地方经济的发展需要地方债券

地方债券是国家公债制度的重要组成部分,地方政府发行债券的权力是规范的分税制财政体制下各级政府应有的财权。我国现行预算法明确规定,不允许地方政府以自身名义发行债券筹资。我国当前的财政体制已使地方政府初步具备了有能力发行地方债券的主体资格,我国经济社会发展的长期目标也决定了对地方债券的强烈市场需求。因此,我国在财政体制改革过程中,有必要逐步建立、完善地方债券制度。     

公共选择视角下我国发行地方政府债券的风险探讨

地方债券是解决我国目前地方政府财政困境,将地方政府隐性债务公开化的现实需要.本文引入公共选择理论中的"经济人"范式,构建基于现行政府间财政关系约束的地方债券公共选择机制,并进一步总结基于我国现行政府间财政关系.地方政府发行地方债券所可能产生的风险.     

关于地方政府项目发行收益与融资自求平衡专项债券的思考

地方政府项目收益债券是指地方政府作为主要发行人,并以地方政府的项目为基础,以政府性基金与专项收入为主要资金来源,并且能够覆盖专项债券还本付息的债券.我国当下正处于地方政府项目发行收益与融资自求平衡专项债券的摸索过程,本文通过对地方政府项目收益与融资自求平衡专项债券存在的问题进行分析,并提出改进措施,希望能够为有关部门提...     

广西地方政府专项债券发行问题研究

近年来,全国新增地方政府专项债券的发行规模逐年增加,发行地方政府专项债券已经成为地方政府唯一的融资渠道,对地方经济增长和投资拉动起着极其关键的作用.文章通过对广西地方政府专项债券近年来发行情况、发行节奏变化、债券资金投向等进行研究,发现存在对于地方政府专项债券发行的重视和理解不够;申报领域过于集中;过于依赖财政支持进行...     

国外市政债券运行模式探究及对我国的启示

市政债券作为一种较为成熟的融资工具,在发达国家的债券市场上占有举足轻重的地位,其成功运作将有助于城市基础设施建设的快速发展.市政债券在美国,日本等国家的地方基础设施建设中发挥着巨大作用,对于市政债券的研究也比较深入.尤其是美国,作为市政债券最为发达的国家,对市政债券收益率的影响因素分析、发行模式和发行规模分析都有深入的研究,有关地方财政规模与财政制度对市政债券发行影响的探讨较多.考察国外市政债券研究经验对我国市政债券发行模式选择有重要意义.     

浅论我国地方政府债券制度构建及其完善

一、我国地方政府债券研究背景 所谓地方债券,是相对于国债而言的,是由地方政府发行的债券。 新中国成立以来,因为财政体制的原因,地方政府债券长期远离我们的经济和金融生活。20世纪80年代末至90年代初,我国许多地方政府为了筹集资金进行修路、建桥等工程建设,都曾经发行过地方债券。有的地方政府债券甚至是无息的,以支援国家建设的名义摊派给各单位,更有甚者就直接充当了部分工资。     

美国地方政府债券的发行实践及其对我国的启示

地方政府债券在美国的成功运用证明其作为一种重要的融资工具在促进经济发展和推动社会进步等方面发挥着重要作用.本文主要介绍了美国地方政府债券的发行实践,并从中总结出对我国发行地方政府债券的有益启示.     

地方政府发行债券的风险与有效防范

2008年,我国对地方政府债券发行解禁。本文对地方政府债券发行可能存在的法律问题、信用风险、道德风险和可能引起的地方经济发展不平衡的问题进行了分析。本文认为,为了有效控制地方政府债券,首先应建设和完善地方债券市场的市场制度环境,对地方政府债券规模及用途进行规范和限制,建立地方政府债券信用评级体制和地方财政控制制度。     

对地方政府发行债券的思考

经国务院的批准,2014年上海等10省、市试行地方政府债券自发自还制度.这是我国地方政府债券的发行的重大突破,将为我国今后的地方政府债券发行起到关键作用.地方政府债券发行是我国经济社会发展的必然要求,也是解决地方政府债务问题的重要举措.但是地方政府债券始终处于规模小,发行单一,流通困难的尴尬局面,难以在地方经济的发展中发挥应由的作用.这些地方政府在发行中存在的问题都值得我们去思考探究.     

美国城市公共交通投融资模式及启示

美国城市公共交通投融资是在高度发达的市场经济环境中形成的.美国城市公交的投融资模式概括为"政府投资+营运收入+市政债券+项目融资"模式.本文依次对美国联邦政府和地方政府的投资和补贴情况、市政债券融资情况及项目融资情况进行研究,并指出我国可以根据经济发展阶段和实际情况,有选择的借鉴.     

中国地方债务的债券化与发行市政债券的挑战

中国现行<预算法>禁止地方政府举债,但事实上地方债务规模之大,种类之多,增长之快,已不容小视.基于这种状况,本文认为,虽然发行市政债券不能从根本上解决地方债务问题,但是,通过地方债务的债券化,有利于减轻和化解地方债务问题,并充分发挥债券市场操作规范、信息透明以及监督有力的优势,对加强地方财政的约束和监督,提高地方政府债务管理将起到积极的促进作用.从市政债券发展的国际经验来看,成熟的市政债券市场所具有的特征,恰恰是中国发展市政债券市场所面临的挑战.     

发行地方政府债券与地方债务管理机制研究

目前，财政经济领域又掀起是否允许地方政府发行债券问题的讨论热潮。该文主要从经济学基础和管理机制的角度进行分析，讨论了发行地方政府债券的意义和原则，提出了管理地方债务的一些相关举措。     

美国地方政府债券的发行实践及其对我国的启示

地方政府债券在美国的成功运用证明其作为一种重要的融资工具在促进经济发展和推动社会进步等方面发挥着重要作用。本文主要介绍了美国地方政府债券的发行实践，并从中总结出对我国发行地方政府债券的有益启示。     

美国地方政府债券的发行实践及其对我国的启示

地方政府债券在美国的成功运用证明其作为一种重要的融资工具在促进经济发展和推动社会进步等方面发挥着重要作用。本文主要介绍了美国地方政府债券的发行实践,并从中总结出对我国发行地方政府债券的有益启示。     

我国发行地方政府债券的必要条件研究

本文分析了我国允许地方政府发行债券的主要必要条件,分别是地方政府的信用评级体系、地方政府债券的保险机构建设、债券发行规模控制和政府破产善后处理问题等。本人认为,如果我国要修改《预算法》允许地方政府独立发行债券,必须从上述三个方面进行制度建设。     

我国发展市政债券市场的初步探讨

发行市政债券已成为地方政府建设基础设施的重要融资工具。我国已具备了发行市政债券的条件。积极发行市政债券有利于调整国家债务结构,促进地方经济发展,使资本市场均衡发展。构建我国市政债券市场应搞好功能定位、界定发行人及品种,先发行收入债券,逐步完善配套发行,中央政府在政策、法规制定中必须占据主导地位。     

我国地方政府债券发行定价问题研究简

通过对我国已发行的各支地方政府债券发行利率的统计分析与比较分析,当前地方债券发行定价中存在以下问题：定价过低、信用利差和流动性溢价得不到反映、政府干预扭曲了市场机制、商业银行变相向地方政府提供低成本融资等.为了解决这些问题,必须改革完善财政预算管理体制,完善发行承销制度、明确地方政府在地方债券发行中的角色定位,促进地方债券发行定价的市场化进程.     

刍议地方政府债券的风险及其防范

地方政府债券存在偿还风险、宏观调控风险、政治风险.政府信息不对称、财政分权不彻底、地方利益驱动、不合理的政绩评价机制等是风险的主要成因.本文认为地方政府债券风险的防范应着眼于公民权利表达、社会评价、地方债信息披露、财政分权的政府自我约束、权力对地方政府发债行为的制约、权利对地方政府发债行为的监督等机制的建立.     

我国地方政府债券信用风险测度研究

从化解我国地方政府融资平台风险出发,本文运用改进的KMV模型研究了地方政债券发行和违约率之间的关系,运用2010—2012年的数据对深圳地方政府债券信用风险进行模拟测度,得出了深圳政府债券规模发行的合理区间。并从完善商业资信评级制度、发展债券信息收集和处理机构以及创新担保信用等级三个方面提出了加强我国地方政府债券信用风险管理的政策建议。     

利用市政债券为我市城市基础设施建设融资初探

市政债券是一种以地方政府或其授权代理机构为发债主体，向公众公开发行的债券，它主要用于城市基础设施建设或公共设施建设。目前在中国证券市场上，市政债券还是空白。但是随着城市基础设施建设融资体制改革的不断深化，利用市政债券为城市基础设施建设融资已越来越受到人们的关注，发行市政债券也已具有了较大的可能性。