集团关联客户信贷风险的成因及防控

任一经济主体在关联关系的传导机制下，只要可能因其关联方的不当经济活动而受到损害，则应认为其存在关联风险。关联关系的类型包括投资型关联、经营型关联、债务型关联等。关联风险具有隐蔽性、突发性、连锁性、欺诈性的特征。关联风险之所以形成，既有宏观经济运行层面的原因，也有微观经济个体方面的原因，还有监管机构方面的原因。通过对企业财务因素及非财务因素的分析，可以及早发现关联风险。采取控制关联企业融资总量，加强对“或有负债”的管理，争取担保实物化，实现跨地区银行分支机构合作等方式，有助于防范关联风险。     

基于银企信用网络的交易对手风险传染研究

本文运用文献分析和理论推演方法,从信贷、金融产品、关联关系三个视角剖析银企信用超网络结构及其特征,阐释银企信用网络交易对手的行为决策机制及其信用风险形成。基于上述分析,从资产负债表关联和风险关联两个方面探寻了银企信用网络交易对手风险的传染渠道,并从银企信贷网络、银企金融产品网络、银企关联关系网络三个角度研究了银企信用网络交易对手风险的传染机制。研究发现:银企间关联关系是银企信用网络形成的根本途径;银企信用网络交易对手的行为决策主要受流动性、收益与成本、资产利益最大化、风险规避、伙伴关系的影响;银企信用网络中交易对手的风险传染源于资产负债表关联和风险关联;银企信用网络交易对手风险的传染强度受信贷损失大小、金融产品状态、关联关系紧密度的影响。     

防范和控制关联担保风险的对策

一、关联交易风险的防范对策(一)遵循"一个债务人原则",对集团客户实行统一授信。对关联企业客户的风险控制遵循"一个债务人原则",即将关联企业客户整体作为一个债务人进行管理,对企业集团客户进行统一授信,对不是集团客户但可以明显判断有关联关系的客户在风险控制上也要统一考虑。     

基于大数据的客户关联风险分析和挖掘

在当前一体化的复杂金融环境下,客户风险的量化评估不再仅针对信用主体自身的风险因素,信用主体之间存在的多重的、多元的复杂关联关系,也蕴含了不可忽视的风险因素。因此,对客户关联风险的分析也至关重要。本文论述了客户关联风险基本内涵及分析的意义,研究提出了客户关联风险分析的模型和架构,探索了银行客户关联风险分析的场景。利用大数据分析技术进行客户关联风险分析,可以有效提升银行对信用风险的管控能力。     

浅析关联企业财务常见造价手段与解决控制

由于关联关系的存在,关联企业之间、关联企业的股东之间、关联企业的债权人之间的关系越来越复杂。关联企业利用复杂的关联关系粉饰财务报表,甚至捏造虚假财务数据,骗取银行信货、操纵股价、抽逃资金等,给相关债权人、投资者带来损失。有效识别关联企业财务造假手段,是规避风险的重要途径。     

关联企业信用风险溯源及防控机制优化

关联企业信用风险防控在银行授信管理中十分重要.关联企业的隐性化趋势及其信用风险的系统性特征,要求商业银行针对关联企业授信管理中存在的缺陷,优化信用风险防控机制,构建关联企业授信业务风险管理机制,提高识别企业间隐性关联关系的能力,统一测算关联企业的授信额度,在此基础上建立关联企业授信风险预警机制,构建银行间关联企业信息互换平台,强化对关联企业信用风险的保障性控制.     

2004年深市关联交易总量、模式及发展趋势

2004年年末关联交易规则在关联关系、关联人、披露标准等方面发生重大变化,并对关联交易的披露产生了较大的影响.分析表明,2004年度关联交易出现一些新特点,如日常关联交易增大,交易对手方范围扩大,关联交易的必要性、公允性披露仍然存在问题等.本文认为,披露是关联交易成立的法律要件,司法救济与补偿机制是解决非公平关联交易的根本条件.     

商业银行授信工作中对民营企业隐性关联关系识别研究

当前我国民营企业还主要采取家族企业制度形式,缺乏规范的公司治理,信息不够透明,民营企业集团客户日常授信申报中,常见隐瞒家族企业或关联企业的关系,银行对民营企业这些复杂的关联关系和担保关系难以一一识别,往往到风险暴露以后才事后知道。本文着重探讨如何识别民营企业关联关系,防范关联风险。     

关联交易与注册会计师审计风险关系研究

关联交易可以节约交易成本,并且在纳税筹划中也起着非常重要的作用,关联交易还可以构建企业市场竞争优势方面。然而随着市场竞争越来越激烈,越来越多的公司为了粉饰业绩,进行利润的操纵,逃避税收。文章即从这个角度出发,对关联关系进行相应的界定,并讨论了注册会计师审计风险承担的依据,对关联交易与审计风险的深层联系进行了深入的分析,从而对注册会计师如何规避风险进行了探讨。     

浅析我国保险集团的关联交易特征

<正>一、引言企业集团是企业发展进程中出现的一种高级组织形式，也是经济发展的重要支柱。纵观我国保险集团发展历史，其在整合集团资源、开展金融创新、提高服务效能等方面都发挥了积极作用。与此同时，受规模大、业务多、关联关系复杂等因素影响，保险集团存在较强的风险外溢性，一旦发生重大风险事件，可能会对保险行业乃至整个金融系统产生不利影响，甚至会进一步引发系统性风险。而在众多的风险中，关联交易风险是保险集团在战略协同和业务协作过程中产生的风险，是保险集团主要的风险（童俊，2020）。     

信用债违约特征与市场展望

从总量的角度来看,信用债违约主体数量呈现上升的趋势,违约主体的行业、地区分布相对较为分散,各主体的违约特征呈现多元化的趋势,受经济增速下行压力加大、民企再融资收紧、股票质押爆仓等因素的影响较为明显。结合微观企业违约的最新特点,在信用风险分析的过程中需要重点关注企业是否发生了投资激进、短债长投、公司治理风险、财务舞弊等问题。建议正本清源,加强对财务造假的惩治力度,强化企业信息披露,推进社会信用体系建设,发挥民营企业信用缓释工具作用。     

信用衍生工具及其在我国的应用探析

信用衍生品是20世纪90年代末发展起来的一种新型金融衍生工具．它将信用风险从市场风险中分离出来,并使信用风险变得可以交易和管理,从根本上改变了传统的信用风险管理模式。尽管信用信息缺乏、金融法规不健全、债务交易二级市场滞后等问题限制了我国信用衍生工具的发展,但随着我国金融业对外开放程度的迅速提高和金融体制改革深化,发展信用衍生工具将成为我国未来金融市场发展的必然选择。     

Currency-Induced Credit Risk in a Dollarized Economy

We analyze the effects of exchange rate fluctuations on corporate credit default in a dollarized economy. The application, before an exogenous exchange rate shock, of a new regulation concerning currency-induced credit risk (CICR) in the Peruvian banking system created natural conditions for a comparison between exposed and unexposed corporate borrowers. We use firm-level data to find that CICR and debt dollarization have opposite effects on credit risk. While CICR increases default, debt dollarization reduces it. Our results suggest that banks transfer exchange risk as a hedging mechanism by lending to such borrowers in dollars only.     

Rollover risk and credit risk under time-varying margin

For a firm financed by a mixture of collateralized (short-term) debt and uncollateralized (long-term) debt, we show that fluctuations in margin requirements, reflecting funding liquidity shocks, lead to increasing the firm’s default risk and credit spreads. The severity with which a firm is hit by increasing margin requirements highly depends on both its financing structure and debt maturity structure. Our results imply that an additional premium should be added when evaluating debt in order to account for rollover risks, especially for short-matured bonds. In terms of policy implications, our results strongly indicate that regulators should intervene fast to curtail margins in crisis periods and maintain a reasonably low margin level in order to effectively prevent creditors’ run on debt.     

地方政府债务影响金融风险的传导机制--基于房地产市场和商业银行视角的研究

本文基于房地产市场和商业银行双重视角,利用2005-2017年省级面板数据和中介效应模型,实证检验地方政府债务对金融风险的风险传递关系和传导路径。实证结果显示,地方政府债务规模扩张的财政风险转化为房地产市场风险和商业银行风险;同时,土地财政、信贷扩张和影子银行是地方政府债务风险的传导路径。为防范金融风险与化解地方政府债务风险,应降低金融部门与地方政府债务的关联,厘清金融与财政的关系。     

The Relation Between SFAS No. 95 Cash Flows From Operations and Credit Risk

This study examines the relevance of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 95 operating cash flow disclosures for assessing a primary component of firm risk, namely credit risk. We find that SFAS No. 95 operating cash flows is an important determinant of credit risk, measured by debt ratings, incremental to other profitability and risk–related information. We also find that operating cash flows have a stronger incremental relation to credit risk for firms with a larger proportion of long–term debt and larger firms with lower operating uncertainty. Interestingly, cash flows appear to have less incremental importance for firms in high tech and regulated industries.     

地方政府债务风险防范研究——基于发达地区政府债务的样本分析

地方政府债务是政府债务管理中极为敏感的话题。为正确认识发达地区政府的债务风险,进而有效防范地方政府债务风险,笔者选取发达地区某市的地方政府债务数据作为样本进行分析,认为该市的债务具有隐性化、或有化、投资性和公共性并存的特征,而其债务风险并不在于财务风险、挤出风险、金融风险、经济风险等,而在于由于制度和组织设计造成的管理风险。据此,笔者从债务制度供给、债务需要约束和地方债务管理三方面提出了防范地方政府债务风险的政策建议。     

基于增长效应和风险效应下地方债务适度规模研究

自2015年开启地方政府债务置换以来,地方债务风险得到极大缓释、债务成本明显下降,但债务余额经历了由降反升、升势不减的态势,地方政府"开前门"加速发债问题亟须关注和审慎评估。为此,本文选取全国地方债务率、GDP增速及地区信用风险水平等数据,运用Hansen的非线性的面板门槛估计方法,从经济增长和风险效应两个维度得出地方债规模的合理区间;在此基础上考量全国各个省份地方政府债务情况和存在问题,进而提出针对性的政策建议。     

Systemic Risk,Financial Crisis,and Credit Risk Insurance

Differing from conventional insurance firms whose underwriting business does not contribute to systemic risk, credit risk insurance companies providing credit protections for debt obligations are exposed to systemic risk. We show that credit risk insurers (CRIs) underperformed conventional insurance companies during the 2007–2009 financial crisis, and such underperformance is attributed to the greater systemic risk of CRIs. We also find that the credit spreads of insured bonds increase significantly after their insurers are downgraded or put in the negative watch list. We control for alternative factors affecting bond credit spreads and the result is robust.