国内外并购基金运作模式比较分析

近年来,我国并购基金实现快速发展。然而与欧美经济发达国家相比,我国并购基金发展还处于初级阶段。受制于我国特殊的金融制度,我国并购基金运作模式还不成熟,目前主要采取参与性运作模式。本文详细介绍了主导性运作模式与参与性运作模式,对二者进行比较分析,提出我国并购基金应在借鉴国外并购基金主导性运作模式的基础上,实现由参与性运作模式向主导性运作模式转变。     

浅论中外企业并购动因及并购模式

尽管企业并购有一些基本的功能，但是，在实践中，中介企业并购的主要动因却有所不同，由此导致中外企业并购模式也有所不同。     

中外银行并购绩效之动因模式的比较研究

并购重组是长期以来各国银行扩大业务规模和经营范围、提升核心竞争力的重要手段.目前,相关研究主要集中在并购的动因和绩效上.本文提出“银行并购绩效的动因模式”,将其分为微观动因模式与宏观动因模式,并进一步将两类动因细分为内涵式增长动因与外延式增长动因,构建了独特的分析视角.通过建立回归分析模型,比较国内外银行并购动因类型对于绩效类型(规模效率、纯技术效率)的影响有何不同,并分析产生这种差异的深层次原因.最后,结合我国银行业并购的障碍与困难,对我国银行业并购在未来的健康发展提出了针对性的政策建议.     

企业并购理论综述

对于企业并购的研究,现有文献主要集中在三个方面:一是从企业个体角度和宏观角度来研究企业并购动因;二是运用博弈论模型以及运用实物期权模型来分析企业并购过程,对企业并购的研究最新进展主要体现在这个研究领域;三是运用事件研究法和会计指标研究法来研究并购绩效。国有大股东和管理者在并购过程中所起的作用,以及在实物期权和博弈论的框架下研究新一轮战略并购浪潮,构成未来的研究方向。     

上市公司高管股权激励对企业并购模式影响的实证分析

企业并购是公司发展的重要活动,同样是中国产业结构升级的重要途径。文章运用2010年78家企业并购活动的上市公司样本,从公司治理角度考察企业并购活动,研究高管股权激励对并购模式选择的影响,通过Logistic回归分析模型进行实证分析。     

企业并购的绩效分析

企业并购作为一种市场经济下的企业行为,有着深刻的经济动机和驱动力。中国企业并购的实践证明:企业并购解决了中国现实经济中的许多棘手问题,为企业的成长和改革开辟了一条有效途径,必将展示更为广阔的发展前景。     

企业并购的战略分析

企业并购行为往往体现了企业的战略。战略的目的是多种多样的,包括扩大市场占有份额、实现规模经济、分散企业经营风险等等。并购作为一种实现企业战略的手段,需要被纳入到企业的整体战略框架之中,不同形式的收购要受企业战略选择和规划的支配。     

并购成本对企业并购决策的作用分析

企业在决定是否实施并购时通常都有其主要的决策依据。传统理论多从战略角度研究影响企业并购决策的因素。与之不同，本文立足干企业并购成本，论述了并购成本对企业并购决策的作用机制，阐明并购成本对于企业并购决策的重要性，并且结合实际指出导致中国企业并购发展缓慢的重要原因在于过高的并购成本。     

从万达集团并购AMC案浅析企业并购

2012年,万达集团斥资31亿美元,并购美国第二大院线AMC(全称为American Multi-Cinema,以下简称“AMC”),成为中国民企在美国最大一起并购案。本文以此案例为背景浅析了企业并购。     

从万达集团并购AMC案浅析企业并购

2012年,万达集团斥资31亿美元,并购美国第二大院线AMC（全称为American Multi-Cinema,以下简称“AMC”）,成为中国民企在美国最大一起并购案。本文以此案例为背景浅析了企业并购。     

"草根"的渴望

尽管民营企业业主的金融知识不多,看问题的观点也不一定全面,但他们的感受确实是来自实践中的,渴望是发自内心的,部分建议有很强的针对性,并且具有广泛的代表性.     

解决企业融资难的又一通道

针对企业融资难的现状,中国出口信用保险公司充分利用出口信用保险的融资担保作用,在企业与银行之间搭桥铺路     

知识产权贸易壁垒表现形式分析

在WTO框架下,知识产权贸易上升为国际贸易的三大支柱之一,知识产权所有人可以通过对法律赋予其创造性的智力成果所享有的专有权利许可或转让而获得收益.知识产权制度从本质上保证了知识产权所有人不让竞争对手使用自己的技术或销售自己的产品而拥有一种垄断性权利,但这种法定垄断权超出了合理的范畴,便成为知识产权贸易壁垒.     

论企业伦理精神中的整体性思维

以道德哲学的视角深入到企业伦理精神的深层——伦理思维,通过界定伦理思维的内涵、以及其与企业伦理的关系,全新地探讨了企业伦理思维对于构建企业化、企业道德以及建立现代企业制度的作用和意义,为现代企业伦理精神的塑造提供了价值理性和思维方式的支持。     

资本市场与企业法人治理结构的改善研究

我国经济体制改革的核心问题是国有企业改革,国有企业改革的核心在微观层面上是企业制度创新,企业制度创新的核心是企业治理结构的完善与创新,而这一切要想取得实质性的进展,突破口就在资本市场。资本市场的一个重要功能就是推进国有企业产权制度的改革,推进企业法人治理结构的改善,从根本上实现企业制度的创新。国有股权可借助资本市场所提供的运作平台,通过各种进入和退出的方式,其中主要是采用退出的方式,优化我国企业目前畸形的股权结构,促进企业法人治理结构的改善,这便是资本市场促进企业法人治理结构改善的运作机制。     

以科学发展观指导企业税收筹划

西方税收筹划理论认为税收筹划的目标是减轻企业税负,这一观点显然不符合现代企业发展目标的要求,更不符合科学发展观的要求,本文认为企业税收筹划的目标应是企业价值最大化。     

企业并购交易定价博弈分析

在资本市场发展过程中,必然客观产生企业之间并购事件。反过来企业之间并购事件又在客观上给资本市场健康发展带来活力。企业之间并购价格的确定和实施又是决定企业并购成功的关键。在企业并购价格确定过程中,实际上存在三个方面的内容:一是目标企业自身的价值评估;二是并购企业对目标企业的价值评估;三是双方的博弈过程。这里单方面价值评估是私有信息,并购价格的最终确定是在双方信息不完全条件下讨价还价博弈的结果。基于此,本文以契约论分析并购价格的实质,以谈判理论分析并购价格的形成,并分析了并购的静态博弈模型、动态博弈模型、重要信号以及讨价还价策略等问题。     

美国中小企业股权融资的需求分析及启示

从美国全国中小企业金融调查的数据来看,对于大多数中小企业来说,内部的自有资本是最主要的资金来源,而不是外部的资本。大多数中小企业主要依靠内源融资（如业主的出资,业主借款,留存利润）和向金融机构的借款来维持企业运转和成长。中小企业先从内部融资到金融机构融资再到非金融机构融资。另外,内部股权融资和银行贷款被看作是一种相互补充的关系。这对我国国有中小企业的改革和民营中小企业发展过程中通过内外部股权融资提供了有益的启示。     

中小企业资本与金融资本发展关系辨析--兼论我国中小企业资本的发展

20世纪70年代以后,世界范围内资本发展出现了集中和分散两种截然不同的趋势.两种趋势并行不悖,辩证、协调发展.与此相应,金融资本和中小企业资本、大型企业和中小企业也相互促进、辨证发展.就我国而言,我们应该辨证认识金融资本和中小企业资本的发展关系,大力发展中小企业资本,为金融资本的发展创造条件.     

国有企业负债与预算软约束

本文分析了作为所有者的政府、最大债权人的国有银行对国有企业预算软约束的状况。试图从这个角度 ,为国有企业高负债型的资本结构提供一个解释。