基于证券市场分割的企业IPO融资成本研究

随着我国市场经济不断深入与发展,中国证券市场不断完善,许多境外上市的中国企业开始回归内地证券市场,而中国企业也日益成为世界各证券交易所的青睐对象,因此中国企业应根据自身的条件和需求以及国家的利益,客观的选择上市的证券市场,从而在维护国家利益的前提下达到企业筹集资金和发展的目的。本文将以IPO融资成本为主线,定量分析不同市场融资费用状况,为正在选择不同市场上市的企业提供一点历史和现实依据。     

创业板IPO超募融资后果及对策研究

中国创业板市场的成功登陆,开创了中小企业直接融资的一种新方式,但IPO融资问题值得思考。超募是指在IPO新股公开发行后,上市公司的实际募集资金明显超过IPO预计募集资金的现象,可算是我国股市IPO过程的一个独特之处。本文基于这一认识,首先讨论了创业板超募融资的内涵及相关原理,具体分析了创业板IPO超募融资的现状和造成的影响,同时结合我国市场环境的基本特点,从规范完善创业板IPO股票发行制度、加强监管、优化上市公司治理和加强投资者教育等四个角度提出了具体的对策。     

企业融资的动机探究

企业要发展,必须有资金的支持,现代金融体制为企业融资提供了多种可供选择的渠道。加强企业融资监管,引导其阳光化、规范化发展,进一步促进资本市场的健康发展,加快完善现代市场体系、优化资源配置、促进经济转型升级和社会发展进步具有重要意义。本文在企业融资理论的基础上,提出相应的规范企业融资的对策,认为要规范企业的融资行为,首先,要深化商业银行改革,完善金融企业制度;其次,要引导企业的融资行为,监督中介机构的诚信水平;最后,要加强扶持力度,构建多层次的资本市场。全文的研究以中小型企业为样板,因此,所得出的结论对大型企业不一定完全适用,具有一定的局限性。     

民营企业的融资障碍及其对策

大多数民营企业规模小。自有资产少，缺乏办理贷款所需要的抵押物资保证，且自身信用状况不佳或找不到符合银行要求的担保人。更为重要的是，企业内部组织和管理制度不健全，表面上实行的是股份有限公司，但实际上财务制度不健全。治理结构不合理，决策方法不科学；不少民营企业为了少纳税，隐瞒财务报表。这样银行为民营企业提供融资服务的费用较高。因为银行在不了解企业真实信息的情况下，贷款的风险很大。     

通过IPO整合"绿地投资"

国务院2004年1月31日发表了,《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,提出建立有利于各类优质企业平等利用资本市场的机制,提高资源配置效率。我国资本市场进一步对外开放,为外商投资企业上市融资创造了政策性平台。     

IPO重启拷问我国融资体系

＂问渠哪得清如许,为有源头活水来。＂资本市场最为重要的功能是融资,长期中止IPO显然不利于这一功能的有效发挥。2013年11月30日,暂停14月之久的IPO重新开闸,为我国资本市场注入了一支强心剂,也将大大激发实体经济的活力。更为重要的是,此次IPO重启,将我国本已备受诟病的融资体系再次推上了风口浪尖。     

重启IPO 迎来直接融资新局面

2006年4月29日，中国证监会正式公布《首次公开发行股票并上市管理办法》，自2006年5月18日起施行。这标志着因股权分置改革暂停一年多的首次公开发行股票（IPO）正式开闸重启。6月19日，中工国际在深圳证券交易所上市，预示着股票市场融资功能开始逐步恢复。     

普华永道：2008下半年中国IPO融资预测

今年以来,随着全球经济放缓和信贷损失扩大,全球IPO市场已出现显著降温。上半年,IPO市场出现2003年以来的最慢增长。今年上半年,全球上市公司募集到的资金共为732亿美元,不及去年同期的41％,是2005年来募集资金最少的一个上半年。此外,在今年第二季度,美国风险投资资金没有使任何一家公司上市,这尚属1978年以来的首次。那么,在这种大环境下,中国股票市场的IPO表现与以前相比如何？是否也难逃此运？未来的形势将会向何方发展？普华永道会计师事务所近日发布了有关2008年中国大陆和香港的IPO融资额预测报告,为解答上述问题,《国际融资》记者采访了普华永道北京主管合伙人封和平先生     

地方政府为何热衷IPO？

虽然A股市场停发IPO超过一年,但很多公司依然在排队上市。事实上,很多等待上市的公司背后都有地方政府的身影。本文从政治收益、经济效益和官员私利三个方面探讨了地方政府为何热衷支持当地公司IPO的原因。本文的分析将对IPO重启后的资本市场监管问题提供一些启示。     

上市公司海外股权融资动机及效果分析

通过对上市公司海外股权融资的效果进行的实证研究发现,上市公司海外股权融资加快了股票市场国际化进程,一定程度上扩大了公司的知名度,提高了公司的质量,增强了股权的流动性,但筹集资金动机太强,制度创新动机很弱,公司治理问题太多.因此,应采取相应对策完善上市公司海外股权融资.     

中小企业融资困境成因分析及对策选择

一、目前我国中小企业融资困境的成因(一)内源融资缺乏资本供给中小企业的内源融资主要来自于企业所有者的投入和企业自身的积累。我国市场经济的发展时间较短,严格意义上的中小企业,应该从20世纪80年代初才刚刚起步,中小企业的创业者们,自身的资本积累尚不足以支持企业的发展,     

我国企业境内外IPO路径选择分析

在中共中央关于制定“十一五”规划的建议中，“积极发展股票、债券等资本市场，提高直接融资比重”再次得以强调。正是基于良好的政策环境和自身强烈的融资冲动，近年来技术不断进步、生产规模不断扩大的中国企业纷纷把在境内外资本市场公开发行上市作为重要的融资战略选择。     

风险投资机构作用及其对企业IPO的影响

风险投资是高科技中小企业的一种特殊的融资方式,可以缓解中小企业发展过程中资金不足,推动高科技产业发展。本文通过分析风险投资机构在企业中的作用,进而分析其对企业IPO特征、时机选择和业绩的影响,并提出加强风险投资机构缓解IPO对企业冲击的途径。     

风险投资机构作用及其对企业IPO的影响

风险投资是高科技中小企业的一种特殊的融资方式,可以缓解中小企业发展过程中资金不足,推动高科技产业发展。本文通过分析风险投资机构在企业中的作用,进而分析其对企业IPO特征、时机选择和业绩的影响,并提出加强风险投资机构缓解IPO对企业冲击的途径。     

民营企业融资问题对策研究

自改革开放以来,民营企业的数量和地位正在逐步加大加强。迄今为止,绝大多数民营企业已经完成了创业初期的原始积累阶段,转而面临二次创业的发展的瓶颈期。民营企业要摆脱融资困境,必须从自身制度建设和外部融资环境两方面加以改进和研究,这样才能从根本上解决融资难的问题。     

关于IPO抑价成因的文献综述

本文在阅读国内外经典文献的基础上对IPO抑价的成因进行综述：指出西方研究者在对IPO的研究中主要分成了非对称信息流派、与股票市场制度相关的制度流派、行为金融流派等三派;国内学者们也基于中国特有的市场制度,纷纷提出了中国特色的IPO抑价理论。     

从美国IPO市场的萎缩看创新企业融资方式的变化

2000年以来,美国IPO数量和规模大幅萎缩,公开市场上市公司家数锐减。与此同时,私募股权基金在非公开市场的定价和交易能力增强,并表现出强大的融资能力。随着私募股权基金及交易平台的发展壮大,部分优质公司不再通过公开注册发行融资,而选择在非公开市场融资和交易,从中涌现出大批独角兽公司。     

对A股IPO正式重启的思考

2014年年初,新一轮的IPO重启拉开序幕。回顾中国股市一路发展历程,几经暂停,又几经重启。虽然每一次的IPO重启只是短期地供给股市,无法改变其长期发展趋势,但是IPO重启势不可挡。其有助于完善资本市场,给企业注入新鲜血液,减少市场的投机行为。但,每一次的重启之路并非一帆风顺,还需要相关部门,有关人士进一步强化,完善新股发行。