中国农业上市公司多元化经营与企业绩效

本文利用58家农业上市公司2008—2013年的非平衡面板数据,借鉴新制度经济学理论,运用三阶段最小二乘法,在考虑多元化内生的基础上,对于中国农业上市公司多元化经营与企业绩效的关系进行了实证分析。主要结论有:(1)农业上市公司存在"多元化陷阱",非农化与经营绩效之间呈显著的U型关系,底部在赫芬达尔指数位于70%左右,此时非农收入约占总收入的20%;(2)Hausman检验表明,中国农业上市公司多元化战略具有内生性,其与企业的上市年限呈显著的正向关系,与最大股东持股占比呈"U"型关系,而与高管持股占比与托宾Q值无显著关系。     

多元化经营对公司绩效影响的门槛效应——以中国34家农业上市公司为例

近年来,中国农业上市公司普遍开展的多元化经营引起了学界的广泛关注。针对多元化经营对公司绩效产生的影响,现有研究集中讨论了两者之间单一的线性关系而忽视了可能存在的非线性关系。基于此,本文运用企业成长理论和范围经济理论进行理论机理分析,构建2010—2016年中国34家农业上市公司面板数据,首次运用门槛回归模型进行尝试性探究。研究结果表明:由于公司规模的变化,中国农业上市公司多元化经营对公司绩效的影响存在显著的门槛效应,证明了两者之间存在显著的非线性关系。引起多元化经营对公司绩效影响转变的门槛规模为1862899533元;当公司规模低于门槛规模时,多元化经营对公司绩效的影响并不显著;当公司规模突破门槛规模时,表现为显著的正向影响。     

创新投入对企业绩效影响的实证研究——基于农业上市公司的经验证据

本文以2016-2018年30家农、林、牧、渔业上市公司为研究样本,实证分析了创新投入对企业绩效的影响。研究结果表明,创新投入对农业上市公司的盈利绩效作用不显著,对农业上市公司的发展绩效作用显著且具有时滞性,滞后1年的创新投入与农业上市公司的发展绩效呈显著正相关,当年的创新投入与农业上市公司的发展绩效呈显著负相关。     

我国渔业上市公司多元化战略与经营绩效相关性研究

本文以我国渔业上市公司2009-2017年共9年的数据作为样本,以熵指数和专业化率衡量企业的多元化水平,采用因子分析法构建企业的经营绩效评价模型,实证研究多元化战略对渔业上市公司经营绩效的影响。结果发现,渔业上市公司的多元化战略与其经营绩效呈现显著的非相关关系,也即渔业上市公司的多元化与其经营绩效无关,然后尝试对这一结论做出解释,并提出相应对策建议。     

水产品加工上市公司对外直接投资与公司绩效分析

随着农业"走出去"与"一带一路"战略实施,中国农业对外直接投资规模逐步扩大,海外投资热度持续走高,投资绩效值得评估。本文以水产品加工上市公司为例,分析了海外投资对企业短期和长期经营绩效的影响。通过事件研究法和长期绩效评价体系,得出以下结论:一是海外投资事件对股价有着显著的正面影响,海外投资可成为公司资产再融资的重要途径;二是对比各上市公司实施海外投资前后的企业绩效指标结果,并不支持海外投资对企业长期绩效指标有显著正向作用。     

管理者报酬激励与农业上市公司经营绩效

农业上市公司管理者报酬机制的状态对于农业上市公司经营绩效的改善有着重要影响.本文结合委托代理理论、锦标赛理论、股权激励相关理论分析了薪酬激励和股权激励与我国农业上市公司经营绩效之间的关系,并提出了相应命题.通过实证分析提出:尽快建立完善的高管薪酬市场化决定机制和监督体系以提升农业上市公司经营绩效;以国有股减持为契机,大幅提高农业上市公司经营管理者持股比例以增强管理者改善绩效的股权激励.     

多元化、政府支持与公司绩效——基于中国农业上市公司的实证研究

本文选取沪深A股农业上市公司为研究样本,分析了多元化与政府支持对公司绩效的影响。实证结果显示总体多元化程度、非相关多元化程度与农业上市公司绩效显著负相关关系,政府支持对农业上市公司绩效有正面提升作用,同时多元化及政府支持对农业上市公司绩效产生交互影响。本文建议农业企业要从产业链专业化分工角度考虑,形成以核心产品为依托,生产、加工、贸易为一体的价值链,协调和整合产业链相关多元化经营中的关键性资源;同时,政府要调整支持农业企业的方式,政府支持的对象应首选主业突出、技术、品牌有优势的农业企业。     

中国农业上市公司绩效评价——基于SORM-BCC超效率模型和Malmquist的DEA-Tobit分析

本文运用SORM-BCC超效率模型对中国农业39家主要上市公司2002—2009年的经营绩效及影响因素进行了评价和分析。研究结果显示:从静态来看,由于规模效率不高,使得综合技术效率普遍偏低;从动态来看,技术水平变化是TFP增长的强劲来源,然而,由于规模效率变化呈现明显衰退,影响了经营绩效的进一步提升;农业上市公司内部呈现明显的"马太效应",中部地区、渔业和林业上市公司存在被"边缘化"的危险;资产周转率和人均资本对农业上市公司经营绩效产生显著的正向影响,最大股东持股比例与经营绩效呈现显著的U型关系。     

股权结构、多元化经营与经营绩效实证研究——以我国农业上市公司为例

以2016~2017年中国A股上市公司中45家农业上市公司的数据为样本,通过建构多元回归模型研究股权结构和多元化经营对农业上市公司经营绩效的影响力。实证结果表明,股权集中度、流通股比例、主营业务行业构成和主营业务地区构成是农业上市公司经营绩效的主要影响因素;股权性质、高管持股和主营业务产品构成与公司绩效没有显著的相关性。     

基于随机效应模型的政府补贴、专业化经营与粮油上市公司财务绩效关系研究

通过构建政府补贴、公司治理结构、专业化经营与粮油上市公司财务绩效的理论框架,利用随机效应模型对我国25家粮油上市公司2010-2015年的财务绩效影响因素进行分析。研究结果显示:我国粮油上市公司水平相差较大且绩优企业数量较少,民营性质粮油上市公司经营效益均优于国有粮油上市公司。政府补贴、股权集中度和主营业务占比对粮油上市公司财务绩效具有显著的正向作用,民营粮油上市公司政府补贴对财务绩效的作用显著高于国有粮油上市公司。专业化经营程度和政府补贴相互促进,对粮油上市公司财务绩效具有积极的促进作用。粮油上市公司需要优化政府补贴,促进公司产业转型升级,专注主营业务经营,合理选择多元化战略,深化股权分置改革,提升公司财务绩效,实现良性发展。     

企业社会责任与经营绩效的相关性——以食品业上市公司为例

随着食品安全问题的频繁发生,食品企业社会责任的履行已成为社会各界关注的重点问题。本文以食品业A股上市公司2012-2014年的数据为样本,进行了企业社会责任与经营绩效的相关性研究,以期探究企业主动履行社会责任的经济动因。研究发现:食品企业对政府、股东、消费者的社会责任贡献与经营绩效存在显著正相关关系,说明企业社会责任的履行具有积极的经济效应;对员工的社会责任贡献与经营绩效也呈正相关关系,但不显著;对债权人的社会责任贡献与经营绩效呈负相关关系,也不显著。     

农业上市公司非农化经营“陷阱”的实证研究——基于74家农业上市公司面板数据北大核心CSSCI

本文通过对我国74家农业上市公司2002—2010年面板数据的实证研究,首次提出非农化与经营绩效之间并非是以往研究所认为的线性关系,而是显著的U型关系,即存在非农化经营"陷阱",从而证伪了战略管理理论和管理经济学的相关分析结论。研究发现,当主营业务收入的赫芬达尔指数等于0.623,即当非农业务收入比例在20%～30%时公司绩效处于"陷阱"底部。因此,农业上市公司为获得成长的盲目非农化并不可取。     

“一带一路”背景下制度距离对中国对外直接投资企业经营绩效的影响研究——基于门槛回归方法

文章选取2006-2017年412家中国沪深上市公司在"一带一路"沿线85个国家的OFDI事件作为研究样本,运用门槛回归方法分析了制度距离对企业经营绩效的作用机制。研究发现,制度距离和企业经营绩效呈倒"U"形关系,即适度的制度距离有益于经营绩效的提升,而过大或过小的制度距离则会起到抑制作用;东道国自然资源丰富度正向调节制度距离和企业经营绩效的关系,而东道国战略资源丰富度调节效应不显著,即中国OFDI上市公司有自然资源寻求动机;制度距离与经营绩效的关系随着企业要素密集度的不同而有所改变;此外"一带一路"中中国OFDI上市公司国际化经验、企业规模和东道国营商环境都能够显著提升经营绩效。这些发现为中国OFDI上市公司在"一带一路"沿线国家更好地进行投资活动提供了理论参考。     

人工智能企业战略变革与绩效的关系研究——基于内部控制的调节作用

本文以RESSET数据库中2010-2018年人工智能概念板块的37家上市企业为样本,以战略变革和内部控制为切入点,构造实证分析模型来研究战略变革与企业绩效之间的关系以及内部控制的调节作用。结果表明:人工智能企业总体战略变革与绩效之间呈显著的倒U型关系,内部控制的投入对企业总体战略变革与绩效的倒U型关系具有显著的正向调节作用。具体的职能战略方面,市场营销战略、研发战略、生产运营战略和财务战略变革均与企业绩效之间呈显著的倒U型关系,而人力资源战略变革与企业绩效呈负相关关系。内部控制的投入对市场营销战略、生产运营战略和人力资源战略变革与绩效的倒U型关系具有显著的正向调节作用,对研发战略和财务战略变革与绩效的关系具有负向调节作用。     

农业上市公司多元化经营对权益资本成本影响的研究

农业上市公司是农业企业发展的高级阶段,对促进农业产业化发展发挥着重要作用。现实中,农业上市公司多元化、背农经营现象严重,同时具有明显的股权融资倾向。多元化经营能否降低农业上市公司的经营风险,进而降低权益资本成本呢?本文以2008-2014年间农业上市公司为样本,对多元化经营对权益资本成本的影响进行实证分析。研究发现,衡量指标不同,多元化经营对权益资本成本的影响程度不同,只有跨行业经营数影响显著,收入赫芬达尔指数、收入熵指数影响不显著。因此,资产组合理论关于多元化经营有利于降低风险,进而降低权益融资成本的结论不足取信。     

农业上市公司经营绩效研究——基于沪深A股2011—2012年数据的分析

本文选取沪深两市22家A股农业上市公司2011-2012年的数据,用SPSS19.0软件对农业上市公司的经营绩效进行因子分析,结果表明这些农业上市公司的整体经营绩效较差,各行业间的经营绩效差距较大,各项能力发展不均衡。建议这些农业上市公司应该回归主业,积极利用工商业资本扩大规模,加大对技术创新的投入,调整优化产品结构,提升产品质量,以提升企业自身竞争力与业绩,推动中国农业的良性发展。     

农业上市公司人力资本与公司绩效分析

本文选取2012年、2013年沪、深两市农业上市公司的人力资本和企业绩效相关数据,在理论探究的基础上,进行描述性统计及构建回归模型,分析此行业中人力资本与企业绩效的关系。研究结论表明：人力资本与企业绩效呈正相关,但正相关关系不显著,同时人力资本对企业的贡献度高于物质资本。     

农业上市公司资产结构与公司绩效相关性研究

资产结构体现了资产总额在不同形态资产上的分布情况。合理的资产结构配置可以有效的节约经济资源、加快资产周转速度并最终提高企业的经营绩效。本文以农业上市公司为样本,采集了农业上市公司2009-2013年的数据,通过统计分析发现样本农业上市公司的资产结构中流动资产所占比重最大,固定资产所占比重次之,无形资产所占比重最小,且反映资产结构的各指标变动幅度较大。通过多元回归分析发现农业上市公司资产结构中无形资产比率与公司绩效呈显著的正相关;固定资产比率与公司绩效负相关、流动资产比率与公司绩效正相关,但均不具有显著性。     

农业企业多元化经营财务绩效分析

当今世界,经济环境复杂多变,不确定因素增多,为分散单一化经营带来的财务风险,许多农业企业选择进行多元化扩张。为了明确多元化战略的实施效果,本文基于沪深A股上市的53家农业企业2018～2022年财务数据,运用随机效应模型,研究多元化经营对企业财务绩效的影响。实证研究结论表明：农业上市公司多元化经营会削弱企业的财务绩效。然而,高水平的营运能力会对二者之间的关系起正向调节作用。     

农业上市公司多元化战略与资本结构关系的实证研究

本文以我国农业上市公司作为研究对象,利用2005—2009年的面板数据,应用随机效应模型的GLS回归估计方法对其多元化经营与资本结构之间的关系进行了实证检验。研究表明:我国农业上市公司的多元化经营与其负债水平显著正相关,并且与非国有控股的农业上市公司相比,国有控股的公司多元化经营会显著地提高其资产负债率。因此,我国农业上市公司实行多元化经营的真正动机在于追求联保协同效应,降低整体经营风险,但同是多元化经营也面临内部资本市场的失效以及国有控股公司债务治理效率低下等问题。