场三类水务企业进行分析,指出了H股水务上市公司以大型投资类水务公司为主,平均市盈率水平低于大陆创业板以及资本市场对水处理行业的偏好。