农产品期货价格与现货价格的关系研究

本文以豆粕期货品种为例,选取2007~2013年间的相关数据,采用协整检验、格兰杰因果分析、误差修正模型及方差分解等方法分析了农产品期货价格与现货价格之间的关系,并对农产品期货价格是否具有发现和引导功能进行了实证分析。研究结果表明,从长期看,以豆粕为例的农产品的期货价格与现货价格具有协整关系,且现货价格受期货价格的引导作用明显。从短期看,期货价格和现货价格之间会产生偏离,这种偏离对期货价格没有显著影响,但对现货价格则具有明显影响。     

粮食期货价格和现货价格关系的实证分析研究

主要通过设立VAR模型对粮食期货价格和现货价格关系进行实证分析,数据主要采用郑州商品交易所公布的早籼稻的收盘价和中储粮公布的相关收购价格。通过对设立VAR模型的回归结果进行检验,得出粮食期货价格引导现货价格的结论。     

期货价格与现货价格关系实证分析

本文以铜、铝为例,考察了期货价格和现货价格二者之间的长期关系和动态关系,结果表明．铜、铝的期货价格和现货价格之间都是单向的从期货价格到现货价格的引导关系。这说明期货价格在价格发现过程中作用明显。     

我国有色金属期货价格与现货价格传导关系的实证研究

本文利用了Johansen协整检验、ECM模型、建立在VAR和VEC模型基础上的Granger因果检验、脉冲响应函数及方差分解技术等方法,研究我国铜、铝、锌3种主要有色金属的期货价格与现货价格的关系.     

中美玉米期货市场对现货市场价格影响的实证分析

本文利用协整检验、Granger因果检验以及Garbade-Silber(GS)模型检验等方法,从多角度实证分析了中国玉米期货市场与现货市场价格关系,并与美国玉米市场进行了比较。结果表明:中国期货市场和现货市场之间存在长期均衡关系,这与美国玉米市场表现一致;中国玉米期货市场价格单向引导现货市场价格,而美国玉米期货市场与现货市场价格相互引导;期货市场价格在中国玉米市场的价格发现中起主要作用,而美国玉米现货市场与期货市场的引导作用基本持平。     

股票价格、期货价格与现货价格关联性——基于煤炭股票、期货、现货的实证研究

股票价格在受到相关产业发展状况、行业上下游产品等因素影响的同时也受投资者对于行业发展前景理性预期的影响,后者同投资者对期货市场价格的理性预期影响是类似的。文章采用ADF检验、Johansen协整检验与向量误差修正模型(VECM)对焦炭股票、期货和现货价格之间进行实证分析,证实了股票价格与期货价格在一定程度上具有替代关系,并得出期货市场价格发现机制效率高于股票市场价格发现机制效率的结论。     

商品期货与现货价格关系研究综述

文章从静态和动态两方面对商品价格期限结构的研究理论基础做出分析，以此为基础，对商品价格期限结构模型的构建前提、方法和考虑因素进行说明，并就国外学者对商品价格期限结构单因素、双因素和三因素模型的研究给与全面分析和介绍，以一个较系统、有逻辑的框架，对国外商品价格期限结构研究进行了充分分析和完整介绍。     

股票指数现货价格与指数期货价格关系的研究

股票指数期货市场是现货市场的产物，股指期货合约是以股票指数作为自己的标的物的，这决定了股指期货价格与股票现货价格之间必然存在十分紧密的关系。本文在考察指数现货与指数期货相关性的基础上，着重比较了两市场对新信息的反应速度。     

股票指数现货价格与指数期货价格关系的研究

股票指数期货市场是现货市场的产物,股指期货合约是以股票指数作为自己的标的物的,这决定了股指期货价格与股票现货价格之间必然存在十分紧密的关系.本文在考察指数现货与指数期货相关性的基础上,着重比较了两市场对新信息的反应速度.     

我国农产品期货市场与现货市场关系研究

当前国际国内金融形势正在发生深刻的变化,期货市场对维护国家安全发挥着越来越重要的作用.在商品经济活动中,期货市场对现货市场发挥着发现价格、规避风险等功能,而现货市场对期货市场也有着反向价格指导作用.它们密切联系相互制约共同构筑我国现代市场体系.     

中美白糖期货市场价格发现功能的比较研究——基于2006—2008年的时间序列数据

本文运用协整分析、Granger因果检验、误差修正模型、信息共享模型、方差分解模型和脉冲响应函数,对2006—2008年中美两国白糖期现货市场价格之间的长短期变动关系进行了计量分析与横向对比。研究发现,我国白糖期货市场价格发现功能已初步显现,但我国白糖期货市场中期货价格对现货价格的引导作用与美国的成熟市场还存在较大差距,我国白糖期货市场价格发现功能的发挥水平还有待提高。     

期货市场与现货市场之间的价格研究--中国农产品市场的经验

本文借助于信息共享模型与波动溢出效应模型对我国大豆和小麦的期、现货市场之间的价格发现进行了多层次的实证研究,定量描述了期、现货市场在价格发现中作用的大小,深入刻画了我国农产品期、现货市场之间的动态关系.研究结果显示:大豆期、现货价格之间存在双向引导关系,小麦仅存在期货对现货的单向引导关系;期、现货市场均扮演着重要的价格发现角色,且期货市场在价格发现中处于主导地位;期、现货市场之间均存在双向波动溢出关系,但现货市场来自期货市场的波动溢出效应均强于期货市场来自现货市场的波动溢出效应;并且,随着期货市场的发展,期、现货市场之间的波动溢出程度均呈逐渐增强态势.     

中国黄金期货与黄金现货价格的实证分析

意旨探索中国黄金现货价格对黄金期货价格形成的作用机制。借助ADL模型和共同因子贡献法进行实证分析,研究了中国黄金期货价格与黄金现货价格的关系。研究表明,中国黄金期货价格与现货价格长期趋势是一致的,但是短期存在比较大的偏差,同时中国黄金期货和现货价格波动率序列之间有较高的依存度。由此中国黄金期货市场已具备一定规避风险的功能。     

期货市场与现货市场的试错联动分析——论期货市场功能

文章立足于社会试错成本的视角分析了期货市场功能,认为期货市场的主要功能之一是节约社会试错成本.现货市场在不断的试错和经济波动过程中导致社会资源出现无效配置,而期货市场可以通过社会试错成本的节约来降低现实市场中的实物资源配置的试错成本,以实现资源的最大节约.充分发挥期货市场在资源配置中的作用,有利于促进我国节约型社会的构建.     

中国棉花期货和现货市场的价格关系研究

期货市场和现货市场之间的价格发现功能一直是监管部门和投资者十分关心的问题。本文借助信息共享模型、脉冲响应函数和方差分解等方法,对中国棉花的期、现货市场间的价格关系进行实证研究,定量刻划了期、现货市场在价格发现中的作用。研究结果表明:棉花期、现货价格之间存在显著的双向引导关系;二者存在长期均衡关系;期、现货市场都扮演重要的价格发现角色,期货市场在价格发现中处于主导地位。     

纽约黄金期货价格波动对我国期货市场收益率的影响研究

随着我国期货市场的迅速发展,商品期货逐步显示出金融属性。本文运用自回归分布滞后模型结合GARCH族模型对纽约黄金期货价格波动与我国上海期货交易所沪铜、沪铝、沪锌、天然橡胶、燃料油期货价格波动之间的动态关系展开研究,以考察宏观经济运行对我国期货市场的影响。     

中日天然橡胶期货市场风险比较研究

本文利用相关性分析、协整检验等方法以及基差分析和成交量与交割率分布等指标,分别对中日天然橡胶期货市场价格的非正常波动和流动性风险状况进行了比较分析。结果表明:中国天然橡胶期货市场价格的非正常波动风险与日本市场相比较低;中国天然橡胶期货市场的流动性水平在不断增强,但中日两国天然橡胶期货市场的成交量和交割率的分布差异较大,给持有不同目的的交易者带来的风险均有差异。     

我国国债期货涨跌板制度研究

国债期货是近阶段我国期货市场将要大力发展的重要品种之一，涨跌停板制度是未来我国国债期货市场顺利运行的重要保证。本文运用极值理论对国债期货的涨跌板进行了实证研究，确认了我国国债期货模拟价格分布的厚尾分布特征，计算了波动的阚值，估计了Pareto分布的参数，设定了符合我国现阶段实际情况的涨跌停板。并得出了相应的结论。     

Theory summary on price discovery function of futures market

Price discovery is the basic function of futures market, and whether the futures market has the function of price discovery is an important research field for scholars both at home and abroad. This paper classifies the test methods and models on a basis of previous research, and introduces the applicable premise of research methods and models as well as the major research achievements of scholars at home and abroad, and also reviews the shortcomings of test methods and models.     

电力市场中计及实时电价的电力系统运行风险管理新策略

针对电力市场中用户对实时电价的反应,本文提出一种计及实时电价的电力系统运行风险管理新策略。该策略在评估电力系统运行风险的基础上,对实时电价进行调节,并以电价为信号,刺激用户采取合理的用电结构和方式,从而增强电力系统运行的可靠性。该方法只是弥补了传统方法无法考虑系统运行可靠性的不足,而并非颠覆传统的电价管理方法,所以二者具有很好的衔接性。最后,通过对IEEPRTS测试系统的可靠性进行计算分析,验证了所提算法的有效性。