主权基金的政治性投资

假如21世纪的大国领袖们借助基金经理之智而不是三军将士之勇来博弈,堪称人类的一大进化。大约从2007年夏季开始,关于主权财富基金的话题便成为欧美媒体的大热门。美国国会和财政部,欧盟议会和委员会,英法德等国的政府首脑以及诸国际金融     

主权财富基金遭遇重创

几个月前，全球的政治首脑们都还在为越来越强大的主权财富基金而烦恼，他们担心这些由政府控制的基金日后会掌控商业世界的话语权，但在主权财富基金经历了2008年的重创后，政客们的烦恼消失了。     

丁学东执掌中国主权财富基金

中国主权财富基金中投公司掌门人的位子在空置了四个月后,终于迎来了新主人。7月5日,中投官网发布了人事变动消息,确认丁学东将担任中投董事长一职。接掌中投之前,今年53岁的丁学东担任国务院副秘书长。与前任楼继伟相似,丁学东的职业履历一直与财政部紧密相连:他是财政部财科所经济学博士,在财政部任职多年,34岁     

产油国主权财富基金乾坤挪移

正产油国不得不开始动用其主权财富基金中的资金,来填补捉襟见肘的财政。国际高油价大潮轰然退去,曾经风光无限的产油国土豪们才发现自己在裸泳,财政出现了久违的赤字。这些产油国不得不动用先前攒下的主权财富基金以维持财政,这给全球金融市场造成的潜在动荡,令人担忧。油价暴跌,产油国财政告急国际油价自2014年6月至今已     

企业家的透明度

尽管已经接触过柳传志许多回，但9月8日亲见他完成对联想产权改造的又一次里程碑式事件时，仍然禁不住在内心感叹：在中国做企业家，是需要点政治智慧的。（详尽报道参见本期文章《寻找下一个联想》）     

会计透明度探析

“透明度”是1997年美国证券交易委员会主席Levitt在“关于高质量会计准则”的演讲中首次提到的,而后引起了会计界的热烈讨论.什么是会计透明度？会计透明度对我国会计准则的制定和会计监管有什么借鉴意义？如何提高会计透明度以提高我国会计信息质量？本文将对此进行一些探讨.     

我国主权财富基金的投资方向选择问题——基于国家利益原则的战略视角

我国主权财富基金的成立引起了全世界的关注,而事实上的投资实践并不成功。有关主权财富基金的投资一般仅仅被理解为化解巨额外汇储备风险,在世界范围内(特别是美国等发达国家)寻求具有稳妥收益的债券投资,而实际上美元贬值及国际金融危机等金融波动却造成巨额亏损。主权财富基金投资方向选择越来越成为重要的战略问题。本文从现阶段我国的国家利益原则出发,提出主权财富基金的投资方向主要是对外直接投资。通过对外直接投资为我国工业化发展提供稳定的基础资源(特别是能源)和技术供应,为国内企业走出去提供资金支持,从而获得国内产业升级和结构优化,实现国民经济的可持续发展和福利最大化。本文对直接投资的可行性进行了动态博弈分析,提出了主权财富基金参与对外直接投资的可行性由东道国对其收益与风险的衡量决定的观点。     

审视中国房地产的透明度

近期,英国著名房地产研究机构琼斯兰格拉萨利研究所(JonesLangLaSalleResearch)公布了全球房地产透明度指数(RealEstateTransparencyIndex),该指数自1999年诞生以来,每年对全球56个国家和地区的房地产市场透明度进行评估。2006年,全球房地产透明度最高的国家有澳大利亚、美国、新西兰、加拿大和英国。中国房地产透明度排名第42位,且透明度改善情况不明显。我们且不论此类排名的合理性和权威性如何,它至少反映出我国房地产市场化的程度还很低,相关法律、土地、金融、税收、交易制度还很不健全、不规范其中,市场信息不充分就是一个不可否认的事实。本文不想涉及相关制度深层次的问题,仅就市场信息不充分谈一点个人的看法。     

亚洲经济缺乏透明度

根据美国国家风险投资协会公布的最新数据，今年第三季度，美国风险投资商对早期创业公司的投入已从占投资总额的1／4减至1／5，风险投资商开始倾向于多轮投资过程。到目前为止，2000年度的风险投资总额已接近800亿美元，远远超过1999年度全年的投资额，但收益率也大大低于去年。     

海外主权基金做多中国股票 石油和化工板块个股成“宠儿”

<正>近年来,国内投资机构不断布局海外资产的同时,其他国家的主权基金也瞄准A股市场。石油化工行业在整个国民经济以及资本市场中具有非常重要的地位。随着A股各上市公司2022年年报陆续披露,海外主权基金在A股中持仓情况也逐步浮出水面。海外主权基金对中国石油和化工个股青睐有加。     

国企改革成败在于透明度

仅就央企董事会试点这一事件来说,企业的表现有些草木皆兵了,而宝钢的沉默似乎就更有些意味深长去年的10月17日.作为国资委央企董事会改革试点的最为重要的一家宝钢集团的新董事会正式公     

消费者主权的另类运用

端午期间在某鱼塘钓鱼,人很多,且频频起杆。期间巧遇鱼场老板,一席话下来．大约10来条咬钩的鱼顺利逃生。我说老板你的生意很好啊,这么多人钓了这么多鱼。老板说你没看到我苦的时候,刚开始的时候可不是这样,费了很大的精力和脑细胞设计了一个类似对赌的商业模式。大约的规则是,每个顾客200元一天一根杆,钓多少鱼都归钓鱼人所有。这相当于每个人的客单价定在200元。老板的算盘是大部分人钓上的鱼会大大少于200元,并为此做了精心的算计：譬如每次少量往鱼塘里投放鱼,单条鱼的最大重量不超过3斤;每天早晚喂食,让鱼饱饱的,减少咬钩的欲望,并规定钓鱼人不能往鱼塘撒食做窝。     

消费者进入主权时代

如果你还认为,造成实体零售如今困境的罪魁祸首是“电商”,那么你就“未能远谋”了。其实,电商的冲击只是表面现象,真正影响实体店业绩的原因在于,消费者变了。
　　5年之前,大多数商家、媒体还是在单向地向消费者传播信息,消费者是无法反馈或响应的,当然也就不存在任何互动。可时至今日,消费者只需轻点鼠标或者手机屏幕,就能随心所欲选择任何渠道、任何时间购买自己想要的产品。正如业内人士所说,消费者如今已经变聪明了,你要推销或推荐什么,首先要获得消费者的授权或许可,消费的主导大权已经从生产商、零售商转移到消费者手中。     

会计信息透明度对资源配置的作用

分别以深圳证券交易所信息披露考评结果、上市公司每股股票通过配股和增发实际募集的资金代表会计信息透明度和资源配置效率,采用深证主板上市公司数据,进行实践检验。研究发现,上市公司会计信息透明度越高,越能吸引投资者的优质资源;投资者和上市公司之间的良性选择,能促进资源优化配置,提高证券市场效率。     

重视主权投资规则谈判

绕开IMF,转用WIO作为制定国际规则的平台,才可能获得相对公平的结果。自2007年下半年以来,西方政治、经济和舆论界已经在反复动员,试图就主权投资问题制定出有利于他们的全球规则。他们一方面渴望能够继续以较低的价格从东亚和海湾地区的主权投资者那里拿到规模巨大而周期甚长的资本供给,     

日本主权债务问题分析

在2008年的金融危机之后,引发了人们对日本主权债务问题的思考,日本的主权债务问题一直以来是人们关注的问题,国债占GDP的比重已经达到了240%。首先分析了日本主权债务的现状,日本主权债务确实存在严重的问题,但是为什么日本没有发生主权债务危机呢?从日本的经济水平、良好的储蓄习惯和国债结构进行了分析,日本债务问题不容忽视,最后,提出了控制日本债务的措施。     

管理信息的透明度与市场发展

疲弱不堪的市场在中石油将要上市的传言中再度大幅下挫。这是在近期石化股一度走强的情况下发生的。中石油的上市传言给正在上涨的石化股兜头浇了一盆冷水．在出现传言的当日．齐鲁石化、中国石化等石化类股票居跌幅前列。据分析．中石油上市的消息之所以造成这样一种影响．是由于在香港上市的中石油股票市盈     

会计信息透明度问题产生的经济后果

会计信息透明度较低会带来严重的经济后果。文章利用博弈论、CAPM模型、统计分析等方法研究发现,会计信息透明度与股价偏离程度和波动性、资本成本、社会经济成本呈负相关关系。会计信息透明度降低到一定程度,股价波动性风险增加、融资成本增加、社会经济负担增加,依此形成恶性循环,最终将影响投资者决策,扭曲市场交易行为,降低资本市场效率,甚至导致市场失效。因此,会计信息透明度问题是资本市场亟待解决的核心问题。     

基金

18％三季度指数基金均值下跌;熊市下私募更抗跌;债券型和货币型基金出台限购令;     

基金

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