证券投资手记

为什么大部分股民是输家 据《上海证券报》的调查显示，在2009年1～7月的大牛市中，只有7％的散户投资者的盈利超越大盘涨幅，38％的投资者有盈利但没有跑赢大盘，25％的投资者持平，另外依然有30％的投资者亏损。另据分析，如果以五年为一个投资周期，有90％的投资者将会是亏损的。为什么大多数股民会输钱？主要有这样三个原因：     

股民口袋钱天天在蒸发 上半年人均亏3.5万元

A股市场一蹶不振,股民口袋里的钱天天在蒸发。记者统计发现,继去年6000万股民人均亏损4万元之后,截至今年上半年,平均每名股民亏损了3.5万元。7～8月,扣除一级市场的增发和IPO之外,股市市值损失1.68万亿元,按中登公司统计目前A股约有1.67亿个账户算,等于每个账户在这两个月再亏损1.01万元。今年全球A股独跌     

A股指数波动对投资者交易心理的影响--基于VAR模型的实证分析

股票价格的涨跌对于投资者的交易心理有很大的影响，投资者的交易心理可以用每周参与A股交易的账户数的变化来表示。通过选取2010年-2013年A股周价格指数和每周参与A股交易账户数数据，建立VAR模型，检验模型的稳定性，并分析二者是否具有长期稳定的均衡关系、利用Granger因果检验以及脉冲响应函数分析方法，得出结论：股票市场投资者根据A股价格指数的波动来调整各自的交易频率。受交易心理影响，当A股价格指数上涨时，投资者会增加交易频率，而当A股价格指数下跌时，则减少交易频率。     

A股终结“散户时代”

越来越多的散户已经退出了A股市场,A股正在逐渐终结"散户时代"。美国经济学家替中国散户出头了。诺贝尔经济学奖获得者埃德蒙·费尔普斯(EdmundS.Phelps)在2013年4月召开的博鳌亚洲论坛上指出,对于中国广大散户来说,当然更加关心股市投资能获得多少真金白银的回报,这需要政府通过制度措施保护中小投资者利益。看来,备受蹂躏的中国散户     

中国股市——在资本大海中曲折前行

经济的腾飞需要资本市场作为“助推器”,老百姓需要资本市场提供投资机会。一个时期以来,中国股市的持续下跌对广大投资者的信心形成较大影响。来自中国证券登记结算有限公司的数据显示,截至2012年7月20日,A股持仓账户跌至5645万户,降至2008年初有统计以来的新低。另据统计,上半年A股账户销户总数达到22.2万户。     

持有蓝筹股更安心

无论是散户主导还是机构主导市场，只要流动性超过了基本面，股民都必须小心翼翼地走钢丝。     

柬埔寨股市开张 华人成投资主力

柬埔寨当地时间2012年4月18日，柬埔寨第一只股票金边水务局上市交易，当日该股飙升47．6％，参与公开募股的投资者收获颇丰。据此前公布的配售结果，金边水务局首次公开募股时共有1119名投资者中标，获得10万股以上的投资者人数是21人，其中一半以上是中国人或者有中国背景。     

新股投资技巧

新股发行中签投资者的惊人收益率，使得一级市场上囤积了大量的资金。而中签率的提高（如北京银行〈SH601169〉的中签率达到0．728％）也让中小投资者对新股申购趋之若鹜。有资料显示，新股认购的年化收益率超过了10％，大大高于同期存贷款利率。新股申购一直是有一定资金量或对风险比较厌恶的投资者的首选，那么，作为资金量小的散户投资者该如何提高中签率并获取申购新股的收益呢？     

豫股实力龙虎榜──2001年河南上市公司综合实力排行榜

截止2001年4月30日，河南省共有上市公司26家，上市股票27只(A股25只，H股2只)，均已公布2000年年报。整个2000年，大盘演绎出了一段波澜壮阔的行情，上证指数上涨51.73％，股民人数突破5000万，沪市年成交量同比放大71.36％，这些数据的取得是与宏、微观的有利环境息息相关的。……     

推动我国股市全面注册制高质量发展的挑战与应对策略

股票发行注册制是资本市场改革发展的“牛鼻子”工程,党中央、国务院高度重视全面注册制在我国经济高质量发展中的重要作用。新时代如何科学推动我国股市全面注册制的高质量发展,是理论界和业界共同关注的热点问题。注册制改革不是“一放了之”,要科学应对A股市场全面注册制时代的多重挑战,包括防范金融风险、推动企业稳定成长及保护广大散户投资者利益。同时要把握好当前推动A股市场全面注册制健康发展的“当务之急”,包括监管层及交易所要及时总结经验、把握好全面注册制下的上市公司种类与数量、加快全面注册制时代的“去散户化”进度、对拟上市企业的培训和对“散户投资者”的保护教育并建立中国特色估值体系。