金融衍生品市场的监管困境与管制安排——基于强制性制度变迁视角

作为金融自由化和创新的产物,金融衍生产品具有衍生性、杠杆性、风险性、复杂性和隐蔽性等基本特征,对现行监管模式产生冲击。目前,我国处于金融衍生品市场发展起步阶段,应从国内外案例中吸取教训,借鉴国际上成功的监管模式,结合现实国情,未雨绸缪,基于强制性制度变迁视角作出我国金融衍生品市场的管制安排。     

金融衍生品市场的监管困境与管制安排——基于强制性制度变迁视角

作为金融自由化和创新的产物,金融衍生产品具有衍生性、杠杆性、风险性、复杂性和隐蔽性等基本特征,对现行监管模式产生冲击。目前,我国处于金融衍生品市场发展起步阶段,应从国内外案例中吸取教训,借鉴国际上成功的监管模式,结合现实国情,未雨绸缪,基于强制性制度变迁视角作出我国金融衍生品市场的管制安排。     

我国金融衍生品发展存在的问题及对策

金融衍生品出现在20世纪70年代,它是一种以金融产品为基础进一步衍生出来的新型金融产品.金融衍生产品可以是期权、期货、远期或者互换,也可以是它们之间的组合,一般比基础金融产品复杂且具有更高的风险性.随着我国经济的快速发展,金融衍生产品也逐渐发展壮大,无论是在种类还是在规模和结构上都有了很大的发展.但就目前而言,我国的金融衍生品市场得发展水平还很低,滞后于我国经济发展的整体水平,存在这许多亟待完善的地方.改善衍生品发展的监管模式,完善衍生品市场的法律法规体系,加大衍生品的教育宣传,提高投资者的素质,是我国金融衍生品市场发展亟需解决的问题.     

金融衍生品市场的监管困境与我国监管模式的选择

金融衍生产品作为一种金融创新,长期以来为世界经济繁荣作出巨大贡献.而2008年的金融危机,让我们重新审视"金融衍生产品"这把锋利的双刃剑,但同时我们不能因为在金融衍生产品发展过程中出现重大金融风险事件而畏缩不前.目前,我国处于金融衍生品市场发展起步阶段,应借鉴国际上成功的监管模式,结合现实国情,未雨绸缪,逐步建立统一的监管模式.     

人民币NDF及对金融衍生品市场发展的思考

人民币NDF业务是金融衍生产品之一,其发展过程与监管思路对我国金融衍生品市场发展具有重要的借鉴意义。本文主要对人民币NDF业务的特点、发展概括、避险和套利方法、监管进行介绍,进而从监管政策、市场定价、专业人才、涉外企业和银行业金融机构等方面．对稳健发展我国新兴的金融衍生产品市场提出建议。     

浅谈金融衍生产品最新发展趋势

在当今21世纪,金融衍生产品的不断发展与创新势在必行。本文在介绍衍生产品发展历史背景的基础上,主要从世界和中国两个角度来分析金融衍生产品的最新发展趋势。国际衍生品的发展趋势主要有美国衍生产品发展趋于稳健,场外交易的衍生产品发展迅速,交易电子化飞速发展,金融衍生产品创新层出不穷。中国衍生品的发展趋势主要有对金融衍生产品的需求日益迫切,金融衍生产品监管进一步加强,金融衍生产品市场国际化加快。     

金融衍生品风险监管改革及展望

金融衍生产品可谓此次金融危机的"始作俑者".此次金融危机爆发以来,各国监管当局都在探索对金融衍生品市场加强监管.本文系统地总结了各国衍生品监管模式、存在的主要问题,梳理了各国监管当局提出的衍生品监管改进措施,并分析了这些措施的改革效果.     

对我国场外金融衍生产品发展与监管的探讨

场外金融衍生产品交易潜藏较高的系统风险.如果缺乏正确的引导和规范,将会引发经济动荡.本文在国际金融危机的背景下,分析了我国场外金融衍生市场的发展现状,探讨了我国场外余融衍生品市场监管中存在的问题,并提出完善监管的政策建议,以期促进我国金融产品的不断创新,保持金融市场健康运行.     

美国信用衍生品交易监管立法及对我国的启示

本文论述信用衍生品主要类别、积极作用及交易蕴含风险,分析评价了2010年7月美国国会通过的包含信用衍生品在内的金融衍生品交易监管立法。我国监管层也有推出信用衍生品的计划,并于2010年11月开始市场试点,在此背景下作者对构建我国信用衍生品监管法律制度提出若干建议:加快制定包括信用衍生品在内的统一的金融衍生品交易监管法,为市场发展奠定法律基础;完善金融监管协调机制;尽快出台相关立法或司法解释以解决《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》有关规定与现行法律冲突的问题;适时修改监管规则以鼓励金融机构更多采用信用衍生品管理风险;逐步引进集中清算方式;改进信用衍生品监管信息披露要求。     

金融危机背景下中国金融衍生品市场的发展

本轮金融危机被冠以衍生品泛滥之名,使得国内对发不发展和如何发展我国金融衍生品市场产生纷争。本文通过分析指出本次危机是系统性危机,金融衍生品是其复杂传导链条中的一个环节,不应担当危机爆发的主要责任。通过中美金融衍生品市场的比较,发现我国金融衍生品市场仍处于初级阶段,与差距逐渐缩小的中美债券市场规模、中美经济总量规模相比,中国金融衍生品市场发展缓慢,市场发展空间巨大。最后指出我们应该深化基础市场建设,逐步建立多层次的金融衍生产品市场结构,并建议商业银行培育自身金融衍生产品的核心竞争力,提升风险管理水平。     

发展金融衍生品市场，促进国际金融中心建设

该文系中国人民银行副行长兼上海总部主任项俊波在欧洲金融衍生产品与市场建设国际研讨会上的讲话。金融创新是对金融发展最具有核心作用的因素和力量。借鉴欧洲交易所及场外市场组织者在利率、汇率衍生产品交易、清算和风险控制制度方面的经验，以及监管机构在衍生品市场的制度设计、调控和监管方面的经验，促进中国金融创新能力的提高，这对于我国金融的改革发展以及上海国际金融中心建设，部有着深远的意义。     

结构性金融衍生产品之探讨

结构性金融衍生产品是把固定收益金融产品和金融衍生品进行组合设计出的一种新型金融产品,种类繁多、结构多样。在美洲、欧洲和亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性金融衍生产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能、增强了资本的流动性以及提高了金融衍生市场的信用水平。在我国结构性金融衍生产品首先以外币结构性存款的形式出现,自2003年以来得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性衍生产品发展的同时,着重加速金融衍生品交易所市场的发展。     

我国金融衍生品市场的发展现状及启示

在经济和金融市场的全球化背景下,中国需深化金融体制改革,大力推进金融衍生产品市场的发展.本文简单回顾我国金融衍生品市场的发展历程,并针对我国金融衍生品市场的现状提出了相关的建议.     

结构性金融衍生产品之探讨

结构性金融衍生产品是把固定收益金融产品和金融衍生品进行组合设计出的一种新型金融产品,种类繁多、结构多样。在美洲、欧洲和亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性金融衍生产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能、增强了资本的流动性以及提高了金融衍生市场的信用水平。在我国结构性金融衍生产品首先以外币结构性存款的形式出现,自2003年来得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性衍生产品发展的同时,着重加速金融衍生品交易所市场的发展。     

浅析金融衍生品监管失灵

金融衍生品市场失灵是政府监管当局干预衍生品市场的根本依据,但政府对金融衍生品市场的监管也未必是万能的,同样面临着失灵的风险。本文首先分析了一下金融衍生品监管失灵的几种常见表现,然后就治理金融衍生品市场失灵和政府衍生监管失灵做了些思考。     

我国金融衍生产品市场监管法律制度完善思考

金融衍生产品作为金融领域的新型产品，其对于生产和流通的作用主要表现在避险保值和促进资本的国际流动方面。这使得一个国家是否有完备的金融衍生产品市场成为衡量其金融市场是否完整和成熟的标志。次贷危机发生的一个重要原因就是金融衍生产品市场的监管不力。我国的金融市场尚不成熟，有必要完善对金融衍生产品市场的监管。在分析我国金融衍生产品市场监管现状基础上，提出应从监管模式和法律制度两方面来完善我国金融衍生产品市场的监管。     

我国场外金融衍生品市场监管的现状及其改革路径

目前,我国场外金融衍生品市场发展迅速,但随着其快速的发展,一些问题也随之产生,因此需要大力加强我国对场外金融衍生品市场的监管力度。以下将首先概述我国场外金融衍生品市场的监管体系和存在的问题,然后对国外现存的金融监管模式进行说明,最后分析我国监管体系的改革路径。     

德国金融衍生产品市场及其监管研究

本文分析了德国金融衍生产品交易的两个主要市场,即欧洲期货交易所(EUREX)与斯图加特欧洲权证交易所(EUWAX)的基本情况及金融衍生产品的分类,详细阐述了德国金融衍生品的监管体系,并与中国的监管体系进行了对比.     

发展我国金融衍生品市场的几点建议

我国金融衍生品市场亟待加快发展近年来国际金融衍生产品市场发展速度迅猛。截至2006年底,全球场内交易的衍生产品名义本金余额达到70.5万亿美元,比2005年底增长了21%;场外衍生产品名义本金余额为415.2万亿美元,比2005年底增长了39%。而国内金融衍生品市场虽然已经取得了一定的发展,但与之相比交易明显不够活跃,如2006年前两季     

累计期权的风险揭示与防范

累计期权是一种复杂的金融衍生产品,本文将通过对中信泰富这一典型案例的分析,指出累计期权的隐含风险,并对我国内地投资者购买境外理财产品以及我国衍生品市场的发展和监管提出几点建议。