企业年金基金投资风险因素分析与防范

当前发展企业年金,实现企业年金的增值保值已经成为完善养老保险体系的重要环节,而年金基金投资成为实现增值目标的必然选择。结合目前年金基金的发展状况和形势,对年金基金的投资风险因素进行了深入分析,并给出防范风险切实可行的方案。同时针对经济周期风险和通货膨胀风险,提出应为不同年龄层次职工提供多种投资组合,设立通胀关联型年金计划并加大股票投资比例的对策建议。     

企业年金基金财务风险的度量与监管

企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金.它在保障雇员退休待遇,解决社会老龄化问题,减轻政府财政负担等方面发挥了积极作用.2004年下半年以来,随着我国《企业年金基金管理试行办法》、《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》等规定的陆续出台,企业年金投资证券市场的规模将越来越大,年金基金财务风险的度量与控制成为年金计划发起人、年金计划受益人、年金基金管理人及政府监管机构等多个主体日益重视的现实问题.本文对此问题进行初步的探索.     

企业年金基金管理费模型的优化选择

在分析现有模型基础上研究并设计适合企业年金的管理费优化模型,该模型更加注重基金资产的安全性,解决了目前企业年金基金管理中的风险不对等问题,基金管理人将更加注重企业年金追求本金安全及长期稳健增值的目标,使企业年金资产的安全性得到较大保障,该模型亦可推广到所有追求长期安全增值以绝对收益为目标的基金使用。     

我国企业年金制度建构的取向

我国企业年金发展的基本目标应为:按照世界银行“三支柱”模型,建立半强制性、政府责任和商业运作有机统一的基金积累制的企业年金制度,逐步实现基本养老保险个人账户与企业年金账户的衔接。这一基本目标取向包括三方面:1.坚持半强制性。企业年金的半强制性表现在,国家只规定实施企业年金的条件和采取鼓励政策予以引导,并不直接规定待遇标准,具体标准由企业根据自身经济条件自主决定。一旦建立企业年金制度,就必须按国家的统一规范来运营,接受市场和国家的双重监督。这样既可与强制实施的基本养老保险制度相区分,又可使国家不背上企业年金基…     

企业年金制度的财政属性和金融属性

一、企业年金制度的财政属性 企业年金制度的财政属性主要体现在养老保障性、补充性、税惠性和福利性四个方面。 1.企业年金制度的养老保障性。企业年金制度的基本社会经济功能是对抗老龄化危机,确保老年人经济安全。由于长寿风险、疾病风险,收入降低风险和通赁膨胀风险4大难题,老年人经济安全具有不确定性。建立企业年金制度,充分     

我国企业年金期权式管理费设计主张的效用分析

我国企业年金投资管理费制度是激励和约束投资管理人的重要因素.文章提出和设计了含有特定控制因素的期权式管理费制度,认为这种管理费制度可以使投资管理人和计划受益人的目标相一致,有利于敦促投资管理人自发控制年金基金的投资风险,并在此基础上提高年金基金的收益.这种期权式管理费制度设计,对于我国企业年金的健康发展具有重要意义.     

构建企业年金全面风险管控体系

我国企业年金管理制度正逐步规范,目前企业年金管理模式复杂,运作环节较多,对资金运营安全提出更高要求。随着市场化运行模式逐步深入,企业年金管理运营体系也面临着各方面的风险,本文引入全面风险管理理念,阐述如何建立企业年金全面风险管控体系,达到企业年金基金安全运行,企业年金基金保值增值的目标。     

企业年金投资的风险及其规避

投资运营是企业年金保值增值的关键环节,而有投资必有风险。本文从规避企业年金投资风险的角度,将企业年金投资风险分为三个层次：宏观经济变动引起的风险;企业年金在市场运营中产生的风险;企业年金投资运作主体引起的风险。引起投资风险的因素不同,则控制风险的措施不同。在风险识别的基础上,以创新理论为基础,从制度创新与技术创新两方面探讨了规避年金投资风险,获取较高、稳定收益的措施。     

企业年金会计基本理论问题探讨

企业年金收益财务模式和企业年金资金运动对年金会计的影响是年金会计特点形成的重要因素,以此为基础,企业年金筹集阶段和运营阶段的会计实务问题应分别加以规范,通过对<企业会计准则第10号--企业年金基金>的分析提出了进一步完善年金会计规范的对策建议.     

公共年金制度的效果--运用内生增长模型分析

本文运用导入外部效应的内生增长模型和叠代模型，分析了社会保障制度中不同财政运行方式的年金制度对经济增长率以及社会福利所产生的效果。得出的结论是，不同的年金制度会通过影响个人的生涯可支配收入而对经济增长和社会福利产生不同的影响。由于完全基金方式的年金制度不改变个人的生涯可支配收入，因此具有中性。但是，现收现付的年金制度却有可能改变个人的生涯可支配收入，从而对经济增长率和社会福利产生负面影响。     

转轨时期科研院所职业年金运行发展的研究

随着社会事业单位分类改革的逐步进行,事业单位的养老保险制度改革势在必行.与企业单位的企业年金相比较,我国事业单位的职业年金制度明显滞后,本文结合科研单位年金运行的困难和特点,提出事业单位职业年金的运行机制.     

中国企业年金委托代理风险管理研究

随着人口老龄化现象的日益严重,发展企业年金制度已经成为世界趋势。中国从20世纪90年代开始建立和发展企业年金制度。2005年8月1日之后,中国企业年金业务正式进入市场化运营时期。企业年金进行市场化运营,不仅能使年金在储存时得到保值增值,而且还能促进中国资本市场的发展。但是资本市场中的风险也是无处不在,企业年金基金作为资本市场的重要组成部分也面临着众多的风险,比如市场风险、法律风险、内部治理风险以及委托代理风险等诸多风险。在此背景下,针对企业年金基金运营过程中的一类非常突出的风险——委托代理风险的管理问题进行论述和分析,从多个角度提出企业年金委托代理风险管理的对策建议。     

企业年金计划运行中的风险

企业年金计划是企业年金运行的框架规定,它包括企业年金方案,基金管理合同和委托管理合同,方案和合同经劳动保障部门审批合格后形成企业年金计划。在企业年金计划运行中往往会存在一些风险,具体有企业年金的代理风险,企业年金的治理风险,企业年金的监管风险。下面,笔者对每个风险作介绍。     

多层次企业年金制的方法探讨

企业年金是基本养老保险的重要组成部分,党中央十分重视这一工作,经济效益较好的企业,应当尽早建立起企业年金制,解决职工的后顾之忧.本文介绍了建立企业年金的几种方法,仅供参考.     

美国企业年金计划及启示

作为社会保障制度第二支柱的企业年金制度,其对基本养老保险制度的补充功能越来越受政府与社会的关注。美国企业年金制度经历了一百多年的发展,已形成了内容庞杂而管理规范的特点,对我国企业年金制度的建立和发展有一定的借鉴意义。     

开放式基金流动性风险及防范

开放式基金是一种风险共担、收益共享的集合理财工具。独有的自由申购与赎回的市场运作机制适应了金融全球化背景下金融市场发展的趋势，同时也不可避免地产生了流动性风险。随着我国开放式基金的发展，流动性风险防范已经成为基金管理中不可忽视的重要内容。本文在深入认识流动性风险的同时，结合实际给出防范措施。     

信息不对称与企业年金市场微观激励机制研究

本文针对企业年金发展滞后,利用博弈论考察信息不对称下雇主和雇员参与企业年金的微观激励机制。企业年金的人力资源管理价值是雇主的主要激励。在企业内部,雇主希望通过提供企业年金提升工作效率并留住雇员,但效果有待检验;在企业外部,雇主希望以企业年金为信号吸引优秀雇员,但雇主间的竞争、雇员对雇主行为的理解以及雇员的预期增大了雇主收益的不确定性。雇员参加企业年金计划旨在为养老提供储备,这有赖于企业年金基金管理机构的质量和费率。政府规制无法确保机构的质量,增加了雇员收益的不确定性;有效地规制可能导致的垄断和高费率,侵蚀雇员利益。仿真结果证明了理论推演。政策应该着眼于提高雇主和雇员在企业年金市场的预期收益。     

企业年金对企业的积极作用及其风险因素分析

企业年金是养老保险体系的一个重要支柱,除宏观因素外,企业自身有建立和发展企业年金的强烈的内在动力,这一动力源于企业年金本身所具有的积极作用,但建立企业年金也会面临诸多风险。为此,需要采取改变企业年金的账户转移方式、制定合理的企业年金差别待遇、政府制定并严格监督执行有关企业年金的法律法规、将企业年金资产与公司资产分开、搞好企业年金的投资运营、综合运用多种对员工的激励手段等措施,防范企业年金风险,充分发挥它的积极作用。     

我国企业年金投资组合研究

我国老龄化问题加剧,基本养老保险基金的替代率逐渐下降,企业年金作为补充养老保险并没有发挥其应有的作用。虽然企业年金规模递增,收益渠道逐步拓宽,但支柱作用较弱,覆盖面小,行业分布不均,实际收益较低。文章利用投资组合模型对年金投资策略进行了分析,发现政策范围所能达到的最高收益率为9.7%[1],能够实现保值增值,但要保持人民退休后的生活水平与退休前保持一致,在现行的约束比例条件下,我国企业年金收益率无法达到人均可支配收入增长率。因此,应该鼓励企业建立年金计划,强化政府责任,完善企业年金运营模式,并根据我国资本市场的发展,逐渐放开投资限制。     

论企业危机及其防范

企业的任何经营活动都在获得收益的同时，也存在着风险，世界上没有只有收益而没有任何风险的经营活动，因而企业的经营活动实际上是在选择风险，即在收益与风险的比较中使收益最大化而风险最小化；管理风险，即将风险控制在最小的范围内；防范风险，即不让风险危及企业利益和企业经营活动。有风险就有转化为危机的可能，企业就应在如何发现、防范和治理危机上做文章。