CPI成强弩之末 加息预期减弱

7月CPI同比上涨6.5%,PPI上涨7.5%,都创出本轮通胀周期以来新高,这也让不少市场人士担心央行将很快加息。但我们认为,鉴于引领CPI上涨的猪肉价格已有回落迹象,本轮通胀已见顶,未来回落趋势将显现,以及当前经济存在的诸多不确定因素,央行短期加息并无必要。     

连平：本轮加息已到尾声

交通银行首席经济学家连平6月2日在上海表示，我国不具备发生“滞胀”的条件，本轮加息已到尾声，不排除6月份再加息一次。下半年CPI有回落的可能，加息可能性很小。连平认为，当前有四个预期过于强烈：对经济增速大幅回落的预期过于强烈．对通胀持续走高的预期过于强烈，对经济大幅下滑同时CPI高涨的“滞胀”预期过于强烈，     

直面加息时期

根据国家统计局最近公布的数据显示，去年12月我国CPI上涨1．9％。2010年1月又有大量新增贷款流向市场，央行在新的一年里连续两次宣布上调存款准备金率。随着通胀预期的增强，人们对加息的预期也越来越强烈。加息对百姓理财有着直接的影响，面对加息时期的到来，百姓该怎样进行理财呢？     

通胀已经跨过高点

我们一直坚持认为2011年通胀前高后低,趋势逐步回落。从目前走势来看,促使通胀逐步回落的因素正在加强,本轮通胀的高点很可能已经过去。尽管未来通胀可能有所波动,但创新高的可能性不大。下半年通胀的压力将明显减弱,CPI将回落至3％～4％．预计全年通胀为4．2％。     

“后加息”时代 股市震荡上行

19日晚,央行突然宣布加息25个基点;21日,国家统计局公布9月宏观数据,CPI同比上涨3.6%,创下23个月新高,抗通胀已成为未来重点。而基金经理们认为,加息意在控制通胀,对市场影响不大,四季度将会继续震荡上行。     

为“胀”绸缪 屯兵成长

央行重拳频出仍难降通胀高温。国家统计局最新数据显示,今年一季度CPI涨幅5％,3月更创下32个月来新高,升至5．4％,而年内二度加息后的一年期定存利率仅为3．25％。如何投资理财,跑赢CPI？在众多抗通胀“良方”中,基金以其入场门槛低、投资操作简便,又具有专家理财、分散风险的优势,成为普通投资者淘金通胀的理想工具。     

把脉通胀

国家统计局日前发布经济数据，一季度CPI同比上涨5．0％。其中，城市上涨4．9％，农村上涨5．5％。3月份CPI更是同比上涨5．4％，创出近三年的新高，通胀压力有增无减。     

2008年下半年：宏观经济之路

7月25日，中央将“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”定调为宏观调控的首要任务，这与年初的调控方向有一定的调整。央行将进一步调整和优化信贷结构，显现出局部性政策调整或“有保有压”的抉择。我国投资增速已有放缓，但可能维持高位；出口增长放缓的风险加大；通胀压力仍大，全年CPI上涨可能在5．9％-6．9％。     

温和通胀已现 小幅加息在即

粮食价格上涨带动的CPI上扬还将持续,投资增速的反弹应会在能忍受的区间,决定央行加息的将是CPI的持续上扬。我们认为央行将会在一季度末加息一次,年内还将会有一次加息,累计54个点。     

CPI走高招来加息

目前的物价上涨主要是食品价格上涨的拉动,是一种结构性的上涨,在结构性上涨的因素消失之后,国内的总需求和总供给将趋于平衡。但CPI的连续走高或引发居民的通胀预期,因此可能导致成本推动型的通货膨胀,对此央行仍会以加息来进行调节。     

搞清理财产品的投向

10月19日,央行时隔3年首次加息,11月16日,央行年内第四次统一上调存款准备金率.11月11日公布的10月份CPI上涨4.4%,创两年内最高.越来越多的投资者开始询问银行哪些产品能抵御通胀.     

人物

周小川称是否再度加息要看五月CPI5月以来,全国各地猪肉价格同比大幅上涨,一些人担心这会导致物价上涨,并引起对央行加息的猜测。今天,央行行长周小川表示,是否再度加息将根据五月份的CPI数据作决定。     

数字

4月CPI仍居高位新增信贷7396亿元 4月宏观经济金融数据11日出炉：居民消费价格（CPI）同比上涨5．3％,新增信贷7396亿元。分析人士认为,数据显示经济增长仍在正常区间。紧缩政策初见成效,5月国际大宗商品价格暴跌也有助于缓解短期通胀压力,近期加息可能性较小。     

通胀已经跨过高点

我们一直坚持认为2011年通胀前高后低,趋势逐步回落。从目前走势来看,促使通胀逐步回落的因素正在加强,本轮通胀的高点很可能已经过去。尽管未来通胀可能有所波动,但创新高的可能性不大。下半年通胀的压力将明显减弱,CPI将回落至3%～4%.预计全年通胀为4.2%。     

2013年9月价格数据点评

9月CPI同比上涨3．1％,环比上涨0．8％;PPI同比下降1．3％,环比上涨0．2％。我们认为,尽管CPI同比涨幅超预期,但整体上看,其涨幅尚在可接受区间,完成将CPI同比涨幅控制在3．5％以内的年度目标应无问题。但从环比看,CPI环比涨幅扩大,显示CPI进入上行区间,通胀压力值得关注。     

2011年中国物价走势分析与判断

通胀是当前国内经济面临的主要问题。2010年11月CPI已飙升至5.1%,大大超出市场预期。越来越多的人感受到了价格上涨的压力。从2011年发改委设定的4%的CPI价格调控目标来看,2011年物价还有持续上涨动力,货币发行过量、劳动力和原材料成本上升、热钱炒作共同作用导将致商品价格上涨。国内宏观调控任重道远。央行行长最近也就市场争论不休的货币超发问题做了回应,加息的两难决策溢于言表。未来的政策将会在防通胀和稳增长之间寻找平衡。可以预见,关于通货膨胀何时结束的讨论会贯穿全年,2011年的经济形势仍然被看好,而抗通胀仍是2011年经济的重头戏。     

如何看待持续上涨的CPI

2007年，中国经济运行凸显一大特点——CPI连续上涨。上半年同比上涨3．2％，6月同比上涨4．4％，7月同比。上涨5．6％，8月同比上涨6．5％，为10年来新高，也连续6个月运行在央行3％的控制目标警戒线之上。     

祝宝良：通胀高峰已过 央行“加息没必要”

国家信息中心经济预测部副主任祝宝良对此次上调存款准备金率表示,一季度经济平稳增长,比预期情况要好。CPI虽有回落,但仍处于高位。而且考虑到食品价格在继续上涨的老因素,以及原材料和工资上涨的新因素,二季度通胀形势仍不容乐观。估计上半年CPI将在7％—8％之间。但应该不会再出现8.7％那么高的通胀了。     

利率现“三怪” 到底抬不抬

进入2003年，关于央行升息的争论与预期始终在继续中。在这些声音中，人们尤其关注“央行派”言论。我们注意到，央行吴晓灵副行长在5月份曾表示，央行是否提高利率，取决于CPI的增长状况，如果CPI上涨超过5.31％的一年期贷款利率，则央行很有可能加息。一个月后，周小川行长在南京等地调研时又表示，如果价格变化到一定程度，     

直面加息时期

根据国家统计局最近公布的数据显示,去年12月我国CPI上涨1.9%.2010年1月又有大量新增贷款流向市场,央行在新的一年里连续两次宣布上调存款准备金率.随着通胀预期的增强,人们对加息的预期也越来越强烈.