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PE——一种逐步走入中国的新的投资方式
继风险投资越来越为人们所熟知之后,一种含义更为广泛的新的投资方式PE(Private Equity)在中国也日渐繁荣。PE通常被称为私募股权投资,是指通过非公开方式募集资金对企业进行的权益性投资。广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资, 相似文献
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2007年4月10日,长期在资本充足率及格线上徘徊的民生银行,终于完成了惊险一跃——通过定向增发20亿股新股,民生银行彻底摆脱了未来两年的资本充足率困扰。民生银行发布股东大会决议公告,非公开增发股票尘埃落定。中国人寿(601628.SH,2628.HK)、中国平安(601318.SH,2318.HK)旗下平安人寿公司各以每股9.08元的价格获配6亿股,双双达到申购上限,成为民生银行此次非公开发行20亿股的最大投资人。民生银行定向募集180多亿元,超出原计划130亿元的规模,成为沪深两市最大规模的定向增发。 相似文献
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置信电气(600517)11月15日晚公告.国网电科院拟以其持有的上海联能、宏源电气等一系列子公司的相关股权认购公司非公开发行股份;同时,国网电科院已经与置信集团签署协议.国网电科院拟受让置信集团所持本公司部分股份,该转让协议以本次非公开发行获得中国证监会批准为前提条件。 相似文献
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上市公司非公开发行证券的对价支付问题探析 总被引:3,自引:1,他引:2
上市公司非公开发行证券的对价支付是非公开发行过程中极其重要的一环,它在某种程度上直接影响着非公开发行融资的实际效果。因此,在上市公司非公开发行制度的完善中,应进一步对非公开发行证券的对价支付形式、非货币资产的评估作价、对价支付时间、瑕疵出资的责任等方面予以明确,并对其中可能涉及的关联交易予以规范。 相似文献
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6月17日,苏宁电器公告了《2011年非公开发行股票预案》,公司拟向南京润东投资有限公司(张近东董事长全资拥有)、北京弘毅贰零壹零股权投资中心(有限合伙)及新华人寿保险股份有限公司非公开发行4.47亿股股票,占发行完成后总股本的6%。 相似文献
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近十年来,国内企业纷纷通过各种渠道到海外融资,方式包括首次公开发行、增发新股、间接挂牌上市、存款凭证、可转换债券、战略投资私募等。仅去年,就有中石化、中石油、中海油、中国移动(香港)、中国联通等多家大型企业到境外上市融资,而中国移动(香港)公司更是在国内外投资银行的协助下,运用娴熟的资本市场操作手段多渠道低成本融资,包括去年7月份以优惠利率获得当时国内最大的人民币银团贷款125亿美元,10月在美国和香港金融市场公开增发新股融资41亿美元,同时发行5年期6亿美元SEC公开登记的投资级可转换债券等。今年6月份移动(香港)公司再次通过子公司广东移动通信公司发行50亿元人民币担保浮息债券,偿还相比成本较高的银行贷款,发行过程也采用了国际市场发债的惯用做法,如路演和市场化定价等。 相似文献
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私募股权资本(Private Equity)泛指所有以私募形式对非上市企业进行权益性投资的资本,因此,私募股权投资包括企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为风险资本(Venture Capita)、发展资本(development Capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround)、Pre-IP0资本(如bridgeflnance)。 相似文献
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我国需要什么样的证券非公开发行制度 总被引:1,自引:0,他引:1
2005年修订后的《公司法》、《证券法》为我国证券非公开发行与转让打开了制度空间,我国将面临证券非公开发行与转让市场大扩容和大发展的形势。本文在介绍分析证券私募制度的由来、要素及优势的基础上,结合我国市场及法规制度实际情况,从有利于发挥证券非公开发行制度优势、有利于促进企业利用该制度融资与发展的角度,提出了完善我国证券非公开考行制度的建议。 相似文献
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债务融资工具非公开定向发行:非金融企业直接融资的新渠道 总被引:3,自引:0,他引:3
中国银行间市场交易商协会于2011年4月发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》。作者在对国内外非公开定向发行债券进行简要回顾的基础上,列举了推出非公开定向发行方式的四点重要意义。作者对非公开定向发行的主要特点与制度安排进行了详细分析,比较了非公开定向发行与公开发行的六点差异。作者从维护市场健康发展、约束市场违规行为的角度出发对非公开定向发行市场发展中应予重视的几类风险进行了分析,并提出了对策建议。 相似文献
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证监会于2007年2月修订了《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》(以下简称《规范问答1》)。这是继2004年1月15日对其部分内容做出修订后,结合新会计准则.对工作出的又一次重大修订,2008年10月31日证监会发布了公开发行证券的公司信息披露解释性公告,对其进行了再一次修订。新旧披露政策存在哪些差异,这是我们对比新旧政策的第一反应:上市公司的执行情况怎样,这也是我们面对现实不得不思考与分析的问题。本文试图通过400家上市公司的2007年年报的分析.探讨以上两个方面的问题,并针对存在的问题提出相关建议。 相似文献
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本文通过比较美国、台湾地区证券非公开发行信息披露制度,分析了我国证券非公开发行信息披露制度的缺陷,提出根据投资者不同来构建我国证券非公开发行信息披露体系,确保信息披露的公平性,充分体现证券非公开发行的特点,实现发行人筹资便利和投资者利益保护之双重价值。 相似文献
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吴大群 《金融经济(湖南)》2010,(10):10-11
8月20日.就在新股发行体制改革正式实施一周年并取得明显成效的基础上,中国证监会又发布了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》(征求意见稿)(以下简称《指导意见》),并从即日起到9月2日向社会公开征求意见,至此,新股发行体制第二阶段的改革就正式鸣笛启航了。 相似文献
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上市公司非公开发行的定价基准日问题探讨 总被引:2,自引:2,他引:2
非公开发行股份是我国证券市场新近规范的再融资方式,已成为上市公司募集资本的主要渠道之一。发行定价是非公开增发过程中的核心环节,也是亟待规范的实践新课题。从典型案例看,由于各公司在定价基准日择取上的“百花齐放”,直接影响了非公开发行的操作规范,导致作为私募定价约束的“九折规则”失灵,董事会的融资权(定价决定权及发行对象选择权)过大,为各式各样的寻租者及其利益输送行为提供了可乘之机,并诱发操纵股价等隐患。为保护中小股东利益,防范寻租行为,需强化私募增发的监管与定价约束。如纠正实践中定价基准日的流行做法,应明确发行前董事会召开日为私募定价基准日,引入市价折扣约束与股价影响的市场化淘汰约束,确立董事会的融资权边界,拟定操纵股价的制约规则等。 相似文献