对我国股票发行方式的分析与探索

对我国股票发行方式的分析 至今为止,我国已采用过六种发行方式,它们各有利弊。 (一)有限量发售股票认购证方式 该有限量发行认购证方式,其实质是计划经济下的产物,限制人们的购买行为和投资行为,与市场经济格格不入,深圳1992年“8·10”事件主要就是由于有限量发行造成大量排队、挤队、抢表情况,带来了严重的不安定事件,此后此种发行方式已被禁止采用。     

深圳股票发行事件的思考和建议

<正> 深圳“8·10”股票发行引起的骚乱受到各方面的关注。事件虽然发生在股票发行中,但它孕含的深层原因则是未能正确认识和把握股票市场的性质和运作。因此,有必要深刻剖析这个事件,从中吸取经验和教训,以利于发展和完善股票市场。一、引发事件的根本原因“8·10”股票发行事件的直接原因是:(1)百万人拥入深圳购买股票认购表,每人收集的身份证少则几十张,多则几百张,以人均50张身份证计,对认购表的需求达5000万张,原计划发售500万张认购表的供给量远远不能满足需要。(2)人多拥挤、秩序混乱,一部分认购者本可以买到而未能买到。(3)私分、走后门等舞弊现象激起了群众的不满,少数人挑起事端,引发了骚乱。许多人批评深圳采取凭身份证交100元钱购买1张认购表的发行办法。可是1991年采取凭身份证交1元钱购买1张认购表的办法成功地发售了300万张表。事隔一年,尽管1张表加价到100元,却仍难以抑制购表的需求,原因在于股票发行     

信用卡发行缺陷三题

目前,对于习惯了一手交钱、一手交货的人们来说,信用卡并不被大多数人所接受,除了人们观念上的问题之外,信用卡发行中的缺陷也妨碍了它的推广。 一是在宣传上过分夸大使用信用卡的好处,容易使客户产生逆反心理。没有宣传工作,这项业务不可能迅速拓展,然而我们常用“拥有××卡、潇洒走神州”、“一卡在手,万事通达”,“××卡是你的随身银行”     

《金属再生》1986年总目录

栏栏目题目期页扉页专版中央有关领导同志袁宝华、戚元靖、邱纯甫、李开信、’刘炳华、宋尔廉和李纪章的题词合刊辞专稿第1期扉页I溅、1I,2l,11 .3I·10回收管理1 .8l·11亚·13!·16供收结合皿·16班·19行业管理1、金属再生大有可为2、废钢铁用到哪里去了?3、王延洲在“全国物资系统金属回收公司经 理座谈会”上的讲话4、姜治云在“全国物资系统金属回收公司经 理座谈会”上的讲话5、当前回收利用废钢铁中存在的问题和改进 意见6、阜新市政府、计委、物资局领导重视金属 回收管理开创金属回收工作新局面7、改进工作作风,坚持供收结合,超…     

深圳股票发行市场几个问题的研究

<正> 从1987年起,深圳股票市场以其特有的“深圳速度”经历了筹备、组建、启动、发展几个阶段。经过几年的努力,一个既参照国际运作惯例,又根据自身实际加以改进的股票市场运作构架已基本形成。在股票发行市场上,依法建立了一套严格的上市审查程序以及上市公司的信息公开制度,发行程序逐步规范化。无论是与发达国家证券市场的发展历程比较,还是与亚洲新兴市场的培育过程比较,在短短的五年时间里,深圳股票市场发展到目的的水平,是足以令人自豪的。但是,从深圳股票市场的长远利益着眼,发行市场有几个问题当引起我们注意。一、上市公司的选择战略目前,深圳证交所有上市公司18家,上市股票20亿股,市场供求矛盾突出,推出新的上市公司迫在眉睫。     

非正式暴力的全球化、世界政治理论与“恐惧的自由主义”

恐怖主义可被视为全球化的一种形式 ,即非正式暴力的全球化 ,数世纪之前以海盗活动为表现形式。现在 ,美国将地理空间视为恐怖行动的载体 ,而非阻隔暴力的屏障。非正式暴力的全球化反映了非对称相互依赖的形式 ,使得 2 0世纪 70年代相互依赖的某些教训愈加突出。国家对“9·11”事件以来非国家恐怖行为的反应表明 ,作为集体合法性之源和政策协调的舞台 ,国际制度既有其重要价值 ,又存在局限性。从规范的角度看 ,“9·11”事件赋予朱迪斯·辛克莱所谓的“恐怖的自由主义”以新含义 ,它提醒我们 ,自由社会应信任维护其繁荣条件的多边努力。     

视点

事件“9·11”事件周年回眸据统计,“9·11”事件使美国直接经济损失约1000亿美元,股市市值损失约7万亿美元,并带来大量资本外逃,成为延续美国经济衰退的重要因素之一。它还具有连带效应,其影响波及到了全球,引发了全球股市的下跌,助长了世界经济的阴霾气象。另外,“9·11”事件也导致了政府经济行为的变化,使美国出现了“管制经济”的新现象,世界尤其是美国的贸易保护主义也有所抬头。许多专家认为,“9·11”     

管理自己其实很难

善于管理别人并不等于可以管理好自己“只要一提到彼得·德鲁克的名字,在企业的丛林中就会有无数双耳朵竖起来倾听。”这是《哈佛商业评论》对德鲁克的经典评价。的确,这位“大师中的大师”数十年来不断以优秀的作品影响人、鼓舞人。无论是杰克·韦尔奇、比尔·盖茨、安迪·格鲁夫还是张瑞敏乃至许许多多不知名的企业管理者,都虔诚地承认其在商业上的成功无不受益于德鲁克的影响。     

下周财历

4月2日武汉健民药业集团股份有限公司向社会公开发行人民币普通股(A股)股票3500万股,发行价1 1.6元。兴业基金管理公司旗下首只开放式基金——兴业可转债混合型基金即日起到4月30日在全国发行。2004中国风险投资年度论坛将在深圳举行,主题是“中国和世界互动”。《中国汽车报》     

当今国际关系中的三个新范式

“9·11”事件以来 ,国际关系发生了不少变化 ,其中有美国对外政策中的单边主义色彩更为突出、反恐成为国际社会的重要议题等显性变化 ,也有国际关系中正在出现新范式这种隐性变化。按照“科学范式”理论的提出者托马斯·库恩的说法 ,范式是指常规科学所赖以运作和成立的理论基础和实践规范。因此 ,范式是对人们的思维和行动同时起作用的规范体系。它有点类似于意识形态 ,但是比意识形态更少党派色彩或政治性 ,所以其作用更具有基础意义。由此笔者将国际关系中的范式定义为 :一段时间内 ,在国际社会中占主导地位的观察问题和解决问题的基本…     

徐风云:新千年的第一股“逆流“

让·古戎全面抢猎中国国企人才出身TCL的徐风云正式加盟法国著名香水品牌让·古戎化妆品有限公司,代表法方出任中法合资(山东)让·古戎生物精细化工有限公司的副董事长兼总经理,这本不是一件爆炸性新闻,但TCL是国内的著名国企,让·占戎也是享誉百年的著名国际品牌,人往外企走本来就惹人注目,何况是两大巨头之间的碰撞交流。加之去年的“陆强华事件”把中国人才流动搅得沸沸扬扬,因而敏感的媒体便纷纷予以关注,于是也就成为新闻。由于国内高级人才的流动为外企流向国企,因而对徐风加盟让·古戎,人们戏称这是“二月逆流”。那么,如何看待这种人才的逆向流动,它将会形成一种什么样的发展趋势,带来一种什么样的新思维,值得我们关注,因而有必要解读徐风云事件。     

中国证券市场国际化的现状与对策

我国自1988年在上海、深圳两地开始企业股份制和股票市场配套改革试点以来,股票市场迅速发展。为了积极利用股票市场吸收外资,在稳步发展国内股票市场的同时,也逐步开始中国证券市场国际化进程。1991年,上海、深圳两地的12家企业进行发行B种股票的试点,到1993年底,共有42家企业发行B股30多亿股,筹集资金约13亿美元;1993年我们又选择青岛啤酒、上海石化等9家国有大中型企业到香港上市,进行发行H股股票试点。据统计,到目前为止,共有11家企业发行了63     

成功箴言

建立在商业业务上的友谊远比建立在友谊上的商业国仑务来得好。 —约翰·D二洛克菲勒 如果你想永远做个雇员,那么响黝勺汽仰卿l砂I寸,你就可以暂11寸忘掉和!1的工 作;如牙绷:想继续前进,却「创一番事业,那么.汽笛仅仅是你开始思考的信号。 —亨利·福特 要想预见今后10年会发生什么,就要回顾过去10年中发生的事协。 —安迪·格鲁夫 “不要把所有鸡蛋放在同-个篮子里”是错误的,投资应该像马克·吐温建 议的,“把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它”。 —巴菲特成功箴言~~     

《中国集体经济》2005年1～12期总目录

标题刊期·页码领导讲话贯彻落实总社“六代会”精神坚持科学发展观发展新型集体经济——陈士能在上海市生产服务合作联社三届七次理事会上的讲话’’’’’’’’’’’’’’’(2·2)落实总社“六代会”精神大力发展新型集体经济——李玉娟在山西省晋城市城镇集体工业联社第二届代表大会上的讲话++++++++++++(8·2)推进集体经济改革创新巩固公有制的主体地位,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,(10·5)巩固公有制经济主体地位促进集体经济改革与发展——中共吉林省委副书记林炎志同志在吉林省手工业合作联社第七次代表大会上的讲话,,,(11·2)与时俱进开…     

下周

7月22日7月23日7月24日7月25日7月26日7月27日7月28日福建七匹狼实业股份有限公司(002029)发行2500万股A股。“2004北京国际旅游博览会”在北京展览馆举办。浙江航民股份有限公司(737987)公开发行8500万股A股。第四届深圳国际品牌服装服饰交易会开幕。现代管理前沿科学论坛在太原举办深圳赤湾石油基地股份有限公司51 18万股非上市外资股转为吕股流通股上市。内蒙古第十五届旅游那达慕大会在格根塔拉草原旅游中心举行。第二届北京西餐文化节正式开幕。“第七届哈尔滨国际汽车工业博览会”在哈尔滨国际会展中心举行。“航天电器”(002025)公…     

论我国名牌的危机与对策

市场调查显示,人们的购买心理排序已由“价格·需要·品牌”转变为“需要·品牌·价格”——这种购物心理的变化,值得企业界人士深思。随着市场竞争的日益激烈,品牌越来越重要,它的印记不仅“烙”在产品上,同时也“烙”在消费者的心里,消费者的购物心理的转变,对现代企业敲响了警钟。我国经济由于受传统计划机制的长期束缚,市场意识淡漠,品牌意识不强,许多企业都不重视品牌、名牌的创造,加上大多数企业自身“体质不强”,一些外商为抢占中国市场,其重要手段之一就是实施“品牌战略”。中国的民族产业受到外国资本的严重冲击,一…     

公有股上市应跳“二步曲”

目前,中国一级市场发行的股票基本上可分为两种:公有股和私人股,前者包括了国有股和法人股,后者包括公众个人股和公司内部职工股,为了贯彻以公有制为主体的原则,上海、深圳两个股票市场一开始对公有股转让实行严格限制,可以说近几年来股市二级市场上流通的绝大多数股票为私人股票,而在一级市场占绝大多数的公有股却被“冻结”在流通市场之外,造成公有股和私人股在流通过程中同股不同权,公有股既不能实现资产的流动,也不能实现自身的增殖,长期这样下去就达不到开办股票市场的目的,使股市走向畸形。 公有股和私人股在二级市场一起流通是中国股票市场发展的必然趋势,但是,我们必须慎重考虑,现在的股市是由占一级市场发行总股份的很小比例的私     

从伊拉克战争看国际形势的变与不变

伊拉克战争正在又一次使国际形势发生带有阶段性的重大变化。这虽然是一场双方力量极为悬殊、规模有限的局部战争 ,但它已牵动全世界。和标志着冷战结束以来国际形势发生阶段性变化的“9·11”事件一样 ,这次仍然首先体现在头号大国美国身上。“9·11”后 ,美国国内同仇敌忾 ,举国支持政府的反恐战争 ;国际上普遍受到同情和支持 ,初步建立起国际反恐战线 ,在阿富汗比较顺利地进行了一场反塔利班战争。但美国保守势力中的强硬派 ,却借势推行筹谋已久的以美国模式改造世界并加以控制的霸权计划 ,因而在安全问题上提出先发制人的军事战略 ,在外…     

“9·8”:龙岩融入海西扩大开放的重要平台——第十届“9·8”投洽会召开之际访龙岩市人民政府市长雷春美

全球经贸盛会——中国国际投资贸易洽谈会(简称“9·8”投洽会)即将迎来十周年的生日,于9月8日在厦门开幕。作为“9·8”投洽会的前身“福建投资贸易洽谈会”的4个发起者之一,作为距离厦门最近的内陆邻海城市,龙岩将给本届投洽会带来什么样的“生日礼物”?投洽会十年历程中,龙岩有哪些收获和心得?在建设“海西”的新形势下,投洽会之于龙岩,又有哪些新的涵义?带着这些问号,日前本刊特约记者采访了龙岩市人民政府市长雷春美女士。记者:雷市长,您好,首先感谢您接受我们的采访。“9·8”投洽会已经成功举办了九届,即将迎来第十届,龙岩是投洽会前…     

市场分割下中国双重上市公司资产定价效率问题研究

文章对双重上市公司在不同市场首次公开发行定价、上市首日抑价和二级市场交易价格差异三个层次对资产定价效率进行了经验数据分析,结果表明,内资股相对外资股具有发行定价高、首目抑价高的“双高”现象;在定价效率方面,对于“A＋H”公司,A股的发行定价受到发行时H股二级市场价格的显著影响,而与H股的发行价格之间没有显著关系,但“A＋B”公司A股和B股的发行价格之间存在显著的正相关,同时在二级市场上,“A＋H”公司的市场价差波动相对于“A＋B”公司小。这意味着“A＋H”公司的资产定价效率要高于“A＋B”公司,H股的价格较能反映公司的真实估值,对A股的定价具有指导作用。