券商资管 拥抱蝶变

<正>券商应充分利用自己的比较优势,未来在加速公募化转型、研发更多主动管理型产品、设立更多资管子公司、加大创新产品研究等领域深耕。2018年,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）等文件的出台为资管业务戴上了“紧箍咒”。经过三年多的过渡期,2022年资管新规正式施行,自此金融机构资管业务开启了新篇章。伴随我国多层次资本市场的不断完善,券商资管业迎来了新一轮发展机遇。券商资管若要更好地抓住机遇,实现资管业务转型是第一位的。当下,各家券商正在积极迎接行业变革,找寻资管转型的战略定位,可谓拥抱蝶变,全新启航。     

金融科技 打造券商资管新范式

<正>金融科技是券商资管业务转型的推进器,是券商发展投顾业务的智力支持。同时,风险管理的科技化水平将成为券商机构能站多高、走多远的重要决定因素。“金融为本、科技为器”“无科技不金融”已经成为资管行业共识,金融科技和数字化浪潮正对券商资管业务高效赋能和重塑。对于券商资管而言,尽管其在金融科技方面起步较晚,但也取得了卓然的成就。各家券商对金融科技建设的重视程度完全可以用其投入的“真金白银”来衡量,可谓正大手笔“下注”金融科技。     

金融科技打造券商资管新范式

"金融为本、科技为器""无科技不金融"已经成为资管行业共识,金融科技和数字化浪潮正对券商资管业务高效赋能和重塑. 对于券商资管而言,尽管其在金融科技方面起步较晚,但也取得了卓然的成就.各家券商对金融科技建设的重视程度完全可以用其投入的"真金白银"来衡量,可谓正大手笔"下注"金融科技.     

资管新规落地 券商收获利好

随着主要限制消除，券商资管有望迎来一段由产品创新推动的快速发展期。这不仅将有效提升券商资管业务收入。也将利好券商经纪业务。而更为深远的影响在于，作为基础卖方业务。券商有望通过资管业务扩大其客户规模。在掌握客户核心资产后，后续其他业务的发展自然水到渠成。     

泛资管背景下券商资产管理业务创新

目前我国资产管理行业正呈现出百花齐放的局面,包括基金、信托、保险、银行以及券商资管产品在内的各式理财产品间的竞争非常激烈。本文分析目前中国资产管理市场及券商资管业务的现状,在新政出台放松监管的背景下摸索券商资产管理业务创新的方向。     

券商资管:回归本源再出发

回顾券商资管的来时路,如果从上世纪90年代算起,券商资管业务已经开展了 30余年,按照资管新规的要求,也已经运行了几年.总体而言,券商资管业务基本成型,走上了以主动型的客户资产管理为主的良性发展道路. 上世纪90年代至2018年:从发轫到通道业务盛行 ●发轫于上世纪90年代 受托客户资产管理业务是券商几大主要业务之一....     

论券商资管业务的发展

我国资管业务面临机遇,监管层不断对其"松绑"。尤其券商的资管部门更是有了发展创新业务的机会,在券商资管业务的转型中,传统的通道业务已经不能成为资管盈利的主要渠道,资管与信托的结合,是时下各券商资管部门开展金融创新的第一业务,但资管部门要重视并思考在发展信托业务时所面临的优势与劣势,不断完善资管业务,机遇与挑战并存。     

对国内券商资管业务的发展研究

2011年末~2016年末券商资管规模从2818.68亿元飙升至17.82万亿元,五年间年化复合增速高达45%,券商资管在持牌资管机构资管规模中的占比从1.6%提升到15%左右。近期监管层对券商资管资金池业务的监管升级一度引起市场波澜,央行牵头的一行三会大资管业务统一监管新规即将出台,券商资管业务模式将面临大洗牌。本文旨在分析券商资管业务崛起的制度环境、业务模式特点、监管套利、潜在风险,以及监管加强后对经济和股债市场影响。     

商业银行理财子公司与资管同业的竞合策略

与同业资产管理机构相比,商业银行理财子公司拥有得天独厚的自然禀赋,但在产品体系和权益类投研能力等方面也存在着较大的差距.通过对比分析理财子公司与基金系资管、券商系资管、信托资管等主要竞争对手之间的差异,发现它们各有其优势和劣势,据此,理财子公司与资管同业的竞争和合作必须讲究策略.     

试析银证票据通道业务的合规风险及未来走向

在银信合作和票据信托被监管机构叫停、银行出表需求增加及券商资管业务松绑的大背景下,银证票据通道业务的开展及其大幅扩张直接促成了当前券商资管业务的爆发式增长;同时,由于涉嫌违规操作、触碰监管红线,银证票据通道业务已经引起了业内的广泛争议及监管机构的极大关注。     

券商资管拥抱蝶变

2018年,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)等文件的出台为资管业务戴上了"紧箍咒".经过三年多的过渡期,2022年资管新规正式施行,自此金融机构资管业务开启了新篇章.伴随我国多层次资本市场的不断完善,券商资管业迎来了新一轮发展机遇. 券商资管若要更好地抓住机遇,实现资管业务转型是第一位的....     

券商创新,资管先行

创新是证券行业的大势所趋。从市场上看,资管产品的推陈出新,亦吸引了投资者的眼球。量化对冲投资理念的兴起,结构化分级产品的日趋成熟,都为券商资管业务带来了新的活力。     

严管背景下中小券商资管业务路径探寻

2014年以来,监管层针对我国资产管理业务发展中暴露出来的问题,陆续发布一系列政策文件,呈现明显的从严监管趋势.2018年4月《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》成为覆盖全面的纲领性原则性文件,大资管格局将得到重塑.论文描述我国券商资管市场格局,分析资管新规对中小券商资管业务的影响,指出其面临的传统业务受阻、客户需求偏差、营销渠道狭窄等方面的存在问题,提出提升主动管理能力、拓展三方代销渠道、创新产品设计服务等具体措施,力求拓展从严监管背景下券商资管业务发展的新路径.     

券商资管的转型迷雾

<正>券商资管在转型过程中,痛点不断涌现,比如同质化竞争的问题一直存在、马太效应显著、主动管理净值型产品支撑力量弱、不合规事件时有发生等,基于此,未来寻求差异化竞争将成为券商资管的新课题。从资管新规出台之际的颇多“惊讶”,到整改过渡阶段的逐步适应,以及过渡期延长一年为行业提供足够回旋余地,在历经3年的深度调整之后,整个券商资管行业已经触底,以前积累的历史包袱在逐步消化,并将迎来复苏。     

券商资管新政催化新型资产管理模式

2012年10月19日,在证券行业创新浪潮中孕育已久的券商资产管理新规及配套实施细则(简称"新规")正式出台。新规旨在鼓励证券公司在有效控制风险的前提下,放开手脚开展资产管理业务创新。我国证券公司在投资研究、产品研发、销售渠道和技术资源等方面的组合配置具有天然的核心竞争优势,一旦放松对证券行业资产管理业务的监管限制,给予证券公司与其他金融机构同等竞争条件的舞台,券商资管业务的大发展必将势不可当。     

我国银证合作通道类业务及其监管研究

随着我国"泛资管"时代的到来,券商资产管理业务获得了巨大的发展。其中,定向资产管理业务作为银证合作的主要形式,其资管规模的迅速壮大和业务创新的持续推进极大地促进了券商资管业务的发展。但作为影子银行的一部分,银证合作通道类业务的潜在风险也引起了监管当局的高度重视。     

券商板块：开拓新纪元

传统模式难以为继未来增长源于创新券商行业目前主要由四大业务构成,分别是经纪业务,自营业务,投行业务和资管业务,而经纪业务一直是券商的主要收入来源,前几年在行业的佣金率受到行政保护,营业部饱和度较低的竞争环境下,     

证券行业 资产证券化成就新业绩增长点

3月15日,证监会发布《证券公司资产证券化业务管理规定》,券商资产证券化业务实现常规化,对券商业务松绑：基础资产拓宽业务范围;券商从事资产证券化业务的准入门槛降低;资产支持证券流动性增强。从另一方面看,通道业务的收缩也为券商进行资管业务发展模式转型提供了契机,而资产证券化业务便成为此次转型的有效途径。     

资管新规对非银机构资管业务的影响及建议

本次资管新规的主旨思想是统一监管,实行风险收益自担、表内与表外隔离。文章分析了资管业风险的突出表现,分机构类别简要分析了资管新规对券商、公募基金、私募基金和信托机构等非银机构资管业务的影响与建议,并进而展望了资管新规下金融市场和宏观经济的发展前景。     

英美投行资管业务对我国券商的启示

本文从我国证券公司的资产管理业务发展现状着手,并试图从业务模式和产品特点这两个角度分析总结英美两国投资银行资产管理业务蓬勃发展的主要经验,为解决当前券商资产管理业务因局提供一些启示和借鉴意义,并为整个券商资管子行业未来的发展提供思路。