“1元退市”发威,50家公司拉响警报这家董事长借钱自救

退市新规落地半月,资本市场上优胜劣汰效果进一步显现。近期,^*ST长城、^*ST新光、^*ST环球等一批公司因股价逼近“1元退市”的“警戒线”,面临终止上市风险。不少公司已开始绞尽脑汁拉升股价以求“渡劫”,个中风险还需警惕。“1元退市”继续发威50只股拉响退市警报2020年的最后一天,沪深交易所正式发布了退市新规,全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准。     

将退市进行到底

正3月初,证监会主席肖钢在接受媒体记者采访时表示,今年争取出台进一步的退市改革办法。下一阶段退市制度改革目标是建立市场化、多元化、常态化的退市机制。3月21日晚间,*ST长油(600087)披露年报显示,公司2013年实现营收73.07亿元,归属于母公司股东的净利润为-59.22亿元,陷入连续四年亏损的绝境。*ST长油的状况完全匹配《上海证券交易所股票上市规则》所列述的退市条件,终止上市已无悬念。作为央企中外运长航集团的下属企业,*ST长油将成为2012年退市制度改革以来上交所     

金融

创业板退市制度正式出台 4月20日,深交所正式发布《创业板股票上市规则（2012年修订版）》,将自5月1日起实施。新规规定上市公司年末净资产为负将暂停上市,暂停上市将追溯财务造假,     

*ST二重主动退市的启示

于2010年2月2日上市的*ST二重,在上市期满5年之后,目前正走向其终点.该公司在2011-2013年连续三年亏损,2014年又预亏78亿元,公司退市已成定局.目前,*ST二重已进入要约收购阶段,如进展顺利,该公司将成为主动退市制度实施以来首家主动退市的上市公司.从*ST二重由上市到退市的历程来看,该公司无疑是A股市场的一个缩影,是A股市场的一个典型.     

违法造假与“退市新规”

2020年12月14日,沪深交易所分别发布了《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等多项配套规则修订后的征求意见稿(以下合称“退市新规”),向社会公开征求意见。“退市新规”发布后,社会上对其中新增加的财务造假强制退市指标议论纷纷,不少人认为这是在鼓励造假。本文就此谈点看法。     

“吐故方能纳新”——基于退市新规的事件研究

党的十九届五中全会提出要“全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制”,退市制度是资本市场的基础法律制度,完善的退市制度是建立良性市场生态的重要一环。本文以2020年12月31日退市新规的正式发布为研究事件,通过事件研究方法对退市新规发布后的短期市场反应进行检验。结果发现：市场对退市新规的审议通过体现了充分的关注并予以积极反应,依据公司特征进行区分后发现,经营风险和监管风险较高的公司市场反应较差,而信息环境较好、投资者保护水平较高的公司市场反应更加正向;进一步地,退市新规对于国企与非国企上市公司影响并无显著差异,投资者对创业板上市公司的市场反应相对负面;此外,较之征求意见稿,退市新规正式版发布的市场反应更为显著。结论显示,退市新规的正式颁布优化市场环境,高质量公司更加受益于资本市场改革红利,为资本市场的深化改革和促进上市公司高质量发展提供了重要启示。     

房企退市，带来哪些影响？

<正>浪潮退去,一批地产股因高负债率面临退市。2023年,A股房企迎来退市潮。房企退市,哪些群体会受到影响？房地产行业、股民、员工、合作伙伴、购房者都深受其害。蓝光发展：A股第一家退市房企5月30日晚间,*ST蓝光宣布,公司股票于2023年6月6日终止上市暨摘牌,公司股票不进入退市整理期交易。     

*欣泰强制退市凸现A股市场四大制度性陷阱

<正>作为首家因欺诈发行而被强制退市的公司,*欣泰从8月23日起停止复牌交易而正式进入暂停上市阶段。*欣泰的强制退市体现出监管部门打击欺诈发行的决心。同时,*欣泰股票的强制退市也是对A股市场现行制度的一次考验。经过*欣泰强制退市的实践,现行股市制度中所存在的部分问题因此暴露出来,其中的四大制度性陷阱令人关注。第一大陷阱:新股发行上市时的股份回购承诺制度。2013年11月30日,证监会出台了《关于进一步推进     

首家

<正>3月21日,上交所发布公告称,终止珠海市博元投资股票上市。这也就意味着,*ST博元投资在停牌9个月后,最终还是被交易所强制终止上市,成为退市制度正式实施后的首家公司。点评:据报道,2015年3月26日,珠海市博元投资股份有限公司因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪,被证监会移送公安机     

退市新规还应不断完善

11月19日,上交所发布《上海证券交易所上市公司自律监管指南第2号一财务类退市指标:营业收入扣除》《科创板上市公司信息披露业务指南第9号一财务类退市指标:营业收入扣除》(以下统称《"营业收入扣除"指南》),自发布之日起实施. 其实,2020年末发布的退市新规在财务类退市指标方面,就新增了扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的组合财务指标.为此,营业收入1亿元就成了一些上市公司逃避退市而需要达到的门槛.如此一来,上市公司就有可能会采取各种手段来达到此目的,包括"中国好同学"式的无偿捐赠资产.