新三板难以化解IPO“堰塞湖”

截止12月6日，IPO待审企业已增加到830家，其中上证所主板168家，深交所中小板342家，创业板320家。IPO“堰塞湖”越积越高，让管理层看在眼里、急在心上。而一些弄虚作假的待审企业，更是如热锅上的蚂蚁。因为股票长期不能上会上市，其业绩造假的事实就会暴露出来。如证监会发行监管部审核二处处长常军胜近日在本年度最后一次保荐代表人培训班上就明确表示，“现在已披露和在审企业业绩下滑的较多，下滑20％算比较稳定了，下滑50％不在少数”。     

企业财务舞弊识别及降低审计风险——以蓝田股份为例

自从刘姝威于2001年10月26日在《金融内参》上发表了一篇《应立即停止对蓝田股份发放贷款》的文章,蓝田的财务丑闻便被揭露,进而造成了一个神话的破灭,财务造假案件严重危害了我国资本市场的健康发展,同时也损害了投资者的利益。本文就"蓝田股份"为例,对上市公司财务舞弊手段进行分析,并简单阐述如何降低审计风险。     

真实的内幕：7家公司因何兵败发审委

证监会HOLD不住了。当外界以二次上会为突破口质疑发审机制的合理性时，证监会于9月中旬披露了今年以来部分IPO上会公司的反馈文件，揭开了7家公司上市被否的真实原因。对于意欲上市的创始人来说，这是弥足珍贵的文件——因为这代表了证监会的真实偏好，因此是必读的上市工具性指南。     

深海底播增养殖业消耗性生物资产存货监盘研究——以“獐子岛”事件引发的思考

<正>一、引言(一)研究背景、目的及意义2014年10月,獐子岛遭遇"黑天鹅",业绩大变脸,企业105.64万亩海洋牧场遭遇灭顶之灾使得虾夷扇贝大规模集体死亡,核销105.64万亩海域底播虾夷扇贝,价值7.35亿元。企业对于这一黑天鹅事件解释是海洋牧场遭遇了百年不遇的冷气团。从"银广夏"到"蓝田股份",再到"万福生科",农业股的业绩造假事件频发,虽然这次獐子     

钮文新：房企再融资应严控资金投向

上市房企摊上大喜事了。近期，两家房企公司中茵股份、天保基建分别发布公告称，其非公开发行A股股票申请获得证监会通过。这意味着暂停3年之久的房地产上市公司再融资正式开闸。从此，上市公司中的地产商们就可以伸手向投资者大把地要钱了。     

2013中国十大财会事件

事件1：万福生科曝家丑中介机构遭重罚 入选理由：万福生科造假案例影响恶劣,对投资者甚至资本市场影响甚大。 2013年3月,万福生科曝家丑,自查上市之前三年的业绩报告均涉及造假,虚增营业收入超过7亿元。5月10日,证监会正式通报了万福生科涉嫌欺诈发行及相关中介违法违规案,并对涉事各方作出相应处罚,平安证券作为万福生科的保荐机构被重罚7665万元人民币,     

海外上市门槛降低

2012年12月20日,证监会公布《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》,取消境内企业到境外上市的＂456＂条件,并简化审核程序,以缓解企业IPO之急切。1999年证监会发布的《关于企业申请境外上市有关问题的通知》要求境内企业境外上市应符合＂456＂条件：     

财务造假上市公司特征分析

近年来,上市公司财务造假案件频发,屡禁不止,对投资者利益和金融市场的稳定造成了极大的损害。如何提前识别财务造假的公司具有重要意义。本文以2017年被处罚的造假上市公司为例,从业绩压力、财务造假可行性、业绩超出预期、是否接受过质疑或调查、大股东减持五个方面,对财务造假的上市公司特征进行分析总结并提出相应的政策和建议,以期帮助金融监管机构和投资者提前识别公司财务造假的风险,降低因财务造假带来的危害。     

论上市公司利润操纵行为的防范

基于保护投资利益的目的，我国证券法规对上市公司申请配股规定了一些条件，其中包括对申请配股的上市公司净资产收益率的要求，即：上市公司在其申请配股的前3年，平均净资产收益率必须在10%以上，且任何一年的净资产收益率不得低于6%。在1998年以前净资产收益率位于10%-11%之间的上市公司几乎没有（能源、交通、基础设施类上市公司资产收益率只要3年平均不低于9%即可获准配股，因而属例外），这便是“有趣”的股市“10%现象”。现象反映本质，上市公司利用会计核算中的种种不正当手段来实现利润虚增，在并不满足配股条件的情况下通过舞弊行为实现配股，这就是隐藏在“10%现象”背后的实质性问题。这些上市公司利用舞弊行为制造的虚假会计信息来实现配股，极大地侵害了投资的利益，干扰了我国证券市场的规范化进程，因而我们有必要对上市公司的利润操纵行为采取一些有针对性的防范措施和处理方法。     

万福生科会计信息失真问题再探讨

自创业板市场建立以来,上市公司过度粉饰经营业绩,会计信息失真、虚假陈述等行为经常发生2012年9月18日,万福生科因虚增收入、伪造业绩等财务造假行为被勒令停牌并接受证监会的调查现以万福生科公司为分析对象,把会计信息失真与创业板市场监管联系起来,对万福生科公司会计信息失真的原因及手段进行了分析,针对此案例存在的问题提出了一些改进措施,加大对中介机构的监管力度;促进证监会发审委依法尽责;建立投资者保护机制.     

影响我国CPAP审计质量的因素分析

一、目前我国CPA的审计质量现状 CPA审计质量问题是近年来国内外审计理论界、实务界乃至全社会关注的焦点。2001年，证券市场接连发生了银广夏、东方电子、麦科特、蓝田股份、亿安科技等一批上市公司造假丑闻，湖北立华、深圳中天勤等中介机构造假行为被披露。2002年，中国证监会对四川华信（集团）、嘉信达、大信会计师事务所做出了处罚决定。2004年，有18家上市公司受到上交所的公开谴责。截至2006年已有10家上市公司被深交所处罚，同时也有众多的注册会计师受到法律制裁，这些都说明我国CAP审计质量的现状不容乐观。     

论上市公司利润操纵行为的防范

<正> 基于保护投资者利益的目的,我国证券法规对上市公司申请配股规定了一些条件,其中包括对申请配股的上市公司净资产收益率的要求,即:上市公司在其申请配股的前3年,平均净资产收益率必须在10％以上,且任何一年的净资产收益率不得低于6％。在1998年以前净资产收益率位于10％—11％之间的上市公司几乎没有(能源、交通、基础设施类上市公司资产收益率只要3年平均不低于9％即可获准配股,因而属例外),这便是“有趣”的股市“10％现     

同方“曲线入市”

1月9日,停牌半月有余的同方股份发布公告,称以现金加股权的方式收购平板电脑公司壹人壹本100％股份,收购金额达到13．68亿元人民币。面对“已经放弃自己上市”的问题,壹人壹本CEO蒋宇飞的答案是“现在这样很好”——被并购可能不是壹人壹本这样的公司最初设想的结果,却是目前最好的选择。这起涉及金额近14亿元的并购背景是,证监会停止发行新股已有一段时间,但没有停止受理,现在已经882家企业在审。即便按照每天通过两家公司上市,一年250天工作日计算,全部上市完成也需要近两年左右。尽管壹人壹本已经完成了3年盈利的财报表现,但是如果现在开始提交上市申请,     

旧案翻查证监会的新动作

今年年初就传言将要开闸的IPO目前似乎仍无动静，现在突然传来了证监会立案调查8家上市公司的消息，相信这对于一些心里没底的拟上市企业是一个危险的信号，也是证监会对他们敲响的一次警钟。     

影响我国CPA审计质量的因素分析

一、目前我国CPA的审计质量现状CPA审计质量问题是近年来国内外审计理论界、实务界乃至全社会关注的焦点。2001年,证券市场接连发生了银广夏、东方电子、麦科特、蓝田股份、亿安科技等一批上市公司造假丑闻,湖北立华、深圳中天勤等中介机构造假行为被披露。2002年,中国证监会对四川华信(集团)、嘉信达、大信会计师事务所做出了处罚决定。2004年,有18家上市公司受到上     

绿大地VS中概股 造假的不同成本

会计欺诈与财务造假在全球都存在,不论是公司经证监会审核、投行保荐才能上市的中国,还是对上市采取注册制的美国。2011年,恶性欺诈上市的绿大地和大洋彼岸集体遭到质疑的中国概念股,将这一问题充分暴露。而相关公司面对的不同结果,体现了中美市场截然不同的违法成本。     

关于加强上市公司内部审计的几点看法

传统的内部控制只审查企业经济活动的合法性和合理性。现代企业制度下的内部审计,重点在于审计和评价企业的有效性,根本目的是改善经营管理,提高经济效益。由于股份公司上市能在更大的范围内筹措大量资金,促使股票上市便成为许多公司追逐的目标。对于那些不符合上市条件的公司,为了挤入上市公司的行列,财务资料造假便成为首选捷径。对于那些已经上市但经营亏损的公司,为了满足增发新股或者配股的条件,提高配股的价格,达到从资本市场上捞到更多资金的目     

上市公司IPO财务造假分析研究——以海联讯为例

中国证券市场已有二十多年的历程,而财务造假的问题一直贯彻始终。上市公司为了好的业绩,在证券市场上募集更多的资金;拟上市公司为了成功上市,也有着相同目的的财务造假问题。本文通过对IPO财务造假的分析,通过为投资者提供IPO造假的渠道来让投资者拥有识别IPO财务造假的能力,也使证券市场朝健康高效的道路发展。     

IPO“绞肉机”——IPO终止审查企业榜

今年1月8日证监会决定开展IPO财务专项检查以来，已有167家企业撤单，尚有109家申请中止审查。这一专项检查，对于许多试图通过上市融资壮大发展的企业来说，     

行到水穷处 笑看云起时—宁夏英力特化工股份有限公司田继生董事长专访

宁夏英力特化工股份有限公司是2009年再融资开闸后第一家获得证监会核准的上市公司，受到了投资者的极大关注。英力特董事长田继生在配股路演时将本次股称为“破冰之举”，英力特完成重组后的六年，负重前行，一直为恢复证券市场融资平台而不懈努力，此次配股对英力特未来发展意义重大，不仅可以增厚公司经营利润，