党组织嵌入能否遏制国企高管自利行为?——来自中国国有上市公司的经验证据

党组织通过双向进入和交叉任职有机嵌入公司治理体系是中国国有企业的制度优势所在,也是国企治理现代化的关键要义。基于2010—2017年A股国有上市公司数据的分析表明：总体上看,党组织嵌入能够有效遏制国企高管自利行为,且嵌入程度越高治理效果越好,高质量审计可以强化党组织嵌入对高管自利行为的遏制效应。但在不同的治理情景下,不同党组织嵌入方式对不同高管自利行为的治理效果具有异质性：双向进入能够显著遏制国企高管的3种自利行为（攫取超额薪酬、拉大薪酬差距和增加超额在职消费）,而交叉任职仅对国企高管攫取超额薪酬具有较好的治理效果;高质量审计可以强化党组织嵌入对国企高管谋取超额薪酬和超额在职消费的遏制作用,但未能有效强化党组织嵌入对薪酬差距扩大的治理功效;相对于中央企业和公益类国企,在地方国企和商业类国企中党组织嵌入对高管自利行为的治理效果更佳;分析师关注程度的提高和党组织新鲜血液的流入并未显著增强党组织嵌入对国企高管自利行为的遏制作用。应因企制宜有针对性地完善党组织嵌入国企治理体系的制度和机制,优化嵌入路径,加强党组织与其他治理主体的协同治理,不断提升党组织嵌入的治理效率和绩效,促进中国特色国有企业治理现代化。     

双创背景下关键资源获取对新创企业成长绩效的影响——基于动态能力的中介效应

新创企业在双创情境下获取关键资源及应构建何种动态能力以助于成长绩效提升这一问题有待深入研究。利用524家新创企业样本的问卷数据,借助软件SPSS和AMOS并构建结构方程模型进行实证研究。结果显示：关键资源获取的关系嵌入和资源拼凑方式对成长绩效具有正向影响且动态能力在其间起到部分中介作用,政府支持和跨界搜寻方式对成长绩效的影响不显著且动态能力在其间起到完全中介作用;关键资源获取的不同方式对动态能力具有正向影响;动态能力对成长绩效具有正向影响。研究结论为新创企业、国家创业创新政策制定者和投融资市场洞察各类关键资源对企业成长的影响提供了启示。     

内部控制影响了企业环境绩效吗?——来自中国重污染行业上市企业的经验证据

以2007年—2011年间沪深两市重污染行业上市企业为样本,研究了内部控制、审计委员会对企业环境绩效的影响效应。研究发现:内部控制质量越高,企业环境绩效越好;国有上市企业内部控制质量与环境绩效无显著关系,而民营上市企业内部控制可以有效提高环境绩效。研究还发现:在民营上市企业中,审计委员会独立性越高,内部控制对提高环境绩效的影响作用越大。上述发现丰富和拓展了内部控制与环境绩效的研究内涵,为研究产权性质对企业内部控制与环境绩效的关系及其影响提供了经验证据,对提高企业环境绩效及完善公司治理具有现实意义。     

担保企业高管领导能力与内部控制绩效的关系——基于直接效应和中介效应的研究

以两家担保集团企业下属子公司的调研数据为基础,针对担保企业高管领导能力、企业人员管理活动、内部控制绩效之间的内在关系提出假设,并运用回归分析和结构方程进行了验证。实证研究发现:担保企业高管领导能力中的部分因素对内部控制绩效有显著影响;担保企业的人员管理活动对高管领导能力与内部控制绩效起部分中介作用,而且中介效应的强度要大于直接效应;担保企业高管领导能力对内部控制绩效的影响大于内控制度的影响。     

环境规制与企业绩效——基于代理成本的视角

在微观企业层面上,“波特假说”及其理论支持者以往较多地从生产成本、创新研发的角度来探讨环境规制对企业绩效和竞争力的影响,而鲜有从公司治理的角度来研究两者之间的内在关系。以代理成本为视角①,借鉴现代产业经济学的“结构—行为—绩效”分析范式,引入代理成本作为中介变量,研究环境规制对企业绩效提升的机理。研究结果发现：环境规制对提高企业绩效、抑制代理成本具有显著的推动作用;代理成本在环境规制与企业绩效的关系中起到部分中介作用。     

中层管理者战略决策参与和组织绩效关系研究

以28家企业的105名中层管理者为样本,研究中层管理者战略决策参与和组织绩效的关系,尤其是受决策参与影响较大的决策质量在其中的作用。研究发现：中层管理者战略决策参与和组织绩效之间存在显著的正相关关系,并且决策质量在其中起到完全中介作用。     

党委参与公司治理对国有企业履行环境责任的影响研究

近年来，国有企业党委参与公司治理所产生的效果已成为学术界关注的焦点。在国家大力推动企业实施绿色转型这一背景下，根据《中国共产党国有企业基层组织工作条例（试行）》，并参考有关国有企业党委参与公司治理的政策法规，从四个维度共计32项二级指标构建了国有企业党委参与公司治理的定量评价指数，以2013—2020年在A股上市的重污染国有控股公司为样本，研究了党委参与公司治理对国有企业履行环境责任的影响。实证结果表明，党委参与公司治理可有效促进国有企业的环保投资。同时，随着国有企业实施混改，党委参与公司治理能够有效降低混改过程中对企业环保投资产生的不利影响。     

信息透明度通过双元创新影响企业绩效研究 ——基于深证A股上市公司的经验研究

基于2012—2018年深证A股上市公司的面板数据,以双元创新为中介变量,实证分析了信息透明度对企业绩效的影响.实证结果表明:信息透明度对双元创新和企业绩效都起到了显著的促进作用,双元创新在信息透明度对企业绩效的影响中起到了部分中介作用.上市公司应提高信息披露程度,增强双元创新能力,提升自身的绩效水平.     

内部控制、会计信息质量与企业投资效率

基于我国企业当前普遍存在的非效率投资现象,借助于企业内部控制建设这一契机,运用上市公司数据实证检验高质量内部控制能否有效提高企业的投资效率.研究结果显示,高质量内部控制确实可以降低企业的非效率投资程度,不管企业是投资过度,抑或是投资不足,内部控制均起到抑制作用.同时,会计信息质量在内部控制与企业投资效率的这一关系中起着部分中介作用,且这一中介作用在抑制投资过度时更加明显.企业加强内部控制建设可以有效提升企业的投资质量,优化资源配置.     

数字经济发展对企业双元创新的双轨促进作用研究

企业创新是实现高质量发展的关键,而数字经济可以有效促进企业创新。本文以2011—2020年沪深两市A股上市公司为样本的分析发现：地区数字经济发展水平提高对企业探索式创新和开发式创新均具有显著的正向影响,这种双元创新促进效应在国有企业（相对非国有企业）、大型企业（相对中小企业）、中西部地区企业（相对东部地区企业）中更强;地区数字经济发展可以通过提高内部控制质量和增进社会责任履行来促进企业双元创新,即地区数字经济发展会通过改善企业内外部关系对企业双元创新产生双轨促进作用,其中在促进探索式创新中的中介效应更大（内部控制改善和社会责任承担对探索式创新的促进作用比对开发式创新的促进作用更大）,且内部控制的中介效应大于社会责任。进一步分析表明,数字化转型不仅能够显著促进企业双元创新,而且在地区数字经济发展促进企业双元创新中具有部分中介作用和正向调节作用。因此,各地政府应大力推进数字经济发展,企业则应加快数字化转型、提高内部控制质量、积极履行社会责任,并不断强化探索式创新。     

公司治理与环境信息披露——以我国国有企业2010年的经验为据

国有企业在我国国民经济中起着重要的主导作用，加强国有企业环境信息披露能够起到很好的行为示范和方向引导作用。本文以2010年我国272家国有上市公司作为研究样本，对国有企业公司治理与环境信息披露质量之间的关系进行实证分析。结果显示：设立了战略委员会的企业环境信息披露质量更高，董事会规模、独立董事比例、股权集中度这三个指标与环境信息披露质量之间呈正相关关系，但不显著，董事长与总经理两职是否合一对环境信息披露质量不具有解释力。     

企业ESG表现改善的技术创新促进效应研究

ESG表现的改善不仅能够显著提升企业形象,而且对企业可持续发展具有多重积极影响,包括融资约束缓解效应、代理成本减少笑效应、内部控制优化效应等,而这些积极效应又将促进企业的技术创新。采用沪深A股上市公司2011—2020年数据的分析发现：ESG表现的改善能够显著促进企业技术创新,且其中存在缓解融资约束、降低代理成本、优化内部控制等影响路径;ESG表现改善的技术创新促进效应因企业特征的不同而具有异质性,非国有企业比国有企业、重污染企业比非重污染企业更强,成长期和成熟期企业比初创期和衰退期企业更为显著;市场化程度对ESG表现改善的技术创新促进效应具有负向调节作用,在市场化水平较低、政府对市场干预程度较高、产品市场发育程度较低的地区企业ESG表现改善的技术创新促进效应较强。因此,一方面,应加快构建和完善中国特色ESG体系,推动企业积极实施ESG战略以及ESG信息披露数量和质量的提升;另一方面,应对不同类型、不同地区企业的ESG表现提出差异化要求,在强化外部监督的同时激励和支持各类企业的ESG投资。     

对国有企业内部审计发展定位的思考

发展我国国有企业内部审计事业是市场经济条件下完善公司治理结构、加强企业内部控制的重要举措,也是当前国有企业改善经营管理、提高经济效益的战略选择.本文从企业内部审计在内部控制系统、现代审计监督体系中的角色定位入手,对我国国有企业内部审计的职能拓展、组织发展以及职业发展的定位问题进行了探讨.     

国资委与公司董事会事权关系研究

进一步完善国资及国有企业监管的方式方法,促进企业法人治理的规范运作,充分发挥董事会在公司重大决策中的作用,使决策科学化、民主化,提高国有企业决策效率,是完善具有中国特色的国有企业治理结构的关键。     

从内部控制看我国公司董事会建设

董事会建设一直是我国公司治理的核心，该文则将董事会置于公司内部控制环境中，从控制角度探讨董事会的重要性、当前我国公司董事会存在的主要问题及其解决思路。     

论国有企业监事会制度

作为国有企业的内部控制机制，国有企业监事会对于保护国有股东合法利益不受侵害具有重要作用。目前，我国的国有企业无论是国有独资企业还是国有控股企业，监事会均存在监督弱化现象，不能对国有企业经营者进行有效监督，应当从法律和制度上强化国有企业的监事会制度。     

建立党组织能促进私营企业环保投入吗——基于模糊断点设计的实证分析

现代企业制度中嵌入党组织是推进国家治理体系和治理能力现代化的重要一环,也是中国企业治理的重要特色。基于建立基层党组织的人数规则,本文使用模糊断点设计（FRDD）检验党组织与私营企业环保投入的因果联系：（1）修正内生性的基础上,发现建立党组织能显著提升企业的环保投入,OLS可能低估了党组织的作用;（2）"监督和引导"是党组织产生作用的重要机制,表现在约束私营企业遵守和执行政府环保政策和法规;（3）党组织促进环保投入的作用,会被私营企业主"党员身份"正向调节;（4）外部环保约束越强,党组织的促进作用越强。研究结论为完善私营企业的环保治理制度提供了有益的参考,有助于拓展认识"非公组织党建"的社会价值。     

数字金融、中小企业债务融资与债权人异质性

借助2011~2018年中小企业板上市公司数据,探究数字金融是否降低企业债务融资成本及其作用机制。研究发现,数字金融负向影响企业债务融资成本。进一步地,基于债权人异质性视角,发现数字金融对银行贷款融资具有促进作用,而对商业信用贷款融资具有抑制作用。从数字金融的传导机制来看,企业内部控制在数字金融影响的机制识别中扮演着部分中介角色。基于此,结合实证研究结论从落实数字金融政策、金融供给侧改革以及提升企业自身内部建设等角度可为中小企业融资纾困解难提供相应的建议与参考。     

公司治理角度下内部控制问题及对策研究

在欠佳的市场管理环境下成长起来的中国企业要进入国际市场,参与全球竞争,加强公司治理下内部控制成为至关重要的课题.文章基于公司治理的视角,结合巨人公司与新华制药案例揭示当前我国企业内部控制建设中存在董事会独立性差、内控监督失效、内控机构缺少自主性等问题.从公司治理结构、内部控制环境等层面透析问题根源,针对困境提出企业通过优化内部控制体系、加强内外监督及提高会计人员素质等措施,使内部控制制度化,防范舞弊、减少损失并提高资本再生力.