特定偏好下的最优证券投资组合模型研究

本文采用将特定决策者的无差异曲线与有效边界曲线相结合的方法获取最优投资方案。为此首先提出了适合本文问题的二次规划模型，并求得不同风险厌恶系数下的有效解集，根据有效解集拟舍得到有效边界曲线；同时确定出特定决策者的无差异曲线。有效边界曲线与无差异曲线的相切点便是本文的最优决策点。     

现代证券投资理论综述

本文对现代证券投资理论的主要内容、主要贡献、存在缺陷进行综合评述。     

对投资组合理论分散化投资缺陷的探讨

投资组合就是将资金分散地投资于多个证券资产,以减少投资风险。1952年美国经济学家马柯维茨在《投资组合的选择》一文中提出均值-方差证券的现代投资组合理论。在证券市场上,对于机构投资者,面临着如何提高投资收益和降低投资风险的问题。从已有研究结果来看,在证券市场上当组合数量增加到一定程度后,组合收益的变动范围基本上保持不变甚至会转而下降。根据现代投资组合理论,投资组合只能降低非系统风险,而无法降低系统风险。从我国证券市场面临的风险来看,即使投资者持有一个与市场完全相同的投资组合,但是无法规避系统风险,持有一个完全的市场组合仍会面临比较大的投资风险。     

企业单一和组合投资风险收益分析

为了分析单一投资的风险收益和组合投资中的风险和收益情况,文章以上证指数作为市场指标,分别从保险行业选取中国平安、中国人寿,从电气行业选取特变电工和保变电气,并从中国平安、中国人寿、特变电工和保变电气中获取36个月的收益率进行相关分析,以此得到最佳投资组合.     

谈现代企业投资风险

在市场经济条件下，企业面临的是一个开放型的大市场，随着资本市场、物资市场及人才市场的建立和完善，企业不仅筹资渠道和方式呈多元化，而且企业投资的范围拓宽，投资机会增多，投资方式多种，投资决策考虑的因素更复杂。如按投资的地点可以划分为企业内投资和企业外投资。企业内投资是对本企业生产经营活动的直接投资；企业外投资是本企业向其它企业或项目进行的资金投入，以增加本企业盈利，包括联营、合营、证券投资等。按投资及收益的期限又可分为短期投资、中期投资和长期投资。无论哪种投资，都在客观上存在着风险，即一项投资所取…     

浅议高风险筹资组合

在赋税制度下,负债融资可以增加企业的价值,举债经营是现代资本运营的重要举措。本文拟从负债筹资这个角度,粗略谈谈高风险筹资组合的特点;以及这种筹资组合对企业报酬和风险的影响。     

不足约束在投资组合中的应用

马可维茨(Markowitz)均值方差模型有两个相关的特征：期望回报率；可能的回报率围绕其期望值偏离程度的某种度量，而方差作为一种度量是最容易处理的。根据这两个特征，一个有理性的投资者，他所构建投资组合的目标应是在给定的风险水平下，形成的一个具有最高回报率的投资组合，或者说在回报     

传统证券投资理论与方法评述

传统的证券投资理论产生于上世纪初,但作为专门的学问来研究是在三、四十年代才起步的,传统证券投资理论带有明显的定性分析与经验总结的特征,有一定的片面性,现代证券投资理论以一套新的思想与方法使证券投资理论得以很大的发展,但是,由于证券投资涉及到多种不确定性条件下对未来的预测及决策问题,即使现代证券投资理论也与实际情况存在一定的距离,故在应用现代证券投资理论与方法的今天,传统的投资理论与方法仍然是一种有用的理论与方法,值得比较与借鉴。 一、稳固基础理论与墓础分析方法     

证券投资信息对投资主体的影响分析

证券市场是信息集散的市场.证券投资信息包括文字、图表、声音、影像和意识信息.信息的来源不同,其属性也迥异.证券投资信息对投资主体的投资形式、方向、规模、期限和投资心理均具有重大影响,进而影响证券价格的理性和非理性波动.因而,优化证券市场信息环境势在必行.     

基金投资的组合之道

时下，基金管理公司的数量众多，每家公司又都管理着数量不等的各种类型的基金，因而有一些投资者虽然很想投资基金，但是这么多的基金却令他们无所适从。其实，和投资股票的原则一样，不能把鸡蛋都放在一个篮子里，因而投资基金的时候也不能只购买和持有一只基金，而是应该构建一个基金组合来分散和管理风险。     

固定资产投资和证券投资决策方法差异的经济学思考

公司投资主要包括固定资产投资和证券投资。公司财务理论和实践对固定资产投资决策主要采用净现值（NPV）法即折现现金流量（DCF）法，而对证券投资决策则采用截然不同的回报率与风险（E－β）。解释固定资产投资决策和证券投资决策方法上的差异需借助于资本资产定价模型、有效市场假说和经济租金理论。     

如何提高《证券投资学》课程教学效果

《证券投资学》是金融学的主干课程,也是经济、管理类专业的核心课程之一,学好证券投资学对学生深入理解资本市场和金融市场的本质,有着非常重要的意义.在教学工作中发现,教材内容陈旧、实践教学不足以及考核方式不合理等问题严重影响了课程的教学效果.对此,论文提出了线上线下相结合,实行混和式教学、教学与创新创业活动相结合、教学与学...     

我国石油石化企业合理投资回报率水平研究

我国石油石化企业在“十一五”期间资产规模基本实现翻番,但投资资本回报率与跨国石油公司相比仍存在较大差距.近些年学术研究领域提出了对我国改革开放以来资本回报率的基本判断,并探讨了总资本回报率的计算方法,但这些研究集中在社会总资本回报率方面.2010年国资委提出的经济增加值(EVA)考核办法,体现了加权平均资本成本(WACC)作为中央企业投资回报率的最低要求,但忽视了企业通过市场筹集资金所应得到的风险溢价.本文基于证券市场投资者视角,并结合石油石化企业典型项目经验等,探讨用无风险收益率加上风险收益率(风险收益率=公司风险系数×市场平均风险溢价)来衡量企业的合理投资回报率.研究认为,“十二五”期间我国石油石化企业合理投资回报率应不低于12％,这一数据可为存量资产优化和新增投入控制提供决策参考.     

行为投资理论的新动向

证券投资的一个基本哲学问题是：投资者能否长期战胜市场？对这个问题有两种不同的回答,代表了两种不同的投资哲学： 投资者不能长期战胜市场。它表明投资者认为市场是有效的,即假设证券价格已充分地反映了市场上所有可获得的信息,任何人试图超过市场表现的超额收益,除了幸运之外都是徒劳的。它对应的是消极的投资策略,如组合投资策略。     

期权复制技术在投资组合保险中的应用

投资有风险，而有风险就会产生如何保险的问题，因此投资就会产生投资保险或投资组合保险的问题。但从实务操作来看，虽然人类投资的历史非常久远，但投资保险，特别是投资组合保险，则是20世纪中叶以后的事情。1973年，布莱克和斯科尔斯提出期权定价公式，为投资组合保险业务的发展开辟了新的前景。     

调整基金投资心态 合理配置基金组合

股市的跌宕起伏给所有投资者上了一堂生动的风险教育课。投资者对基金投资的态度也日趋冷静。对很多2007年进入市场的投资者来说，监管部门一再强调的各种市场风险都在自身投资经历中得到印证。无论对老基民还是新基民，树立长期投资的理念，选择正确的投资策略是十分必要的。     

如何看清投资理财产品的风险提示

当理财产品以高年化收益率出现在普通民众面前时,有多少人能忍住那诱惑呢？可是这么高的收益率是不是直一的全无风险？如何选择风险低的理财产品呢？     

从美国石油公司证券风险分析中得到的启示

美国的大石油公司将其发展战略建立在可持续发展的基础上,其经营是稳妥、有序和渐进的,其较低的证券风险BETA值系数表明,投资于大石油公司被认为是谨慎和安全的选择。对石油公司证券风险分析给我们几点启示:(1)我国石油工业上下游分割造成上游企业投入产出难以平衡,独自承担勘探开发风险,使上游企业无法实施稳健的可持续发展战略;(2)我国石油工业资产管理粗放,盲目扩大固定资产规模,造成物资库存高、资金周转慢、占用大、使用效率低等,这种状况应当改变;(3)应加强对外合作,分享世界石油资源,平衡和分散经营风险。