美国主权债务评级下调对我国的短期影响

作为美国国债的最大持有者和主要的贸易伙伴,美国主权债务评级的下调无疑将对我国经济和金融市场产生一系列影响。(一)加大国际资本流入流出中国的不确定性     

美国债务危机的演进、影响及前景展望

2011年之前,全球对主权债务危机的担忧主要集中在欧洲,美国债务危机还只是少数具有前瞻性学者的猜想。而今,随着标普下调美国长期主权信用评级,标志着美国也已陷入主权债务危机的泥沼,对美债危机的讨论随即成为全球金融市场的新热点。本文着重阐述了美债危机发端、显现和深化的演进过程,进而分析了其对美国经济、美国国债市场以及中国等新兴市场国家的影响,最后对其可能的政策前景进行了展望。     

美国国债负担加重对我国经济的影响及对策

2011年8月,标准普尔评级公司将美国主权信用评级从AAA下调至AA+,使美国的债务问题更加凸显。我国是持有美国国债总量最多的国家,美国债务问题使我国面临外汇储备贬值和持有美国国债价值下跌的双重风险。据此,本文在系统分析美国债务负担及我国持有美国国债状况的基础上,结合我国实际情况,从外汇储备、物价水平及中小企业融资等方面分析其对我国的影响,并提出相应对策建议。     

动向

日本降级 穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）近日下调了对日本的主权债务评级。穆迪表示，已将日本国债评级从Aa2下调至Aa3，理由是日本政府面临巨额预算赤字，同时日本政府债务自2009年全球经济陷入衰退以来一直在不断累积。     

欧洲债务危机:严格的货币一体化制度框架背后的财政松散性

欧洲债务危机始于2009年12月评级机构惠誉对希腊主权信用评级的调降,随后,三大评级机构对于欧洲的南欧五国:希腊,爱尔兰,葡萄牙,意大利,西班牙的国债评级均进行了不同程度的下调.南欧国家的债务危机并不是一个国家独有的财政问题,而是在一些国家普遍存在的、长期影响欧洲乃至全球金融市场以及经济增长的问题.     

美欧债务危机与中国股市低迷——是灾难还是机遇?

当次贷危机的影响逐渐消逝,美欧债务危机却又一次让世界经济蒙上了阴影。经历了信用评级降级等一系列冲击的美国,虽然靠提高国债上限暂时稳住了阵脚,但这种寅吃卯粮的权宜之计实在让人难以对美国经济前景保持乐观,QE3的出台似乎     

欧盟财政一体化:化解欧债危机的良方?北大核心CSSCISSCI

欧洲主权债务危机爆发一周年之际,欧债危机扩散的风险急剧升温,自2011年6月以来,评级机构先后调降希腊、葡萄牙、爱尔兰主权债务评级,高债务国10年期国债收益率一再刷新历史高位：希腊为18％,爱尔兰为13.3％、葡萄牙为12．9％、西班牙为6．37％、意大利为6．02％。债务危机日益迫近。迫于市场压力和希腊哌待救助的事实,     

日本债务问题是否会引爆新的国际金融危机？

近来,国际舆论的焦点转向了日本,担心日本可能将是全球金融危机的下一个引爆点。尽管日本的债务水平是不可持续的,可能会因公债余额占GDP比重持续上升招致国际评级机构继续调降其主权债务评级,但日本债务问题与美国和欧洲均不同,至少在短期引发日本债务危机乃至全球金融风险的可能性较小,而其长期债务风险不容小觑。     

日本信用评级下调不影响其国债市场稳定

2012年5月22日惠誉国际信用评级机构宣布将日本本币国债评级从"AA-"下调一档至"A+",日本外币国债从"AA"下调两档至"A+",并将评级展望定为"负面".惠誉表示,到2012年底,日本政府债务余额将相当于国内生产总值的239％,与其他国家相比,日本在削减债务方面的财政政策努力不够,日本政府以提高消费税为主的财政重建计划也面临政治上的不确定性.     

美欧信用评级机构监管借鉴

美国次贷危机之后、美国国债评级被下调,希腊债务危机、欧债危机,世界金融危机步步深入,这些危机背后都存在信用评级机构的影子。次贷危机中,面对很多投资者完全搞不清楚地次级抵押贷款支持证券,本应当为投资者提供警示的信用评级机构完全失去了世界级的专业评级机构应有的职业标准。     

欧洲主权债务危机对我国经济的影响

在美国次贷危机对全球经济的影响逐步消退之时,世界经济复苏之路又迎来新挑战,继国际评级机构下调希腊、葡萄牙、西班牙国家主权债务评级之后,近期又下调意大利国家主权债务评级,显示着欧洲主权债务危机出现进一步恶化的趋势,进一步影响着包括中国在内的世界经济的发展。本文对欧洲主权债务危机的成因做出了分析,并重点研究了对中国经济的影响和带来的启发。     

美国信用降级：影响及对策

对世界经济来说,最近一段时间震撼性的事件非美国信用降级莫属。8月5日晚,美国三大信用评级机构之一标准普尔宣布将美国信用评级从最高级别的AAA下调至AA＋,并将其评级前景定为“负面”。这是美国在历史上首度丧失其拥有近—个世纪之久的最高信用评级,引起全球关注。标普指出,调降评级主要由于美国政府与国会达成的债务上限协议,缺少...     

动向

欧债危机“死结” 希腊问题似乎成了欧洲债务危机的“死结”。6月15日,国际评级机构穆迪宣布下调法国三家大型银行的评级展望至负面,理由是“存在和希腊国债有关的业务”。欧元也在一片阴霾的“债情”前景下节节溃败。而在13日,标准普尔公司将希腊长期主权信用评级从“B”下调至“CCC”,     

中美地方债务管理制度比较

近年来,中央政府出台了加强地方政府债务管理的系列文件,为规范地方政府债务管理,防范债务风险发挥了积极作用.美国有着多年的地方政府债务发行历史,在地方政府债务发行管理方面有相对完善的制度和丰富经验,如联邦政府赋予地方政府独立的举债权,有相关法律明确限制举债规模和债券额度,实行严格的平衡预算规则,引入国际权威评级机构评级等措施.本文拟通过对比中美地方政府债务管理机制的异同,从而借鉴美国先进的管理经验,为完善我国地方政府债务管理体系提供有益参考.     

欧美主权债务风险对全球经济的影响

2011年8月5日,美国股市收盘后,标准普尔公司宣布下调美国主权信用评级,美国首次失去AAA评级,继而引发全球金融市场剧烈波动。美国失去AAA评级不是孤立的事件,而是发达经济体一系列主权债务问题的延     

评级和非评级债务

评级债务是在资本市场上发行的拥有由一个或多个评级机构对其所作的信用评级的债务。这些机构独立从事信用评估业务。现今最知名的机构是穆迪投资者服务公司(Moddy's Investors Services)和标准普尔公司(StandardPoor's)。信用评级是可以选择的,公司必须要求评级机构提供一个发行债务的评级。信用评级给债务证券的持     

美债下的中国经济——美债阴影下的中国经济

美国债务上限早已于5月16日到顶,突破了14．29万亿美元的法定举债上限。美国东部时间8月2H中午（北京时间8月3日凌晨）,距离提高国债最后期限不到10个小时,美国总统奥巴马正式签署获两院投票通过的提高债务上限议案,避免债务违约再次造成全球经济的大动荡。根据议案,美国政府债务上限将获上调2．1万亿美元至2013年,同时分两步削减赤字约2．4万亿美元。     

美国公共债务的可持续性及对中国经济的影响研究

本文通过建立跨期预算约束模型来分析美国公共债务的可持续性,并运用了欧洲重债国的数据验证了该模型和实证结果的合理性。研究结果表明,美国公共债务具有可持续性,但是未来仍面临着巨大的挑战,尤其是随着2012年底美国债务上限的到来,美国公共债务违约风险将会增加,这会对中国经济产生影响。中国作为美国最大的国债持有国,美国公共债务的可持续性将会从外汇储备、汇率与资本流动、通货膨胀、货币政策、进出口贸易等方面对中国经济造成一定的影响,因此应加强对其影响的研究。     

美欧危机应对政策的国际比较

2008年美国金融危机爆发,2009年,欧洲债务危机首先在希腊爆发,美国也因债务问题失去了保持70年的AAA评级.美国应对危机的政策工具有紧缩性的财政政策和量化宽松的货币政策；欧盟采取的政策工具有救援措施和机制改革.本文比较了两者应对危机的政策工具和给我国的启示.     

日债为何是安全资产

<正>安全资产是指获得AAA评级的发达国家的主权债资产和高等级公司债资产,特别是由一国政府发行的主权债曾被市场认为是零风险资产。2010年欧债危机爆发后,全球投资者疯狂追求安全资产。目前,投资者认为的安全资产主要集中于美国国债、德国国债和日本国债。安全资产在逐步减少资产的"绝对安全"这一概念不仅标志着信用评级机构的最高评级,而且融入政府部门审慎