固定收入证券组合的免疫策略

在高度市场导向的金融中介系统中,利率风险被认为是那些能够使偿债能力处于险境中的最重要的一个因素,也是银行资产配置过程中一个至关重要的问题,对银行固定收入证券组合尤其如此.由于固定收入证券多为期限较长的债券,在利率风险中暴露时间长,就需要在考虑负债的情况下制定出资产分配,使其投资能够不受一般利率变化影响.     

期间与美国商业银行利率风险管理

期间(Duration)(又译作收益率价格波动系数法),是债券保值时常用的一个概念。期间方程式是衡量利率风险的指标——即金融资产的现值对利率变化的敏感性反应。期间是一个复杂的变量,它受现金流量、信息时间及现行市场利率的共同影响,一般而言,期间与到期日(零息证券除外)同方向变化,与市场利率和票面收益率成反比例变化。期间的概念同时包括了再投资风险和价格风险。因此,期间分析比到期日分析更具优点。期间从现金流量出发不仅包括了证券的到期日支付的现金流量,而且也包括了证券(零息证券除外)付息的特点。期间的概念近年来被用于银行的资产负债管理分析,因为银行是信用中介机构,它的资金运动包含了一系列的现金流入和流出,构成了银行负债和资产。银行的净值为两者价值之差。期间差额管理法的真正价值在于它把资产负债管理的重点集中在更加广泛的利率风险上。期间直接度量了金融市场利率变化对银行净值的影响,使银行管理者同时注重利率变化对银行资产负债价值及银行净值的影响程度。因此,它比利率敏感性分析在管理利率风险方面更具精确性。但它也有欠缺:第一,它需要大量有关现金流量的数据,用于预测未来银行所有的现金流量。然而,现金流量信息对大多数银行来说是有限的。因此。     

固定收入投资组合管理策略

固定收入投资组合管理策略刘姝威固定收入债券是商业银行资金管理的重要金融工具。固定收入债券，尤其是政府债券，具有很强的可交换性，多种多样的偿还期限和现金流量。更重要的是，它具有抵御利率风险的能力。因此，固定收入债券成为商业银行管理和控制风险的有效工具。...     

银行风险的控制与监督

银行风险,是指银行在经营活动中由于某种原因使资产造成损失的可能性。银行风险不是抽象的,它普遍存在于各项具体的金融业务活动中。比如:信贷风险、利率风险、汇率风险、证券风险、投资风险、经营风险、决策风险、政策变化风险等。目前,我国银行风险的特点,一是价值形态风险与物质形态风险相联系。二是银行风险与财政风险相联系。三是人民币业务风险与外汇业务风险相联系。四是银行内部风     

货币政策、信贷渠道与银行风险承担行为

本文基于2004-2013年16家上市银行的样本数据,构建动态面板模型,分离银行信贷渠道检验中国货币政策对银行风险承担的影响,结果表明:(1)不同货币政策对银行风险影响不一致。法定存款准备金率提高或货币供应量增加会抑制银行风险承担;而一年期定期存款利率与银行风险无显著相关性。(2)证券活动越多、存款负债比率越高的银行,其风险承担行为对法定存款准备金率和一年期定期存款利率的敏感性越强;资本水平越高、规模越大的银行,其风险承担行为对法定存款准备金率和一年期定期存款利率的敏感性越弱,但对货币供应量的敏感性则相反。银行信贷渠道代理变量影响到了银行风险对货币政策的敏感性。     

市场设施类金融科技与金融业风险溢出效应及影响机制研究

近年来,市场设施类金融科技行业蓬勃发展,各类高新技术广泛应用于构建金融设施,推动了金融业数字化转型,也带来新的风险管理挑战。本文基于2012—2023年47家上市公司公开数据,使用VaR计算市场设施类金融科技、银行、证券和保险四个行业的系统风险,用TVPVAR-DY模型测度行业间风险溢出效应,并考察影响风险溢出的宏观因素。结果发现：金融科技具有较大系统风险隐患,与金融业各部门呈现风险正相关性;金融科技和证券部门具有较强风险溢出,溢出持续增长并表现“风险积聚”特点;近年来尾部经济事件中,金融科技和证券是主要风险溢出中心,银行是主要流入中心;货币供应量、同业拆借利率和消费者预期对于金融科技、银行、保险和证券的溢出效应和溢入效应会产生不同程度的显著影响。     

资产负债管理知识讲座——兼论交通银行的资产负债管理

交通银行是一家综合性银行，它的资产也不限于贷款一种。市场利率变化将引起证券资产价格的变化。当市场利率上升时，银行的证券资产价格就会下跌，造成证券资产贬值的损失。     

隐含期权对商业银行利率风险的影响

利率是资金的价格惠着资金的配置作用。利率作为重要的基本经济变量之一,深刻的影响着宏观经济运行。随着利率波动性的加大刑率风险正成为商业银行所面临的主要风险之一。在对银行隐含期权风险的研究上,巴塞尔委员会指出在资产负债中一个额外的、日渐重要的利率风险就是内含的期权风险。国内外学者在分析银行资产和负债业务时,发现银行很多的资产和负债都面临着隐含期权风险。基于对现实背景和理论背景研充本文从商业银行隐含期权的角度,研究隐舍期权对商业银行利率风险的影响。     

市场风险资本计量:香港金管局监管要求

目前,国内银行市场风险的资本计量正处于起步阶段,因此,了解香港金管局对市场风险资本计量的监管要求具有重要意义。市场风险占用资本的计算范围从计算监管资本的需要来看,是否计算市场风险占用的资本首先要明确区分产品列入交易账簿,还是银行账簿。根据香港金管局的要求,计算市场风险资本的产品包括两类:第一类,记录在交易账簿下的债务证券(包括采用浮动利率或固定利率的债     

金融英语——常用词汇（八十九）

coupon yield 息票收益率 The interest rate stated on a bond, note or other fixed income security, expressed as a percentage of the principal （face value）. Also called coupon rate. 标明在债券,中期债券或其他固定收入证券上的利率。以本金（或面值）的百分比表示。也叫息票利率。是指以债券的年利息除以债券面值所得的比率。     

金融双语——基点价值

利率风险是人们经常谈到的银行市场风险的一种。它是指因利率变化对银行中利率敏感的资产和负债造成负面影响而可能带来损失的风险，它包括重新定价（或期限错配）风险、收益率曲线风险、利率基准风险和期权风险。利率风险不仅影响银行的净利息收入，也影响资产负债的经济价值。因此，科学准确地测量利率风险是非常有必要的。     

试论现阶段我国国有商业银行的风险

利率风险在成熟的市场经济国家中是由于市场利率变动的不确定性所导致的银行金融风险。银行内在的负债结构与资产结构的差异是产生风险的条件之一。不同存贷结构的银行将面对不同的利率风险。在金融市场发达、资产和负债多元化的条件下利率风险的防范有多种多样的手段。如建立在对利率走势准确预测基础之上的利率缺口管理,可以从调整利率敏感性资产和负债的比例,使利率变动的方向符合商业银行的利益原则;     

金融英语——常用词汇(八十九)

<正>coupon yield息票收益率The interest rate stated on a bond,note or other fixed income security,expressed as a percentage of the principal(face value).Also called coupon rate.标明在债券,中期债券或其他固定收入证券上的利率。以本金(或面值)的百分比表示。也叫息票利率。是指以债券的年利息除以债券面值所得的比率。     

证券风险转嫁为银行风险的形成路径与防范策略

近年来,由于证券市场的风险骤增以及银行的违规操作,导致证券风险向银行风险转化或转嫁,成为银行传统风险之外的主要风险.银行盲目过度垒上市公司以及对券商的违规操作是证券风险转化为银行风险的主要形成路径,强化银行对证券业融资的风险理念、规范信贷融资行为、构筑风险预警机制等,才能有效防范证券风险转化为银行风险.     

基于巴塞尔协议的银行账户利率风险管理研究

银行账户利率风险是商业银行面临的主要市场风险之一,论文通过梳理巴塞尔委员会对银行账户利率风险管理相关指引的历史演进,介绍了目前国际上银行账户利率风险管理的通行做法。通过解读巴塞尔委员会最新发布的《银行账户利率风险》监管指引,评述了该监管指引对银行账户利率风险管理及其商业以后经营行为可能带来的影响。在此基础上,提出了我国商业银行提高银行账户利率风险管理水平的建议。     

商业银行最优缺口的实证分析

利率风险是市场经济中商业银行所面临的重要风险之一,利率风险的衡量和管理对商业银行有着极其重要的作用.80年代美国储贷机构的危机已经证明,如果不有效管理利率风险,将给商业银行带来重大的财务危机,甚至造成银行倒闭.巴塞尔银行监管委员会在<银行有效监管原则>中提到,"开始实行利率市场化的国家,对利率风险应予以特别的注意."     

利率市场化对商业银行风险管理和绩效评价的影响及对策研究

利率市场化作为中国金融改革的一项根本性变革,对银行业的盈利模式、经营结构、资产管理、风险控制、业务创新能力等多方面带来严峻考验。本文选取我国16家上市商业银行2006--2013年的数据,对我国利率市场化进程与银行风险及绩效评价的关系进行了研究,发现利率市场化水平与银行风险呈正相关关系,与银行绩效呈负相关关系。在利率市场化的背景下,我国金融业监管部门和商业银行该如何应对利率市场化的冲击,是一个亟待研究的问题。     

诸多创新手法接受市场考验——解读建元个人住房抵押贷款支持证券

建元证券的顺利推出意味着国内银行将拥有较为规范的证券化技术，文章从风险点关注、产品结构设计和利率定价方式对建元个人住房抵押贷款支持证券进行解读；指出其诸多创新之处还需接受市场的考验，而创新的目的也不应仅在于为市场提供赚钱机会。     

商业银行利率风险管理的金融工程方法

商业银行面临的风险包括信用风险、资本风险、利率风险、流动性风险、汇率风险以及政策性风险,最难把握的就是利率风险。商业银行的利率风险是指市场利率变化对银行边际收益的影响。利率风险的大小取决于市场利率波幅的大小及商业银行资产和负债不一致的程度。20世纪90年代以来,国际金融市场动荡加剧,汇率与利率联动效应日趋明显,利率风险加大,因而使商业银行普遍加强了对利率风险的管理。而金融衍生工具是有效管理各种金融风险的工具,它们在金融风险管理中具有简便而有效的特点。因此,有效利用各种利率衍生工具,运用金融工程的策略防范和化解利率风险,成为发达国家银行普遍采取的利率风险管理方法之一。     

金融监管政策动态

<正>国际监管组织1.巴塞尔银行监管委员会发布银行账户利率风险标准2016年4月,巴塞尔银行监管委员会发布了银行账户利率风险标准,该标准修改了委员会2004年版本的利率风险监管规则,2004规则设定了银行对银行账户利率风险的识别、测度、监督与控制的监管前景预期,以及有关的监管问题。对2004规则的重大改进包括:为银行对银行账户利率风险的管理进程的预期提供更加广泛的指引,提高披露水平,更新标准化的框架,设置更严格的标准以识别异常银行。银行账户利率风险标准反映了自2004年该规则首次发布以来的市场与监管实践的变化,鉴于目前在多个国家出现的异常低的利率水平现象,该标准是