环境信息披露如何影响审计费用——基于会计稳健性调节的中介效应模型

在“双碳”目标背景下，探明环境信息披露质量及其经济后果成为重要议题。文章基于2009—2020年中国沪深A股重污染行业上市公司数据，使用有调节的中介效应模型，实证检验上市公司环境信息披露、融资约束与审计费用之间的关系。研究表明：我国重污染上市企业环境信息披露越多，审计费用显著降低，融资约束在环境信息披露与审计费用的关系中起中介作用；企业会计稳健性在环境信息披露和融资约束中起显著正向调节作用。文章从环境信息披露视角探究非财务指标对审计费用的影响，丰富了现有的信息不对称理论研究成果，对重污染行业加快绿色发展有一定的现实意义。     

低碳经济模式下环境信息披露的实证研究——以湖南上市公司为例

强化上市公司的环境信息披露责任,强制上市公司履行和承担环境责任,已成为和谐社会建设刻不容缓的任务。本文以湖南省上市公司为样本,采用Logistic模型研究上市公司财务状况对环境信息披露的影响。结论表明：公司盈利能力与环境信息披露正相关,盈利能力越强的公司越倾向于披露环境信息;企业规模与环境信息披露正相关,规模大的公司更有动力披露环境信息,以减少信息不对称产生的代理成本;发展能力、上市公司的负债程度与环境信息披露负相关,但不显著。同时,重污染行业与环境信息披露正相关,重污染行业为向社会传递其主动承担环保责任的信息,环境信息披露比例高于非重污染企业,且披露的环境信息内容丰富。本文对提高环境信息透明度、规范上市公司环境信息披露提出了相应的政策建议。     

责任指数、公司性质与环境信息披露

企业环境保护与环境信息的披露愈来愈受到各方的重视,2008年上海证券交易所环境信息披露指引的出台和2009年社会责任指数的推出及对指数成份股强制性的环境信息披露要求为环境信息披露的研究进一步规范化奠定了基础。我国上市公司的环境信息披露水平仍然较低;上市公司被纳入社会责任指数成份股之后,提高了其环境信息的披露水平;重污染行业公司的环境信息披露水平高于非重污染行业的公司;国有企业的环境信息披露水平高于非国有企业。本文从环境信息披露规范的制定与完善和对企业环境信息披露的激励与监督两个方面提出了具体的政策建议。     

我国重污染行业上市公司环境信息披露研究

文章通过分析我国重污染行业上市公司环境信息的披露情况,揭示我国重污染行业上市公司环境信息披露的存在的问题,并据此提出完善我国重污染行业上市公司环境信息披露的相关建议。     

企业环保信息披露与融资约束关系研究——基于重污染行业上市公司数据

文章以2011-2019年中国沪深两市A股重污染行业上市公司作为样本,通过建立"现金—现金流敏感性模型"并引入交乘项,以此检验环保信息披露与融资约束交互关系.结果 显示:重污染行业上市公司环保信息披露对融资约束扮演着调节效应,即公司环保信息披露质量越高,企业融资约束程度越低;相对于国有上市公司,环保信息披露对民营上市公司融资约束缓解能力更显著;相比于中西部地区的上市公司,环保信息披露对东部地区上市公司的融资约束缓解能力更显著.基于此,提出完善环保信息披露制度,强化环保信息披露的奖惩力度,开展企业社会责任报告审计工作以及引导金融机构等对策建议.     

基于Logistic模型的企业环境信息披露的实证研究

以国内一些上市公司为研究对象,对其环境信息披露程度及其影响因素进行了计量分析。结论是:上市公司近几年环境信息披露水平在不断提高,规模大的公司倾向于披露环境信息,但不是很显著;盈利能力、发展能力、负债程度与环境信息披露呈现负相关,也不是很显著;重污染行业与环境信息披露正相关,并且很显著。最后,针对环境信息披露现状及存在的问题提出了一些对策与建议。     

社会压力与环境信息披露研究

充分披露环境信息,是环境治理的先决条件。本文通过对化工和造纸等重污染行业上市公司环境信息披露情况进行研究,发现企业环境信息披露水平较低,主要原因在于环境信息披露标准及外部约束机制缺失,新闻媒体及相关金融机构并未有效发挥环境保护监督作用。构建舆论、政府及企业自身三位一体的管控体系,才能真正促进环境信息披露质量提升,实现经济和社会的可持续发展。     

终极所有权结构对环境信息披露的影响——来自中国重污染行业上市公司的经验证据

本文采用2009-2013年我国重污染行业上市公司的非平衡面板数据,实证检验终极所有权结构如何影响企业环境信息披露水平,结果发现:终极控制股东的现金流量权显著正向影响企业环境信息披露水平;终极控制股东的现金流量权和控制权的分离度显著负向影响企业环境信息披露水平;与终极控制股东为非国有的上市公司相比,终极控制股东为国有的上市公司具有更高的环境信息披露水平。研究表明终极所有权结构是影响企业环境信息披露水平的一个重要因素。     

美国企业环境会计信息披露的分析--以重污染行业上市公司为例

本文以重污染行业上市公司为例,选取5家美国公司作为样本,采用案例分析的方法,分行业分析5家公司环境会计信息披露。经讨论分析发现,美国对上市公司环境会计信息披露存在具体要求,使得美国重污染行业上市公司需要对环境会计信息进行披露。借鉴美国环境会计信息披露研究者已有的研究经验,结合本国实际情况,作者对我国重污染行业上市公司环境会计信息披露提出了一些建议。     

上市公司环境会计信息披露研究——以陕西省上市公司为例

本文论述了陕西省2010及2011年上市公司环境会计信息披露现状，并以陕西省上市公司为例，对影响上市公司环境会计信息披露程度的因素进行了研究。结论表明，陕西省上市公司对环境会计信息披露的重视程度日益增加，但披露的方式和内容还不统一，重污染行业与环境会计信息的披露程度显著正相关，盈利能力越强，发展越好的公司更愿意披露环境会计信息，独立董事制度的建立在一定程度上促使上市公司对环境会计信息披露可靠性和相关性的重视。     

可持续发展信息披露与公司价值——来自A股重污染行业上市公司的经验证据

以全球报告倡议组织(The Global Reporting Initiative,GRI)的《可持续发展报告指南》(G3.1)为基础构建公司可持续发展信息披露指数,实证检验重污染行业上市公司可持续发展信息披露水平对公司价值的影响。研究发现:当期可持续发展信息披露水平对公司价值具有显著正向影响,而滞后一期和滞后两期的可持续发展信息披露水平对公司价值没有显著影响。     

我国上市公司环境信息披露影响因素研究

以沪市170家重度环境污染行业上市公司为样本,对上市公司近3年的环境信息披露程度及影响因素进行了实证研究。结果显示,虽然我国上市公司环保意识不断增强,但环境信息披露总体状况较差。其中,公司规模、公司负债程度和媒体关注度对上市公司环境信息披露有显著影响,而盈利能力对环境信息披露的影响不显著。因此,扩大公司规模、加大社会媒体和审计监督力度能有效促进相关公司进行环境信息披露。     

环境责任与公司溢价

论文针对13个重污染行业在2008—2015年年报和社会责任报告中的披露信息进行面板数据模型分析,结果表明公司进行环境信息披露对公司溢价存在直接和间接的影响。进行环境信息披露的公司溢价平均水平显著高于不进行环境信息披露公司且较稳定,环境信息披露的质量与公司溢价水平呈现显著的正相关关系。另外,进行环境信息披露会降低规模对公司溢价产生的负面影响以及成长性对公司溢价产生的正向影响,而不进行环境信息披露的情况则相反。     

中小板上市公司社会责任报告影响因素研究

本文以2007~2009年深圳证券交易所的中小板上市企业为样本,对中小板公司社会责任报告的信息披露及其影响因素进行了实证研究。研究发现,中小板上市公司社会责任报告的披露水平较低;企业规模,财务杠杆和股权集中度对公司披露社会责任报告具有显著影响;重污染行业对公司披露社会责任报告有一定的影响;公司绩效,董事长和总经理二职合一的影响不显著。     

山西煤炭上市公司环境信息披露研究

煤炭业属于重污染行业,其对环境的污染不容忽视。因此,研究煤炭上市公司的环境信息披露情况是十分必要的。文章以山西煤炭上市公司为研究对象,分别从披露方式、披露内容等角度分析山西煤炭上市公司的环境信息披露现状,指出环境信息披露过程中存在的主要问题,有针对性地提出完善山西煤炭行业环境信息披露的建议,为实行煤炭行业的可持续发展提供一定的参考。     

政企关系、地方政府环境规制差异与环境信息选择性披露--基于重污染上市公司经验证据

基于部门利益理论与印象管理理论,研究政企关系、地方政府环境规制等因素对环境信息披露的影响。通过对1391家重污染行业上市公司2010—2011年数据实证研究发现,政企关系与环境信息披露成负向相关关系;在政企关系作用下,地方政府环境规制不但没有起到相应的规制作用,反而降低了企业环境信息的披露质量;政企关系削弱了地方政府环境规制对企业环境信息披露的显著性与时间性,但是对于量化性并没有起到削弱作用。     

环境信息披露影响因素研究——以建材行业上市公司为例

论文选取2013—2017年沪深两市建材行业上市公司的数据作为样本,对环境信息披露影响因素进行研究。首先,采用综合评分法对15个环境信息细分指标打分以收集被解释变量数据;其次,搜集整理环境信息披露的影响因素及其数据;最后,以相关分析及多元回归分析对该行业环境信息披露因素深入研究。实证结果表明:环境信息披露水平与公司规模、内部监督、负债程度和监事会规模呈正相关,与盈利能力和发展能力无明显相关关系。根据以上结论从公司治理、企业战略、财务管理、内部控制四个方面提出针对性的建议,以期我国环境问题得到根本性的改善,实现真正的经济新常态。     

分行业信息披露监管与公司股权融资成本

信息是资本市场高效运转的基础,因而信息披露制度建设对健全资本市场的功能至关重要。以沪深交易所分批次发布分行业信息披露指引为外生冲击事件,检验了分行业信息披露监管对公司股权融资成本的影响及其影响机制。研究发现,分行业信息披露监管能显著降低公司的股权融资成本。机制分析发现,分行业信息披露监管能缓解公司内外部之间的信息不对称、降低公司的经营风险、优化公司的治理结构,从而能降低公司的股权融资成本。经济后果分析发现,分行业信息披露监管能提高公司的实际盈余和预期价值。为此,监管部门要完善分行业信息披露监管制度,公司管理层要积极披露行业经营性信息,投资者要将公司披露的非财务信息作为重要的决策依据。     

企业社会责任信息披露的价值评价研究

良好的信息披露能改善公司财务状况,提升公司形象,并反映在公司价值的增加上。那么,社会责任信息披露会给企业带来什么样的经济后果,这在相关研究中具有重要意义。为验证上市公司增加信息披露是否会提升公司价值,文章企业整体价值视角出发,利用托宾Q理论对中国上市公司社会责任信息披露与企业价值进行了实证研究。     

信息披露质量与股权融资成本

本文以深圳证券市场A股上市公司为样本,研究中国上市公司的信息披露质量是否会对其股权融资成本产生影响。我们采用剩余收益模型计算上市公司的股权融资成本,分别以披露总体质量与盈余披露质量指标反映上市公司的信息披露质量。研究发现,在控制β系数、公司规模、账面市值比、杠杆率、资产周转率等因素的条件下,信息披露质量较高的样本公司边际股权融资成本较低,这说明我国上市公司的信息披露质量会对其股权融资成本产生积极影响。研究还发现,盈余平滑度和披露总体质量是影响样本公司股权融资成本的主要信息披露质量特征。最后基于上述发现提出了若干政策建议。