认真贯彻《证券投资基金法》积极推进资本市场的改革开放和稳定发展

《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《证券投资基金法》)已于今年10月28日通过了第十届全国人大常委会的审议并正式颁布。《证券投资基金法》是继《证券法》之后我国资本市场的又一部重要法律,它的颁布实施,符合党的十六届三中全会关于资本市场的战略部署和发展目标,将     

我国证券投资基金发展现状与政策研究

基金市场是我国重要的资本市场,而证券投资基金市场是我国基金市场的重要组成部分。证券投资基金市场的健康发展对我国资本市场至关重要。文章介绍了证券投资基金行业的发展状况,指出了其在发展过程中存在道德风险、内部控制不合理、监管漏洞等问题,给出了相应的政策建议。     

基金持股、信息披露与股价同步性 ——基于操纵性行为的调节效应

相比较发达国家的资本市场,我国资本市场的股价同步性问题尤其严重.通过研究证券投资基金持股对股价同步性的影响及其作用机制发现:一是证券基金持股能够显著降低股价同步性;二是证券基金持股提高了信息披露质量,进而降低了股价同步性;三是控股股东操纵性程度越高,证券投资基金持股对股价同步性降低作用越显著.因此,证券投资基金能稳定资本市场,提高市场定价效率.应提高基金在资本市场市场参与度,鼓励"用手投票"参与治理.     

商业银行发展证券投资基金托管业务的若干思考

近几年来，国内资本市场的高速发展对商业银行的业务经营效益产生了越来越大的影响，银行存款被大量分流，资金平衡能力降低，盈利空间缩小。如何应对资本市场高速发展带来的挑战，笔者拟从大力发展投资基金托管业务的角度提出粗浅的看法。 　　一、商业银行大力发展证券投资基金托管业务的重要性和紧迫性 　　(一 )证券投资基金特别是开放式投资基金是一种极具竞争力的中风险金融产品，它的推出对银行的储蓄产品将带来极大的挑战。中央银行连续七次降低银行存款利率已经使银行存款对个人和企业的吸引力大大减弱，大量银行存款包括储蓄存款…     

国内证券市场动态

《中华人民共和国证券投资基金法》正式实施。作为配套法规，中国证监会又陆续出台了《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第1-4号》、《证券投资基金信息披露编报规则第3-4号》。     

也谈我国的开放式基金

随着中国证券投资基金的发展．推出开放式基金是一种必然选择。目前我国的证券投资基金仍以封闭式基金为主，投资者缺乏对证券投资基金管理人必要的约束和便利的退出机制。开放式基金从机制上解决了市场交易价格与基金资产净值相背离的困惑，并为投资者进出资本市场提供了方便的通道，将促进闲散资金向专业性机构投资者的聚集。     

开放式基金投资分析

我国基金业进入崭新发展阶段的标志性法律-《-证券投资基金法》的出台,不能不说是中国基金业和中国资本市场发展史上的一个里程碑。它奠定了证券投资基金的法律基础。开放式基金是2001年开始推出的,其一投入市场,就受到市场人士和广大投资者的密切关注。随着资本市场的不断发展,开放式基金的规模也在不断壮大,产品种类日益丰富。我国推出开放式基金,是资本市场走向规范化、国际化的重要步骤,也是证监会超常规发展机构投资者的措施,对广大投资者而言既是机遇又是挑战,她也成为了中国资本市场走向成熟的标志之一。     

中国证券投资基金管理人行为研究

中国证券投资基金经过十几年的发展已经初具规模，在功能和结构上也基本步入了健康发展的轨道，但运作不规范、投资风格趋同等现象却让人们对证券投资基金制度在中国资本市场的发展充满忧虑。其中证券投资基金管理人(指证券投资基金管理公司)的作用举足轻重，他们的行为在基金实际管理和运作中起到了非常重要的作用。对这些行为及背后原因的分析，将有助于规范和引导基金管理人行为，促进中国证券投资基金的健康发展。     

股票质押贷款的风险及防范措施

2000年2月13日，中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》），允许符合条件的证券公司以自营有股票和证券投资基金作质押向商业银行银行借款，本办法的出台标志着货币市场与资本市场之间通道的顺利打开，将给商业银行相对充裕的资金来源找到新的运用渠道。     

开展股票质押贷款对市场的影响分析

自中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》）以来，充分符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。这为证券公司开通了新的融资渠道，使得长期以来货币市场与资本市场分割的格局得以放松，在两个市场之间建立了桥梁，对于我国目前市场化欠发达的状况，抵押信贷融资将对证券公司的成长与发展起重要作用。     

我国证券投资基金的内部人控制行为分析

1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布以后，扮演“机构投资人”角色的证券投资基金，在政府的“精心呵护”下进入了一个前所未有的大发展时期。截至2001年4月，我国基金管理公司已达15家之多，共发行了33只证券投资基金，资产总规模达到了654亿元以上。不过，我国的证券投资基金毕竟尚处于发展初期的摸索阶段，在近年来的实际运作中暴露出了不少值得关注的问题，引发了市场各界人士对于证券投资基金的种种质疑。究其根源，内部人控制行为无疑是引发上述质疑的重要原因之一。     

证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》

本刊讯 为贯彻落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）要求,证监会近日发布了《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》,明确今后一段时期推进基金行业创新发展的总体原则、主要任务和具体举措。     

我国证券投资基金发展的问题及对策研究

二十一世纪以来,我国证券投资基金业发展十分迅速,基金产品选择日益繁多,基金托管人对于基金的管理也更加专业化,这使得证券投资基金成为我国投资者最喜爱的投资方式之一。然而伴随着证券投资基金行业的迅速发展,其不足之处也慢慢显露,证券市场不够成熟、基金公司管理紊乱、国家法律法规不完善、监管失效等问题严重阻碍我国证券投资基金业向前迈进的步伐(刘鸿儒,2010)。证券投资基金市场不但使金融市场散发出一股新的生机,而且为稳定我国资本市场做出了巨大贡献。所以,解决我国证券投资基金业发展过程中的问题和矛盾,为证券投资基金行业持续发展提出有效可行的建议事关重大。     

基金托管市场准入降格 外资行摩拳擦掌

汇丰中国相关负责人表示,《托管办法》的修订,是中国金融业对外开放的又一积极举措,将进一步促进外资银行参与证券投资基金托管市场。外资银行在华展业再迎利好。按照我国金融业对外开放的统一安排,支持外国银行在华分行申请证券投资基金(下称基金)托管业务资格,证监会对《证券投资基金托管业务管理办法》(下称《托管办法》)进行了修订,并于5月9日起公开征求意见。     

证券投资基金探析

投资基金是金融服务需求和资本市场发展到一定阶段的产物,是金融信托的一种重要形式。本文介绍了证券投资基金的相关知识,同时通过对证券投资基金会计理论问题的文,分析它与一般企业会计的差异之处,并提出建议。     

做好质押融资 促进股市稳健发展

2月14日,中国人民银行和中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》,允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。该办法有利于规范股票质押贷款业务的开展,拓宽券商融资渠道,防范金融风险,促进我国资本市场的稳健发展。允许证券...     

证券投资基金绩效评价问题探析

证券投资基金现已成为我国资本市场上最重要的机构投资者之一。本文通过对单因素绩效评价模型中特雷诺、夏普、詹森等三大指数的分析,根据我国国情及当前证券投资基金业现状,借鉴及吸收当前西方基金绩效评价理论研究及实践成果,选用一个单因素绩效评价模型,客观公正地分析和评价了我国证券投资基金的总体绩效,并就如何提升我国证券投资基金的总体绩效提出了建议。     

论改进投资基金财务报告

投资基金作为一种新兴产业，自 1992年上市以来，一直未有明确的会计规范。几十家基金管理公司会计核算多是套用《金融企业会计制度》或借鉴国外会计惯例。所公布的财务报告各有千秋，即使是同一市场的基金报表的种类、结构、项目排列，甚至公布时间也各不相同。为了加强对投资基金信息披露的管理，中国证券监督管理委员会曾发布《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》。该《指引》中关于财务报告的部分主要包括：审计报告、基金会计报告书、会计报告书附注、基金投资组合和主要财务指标等。本文在肯定《…     

论证券投资基金的收益及其分配

证券投资基金的收益主要包括利息收入，股利收入和资本利得。在甸证券市场发育不完善的现阶段，出于会计谨慎性原则的考虑，证券投资基金的收益不应包括股票股利和未实现的资本利得。在收益分配方面，管理层对证券投资基金收益分配政策的限制过程多过死，不利于投资基金业的健康发展，基金持有人大会在基金收益分配政策的制定上应当享有更多的决定权。     

投资基金投资策略趋同性的成因和影响

投资基金投资策略的趋同性，指资本市场中投资模仿，对相同的投资对象采用相同的投资策略。随着投资基金在资本市场中所占的比例与地位越来越重要，投资基金投资策略的趋同性这一现象,也越来越引起人们的关注与研究。