略论煤炭工业基本建设的几个主要比例关系(下)

五、矿井(露天)和矿区配套工程的投资比例矿井(露天)和矿区配套工程的投资比例,是矿区内部各单项工程之间一个最基本的比例关系,它反映着矿区建设的主要投资方向和投资效果。矿井(露天)是原煤生产过程的直接承担者,是矿区建设的主体。矿井(露天)建设投资多少和比例大小,直接关系到矿井建设规模的大小和建井工期的长短。因此,基本建设投资应首先保证矿井建设的需要,并     

管道运输项目投资后期财务评价

项目投资的后期财务评价是项目经济评价中不可缺少的重要组成部分。通过对已建项目的事后财务评价，能够提高企业理财能力及管理水平。目前投资项目后期评价采用的主要方法是用比较法对投资项目进行全面系统的评价。管输项目投资后期经济评价指标体系主要包括以下几个方面：(1)建设工期的节超损益；(2)工程效益投资指标；(3)推迟达到设计能力时间的损失指标；(4)有关项目投资后期财务比率评价指标，其中包括投资利税率、投资利润率、投资回收期、净现值、内部收益率、每吨公里输油量年成本指标，以及量、本、利分析；(5)项目投资的社会效益和环境效益。讨论了以上各项评价指标，并给出了具体的计算方法和计算公式。     

菲律宾的外国投资政策

菲律宾外国投资政策的主要依据是<1987年外国投资法>(E.0.226)和<1991年7042共和国法>(R.a.7042).在此基础上,菲国家投资署(BOI,BOARD OF INVESTMENT)每年公布一个旨在鼓励国内外投资的"投资优先计划"(IPP.INVESTMENT ZONE AUTHORITY)以特殊的优惠待遇,单独管理各类经济区、出口加工区和保税区的国内外投资.     

什么是创业投资

<正>创业投资(Ventur Capital)是指通过向开发高新技术或促使其产业化的中小企业提供股权资本,通过股权转让(交易)来收回投资并获取投资收益的投资行为。其基本特征有三:一是投资周期长,一般为3一7年;二是除资金投人之外,投资者还     

汽车后市场的互联网变量

携程奇迹能否在汽车后市场上被重演一遍? 2007年6月,美国CCAS公司、国际风险投资机构凯鹏华盈中国基金和日本DI(Dream Incubator)投资咨询公司等,注资联合汽车俱乐部(简称UAA)1300万美元。UAA是一家为驾车人提供汽车售后服务的中介商。这次投资是它迄今为止获得的最大的一笔投资。大约一年前,联想投资曾为它注入了第一笔投资800万美元。     

什么是创业投资体系

创业投资(Venture Capital)是指通过向开发高新技术或促使其产业化的中小企业提供股权资本、通过股权转让(交易)来收回投资并获取投资收益的投资行为。1996年,世界经济合作组织的科技政策委员会在《创业投资与创新》研究报告中认为,创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。其基本特征有三:一是投资期长,一般为3～7年;二是除资金投入之外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助;三是投资者通过投资结束时的股权转让活动获取投资回报。     

福建华电:水电存量资产重组整合

福建华电投资公司(简称华电投资)由华电福建发电有限公司(67%)和福建省亿力电力(集团)公司(33%)共同持有股份。华电投资(含其前身)从80年代末开始率先以合资建设模式投资开发福建省内的中小型水电资源,企业规模得到迅速扩张。随着电力体制和投资体制改革的不断深化,华电投资尝试从资产整合和资本运作方面促进公司可持续发展和综合竞争力提升的新型发展道路。     

外商直接投资对我国贸易收支影响的实证研究——基于省际面板数据的实证分析

自改革开放以来外商直接投资对我国国际收支特别是贸易收支产生了重要的影响.本文采用面板数据,分析了我国贸易收支总量与外商直接投资存量的关系,探讨了外资在地区层面(东部、中部、西部地区)对贸易收支的影响.研究表明,外商直接投资与我国贸易收支总量为正相关,东郝地区是我国绝对贸易顺差(出口--进口)的来源地,中部和西部地区是我国相对贸易差额(出口/进口)的来源地.     

论浙江工业投资结构的调整

《论浙江工业投资结构的调整》一文在分析了浙江工业投资结构演变趋势和主要特征的基础上,提出了优化投资结构的思路。其主要特点是:(1)在发展原材料工业上,要因地因时而宜,不要追求地区自我平衡的封闭循环;(2)对传统产业的投资,应注重优势产业、支柱产业、支农工业、出口创汇产品和进口替代产品。(3)在更改投资结构中,应降低“外延”比重,扩大“内涵”比重;(4)注意区域内部投资的合理分布,在重点发挥经济发达地区作用的同时,逐步加快对其它发达地区特别是少数贫困地区的支援。     

水利水电工程投资评估（审）方法探讨

在建设项目评估和评审阶段，投资估算评估和初步设计概算评审是建设项目评估(审)中的一项重要工作，对水利水电工程投资评估(审)的一般步骤、评估(审)内容及评估(审)方法等方面进行的探讨，可供同行参考。     

政企联盟与地方竞争的困局

企业安全生产滑坡、制假售假现象屡禁不止,表面上反映了部分企业家、政府官员的不道德、不作为,背后则是因为受到"政府与企业联盟"逻辑的支配。以"向地方分权与促地方竞争"为主要特征的制度安排为背景,本文发展了一个有关"政企联盟"的概念框架,分析了转型期的政企关系从"共容型联盟"转向"紧密型联盟"的内在逻辑。本文进一步证明,"紧密型联盟"的形成既是分权模式下的必然结果,也是中央政府管治努力被拆解、市场经济负面效应被最大程度释放的根源。随着经济规模的扩大和多元化利益格局的形成,曾经取得了巨大成就的分权模式开始陷入地方竞争的困局,进入到了一个高成本支付期。     

PayPal：未来货币生意

“支付行业正处在一个转折点,今后2年内的商业变革将比过去10年还要猛烈。” 3月中旬,全球支付巨头PayPal推出了一个新玩意“PayPal Here”——一种可以被插入iPhone和安卓手机的微型读卡器,只要下载相关的手机应用程序,这个蓝色的三角形设备就可以让你的手机变成收银机,相比之下,     

供应中断下双源采购的供应链契约设计

考虑由一个制造商和两个供应商构成的两级供应链契约设计问题,将可靠性服从随机分布的供应商作为主供应商,将完全中断供应商作为次供应商,建立以利润最大化为目标的签约和执行两阶段博弈的动态规划模型,得到制造商的最优契约设计。制造商根据产品零售价格的变化灵活做出只与一个供应商签约、与两个供应商同时签约或都不签约的决定,供应商根据契约设计内容决定自己的最优生产规模。研究表明：供应商最优生产规模与产品的单位生产成本呈负相关,与单位变动支付和单位惩罚成本呈正相关;次供应商的订货量与其本身的可靠性呈正相关,与主供应商的可靠性呈负相关;供应商的固定支付与其相应的可靠性呈负相关。     

Simulation Analysis of Alternative Mortgage Instruments

The widespread concern over the inadequacies of the standard fixed rate, level payment mortgage instrument, especially in inflationary periods, has prompted a number of proposals for alternative mortgage instruments (AMIs). In this study the individual characteristics and economic implications of a number of AMIs are analyzed by simulating their behavior over different types of economic conditions. Each instrument is evaluated on the basis of its relative efficiency in accomplishing its particular objectives. Most of the instruments appear suitable for certain types of borrowers and lenders. However, this limited analysis suggests that the graduated payment and variable rate mortgages have advantages over the other variants considered. Various forms of each are already in use and appear to be relevant and marketable for many of the country's borrowers and lenders.     

Inflation Risk, Payment Tilt, and the Design of Partially Indexed Affordable Mortgages

This paper integrates two fundamentally important parameters into a theory of optimal mortgage design: the proportion of inflation risk borne by the lender / investor and the borrower and the amortization-graduation schedule for loan repayments. Equations are derived for a family of innovative mortgages, termed hybrid PLAMs, which offer advantages to borrowers and lenders over either the standard fixed rate mortgage (FRM) or the price level adjusted mortgage (PLAM). The superiority of the hybrid PLAMs lies in their ability to simultaneously and independently accommodate differing degrees of inflation-risk sharing and payment affordability. Inflation-risk sharing is represented by an indexation parameter set over a continuum of values such that the FRM has zero index variability and the PLAM has unit index variability. Similarly, payment tilt is represented by a tilt parameter such that the FRM has zero tilt and the PLAM has unit tilt. We demonstrate that these two parameters are independent and can each be continuously varied in a two-dimensional family of self-amortizing mortgages. A specific hybrid PLAM can be designed to partition inflation risk in any proportion between the borrower and the lender and to simultaneously prescribe any level of payment tilt between the extremes of the FRM and PLAM. The behavior of representative hybrid PLAMs is simulated and compared to FRMs and PLAMs for three different inflation scenarios, one of which uses actual market data from the period of 1960–1990.     

Spectrum auction design: Simple auctions for complex sales

Following the successful PCS Auction conducted by the US Federal Communications Commission in 1994, auctions have replaced traditional ways of allocating valuable radio spectrum. Spectrum auctions have raised hundreds of billion dollars worldwide and have become a role model for market-based approaches in the public and private sectors. The PCS spectrum was sold via a simultaneous multi-round auction, which forces bidders to compete for licenses individually even though they typically value certain combinations. This exposes bidders to risk when they bid aggressively for a desired combination but end up winning an inferior subset. Foreseeing this possibility, bidders may act cautiously with adverse effects for revenue and efficiency. Combinatorial auctions allow for bids on combinations of licenses and thus hold the promise of improved performance. Recently, a number of countries worldwide have switched to the combinatorial clock auction to sell spectrum. This two-stage auction uses a core-selecting payment rule. The number of possible packages a bidder can submit grows exponentially with the number of licenses, which adds complexity to the auction. For larger auctions with dozens of licenses bidders cannot be expected to reveal all their valuations during such an auction. We analyze the impact of two main design choices on efficiency and revenue: simple “compact” bid languages versus complex “fully expressive” bid languages and simple “pay-as-bid” payment rules versus complex “core-selecting” payment rules. We consider these design choices both for ascending and sealed-bid formats. We find that simplicity of the bid language has a substantial positive impact on the auction?s efficiency and simplicity of the payment rule has as a substantial positive impact on the auction?s revenue. The currently popular combinatorial clock auction, which uses a complex bid language and payment rule, achieves the lowest efficiency and revenue among all treatment combinations.     

俄罗斯油气业:金融危机影响及其应对

随着金融危机在全球的蔓延,国际油价大幅下跌,俄罗斯油气行业受到重大影响,对俄罗斯经济造成冲击.从2008年8月起,俄罗斯石油出口收入减少,油气公司市值缩水,信用等级下降,到期外债无力偿还,进而影响油气投资和油气产量.面对严峻的形势,俄采取了一系列应对措施:为救助金融机构、稳定金融市场,利用多种方式向银行注资;降低石油出口关税,并将出口关税从两个月一调整改为每月调整;降低石油开采税;政府拨款,协助油气企业偿还到期债务;通过向中国的银行贷款,缓解企业资金压力等.随着金融危机影响的加深,俄罗斯油气行业发展将面临更加严峻的挑战.我国石油企业应抓住俄加大东西伯利亚及远东开发力度、油气开发重心东移的机.遇,加强中俄两国在资源、市场、技术、资金等面的优势互补和合作,在应对危机的过程中,实现双赢.     

零售企业规模无边界的理论与实证分析--以沃尔玛为例

企业规模理论在企业战略联盟及企业网络化环境下受到质疑，学术界提出了企业无边界理论．零售企业尤其是沃尔玛的快速扩张又提出了另一种无边界理论。这是两种不同性质的无边界理论。就单个企业的边界来说．生产企业和流通企业存在本质的区别．生产企业的资产专用性和技术跳跃所带来的沉没成本制约了生产企业的规模扩张．而流通企业的资产通用性和技术稳定性使流通企业避免了威廉姆森的企业“复制和有选择性控制的不可能性”命题的局限。本文通过沃尔玛的规模扩张的案例．建立影响企业规模因素的模型并进行实证分析．提出了零售企业规模无边界的命题。     

基于非线性效应的第三方支付平台兼容性研究

本文在设定网络外部性效用为符合梅特卡夫法则的非线性函数条件下,构建双寡头支付平台兼容和不兼容两种情况下的优化模型,探讨双寡头支付平台的兼容性策略选择问题。研究发现,规模对称的双寡头支付平台兼容之后,两家支付平台的利润、消费者效用及社会福利均会增加;银联成立后中国工商银行的银行卡业务利润得以提升也验证了模型结果。建议政府借鉴银联的成功经验,使银联在线成为各支付平台的聚合型平台,提高第三方支付清算系统的效率。     

实施质量优先的工业化战略——兼论欠发达地区工业化路径选择

贵州是典型的欠发达地区,工业是推动国民经济发展的支柱产业,积极推进工业化,实施工业强省战略是贵州未来一定时期经济发展的重大战略.大跃进时期的工业化是重数量忽视质量的典型,这种工业发展战略导致了贵州工业和国民经济增长的剧烈波动.改革开放后贵州选择了低速度扩张的工业化道路、以初级产品为主的“过度重工业化”道路、利润率相对低的工业化道路.即贵州工业是在低起点、低水平上、忽视质量的扩张,具体地讲,走的是一条依托资源开采及粗加工为主的“过度”重工业化道路,沿着这条道路发展时,我们没有注重质量的提高,而是在低水平的数量扩张.未来贵州工业化路径在选择上,应调整我们的工业化战略,改低速度、低水平的数量扩张战略为质量优先战略.