机构监管与功能监管的变革——银行监管改革探索之七

近年来,随着金融综合经营的推进,金融业务和金融风险出现跨业、跨市场的交叉与传染,加强功能监管的呼声日益高涨,这也反映了我国当前分业监管体制的确需要进一步改革和完善。但是,我们也应注意到,在加强功能监管呼声的背后,我们还缺乏一些冷静和深入的思考,很多人都在谈功能监管,但到底什么是功能监管、它能解决哪些矛盾、如何定位功能监管与机构监管的关系、功能监管是作为当前分业监管体制的补充还是取代分业监管和     

资本监管新规对中国商业银行的影响

中国银监会于2009年10月21日颁发《关于完善商业银行资本补充机制的通知》,核心是关注次级债和核心资本充足率,也称为资本监管新规。尽管资本监管新规提高了商业银行的安全度,但在短期内会加大其资本金压力和削弱其盈利能力。因此,扩展资本金补充渠道及改进盈利模式是商业银行必须要解决的问题。     

银行保险监管套利初探

受利益驱动和中间业务收入考核的影响,银行保险监管套利行为动机明显,收取代理手续费居高不下。同时由于银行保险业务处于比较模糊的边缘,相关的法律法规制度滞后,监管存在着"真空"。因此应健全完善相关法律法规制度,进一步深化银保综合监管协调机制,消除银行保险监管套利所带来的无序竞争。     

资产透明度、监管套利与银行系统性风险

资产不透明的金融机构过度依赖批发性融资进行监管套利不利于系统性风险的防控。在此背景下,本文首先在经典银行道德风险模型的基础上引入关联性,从资产透明度和监管套利的视角分析银行系统性风险累积的内在机理。而后利用2007-2018年中国上市银行微观数据,构建资产透明度指标和系统性风险指标(SRISK、MES),对理论推论进行实证检验。主要结论有:(1)资产不透明、监管套利会提高银行的系统性风险。(2)监管套利弱化了资产透明度和资本监管机制对银行系统性风险承担的约束作用,资产透明度与资本监管机制在约束系统性风险承担中的协调作用不明显。(3)以大银行为主的债权银行受监管套利的影响相较于受资产透明度的影响更明显。在此基础上,我们对完善金融风险防范体系以及监管机制提出了若干建议。     

贷款证券化、监管资本套利与资本监管改进

巴塞尔协议的资本充足率指标可以反映银行部门吸收风险损失的能力,但是无法监测和控制银行体系外的贷款总额和累积的信用风险。20世纪70年代的贷款证券化创新导致银行进行监管资本套利,并使得资本充足率监管趋于失效。本文基于贷款证券化下银行贷款余额与社会贷款余额的差异,分析银行监管资本套利的微观机制并提出改进资本监管的建议。     

我国影子银行监管套利的动因、途径及应对思路北大核心CSSCISSCI

监管套利是我国影子银行过度膨胀的重要诱因。金融机构通过横向交叉套利和纵向资本套利达到了规避资本充足性监管、绕开信贷规模限制、逃避流动性约束和弱化存款准备金限制等目的。为遏制影子银行监管套利活动,本文建议在资本监管中引入预先承诺制,建立资本充足性区间管理的弹性机制,强化影子银行业务的微观审慎监管,将表外理财纳入宏观审慎评估体系,尽快从机构监管过渡到功能监管。     

影子银行体系：发展沿革、风险表现及国际监管动态

自20世纪70年代以来,影子银行逐渐发展成为现代金融体系中的一个重要组成部分。此次全球金融危机的爆发揭示了影子银行体系对宏观经济运行与金融稳定的巨大影响．同时也证明传统的微观审慎金融监管与宏观调控体系在新的时代背景下已经不足以实现其既定目标．需要找寻更为适用的政策框架,拓展监管边界,加强跨业维度宏观审慎是其中的重要方向。本文梳理了影子银行体系的概念与发展沿革。总结了影子银行体系所引发风险的表现特征．总结了危机后国际社会加强影子银行监管的讨论进展．并就加强我国影子银行体系监管提出政策建议。     

宏观审慎监管框架下金融监管协调问题研究

当前,加强宏观审慎监管、防范系统性风险已成为国际共识,我国也明确提出要“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”.与微观审慎监管相对应,宏观审慎监管是仅着重于单个机构风险头寸的微观审慎监管的补充,在金融风险日趋复杂的环境下,构建宏观审慎与微观审慎有机结合的监管体系是本轮金融监管改革的基本目标,二者协调才是最完善有效的监管.本文借鉴发达国家金融监管协调经验,对我国宏观审慎监管框架下宏、微观监管协调问题进行探讨,提出监管协调方案.     

巴塞尔Ⅲ在监管理论与框架上的改进:微观与宏观审慎有机结合

巴塞尔Ⅲ作为此次国际金融危机后全球金融改革的重要成果,不但改进了传统金融监管理论只专注于单个金融机构风险而忽视了系统性风险的不足,而且在监管框架设计上,既注重加强微观审慎监管,又注重宏观审慎监管的有机结合。本文从阐释推动这次全球金融监管改革的理论基础出发,深入剖析了巴塞尔Ⅲ在微观审慎监管和宏观审慎监管上改进的原因与具体进展,最后探讨了巴塞尔Ⅲ可能对中国银行业的影响并提出对中国银行业改革的建议。     

宏观审慎监管:框架与政策工具

2012年全国金融工作会议将系统性金融风险防范制度作为十大课题之一,将宏观审慎监管作为系统性金融风险防范制度的子课题,可见国家对宏观审慎监管的高度重视。研究宏观审慎的含义并对政策目标进行探讨,对宏观审慎政策工具的构成以及如何安排宏观审慎政策工具的实施进行研究,以便为中国实施宏观审慎监管提供参考。     

论我国现行银行业监管法律制度的缺陷与完善

银行业监管法律制度安排,是防范和处置系统性金融风险的基础,也是促进银行业健康发展的制度保障.本文从监管主体、监管制度建设、监管权行使机制等三个方面,对我国现行银行业豁管法律制度存在的主要问题及缺陷进行了分析,并提出科学确立银监会行政主体地位、建立健全监管法律制度体系、优化规范监管行为等完善我国银行业监管法律制度的意见和建议.     

系统性风险监管的跨国比较与经验借鉴

美国次贷危机,逐步演变为席卷全球的金融危机。就其中的系统性风险监管而言,美国系统性风险监管的教训惨痛,其监管理论和做法的缺陷是重要原因。中国系统性风险监管的成功经验在于,力行宏观审慎监管,使金融体系增强风险抵御能力;实施逆周期调控,保证金融体系稳健运行;适时风险警示,提早采取应对措施;政府及时干预,避免危机传染。中国必须坚持有中国特色的监管理念与原则,认真总结系统性风险监管经验,更好地促进国民经济健康发展。     

Capital Regulation with Two Banking Sectors: Cyclicality and Implementation

We present a capital regulation policy in a model in which banks can choose to be unregulated, by operating in the shadow banking sector, when the cost of being regulated (restriction on portfolio risk) exceeds the benefit (cheaper funding/insurance). We show that the welfare maximizing capital requirement policy can be procyclical: lower requirement during booms and higher requirement during recessions. Our policy specifies the level of capital requirement as a function of the observed relative size of the unregulated and regulated banking sectors. This specification achieves the optimal aggregate risk exposure by obtaining the right mix of the two sectors.     

对完善我国金融监管体制的探讨

从1984年我国金融监管体制建立到2003年“一行三会”体制确立，经历了20年历史，四次大的变迁。目前虽然已构建起一行三会的监管框架，但运行中的矛盾和问题仍十分突出，专业化监管与综合化趋势矛盾冲突．央行与金融监管部门协调困难，必须按照统一、综合的原则进行梳理和改革。     

The Value of Market Information in Banking Supervision: Evidence from Italy

We examine the potential use of signals arising from financial markets as a complement to the information set available to banking supervisors. We provide empirical evidence on Italian banks, using a unique dataset matching accounting ratios, market variables, and supervisory ratings. To verify what type of signal they are able to convey, we analyze the behavior of four equity-based indicators for the Italian banks listed on the Milan stock exchange. We then investigate whether the same indicators provide additional information for supervisors. Econometric results confirm the informative content of market variables and their complementarity with supervisory information.JEL Classification: Bank, banking supervision, early warning, market discipline     

美国金融监管模式的改革趋势对我国的借鉴

美国于1999年11月通过的<金融服务现代化法>第一次以立法的形式正式废除了长达60年之久的分业经营模式,同时确立了与美国混业经营特点相适应的伞型监管模式,支持了美国金融业的繁荣.但是随着金融创新的不断涌现和风险的快逮传递,该监管模式制也越来越多地暴露出一些问题,对此各界提出了各式各样的改革建议.2008年3月29日美国财政部终于公布了包括短期和中期的改革建议.顺应全球协调、统一监管标准已成为美国金融监管模式的改革趋势,这对于我国无疑有着很大的借鉴意义.     

国际金融监管发展的新趋势及对我国的启示

伴随着经济和金融全球化的发展，国际金融业发展了巨大变化，金融创新层出不穷，国与国之间的金融联系也越来越密切，这对国际金融监管提出了更高的要求，使之呈出出许多新趋势和新特点，对此进行必要的分析和借鉴，对于即将加入WTO的我国金融监管具有重要的参考价值和现实意义。     

基于金融消费者权益保护视角的宏、微观审慎监管模式比较

次贷危机的发生再次引发人们对微观审慎监管模式的反思,由于缺乏统一的监管者,忽略金融控股集团在衍生品市场上共同风险暴露、对顺周期性效应无能为力等原因,使得单纯的微观审慎监管在降低单个金融机构的个体风险的同时提高了系统性风险,难以保证金融体系的稳定。后危机时代加强宏观审慎监管成为改革的主要方向,文章从金融消费者保护视角反思微观审慎监管模式的缺陷,提出必须完善我国宏、微观审慎监管,切实加强对金融消费者权益保护的建议。     

公允价值会计能否放大银行体系的系统性风险

宏观审慎监管框架下公允价值会计被认为是顺周期机制,放大了银行体系的系统性风险而广受诟病。本文尝试从正向冲击和逆向冲击角度研究公允价值是否存在放大作用。研究发现两类冲击下系统性风险均存在;公允价值会计作用不对称,逆向冲击下放大了系统性风险,正向冲击下作用不明显;进一步分析逆向冲击的作用渠道时发现,市场流动性不足是放大作用的显著原因,银行以公允价值计价的风险敞口和资本充足率对放大作用没有显著影响。     

我国金融监管协调机制存在的问题及对策分析

健全的金融监管协调机制可促进分业监管体制下的金融业稳健发展。目前我国实行“一行三会”金融分业监管体制,由于制度等方面的缺陷,现行金融监管协调机制仍存在一些问题。本文针对性地提出了明确金融监管协调机制的牵头人、完善金融联席会议制度、建立金融监管协调监督机制、为金融监管协调机制培养复合型监管人才等几点完善金融监管协调机制的建议。