我国货币流动性过剩的影响因素分析

本文对当前造成我国货币流动性过剩的影响因素进行实证分析。结果表明:巨额外汇储备是造成流动性过剩的最主要因素;过剩的流动性是导致居民消费价格指数不断攀升的重要原因,也加速了房地产市场的繁荣;股票市场的繁荣虽不是流动性过剩的必然结果,但充裕的货币流动性则可能有利于股票市场通过整合获得健康发展。合理制定有利于房市、股市发展的以"疏"为主的政策,其利要大于以"堵、抑"为主的政策,利用过剩的流动性消化成长中可能产生的泡沫,不仅有利于缓解流动性过剩,更有利于构建一个完整的多层次的资本市场体系。     

摩根士丹利预计今年中国GDP增速超10

摩根士丹利预计全年中国经济增长将超过10％，居民消费价格指数（CPI）涨幅7月见顶，峰值约为3．5％-3．6％，全年CPI涨幅约为3％。     

11月CPI同比增速仍将超3％

11月份居民消费价格指数（CPI）将于下周一公布，多位专家和机构预测认为，11月份CPI同比增速仍将维持在3％以上，同时，预计明年物价上涨压力可能比今年略大一些。     

稳物价措施初见成效 全年价格总水平可控

在翘尾和新涨价因素双双走强影响之下，6月份我国物价上涨压力仍较大。国家发改委有关负责人目前表示，预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份。这意味着，6月份居民消费价格指数（CPI）极有可能将创下35个月以来新高。     

每月核心经济指标

投资增速保持高位,消费增速有所增长。美国及欧洲债务问题导致的经济增长及就业、消费隐忧,将对中国的进出口造成重大的不确定性。中国宏观经济政策,仍处于被动观望期。紧缩政策下采购经理人指数持续低迷,消费者信心指数因通胀而波动,企业信心指数因出口及消费总额的居高而上升。房地产景气指数下行,市场面对通胀和紧缩政策的两极挤压。外汇占款上升,居民消费价格指数居高,货币紧缩政策未见松动。2011年广义货币供应量M2增速初定15%,流动性在下半年逐步释放。美欧QE策略将直接影响中国货币市场。     

货币流动性对中国资产市场的冲击效应研究——来自1997—2010年的经验证据

金融危机后,中国实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,虽然经济实现了快速复苏,但资产价格上涨的压力也再度显现。实证研究结果表明,货币流动性与我国资产价格之间存在单向的格兰杰因果关系,脉冲响应函数结果也显示,流动性过剩后一般会出现资产价格上涨,尤以房地产市场和股票市场的脉冲响应较为明显,债券市场的脉冲响应相对不太显著。     

7月CPI或跌破2％降息降准窗口再启

7月居民消费价格指数（CPI）将于下周公布。分析人士预计，由于翘尾因素影响进一步回落、食品价格相对稳定，7月CPI同比涨幅或跌入2％以内，初步预计为1．7％左右，将创出30个月以来新低。随着CPI进一步下行预期增强，出于稳增长的需要，未来货币政策可能继续向适度宽松倾斜，三季度降息、降准窗口进一步打开。     

每月核心经济指标

投资增速保持高位,消费增速有所增长。美国及欧洲债务问题导致的经济增长及就业、消费隐忧,将对中国的进出口造成重大的不确定性。中国宏观经济政策,仍处于被动观望期。紧缩政策下采购经理人指数持续下行,消费者信心指数因通胀而波动,企业信心指数因出口及消费总额的居高而上升。房地产景气指数下行,市场面对通胀和紧缩政策的两极挤压。外汇占款上升,居民消费价格指数居高,货币紧缩政策未见松动。2011年广义货币供应量M2增速初定15%,流动性在下半年逐步释放。     

数字与人

6．2％ 8月份CPI,综观各家机构报告,8月中国通胀率预计不会再创新高,代表通胀形势的居民消费价格指数（CPI）同比涨幅可望回落至6．揣左右。莫尼塔投资公司经济学家乔永远认为,与2008年相比,当前通胀具有更明显的持续性特征,预计8月食品价格环比上涨幅度较7月大幅放缓．8月CPI同比涨幅将低于7月。不过,短期内食品价格仍将保持高位。     

今年一季度物价涨势或延续

2012年12月份居民消费价格指数（CPI）将于近日公布。分析人士认为，从商务部、统计局等部门目前发布的数据来看，去年12月份食品价格延续了此前数周的上涨态势。预计去年12月CPI同比涨幅约为24％，全年CPI同比上涨2．7％左右。此外，有分析人士表示，受春节及天气等因素影响，预计今年一季度物价同比或继续回升。     

加息未必能抑制我国通货膨胀趋势

一、当前我国通货膨胀趋势的判断 进入2004年以后，我国经济由通货紧缩逐步转向了通货膨胀，经济生活中通货膨胀的迹象十分明显。从居民消费价格指数来看，2003年1-8月，全国居民消费价格总水平同比上涨小于1％，9月开始上升，同比上涨超过1％，12月达到3．2％。自2004年6月以来至9月，居民消费价格指数已经连续4个月同比增长超过5％以上，     

货币政策与银行间债券市场流动性——基于银行同业资产配置结构的研究

文章选取2005-2019年数据,基于时变参数模型分析了样本期间货币政策、同业业务与银行间债券市场流动性的关系.研究发现,商业银行同业业务对债券市场的流动性产生了显著的影响,同业业务规模越大银行间债券市场流动性越高;在货币政策的债券市场传导过程中,商业银行同业业务规模对债券市场流动性的中介效应明显,在一定程度上削弱了货币政策的效应.随着金融监管政策的加强,同业业务对债券市场流动性的影响程度有所降低,但仍具有较强的影响力.因此,货币政策需关注商业银行同业业务的发展及其与其他非银金融机构之间的关联性,强化穿透式监管机制,避免较大波动所带来的银行间债券市场流动性风险.     

宏观因素对股价影响的实证分析

宏观经济与股票市场的关系一直是研究的热点问题。通过运用逐步回归法,建立多元函数模型与双对数模型,对中国的股价指数、货币供应量、价格指数和汇率之间的关系做出了实证分析。得到结果表明,2008年1月至2013年9月,所研究的宏观经济指标与上证综合指数都是正相关。同时,居民消费价格指数和人民币兑美元汇率对上证综合指数的影响都比较显著,而广义货币供应量、狭义货币供应量和工业生产者出厂价格指数对上证综合指数的影响不显著。     

货币市场、债券市场对沪深300指数溢出效应的实证研究

本文借鉴向量自回归模型(VAR)研究股票收益率(Rst)、债券收益率(Rbt)和利率收益率(Rct)之间的均值溢出效应,通过建立非对称三元对角BEKK模型研究股市、债市及货币市场指数的波动溢出效应。结果表明,债券市场和货币市场对股票市场存在均值溢出效应;当期三个市场的波动都具有明显的ARCH效应,其波动受自身的前期冲击影响明显;货币市场与债券市场的联合波动效应显著为正,政府或者监管者在制定政策时可选择适度盯住债券市场,改变股票市场收益率情况,避免股市出现较大的波动。     

结构性通货膨胀的一个基本理论分析框架——基于状态空间时变参数模型的实证

以实体经济的部门瓶颈制约模型、货币视角的资产市场均衡模型为基础构建了一个结构性通货膨胀理论分析框架,并利用状态空间时变参数模型计量方法进行了实证检验。结果显示,农业部门瓶颈制约明显,产品供给弹性低,当需求短期内增加,农业劳动力、农产品价格上涨的结构性通货膨胀特征明显;同时,当货币流动性出现过剩,充足的流动性会将结构性通货膨胀推向更高水平,国内货币流动性、外汇储备则起到推波助澜的作用。     

影响我国居民消费价格指数的因素分析

居民消费价格指数(CPI)是反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标.近年来,我国居民消费价格指数不断上升,其影响因素也众说纷纭.本文采用了1995-2014年这20年的我国居民消费价格指数,分析了CPI与城市居民消费价格指数,农村居民消费价格指数,商品零售价格指数,工业生产者出厂价格指数,工业生产者购进价格指数,固定资产投资价格指数这六大指标的关系,通过从国家统计部门收集的数据,对我国居民消费价格总指数进行多元回归分析,建立多元回归模型,最终得出居民消费价格总指数与这些指标之间的线性关系,并对其进行了相关的经济解释.     

我国农产品零售价的影响因素之实证分析

近年来我国居民消费价格指数连连攀升,让百姓叫苦不已,生活成本上升。而其中以食品类消费价格指数对物价的贡献率为主。这跟农产品价格的节节高涨有着必然的联系。本文试图追本溯源,分析农产品价格上升的根源,选取了1995-2012年度数据作为样本,实证分析了影响农产品零售价的影响因素。回归结果表明农产品的零售价主要决定因素是农产品的生产成本,其他因素诸如城镇居民收入的变化对农产品价格影响不显著,这点也符合农产品作为必需品;其收入价格缺乏弹性的特性;国际食品市场价格也会对农产品价格造成一定的影响;可耕地面积的减少和城镇人口的上升,反而会激发出农业生产方式的改良,生产效率的提高,从而与农产品价格的变化的方向相反;货币供应量代表了市场的流动性,流动性过高,会促对农产品价格上升产生一定影响。     

2007八大热词：标记沸腾的生活

在过去的2007年，我国国民经济继续平稳快速发展，各项改革措施不断推出，节能减排力度前所未有，民生问题得到更多改善。但是也出现了居民消费价格指数居高不下等突出问题。     

影响中国房地产价格指数的宏观因素分析

最近几年以来,房地产价格一直都是人们议论的热门话题之一,基于2003--2012年房地产市场相关月度数据建立多元线性回归模型,研究了居民收入水平、货币供应量M2、资产价格和居民消费价格指数等宏观经济因素对中国房地产价格的影响,并修正了回归结果及多重共线性。结果表明,城镇居民人均可支配收入和货币供应量M2、居民消费物价指数和资产价格这四个因素对中国房地产价格影响较大,对此提出相关政策建议。     

旅游产业发展对物价变动影响的计量经济分析--以丽江为例

选取丽江市2001--2010年旅游综合收入与居民消费价格指数的时间序列数据,运用VAR模型和脉冲响应函数,分析了丽江市旅游产业发展与物价变动之间的因果关系。结果表明,旅游产业发晨与物价变动之间存在协整关系,并且脉冲响应显示：旅游综合收入的冲击对居民消费价格指数波动影响是正向的、短期内波动且长期内趋于平稳的;居民消费价格指数的冲击对于旅游综合收入表现为正向的、显著的影响,该影响持续时间长。在此基础上,分析了导致出现该结果的原因并提出了相应的建议。