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近年来,我国石化行业不断发生并购活动,但是目前国内对并购绩效的研究多数仍停留在短期绩效的影响上。本文在对动态能力及并购绩效的理论研究基础之上,选取了2000年~2006年间我国石油化工行业上市公司发生的36项并购活动作为研究样本,从动态能力视角选取了反映石化企业并购绩效的8个财务指标,采用会计研究法,运用因子分析法和配对样本T检验等统计方法,分别对并购前后四年和六年时间窗的样本公司绩效进行了实证研究。 相似文献
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《世界贸易组织动态与研究》2015,(5):36-46
在跨国环境下,企业跨文化整合被公认是企业并购整合过程中最难的部分,企业整合能否成功成为企业并购成功的关键。本文分析了国际化进程中中国企业跨国并购的整合内涵与模式以及整合绩效,并从财务、技术、市场和流程的视角研究跨国并购中跨文化管理能力及其影响企业跨国并购整合绩效的路径,进而构建了跨文化管理能力影响企业跨国并购整合绩效的关联模型。 相似文献
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并购已经成为当今企业扩张规模的手段之一,财务状况可以在很大程度上反映企业的绩效,本文通过会计研究法对2007年我国上市公司并购的数据进行实证研究,分析并购前后企业财务绩效的变化。 相似文献
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本文以近年来较有影响的3个企业的4起举债并购案例作为研究对象,首先运用杜邦分析法,从盈利能力、偿债能力、营运能力角度分别评价其并购绩效,然后进一步研究了影响我国上市公司举债并购的风险因素,最后,以前述绩效和风险分析的结论为基础,从分析主并企业、分析被并企业、保全措施等方面提出商业银行规避并购贷款风险的对策。 相似文献
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并购行为是资本市场永恒的主题,企业通过并购可以实现规模经济,或是进入一个新的市场.并购本应发挥协同效应,改善公司绩效,但实际上却并非如此,本文分析了企业并购的动机,并从企业并购前后的绩效变化已有的研究结果中发现并购未给企业带来多少收益,甚至有些并购行为给企业带来了损害,从而得出企业并购的实质是控股股东获取控制权收益的手段的结论. 相似文献
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在并购活动日益频繁的今天,并购已经成为企业快速成长与扩张的一条重要途径。本文认为对于并购活动与企业价值之间的关系应该从企业长期发展过程角度出发,动态地分析企业在一段时间里实施的并购活动及战略调整与调整前后经营绩效变化的关联。本文通过对泸天化、燕京啤酒两家上市公司并购发展轨迹的研究发现,惯性在两家企业的并购过程中发挥了主导作用。研究表明,两家企业的并购惯性均呈现出先增强、再减弱的变化趋势,这种并购惯性的间歇性,有利于企业通过有效的资源整合,提升企业总体经营绩效。 相似文献
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本文从专利技术与商标品牌、人力资源、管理能力这三个角度将核心能力量化为无形资产比例、大专学历以上人员比例以及管理费用比例三个指标,以2005年沪市发生横向并购与纵向并购的上市公司作为研究对象,将2004年至2008年作为考察期,分别对并购前后的核心能力指标以及并购绩效的趋势进行了分析,得出核心能力需要通过较长一段时间整合,才能对并购绩效产生明显的推动作用的结论。 相似文献
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供给侧结构性改革是实现高质量发展的必行之路,企业并购重组则是优化企业资源、提升产业集中度的重要方式。本文以率先响应供给侧结构性改革的宝钢武钢为研究对象,分析宝钢武钢并购内部和外部动因,并运用财务指标分析法对宝钢武钢并购绩效进行评价。研究发现,并购重组提高了宝钢的盈利能力和营运能力,有利于成本削减,但偿债能力有待提高,最后基于研究结论提出提升并购重组绩效的对策建议。 相似文献
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中国企业海外并购财务效应的实证分析——以吉利收购沃尔沃为例 总被引:1,自引:0,他引:1
近几年,我国资本市场兴起了一股海外并购浪潮.通过海外并购,实施走出去战略,开拓海外市场是我国企业近几年发展趋势.然而,通过并购,是否能提高企业的经营绩效成为学术界研究热点.本文以备受关注的吉利收购沃尔沃为例,采用会计研究法,从盈利能力、偿债能力、运营能力三个维度对并购后的吉利第一年财务绩效进行了数据分析.分析结果显示:并购后的吉利财务绩效并未得到改善,吉利第一年的并购整合并未取得成功. 相似文献
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本文整理了学术界对企业并购绩效的相关研究文献,对企业并购绩效研究领域内的相关研究成果进行梳理和分析,以此作为未来进一步研究的基础。本文的内容主要包括并购绩效基本研究方式、并购的财富效应、并购绩效的影响因素三大方面。 相似文献
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本文选取了2008~2010年发生并购的具有代表性的42家医药行业上市公司,以此为研究对象,采用因子分析的方法对并购前后绩效的变化进行了实证研究.研究结果表明:发生并购后,企业的整体绩效有了显著的提升,特别是并购后的第一年绩效提升尤为明显,这说明通过并购能够有效地改善医药行业上市公司的经营状况,促进企业的发展. 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(25)
提升并购绩效是中国企业跨境并购的关键问题之一。本文从并购战略与整合能力的协调匹配对跨国绩效的影响出发,基于三者之间作用机理的理论分析,选取中国企业成功并购美国企业的标志性事件——万向并购A123系统公司作为案例进行深入剖析。结果表明,并购战略对并购活动的实施具有战略指引作用,并购整合能力则是并购活动的资源基础,二者协调匹配共同对并购绩效形成正向的促进作用,而并购绩效也会反作用于整合能力,并对再次并购活动的战略制定做好经验铺垫。此外,并购战略与整合能力之间的缺口,可结合具体并购情境,采取不同的策略缩小这一结构性缺口。 相似文献
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本文选取2016—2020年44起中国企业对“一带一路”沿线国家和地区进行跨国并购的实际案例,涉及40家上市企业。为保障研究的稳定性,给定四年的财务数据,即并购前一年、并购当年、并购后一年、并购后两年。文章从内部、外部及交易三个维度对并购绩效的影响因素进行实证分析,研究发现:(1)企业规模与企业跨国并购的绩效呈负相关;(2)上市公司成熟度与企业跨国并购的绩效呈正相关;(3)企业所有权性在结果中体现出对于企业绩效的显著性,其中国营企业比非国营企业的跨国并购绩效更突出;(4)东道国经济发展水平与企业跨国并购的绩效水平呈正相关;(5)企业并购规模与企业跨国并购的绩效呈正相关;(6)现金支付对绩效有积极的正效应。最后,本文提出相关政策建议,以期为企业后续的并购行为提供借鉴。 相似文献
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本文对w集团2013年1月份并购美国A系统公司所产生的经济后果进行了研究,从现金流、清偿能力、盈利能力、营运能力等方面分析了w集团并购前后公司经济绩效的变化。研究表明,并购一方面积极地促进了w集团的扩张计划,提升了其竞争实力,另一方面也给w集团带来了风险和挑战。 相似文献
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通过并购来获取技术和知识是企业提高核心竞争力的重要手段,医药行业是知识密集型行业,专利数量是衡量一个医药企业是否具有竞争力的重要指标。文章以医药行业上市公司并购前后的专利增量作为研发绩效指标,以是否发生技术并购、并购企业规模、并购次数、现有专利水平、研发强度为自变量,对2006-2009年的面板数据进行了回归分析。实证结果认为:技术并购对研发绩效有正面作用,而其它目的的并购对研发绩效有负面作用。 相似文献