融资约束与中国企业的进口行为

本文采用贸易四元边际的分析框架,实证分析了融资约束对企业进口行为的影响,并对比了非金融危机、金融危机背景下融资约束对企业进口行为影响的差异性。主要发现:(1)融资约束对企业进口决策存在显著的抑制作用,融资约束会显著抑制企业的进口行为,包括进口规模、进口来源国数量、进口产品种类。(2)相对于外资企业,内资企业的进口行为更容易受融资约束的影响;相对于一般贸易,企业的加工贸易进口更容易受融资约束的影响;相对于只进口的企业,同时具有进口和出口行为的企业更容易受到融资约束的影响。另外,不同行业的企业、不同地区的企业受融资约束的影响也具有较大的差异。(3)不同的外部金融环境导致融资约束对企业进口行为的影响存在显著差异。金融危机导致企业的进口行为对融资约束表现出更强的敏感性,高融资约束企业与低融资约束企业在进口四元边际上的差距被进一步拉大。     

深圳发展银行：进口货权质押融资

针对大宗商品进口商的“进口全程货权质押授信业务”融资产品，可以解决中小进口企业的融资难题。据深圳发展银行有关专家介绍，与国外相对固定的交易商有一定合作历史，以信用证和进口代收方式，进口大宗商品如：原油、矿石、金属、木材、粮油、汽车等的进口商，可将“未来货权”质押给银行，即通过向深圳发展银行提出融资需求并获得该行审核，     

假远期信用证：值得关注的融资方式

金融危机后，我国外贸企业面临资金紧张、融资困难、国际市场价格大幅波动等问题。银行为满足企业融资需求，为其提供假远期信用证业务，可使进口企业获得低于银行贷款利率的短期融资，缓解企业流动性资金紧张问题，帮助企业锁定了进口产品价格，支持企业外贸发展。     

信用证项下融资业务中的风险与防范

在进口信用证业务中，尤其是大宗货物进口，进口商没有大笔流动资金作为保证金开证，往往到银行融资或授信开证。这样，开证行对外承担了第一性付款责任，对内向进口商予以了资金融通。现今的进口信用证 业务往往包容着银行的受信融资，而银行在进口信用证业务中进行授信融资就要承担很大的风险。进口信用证业务本身是一种政策性强、技术要求高、风险性大的较为复杂的业务。进口融资业务主要有授信额度开证、进口押汇、信托收据和提货担保。进口开证融资业务涉及的风险主要有。     

政策要揽

李克强：确定加强进口的政策措施促进扩大对外开放 中国国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议，确定加强进口的政策措施，促进扩大对外开放。鼓励扩大先进技术设备和关键零部件进口，调整《鼓励进口技术和产品目录》；支持金融和融资租赁企业开展进口设备融资租赁业务；完善科教和科技开发用品进口税收政策，助力企业创新、推动产业升级。扩大研发设计、节能环保、环境服务等高端生产性服务进口。稳定国内需要的资源进口，合理增加与群众生活密切相关的牛羊肉、水产品等一般消费品进口。推动进口管理便利化。搭建进口贸易平台，在公平竞争原则下，利用跨境电子商务等新模式增加进口。     

货押融资破题

融资方案 某油脂生产企业每年需进口大豆为6-7艘船，每船到岸价金额约3000万美元，即每单信用证金额约3000万美元，年融资需求2亿美元。由于该企业长期以来不能满足银行的担保要求，只能通过购买某外省大型粮油进出口公司进口大豆进行食用油加工生产。为降低采购成本，拟改由自身进口大豆。     

大豆贸易融资业务风险探讨

近年来，我国大豆进口量快速增长，这为大豆贸易融资业务提供了一个广阔的市场空间。目前国内大豆贸易融资业务以进口项下为主，融资方式除传统的贸易融资业务外，动产融资也被更多的银行和企业接受。     

中国银行：进口付汇解决方案

目前，众多进口企业在防范化解汇率风险，有效控制财务成本等方面，对银行贸易服务提出了迫切需求，为此中国银行专门设计推出了独具特色的贸易融资新产品——“进口汇利达”。这是中国银行为帮助企业在进口贸易活动中抓住外汇市场有利时机，有效控制财务成本而专门打造的一个灵活适用、独具特色的贸易融资新产品。     

海外代付三人谈

企业进口时外汇资金压力大，国内融资困难、成本高，汇率波动还可能侵蚀利润。为解决这个难题，一件“融资工具”迅速走红，这就是海外代付。     

企业进口延期付汇大多不为投机

据调查，周转资金短缺，信贷融资能力不足是导致企业采用远期信用证、远期托收等贸易融资方式的主要原因。一方面，企业贷款融资较难。目前企业主要通过固定资产抵押及出口退税质押取得贷款，满足不了企业资金周转所需。作为贸易融资的远期信用证、远期托收等业务，属于外汇银行大力提倡发展的中间业务，各行对授信开证的审批效率远高于其他授信品种，有的银行对一些重点客户的大额信用证，还采取“绿色通道”的方式加快审批速度，企业最低仅需支付20％的保证金即可办理先融资、后付款的远期信用证业务，有效地缓解了企业的资金压力。进口单位谋求以远期信用证方式付汇，主要有以下几种运作方式：     

对加强信用证业务监管的探讨

一、当前信用证业务中存在的主要问题 1、企业方面 无真实性贸易背景申请开立信用证,假进口、真融资.有些不法企业利用"转口贸易"等欺骗手段,向银行申请开立无真实性贸易背景的远期信用证,非法对外借款,以达到假进口、真融资的目的.这是一种以贸易作掩护,把资本项目混入经常项目的非法融资方式,严重扰乱了国内的金融市场.     

关注银行贸易融资产品创新中的外债监管问题

贸易融资是银行基于企业的贸易背景而提供的结构性短期融资工具。作为银行的对外负债，进口项下贸易融资被纳入银行短期外债的规模管理。近两年来，在国内外利率倒挂、人民币兑美元持续升值以及国内实行稳健的货币政策等背景下，出于利益最大化的目标，境内企业尽可能实行资产本币化负债外币化的结构。对于中资企业而言，进行上述结构优化更大程度上倚赖于银行的融资产品。可以说，企业的需求是银行产品创新的动力。作为涉外企业获取资金支持的重要通道，     

寻找支点 橇起“疯狂的石头”———-解析铁矿石进口企业金融服务方案

2008年上半年，我国累计进口铁矿石23，004万吨，同比增长22．5％；但从进口金额来看，铁矿石累计达到305亿美元，同比增长率却高达117．3％。铁矿石这块“疯狂的石头”仅半年时间就让国内企业为进口同样数量的铁矿石多支付超过百亿美元。如何缓解经营压力，借用支点橇起“疯狂的石头”？铁矿石进口企业不妨运用综合金融服务方案和产品来融资、避险、增值，从而达到降低采购成本的目的。     

华夏国际金融服务攻略

如何能够深入为中小企业提供全方位、全过程、多元化的国际金融服务,也许能在华夏银行的下列做法中得到启发。 进口企业攻略 华夏银行针对以进口为主的企业,除进口开证、进口代收、汇款等结算服务及进口押汇、进口代付、进口保付等贸易融资服务外,还精心设计了进口增利赢、跨境人民币本息保等解决方案,为进口型企业实现增值收益。     

机构观点

交通银行：降息意在降低融资成本和应对通缩风险
　　降息的主要目的在于缓解融资成本压力和应对通缩风险，促进经济平稳增长。今年以来，制造业PMI、进口等一系列经济指标表现不佳，P P I继续下行且幅度有扩大之势，潜在通缩风险上升。融资成本尽管有所降低但仍然较高，企业融资成本压力依然很大。在此情况下，降息有利于巩固2014年年底的降息成果，推动贷款利率和整个社会融资成本进一步下行，缓解企业压力，进而起到稳增长的效果。     

进口押汇:进口企业短期融资好方式

进口押汇可以减少企业资金占压,也可以帮企业防范汇率风险,深受企业欢迎。目前,国内多家银行开展了进口押汇融资服务,有效解决了企业资金困境     

评析“贸易融通”产品组合

由于企业从事进出口业务的特点迥异，贸易融资需求也不尽相同。进口企业贸易过程大致为：下订单预付货款，运用支付工具正式购货，货到港口运货到仓库或直接销信给下家，最后回笼资金；     

房地产企业上市融资之得失

发行股票是企业多种融资方式中的一种，可以归类为企业的外部融资、直接融资、权益性融资。和其它融资方式一样，发行股票以及上市流通对包括房地产企业在内的企业而言是得失相间、利弊互现。     

政策要揽

国务院办公厅关于加强进口的若干意见近日,国务院办公厅就加强进口提出如下意见：继续鼓励先进技术设备和关键零部件等进口,鼓励银行业金融机构加大进口信贷支持力度,积极支持融资租赁和金融租赁企业开展进口设备融资租赁业务。稳定资源性产品进口,合理增加一般消费品进口,进一步优化进口环节管理,进一步提高进口贸易便利化水平。大力发展进口促进平台,加大对国家进口贸易促进创新示范区的政策支持,支持大宗商品交易平台建设,完善进口贸易平台.     

浅谈贸易融资方式及数据采集渠道

随着我国对外贸易的迅猛发展,国内各商业银行的贸易融资品种日益丰富,为企业在贸易项下融通资金提供了便利条件。但如进口开证、进口押汇、打包放款等传统融资方式仍占主导地位熏对于银行来说在不断拓展国际结算业务的同时还应注意降低风险。1.进口开证:跟单信用证是一项有条件