信贷市场、货币市场与资本市场资金流动性分析

信贷市场、货币市场与资本市场是现代金融市场体系不可分割、互相联系的组成部分.但在相当长时期内,由于体制原因,我国主要以信贷市场为主,并没有真正的货币市场与资本市场.从90年代建立股票市场以来,开始逐渐注重资本市场的发展,主要为国有企业筹集长期资金,却又忽略了货币市场的发展,致使三个市场发展极不平衡.     

震荡盘升为主

由于预期向好,市场整体力量有利于指数呈现逐步震荡抬升的走势,在这种局面下,应抓住市场震荡的机会进行战略布局通胀复苏和低碳板块。     

动向

央行出手 信贷规模调升“区别对待”;汇改3年人民币对美元升值累计超21％;我国境内外币支付系统全面建成;央行货币政策委员会：保持货币政策的连续性稳定性;新兴市场国家纷纷加息抑制通胀。     

流动性变化中的对弈

今年以来,随着人民币升值预期的逐步减弱,客户外币资金结汇意愿降低;同时受外部经济环境恶化、出口不振的影响,外币贷款需求减弱,境外债券投资规模也大幅降低。供给增加和需求降低使得大量外币资金堆积在商业银行体系,境内外汇资金流动性由此前的紧张转为极为宽松。与此同时,由于各主要经济体为刺激经济均采取了较宽松的货币政策,国际市场上的外汇流动性亦非常宽松。在这一背景下,银行外汇资金经营面临较大的压力。     

疏通“流动性”

对于一家企业来说,流动性资金关系到企业的生存发展;对于一国金融而言,流动性则关乎整个资本市场的高效转动。在国内及国际市场的多重挑战下,提升我国金融市场流动性,是各方高度关注且急需有效应对的金融话题。     

我国流动性过剩的成因及其对策探讨

发改委：上调成品油价格7月1日起电价每度涨2．5分,下半年A股市场有望价值回归,南方九省连遭暴雨洪涝灾害袭击     

流动性过剩的成因、影响及对策

一、如何认识流动性过剩 原始意义的流动性,指的是一种资产能够转化成为支付清偿手段的难或易程度.如果一种资产很容易转化成为支付清偿手段,就说这种资产的流动性比较高;反之,如果一种资产很难转化成为支付清偿手段,就说这种资产的流动性较低,或说其流动性不够.     

资金持续充裕将推动市场继续震荡向上

接下来的一段时间,在资金持续充裕、"通胀+复苏"行业估值不断上升的情况下,新能源将会受到相当资金的关注。     

人民币升值的影响及其应对策略

从2005年7月21日中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制起,到2008年4月9日,人民币兑美元的汇价突破7:1的水平,首度探高到6.9995元兑1美元。人民币对美元汇率中间价年内已先后30次创出新高。按照2007年末的数据计算,2008年4月以来人民币     

流动性过剩与流动性悖论

造成当前流动性过剩的一个重要原因是由于我国存在着一种"流动性悖论".而造成流动性悖论的原因又可以上溯到国内金融结构的体制性缺陷,具体包括银行体系、资本市场、人民币汇率制度和资本账户管制等四个方面的结构性问题.要根本上解决国际收支"双顺差"以及流动性悖论,长期看需要从经济与金融结构层面进行调整,近期则主要是汇率的调整,取消强制结汇制以及加强周边国家(地区)的政策协调.     

境内外人民币市场流动性传导检验——人民币离岸和在岸市场利率的传导机制分析

本文通过验证人民币利率在离岸市场和在岸市场的相互影响效应,对境内外人民币市场流动性传导进行了检验。首先从流动性传导动力、传导渠道、传导效果影响因素出发建立了境内外流动性传导理论框架,而后根据我国人民币离岸市场快速发展的现实背景,通过构建VAR模型,利用脉冲响应、方差分解方法检验了当前人民币在岸和离岸市场的流动性传导,认为短期内境内外人民币流动性不存在显著的传导效果,并提出伴随人民币国际化和离岸市场发展,货币当局应加强人民币流动性预期管理、加强跨境的资金流动监管等建议。     

异常跨境资金流入渠道及应对措施

受人民币升值预期以及国内资产价格快速上涨等因素的影响,境外套利资金假借各种渠道流入境内并结汇,加剧了国际收支不平衡和国内流动性过剩,部分境外套利资金流向我国资本市场和房地产市场,一定程度上导致了房地产市场和资本市场价格的过快增长。尽快完善跨境资金流动的监测体系和调节机制,抑制套利资金过度流入,对维护国际收支平衡、促进经济金融稳定发展具有十分重要的积极作用。     

人民币汇率形成机制改革的成功实践

2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。实践证明,人民币汇改把握了有利时机,选择了正确方向,成绩明显。     

震荡无碍 “牛声”依旧

历史经验显示,"存款大搬家"与热钱流入的出现往往将推动资本市场价格加速攀升。因此,从这个意义上说,我们对市场中线趋势依旧看好。     

民币汇率改革初见成效

日前，中国人民银行货币政策委员会2005年第三季度例会在北京召开。会议认为，总体看，当前金融运行良好，汇率形成机制改革平稳实施，人民币汇率实现双向浮动，远期市场升值预期幅度有缩小的迹象。会议肯定了汇率形成机制改革已经初见成效。     

2020年金融运行分析

2020年金融运行的主要特点是:12月末,M2增速比上年同期有所上升;全年社会融资规模比上年显著多增;全年人民币存贷款同比多增较多;12月份,银行间市场利率有所下降;12月末,人民币汇率与上年末相比升值6.92％.     

人民币国际化与资产价格震荡同行

人民币国际化过程,伴随着人民币计价资产的大幅震荡。同时国内房地产、股市、债券市场的震荡是正常反应。4月16日,外汇市场人民币兑美元浮动幅度扩大一倍,由5‰扩大到1%,人民币国际化进一步深化。与此同时,人民币资产投资规模扩大,其中债市、股市扩张,而房地产市场从长期来看将呈收缩态势。债券市场具有基础作用,既可以成为投资蓄水池,也可以成为未来发行人民币信用货币的基础。央行与证监会双     

市场的扭曲度与汇率决定

关于人民币汇率,当前的“名义”问题是:外汇市场的货币供求似乎持续体现为本币需求旺盛和外币供给过剩,则人民币升值是一个由“市场”决定的基本后果。然而,被忽视的“实际”问题是,什么是“以市场供求为基础”的真实含义。在一个资本项目并非完全可兑换的半开放经济体中,升值是一种不完     

2013年国内金融形势评述

2013年国内金融运行的主要特点是：广义货币M2平稳增长,狭义货币M1增速明显回升;社会融资规模保持适度,融资结构多元发展;全年人民币贷款接近9万亿元,中长期贷款增加较多;企业存款资金较为充足,居民储蓄意愿有所降低;银行间人民币市场成交额低于上年,市场流动性总体保持充裕;与上年末比,年末人民币汇率升值3．09％,海外市场对人民币汇率贬值预期有所下降。     

美元贬值并不必然推动人民币升值——人民币汇率走势分析

11月美国美联储会议上仍然保持"鸽派"的声明让寄希望于美元反弹的投资者几近绝望,美国10.2%的失业率又让抛空美元的交易商放心大胆地继续做空美元。美元指数经过短暂的调整后再次下跌至75。实际上主导美元汇率下跌的两大因素"极度宽松的货币政策"、"不断改善的宏观数据引发的市场风险偏好回升"丝毫没有改变,美元面临继续