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投资组合就是将资金分散地投资于多个证券资产,以减少投资风险。1952年美国经济学家马柯维茨在《投资组合的选择》一文中提出均值-方差证券的现代投资组合理论。在证券市场上,对于机构投资者,面临着如何提高投资收益和降低投资风险的问题。从已有研究结果来看,在证券市场上当组合数量增加到一定程度后,组合收益的变动范围基本上保持不变甚至会转而下降。根据现代投资组合理论,投资组合只能降低非系统风险,而无法降低系统风险。从我国证券市场面临的风险来看,即使投资者持有一个与市场完全相同的投资组合,但是无法规避系统风险,持有一个完全的市场组合仍会面临比较大的投资风险。 相似文献
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为了分析单一投资的风险收益和组合投资中的风险和收益情况,文章以上证指数作为市场指标,分别从保险行业选取中国平安、中国人寿,从电气行业选取特变电工和保变电气,并从中国平安、中国人寿、特变电工和保变电气中获取36个月的收益率进行相关分析,以此得到最佳投资组合. 相似文献
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马可维茨(Markowitz)均值方差模型有两个相关的特征:期望回报率;可能的回报率围绕其期望值偏离程度的某种度量,而方差作为一种度量是最容易处理的。根据这两个特征,一个有理性的投资者,他所构建投资组合的目标应是在给定的风险水平下,形成的一个具有最高回报率的投资组合,或者说在回报 相似文献
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传统的证券投资理论产生于上世纪初,但作为专门的学问来研究是在三、四十年代才起步的,传统证券投资理论带有明显的定性分析与经验总结的特征,有一定的片面性,现代证券投资理论以一套新的思想与方法使证券投资理论得以很大的发展,但是,由于证券投资涉及到多种不确定性条件下对未来的预测及决策问题,即使现代证券投资理论也与实际情况存在一定的距离,故在应用现代证券投资理论与方法的今天,传统的投资理论与方法仍然是一种有用的理论与方法,值得比较与借鉴。 一、稳固基础理论与墓础分析方法 相似文献
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证券市场是信息集散的市场.证券投资信息包括文字、图表、声音、影像和意识信息.信息的来源不同,其属性也迥异.证券投资信息对投资主体的投资形式、方向、规模、期限和投资心理均具有重大影响,进而影响证券价格的理性和非理性波动.因而,优化证券市场信息环境势在必行. 相似文献
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公司投资主要包括固定资产投资和证券投资。公司财务理论和实践对固定资产投资决策主要采用净现值(NPV)法即折现现金流量(DCF)法,而对证券投资决策则采用截然不同的回报率与风险(E-β)。解释固定资产投资决策和证券投资决策方法上的差异需借助于资本资产定价模型、有效市场假说和经济租金理论。 相似文献
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《证券投资学》是金融学的主干课程,也是经济、管理类专业的核心课程之一,学好证券投资学对学生深入理解资本市场和金融市场的本质,有着非常重要的意义.在教学工作中发现,教材内容陈旧、实践教学不足以及考核方式不合理等问题严重影响了课程的教学效果.对此,论文提出了线上线下相结合,实行混和式教学、教学与创新创业活动相结合、教学与学... 相似文献
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我国石油石化企业在“十一五”期间资产规模基本实现翻番,但投资资本回报率与跨国石油公司相比仍存在较大差距.近些年学术研究领域提出了对我国改革开放以来资本回报率的基本判断,并探讨了总资本回报率的计算方法,但这些研究集中在社会总资本回报率方面.2010年国资委提出的经济增加值(EVA)考核办法,体现了加权平均资本成本(WACC)作为中央企业投资回报率的最低要求,但忽视了企业通过市场筹集资金所应得到的风险溢价.本文基于证券市场投资者视角,并结合石油石化企业典型项目经验等,探讨用无风险收益率加上风险收益率(风险收益率=公司风险系数×市场平均风险溢价)来衡量企业的合理投资回报率.研究认为,“十二五”期间我国石油石化企业合理投资回报率应不低于12%,这一数据可为存量资产优化和新增投入控制提供决策参考. 相似文献
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投资有风险,而有风险就会产生如何保险的问题,因此投资就会产生投资保险或投资组合保险的问题。但从实务操作来看,虽然人类投资的历史非常久远,但投资保险,特别是投资组合保险,则是20世纪中叶以后的事情。1973年,布莱克和斯科尔斯提出期权定价公式,为投资组合保险业务的发展开辟了新的前景。 相似文献
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当理财产品以高年化收益率出现在普通民众面前时,有多少人能忍住那诱惑呢?可是这么高的收益率是不是直一的全无风险?如何选择风险低的理财产品呢? 相似文献
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美国的大石油公司将其发展战略建立在可持续发展的基础上,其经营是稳妥、有序和渐进的,其较低的证券风险BETA值系数表明,投资于大石油公司被认为是谨慎和安全的选择。对石油公司证券风险分析给我们几点启示:(1)我国石油工业上下游分割造成上游企业投入产出难以平衡,独自承担勘探开发风险,使上游企业无法实施稳健的可持续发展战略;(2)我国石油工业资产管理粗放,盲目扩大固定资产规模,造成物资库存高、资金周转慢、占用大、使用效率低等,这种状况应当改变;(3)应加强对外合作,分享世界石油资源,平衡和分散经营风险。 相似文献