资产证券化原理探析

资产证券化是近30年来国际金融市场上一项重要的金融创新,已成为金融市场上发展最快、最具活力的金融产品。本文对资产证券化的核心原理进行了分析;同时探讨了三个基本原理：资产重组、风险隔离和信用增级;并介绍了资产证券化三种交易模式：过手证券、资产支持证券和转付证券。     

浅议旅游产业的资产证券化

资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新和金融工具,是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。对资产证券化概念的界定,目前为国内广大学者接受的是,资产证券化是指把缺乏流动性但具有未来现金流的应收账款等资产汇集起来,通过结构性重组,将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,据以融通资金的过程。     

房地产证券化的切入点与实施模式

资产证券化是现代金融市场上最重要的金融创新之一。目前作为国际资本市场重要的融资工具,资产证券化成为国际金融业发展的一大趋势和特征。资产证券化(Asset Securitization)是以可预见的现金流为支持,在资本市场发行证券进行融资的一个过程。在此过程中,发起人将缺乏流动性、     

资产证券化:中国的一个早期案例

<正> 30多年来,世界金融领域出现了一系列的创新,资产证券化(Asset Seeuritization)作为其中最重大的一项创新越来越为金融市场的各方所关注。事实上,无论从速度还是从规模上看,发达国家的资产证券化都可谓取得了长足的发展。以美国为例,1968年住房抵押贷款支持的证券的雏形方才出现,而现在证券化已扩展到汽车、船舶贷款     

金融市场系统风险与资产证券化的相关性

美国金融市场的资产证券化使金融市场的系统风险陡增,并引发了席卷全球的金融危机。资产证券化增加金融市场系统风险的主要原因在于倒买倒卖的市场运作模式、资产支持的证券流动性不足以及资产证券化交易的复杂性所产生的负面效应。金融危机后应加强我国资产证券化金融监管工作,坚持以有限管制和间接管制为原则,减少直接干预;坚持慎重选择资产证券化类型,逐步推进资产证券化原则;坚持以规范的信息披露为原则,防范系统风险。     

我国推进资产证券化的障碍

资产证券化是以被证券化资产可预见的未来现金流为支撑在金融市场上发行证券的过程，其本质是被证券化资产未来现金流的分割和重组过程。近两年资产证券化被议论得较多，国内几家金融资产管理公司为消化不良资产一直在探索着资产证券化的途径和方式，但迄今并没有推出有效的证券化产品。事实上到目前为止，因为各种与证券化配套的中介组织建立与规章制度方面存在空缺，即使建设银行和国家开发银行已经在试点住房抵押贷款证券化和信贷资产证券化，证券化的运作依然存在很多障碍。     

中国资产证券化现状浅析

我国的资产证券化发展起步较为滞后,从2005年才开始真正发行资产支持证券(ABS).随着政府监管放松,2013年以来我国的资产证券化市场取得了显著发展.纵观各发达国家的金融市场发展,我国的资产证券化市场虽发展迅速但也存在着诸多缺陷.为了实现资产证券化筹融资和分散风险的功能,我们仍需要在保证资产证券化市场稳步发展的前提下加强法律框架建设、完善监管体制,同时不断改进产品设计,吸引更多不同投资者进入证券化市场.     

资产证券化的经济学分析及其对我国银行业的启示

随着金融市场的发展,资产证券化在提高金融市场融资效率、提高商业银行资产流动性及化解银行体系资产风险等方面具有重要作用日益受到重视,文章着重对资产证券化的创新和效率,以及其风险特征进行了分析,并在此基础之上指出了其对我国银行业的影响.以期合适地认识和利用资产证券化的作用.     

中国资产证券化问题的讨论综述

近年来,资产证券化问题一直是国际金融领域关注的重要问题.但国内普遍对信贷资产证券化的认识存在误区.本文从信贷资产证券化对中国金融市场的发展与完善所起到的重要作用,以及信贷资产证券化在中国金融市场上操作所面临的制度障碍等问题出发,对学者的研究进行分析和综述.     

资产证券化与保险资金运用——国际经验与中国的趋势

观察世界各国的金融体系发展,可以发现金融市场相对于银行体系的份额有不断上升的趋势。而在金融市场发展的过程中,首先是股票、债券等基础证券品种的发展,随后出现的是资产证券化,包括银行的房屋抵押贷款、信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、消费贷款等。高速公路等基础建设项目,只要存在明确的基础资产,有可预见的现金流作为支撑,就可以通过相应的证券化设计,推出基础资产支持的证券。近半个世纪以来,主要发达市场经济国家在拥有发达的股票和债券市场基础上,资产证券化发展迅猛,因此,有的学者^[1]概括了金融发展的三个阶段:首先是银行融资阶段;其次是资本市场发展阶段;再次是资产证券化阶段。     

企业信贷资产证券化法律制度研究

资产证券化开始于美国,这可以算得上是全世界金融领域的一大创新,而且也因此而引发了一系列的制度创新。因为在资产证券化方面具有提高流动性的创新和转移风险的创新,所以它在全世界范围内的金融市场上发挥着举足轻重的作用。而证券的基础资产也从最初的商业抵押贷款和住房贷款扩展到了非抵押贷款方面,笔者将针对企业信贷资产证券化法律制度研究方面的相关问题展开简要的分析和探讨,希望可以为相关的领域提供一个有价值的参考。     

资产证券化必须具备的条件及我国的现实情况分析

咨产证券化(ABS)指的是把缺乏流动性、但具有未来现金收入流的资产收集起来,通过结构性重组,将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券,据以融通资金的过程。它是近30年金融领域最重大的创新之一。近年来,随着我国证券市场的发展,围绕证券市场的创新也层出不穷,在我国开展资产资产证券化业务的呼声也日     

论中国金融市场证券化

本首先探讨了金融市场证券化的内含定义，提出并区分了金融市场证券化与资产证券化是两个不同的概念，并对国内资产证券化的代表性观点进行了商榷分析。继而分析了世界金融市场证券化的趋势和潮流，最后就如何进一步加快推进中国金融市场证券化谈了几点对策思路。     

我国资产证券化历史回顾、现状分析、问题研究

资产证券化被认为是现代金融发展过程中最具深远影响的变革,代表着高度发达的金融市场和高度创新的金融思维,它的出现对现代金融市场和投融资主体的行为产生了深远影响。文章在深入研究资产证券化发展历程的基础之上,结合当前国内资产证券化市场发展的最新态势,对2014年和2015年我国资产证券化市场新发行的产品进行了跟踪和分析,得出我国资产证券化市场存在着受行政干预性强、政策驱动影响明显、一级市场发展相对滞后、二级市场流动性不足等方面的问题,并对这些问题提出了建议。     

资产证券化理论的新进展

自1970年美国首次出现按揭证券以来,资产证券化便发展迅速,创新不断,尤其是近20年,更是频频出新,版图迅速扩张。我国是一个新兴市场经济国家,目前国内还没有资产证券化的实例,但从资产证券化发展趋势来看,我们应正确理解资产证券化的复杂性、经济效率与实施所需要的环境,为资产证券化的到来做好准备。     

中国资产证券化问题与对策研究

资产证券化20世纪70年代发源于美国,如今已成为当前全球金融市场最具活力的金融创新产品之一,其核心在于对贷款中的风险与收益要素的分离与重组,使其定价和重新配置更为有效,促使参与各方均可受益,实质是融资者把被证券化的金融资产的未来现金流收益权转让给投资者。作为一项金融技术,资产证券化在发达国家的使用非常普遍,目前美国一半以上的住房抵押贷款、3／4以上的汽车贷款是靠发行资产支持证券提供的。在中国由于银行有“短存长贷”的矛盾,资产管理公司也有回收不良资产的压力,资产证券化因此得到了积极响应。因此,资产证券化在中国的引入具有相当的必要性。     

资产证券化对金融市场流动性的影响

增大流动性是资产证券化的基本功能,资产证券化这项金融创新从其诞生之初就是为了增大金融市场的流动性,但从本次次贷危机可以看出,资产证券化在有些时候还可以导致金融市场的流动性紧缩。本论文就是依照资产证券化对金融市场流动性的正面和负面影响两条主线,来梳理国内外学者有关资产证券化对金融市场流动性影响的研究文献,并对这些文献进行简短的评述。     

浅析银行信贷资产证券化在中国的实践与发展

信贷资产证券化,作为一种金融创新,在许多发达国家已有了成功的实践。但在我国,信贷资产证券化还处于萌芽状态,发展前景并不明朗。本文从信贷资产证券化在当前我国金融市场发展的功能和障碍展开分析,并对信贷资产证券化在中国未来的发展提出创新性建议。     

中国资产证券化离岸模式研究

资产证券化作为国际资本市场上一项重要的金融创新，对中国金融机构和工商企业转换经营机制，盘活存量资产，分散风险乃至促进金融市场完善和健全都有极其重大的意义。鉴于目前中国国内大规模推进资产证券化的制度环境、信用基础及投资需求等方面的条件都尚未完全具备，常规的发展模式面临诸多阻滞，可考虑选择“外向型模式”即离岸资产证券化作为突破口，并结合中国具体国情设计其关键环节和程序，增强资产证券化在近期顺利运作的可能性。     

我国资产证券化的现实思考与路径选择

资产证券化运行机制遵循经济供求规律,因此,开展资产证券化首要条件是市场对资产支持证券有效的供给和需求,同时要有相的制度保证,本文通过对当前资产支持证券供求关系及其相关制度因素进行分析后认识,在当前诸多因素的制约下,国内开展资产证券化的时机和条件并不十分成熟,因此,我国资产证券化应遵循先国际后国内的原则,先行开展离岸资产证券化,待各项制度完善以后,再开展国内资产症证券化。