利益博弈缺失与公用事业民营化的限度

本文从利益集团角度分析了公用事业民营化的合意性问题.在规制政策的制定过程中,消费者集团是一个缺少政治影响力的利益群体,它与企业之间的利益博弈是缺失的,因而政府的决策通常倾向于照顾企业的利益.当公用事业由国有企业经营时,产权的公共性使得政府能在一定程度上关注公共目标,政策的扭曲不至于太严重;而当公用事业由民营企业经营时,政府对公共目标的顾虑就可以减少,政策的扭曲就会更加严重.因此,民营化将造成企业的垄断力量受到政府纵容的危险.     

国有垄断行业引进民资的策略选择与实现社会福利最大化

本文主要就我国垄断行业国有企业改制重组过程中引进民间投资的策略选择与实现社会福利最大化的关系进行了分析,结果发现：在垄断行业国有企业改制重组或市场化过程中,或垄断行业在引进民间投资过程中,引进拥有高新技术企业的民间投资者,比引进没有拥有高新技术企业的民间投资者,可以实现更优的资源配置和更大的社会福利。本文结论的政策含义是：在我国垄断行业国有企业改制重组或市场化过程中,或垄断行业在引进民间投资过程中,政府应该出台相关政策,鼓励优先引进拥有高新技术企业的民间投资者,限制引进没有拥有高新技术企业的民间投资者。     

我国政府监管与投资者的博弈分析

股市是经济的晴雨表,股市的波动也影响着其他产业的发展.所以政府有时为了经济的稳定和健康发展,会有意识地实施监管,对股市进行调控.而股票投资者为了使自己的利益最大化,需要根据政府的监管政策,来决定自己的投资策略,同时又影响着政府是否出台政策.由此,政府和投资者为了自己的利益最大化,展开了一场博弈.本文从政府和投资者入手,通过对两者行为的博弈分析,阐述政府行为和投资者行为之间会形成博弈均衡,以此来丰富对股票市场中政府行为的正确规范,希望能够促进未来股票市场的健康发展,保护投资者的合法权益.     

公司整体上市有利于改善投资者利益保护吗?

近两年来,我国政策制定层面和实务界普遍认为,公司整体上市有利于改善投资者利益保护。本文从公司上市模式这一视角,在界定投资者利益保护这一指标内涵的基础上,利用2003-2005年我国上市公司数据,对整体上市是否改善了投资者利益保护这一问题进行实证检验。研究表明,公司集团整体上市较分拆上市等其他模式在投资者利益保护的诸多方面存在显著差异;尽管集团整体上市的公司在投资者利益保护的某些方面较非整体上市的公司做得好一些,但是在更多的方面,集团整体上市较非整体上市的公司做的更差。这一研究具有重要的政策含义:当前被政策当局和业界普遍看好的集团整体上市,并不一定能显著改善我国资本市场和上市公司的投资者利益保护较差这一现状。     

规范资本收益,合理调节收入

垄断利润是垄断行业职工收入较高的一个重要因素。一些垄断性国有企业依靠政府赋予的垄断地位获取垄断利润,而这些高额利润绝大部分留在企业支配。国有企业利润水平的巨大悬殊,在目前分配制度尚不健全的情况下,导致了国有企业职工收入水平     

国有企业工资水平比较研究:垄断与非垄断——以浙江省为例

根据行业性质的区别,将浙江省国有企业分为垄断性、竞争性和公益性及其他三类,通过对2003-2008年浙江省三类国有企业人均工资水平变化的分析研究发现,不论从绝对值还是相对值看,这三类企业的人均工资总体上都有所变化,均呈稳定的上升趋势,但各行业的变动程度又有所不同,其中垄断性行业的人均工资变化趋势最为显著.政府对国有企业工资水平要进行有效的宏观控制,从根本上消除垄断特权利益,缩小行业收入差距.     

中国垄断性行业的准入壁垒及其经济绩效

中共“十八大”以来,如何理解市场准入的行政审批体制改革的重要意义成为当前理论界的热点。与以往的实证研究不同,文章使用主流经济学模型(动态的创新竞争模型)对行政审批制度进行模型化的尝试,并深入分析该制度的具体经济绩效及其作用机制。主要结论如下：1)垄断性行业的生命周期比竞争性行业长,因此,若不能破除垄断,那么在垄断性行业淘汰落后产能是相对有效的产业政策。2)垄断性行业会带来更高的价格,并使在位企业获得更多经济利润,因此价格和利润规制是政府管理垄断性行业的必要工具。3)由于行政性准入壁垒挤出了消费者剩余,行业监管部门应该从企业所获得的垄断租金中征收额外的福利税,构建起向消费者进行转移支付的政策体系。4)垄断性行业会抑制行业内部的技术进步,因此需要监管部门实施创新激励。     

切实规范国有企业改制

国有企业改革特别是产权制度改革,涉及权力和利益的再调整,涉及社会的公平、公正,必须规范推进,做到国有资产流动而不流失。近年来各地注意采取多种方式推进国有企业改制,包括改组上市、引入战略投资者、并购重组、主辅分离、辅业改制等,促进了企业机制转换。但在工作中也存在一些需注意的问题,主要是管理层收购     

自然垄断产业国有企业民营化的均衡分析

文章通过自然垄断产业国有企业民营化前后的比较静态均衡分析,得出结论:自然垄断产业的国有企业民营化(出售生产能力)的最优比例取决于政府追求的社会总福利函数中政府收入与消费者剩余的权重和国企与民企的成本差异.如果抓住了民营化时机,随着政府赋予收入权重的减小,同时国企在外部市场竞争压力下与民企成本差异的缩小,则国企出售的生产能力在整个改革过程中应持续扩大.但是,如果自然垄断产业民营化的改革错过前两个阶段,直接进入最后阶段,而成本差异又达不到临界值,理性的政府可能就错过了民营化改革的时机,将保持国有企业的垄断状况.这正是为什么我国的一些具有自然垄断性质的产业民营化较早,则进展顺利,而某些自然垄断性产业改革较晚,则难以启动,往往要依靠强行的政策推进的原因.     

重罚还是问责——基于博弈论视角对食品卫生安全监管问题的分析

食品卫生安全关乎每个消费者的利益,保证食品卫生安全,政府有着不可推脱的责任。而企业为获得超额利润会存在造假行为,损害消费者利益。就如何减少食品企业造假问题的发生,文章运用完全信息静态博弈模型对食品卫生安全监管中经济主体之间的博弈进行了具体的分析。分析结果表明,对食品企业的集中整治和重罚不能从根本上解决问题,而对监管部门的失职严厉追究,会有效降低食品企业造假问题发生的可能性。     

善待外资 推动外资西进——华夏论衡(北京)西部开发研究院院长彭真怀谈西部城市发展

国际资本在投入一个国家时,更加重视保护投资者利益的投资环境建设,特别是政府信用、宏观变量、公司治理结构、产权保护等基本问题。西部城市地方政府应下放审批权,取消收费,简化程序,树立为企业服务而不是管企业的观念。城市地方政府在招商引资过程中仅仅是外部支持,而不应当是直接参与。目前,外商对国有企业资产重组、技术改造的项目特别青睐,西部城市应当多在这方面做好准备。     

新能源汽车行业中政府、企业和消费者三方的博弈分析

新能源汽车行业是国家战略性新兴产业,是未来交通道路转型和解决城市污染问题中的重要环节。就新能源汽车行业中的政府、企业和消费者三方建立博弈模型,发现政府在新能源汽车行业发挥政策指导和社会监管作用。政府补贴与企业、消费者的效用是正相关,补贴的程度会影响社会福利的变化。     

国企改革有没有第三条路?——下一步的落点在哪里?

虽然说家丑不可外扬,但人们还是通过国资委主任李荣融之口频频了解到国有企业最近几年渐进的企业改制变局。目前,全国各地中小型国有企业的改制已经基本完成,历经20多年的改制之后陆续消失在历史的深处,县、地一级早已没有纯粹的国有企业了;剩下的就是那些资源性与垄断性为特点的中央国有企业,而且也由最初国资委成立时的196家减少到现在的169家。根据改制进程的统计,每年减少的国有及国有控股企业大概就在4000家至5000家之间。政府的收益权落空中央企业的重组步伐还将加快。不过,其主要利润仍然来自于几家垄断性的企业。事实上,国企往往就…     

公平竞争审查与政府补贴竞争中性

政府补贴是国家进行宏观调控的重要手段,具有克服市场失灵、激励企业创新及引导产业升级转型等作用。然而,由于政府补贴政策制定及其执行过程中普遍存在重国企轻民企的现象,导致我国政府补贴呈现出非竞争中性的特点。鉴于此,文章以公平竞争审查制度在我国的落地推进为契机,研究了公平竞争审查这一“事前规制”形式的竞争政策是否能够有效缓解政府补贴的非竞争中性问题。研究发现,在政府实施公平竞争审查后,国有企业与民营企业在政府补贴获取上的差异显著缩小,政府补贴的竞争中性原则更好地得到了实现。同时,文章从政策制定机关推进公平竞争审查的内在驱动力强度以及企业自身对政府补贴的竞争意愿强弱两个角度,进一步探究了公平竞争审查对政府补贴竞争中性影响的差异,发现小微企业在地区经济中的重要性程度、政府资金在企业研发经费中占比高低、行业垄断性与儒家文化等因素会影响公平竞争审查制度在缓解政府补贴非竞争中性问题上的实施效果。文章的研究对优化我国政府补贴政策向竞争中性转型具有重要的借鉴意义。     

私募股权投资、投资者情绪与科技型企业R&D投入

根据2009-2017年深圳证券交易所科技型上市企业相关面板数据,研究私募股权投资、投资者情绪与企业R&D投入之间的关系。研究发现：存在私募股权投资的科技型企业R&D投资强度更大;投资者情绪在私募股权投资与企业R&D投入之间起中介效应,即存在私募股权投资的科技型企业的投资者情绪更为高涨,高涨的投资者情绪会促使企业加大R&D投入。企业异质性检验发现,不同于国有企业和外资企业,民营企业的投资者情绪在私募股权投资与研发投入中的中介效应更加显著,并且处于不同生命周期的企业,无论是年轻企业还是成熟企业,投资者情绪的中介效应均不显著。将投资者情绪纳入分析框架,深入研究私募股权投资对企业研发活动的影响,对私募股权投资机构、企业、政府等进行科学决策具有重要理论价值和实践意义。     

规范上市公司控股股东行为的对策思考

股利政策是上市公司的一项核心财务政策,股利的发放与否以及如何发放关系到公司投资者的利益。因此,作为公司股利决策者的控股股东制定何种股利政策就成为关注的焦点。从实践情况来看,控股股东既可能制定符合全体投资者利益的股利政策,也可能只制定有利于自己而有损于其他投资者利益的股利政策,本文将要探讨的是后者。     

政府补助、企业创新对投资者投资决策的信号传递效应

基于信号理论,从内外部信号视角出发,以2012-2018年中国上市科技型中小企业动态面板数据为研究样本,构建聚类稳健双向固定效应计量模型,实证分析政府补助、企业创新以及两者交互作用对外部投资者投资决策的影响机理。结果表明：政府补助向外部投资者传递积极信号,能够给科技型中小企业带来更多的外部投资;高风险的企业创新会抑制外部投资者的投资行为,向外部投资者传递消极信号。政府补助与企业创新的交互作用方面：政府直接补助一定程度上削弱了企业创新对投资者投资决策带来的消极影响,而间接补助则正向调节企业创新产出向投资者传递的消极信号。最后,提出缓解科技型中小企业融资约束的对策建议。     

新准则下销售收入的确认对盈余管理的影响

财务报告所提供的信息不仅会影响投资者、债权人等利益相关者的决策,还会影响到个体间财富的分配以及企业间的资源分配等,因此在种种利益驱使之下,企业产生了进行盈余管理的动机。文章主要从会计准则《第14号—收入》出发,研究企业通过收入确认而进行的盈余管理方法,使政府、投资者等信息使用者更好的了解会计信息。     

垄断性国有企业改革:诺思悖论

垄断性国有企业及其背后的行政垄断已成为中国经济长期增长的制度瓶颈.由于其形成的历史原因和既得利益集团的力量庞大,垄断地位难以撼动.垄断性国企改革的难点在于国家这一主体的介入,使得它现阶段还不是一个单纯的以追求利润最大化为目标的企业.国家要维护这些实力雄厚的垄断企业的利益,但是,继续维持这种垄断则不利于全局性的改革.制度经济学的“诺思悖论“,引入国家这一变量,有助于探讨垄断性国有企业难以改革的深层次原因.     

由自然垄断的动态性谈中国电信业的政府规制

自然垄断作为一个特殊的行业,由于成本的劣加性等原因导致企业垄断定价,为了减少消费者福利损失,政府不得不对自然垄断行业进行规制。然而由于技术、需求等方面的变化,这种垄断性并不具有永久性,使得政府的规制政策也作相应的调整。自然垄断行业动态性说明中国电信业政府规制的变化过程。