证券投资基金的最优投资组合模型研究

基金管理公司可以运用证券组合投资通过分散投资达到降低投资风险的目标。采用Markowitz理论中的约定,风险证券的评价采用预期收益率和收益率方差2项指标,从风险控制的角度出发建立证券组合投资模型,以确定最优化的投资组合。     

关于价值投资策略在证券市场上的适用性分析

价值投资理论也称稳固基础投资理论,该理论认为：股票价格围绕“内在价值”的稳固基点上下波动,而内在价值可用一定的方法测定。价值投资是国外成熟股票市场上的一种重要的投资理念和方法,实践中,我国证券研究分析人员和投资者也经常使用诸如市净率与市盈率等价值指标。价值投资策略的核心思想是利用某一标度方法测定出股票的“内在价值”,并以此标准与该股票的市价进行比较,决定对该股票的买卖策略。     

外国证券投资:中国利用外资新方式

国家外汇管理局公布:2004年上半年,我国共吸收外国来华直接投资净流入314.96亿美元,证券投资净流入277.10亿美元,这说明外国证券投资日益成为我国吸引外资的重要方式。自改革开放以来,中国吸引外资主要依靠的外国直接投资。然而从国际趋势来看,从1990年起,外国证券投资日益成为一种及其重要的外国投资方式。文章对这种新趋势的兴起进行了描述,对这种新趋势的原因进行了探讨。分析了外国证券投资可能对资金输入国宏观经济的影响,结合中国利用外国证券投资的实际,提出了政策建议。     

中国证券投资评估研究的几个问题

本文对我国证券投资评估的基本概念、基本内容、基本性质、评估的理论及其方法,进行了阐述和说明,并对我国证券投资评估业的发展提出了看法和建议。     

基于β系数的我国房地产类股票系统性风险研究

β系数是资本资产定价模型中系统风险的重要量化指标,说明的是某种证券或者证券组合的风险与市场平均风险的波动程度。本文从我国房地产类发展所出现的疑惑入手,结合资本资产定价模型,选取具有一定代表性的房地产类股票数据,计算β系数并对结果进行分析,进而判断我国房地产类股票系统性风险的程度及行业内投资组合的可行性。     

中国新兴证券市场投资策略探讨

中国作为新兴证券市场少分红和不分红的特点,与发达国家成熟市场相比,其价值投资基础缺失。因此,在投资理念上,发达国家证券投资注重个股趋势胜于市场趋势,而中国则恰好相反。新兴市场证券投资组合策略应该是建立在马科维茨组合投资理论基础上,根据不相关性证券投资组合策略来运作,其特点更注重把握中短期上升趋势获取收益最大的策略,而长期投资则是未来发展趋势。     

组合证券的多选少模型研究

一、问题的提出组合证券投资是分散投资风险的有效途径。H.M.Markowitz的组合证券投资决策模型奠定了现代组合证券投资理论的基础。在Markowitz理论中,风险证券的评价采用预期收益率和收益率方差（代表风险）两项指标。理性的投资行为应具有“非满足性”和“风险回避”两个特征,即在给定风险条件下寻求最大期望收益率或在一定期望收益条件下使投资风险最低,由此给出了两个等价的组合证券投资决策模型。应用Markowitz模型进行组合证券投资决策的过程是：投资者首先根据一定的原则和偏好选择一组证券作为投资对象,然后对这组已选好的投…     

证券投资基金价值构成分析

封闭式证券投资基金是一种由投资者共担收益与风险的证券投资工具。本文通过对投资基金的市场环境和投资基金组合的绩效、风险、流动性和投资基金折价水平的统计分析，发现了影响投资基金投资价值的因素；讨论制定了正确的证券投资基金投资战略；从而实现了投资收益的最大化，投资风险的最小化。     

开放式基金证券组合投资研究

针对开放式基金随时面临投资者的赎回要求这一特点，利用多元统计中的聚类分析和主成分分析，寻找资金进出方便且具有投资价值的股票，建立股票池，然后对股票池中的股票进行市场调研，选出若干只具有投资价值的股票，构建适合开放式基金管理人操作的证券组合投资，最后依公式确定证券组合投资的比例。     

市盈率不能说明证券的投资价值

在证券市场,目前有种流行的做法,就是把市盈率当作是衡量一种证券是否具有投资价值的依据,市盈率越低,则投资价值越高。笔者认为市     

风险投资中金融工具选择的边界条件与应用策略

基于可转换证券和估值调整协议的期权特性,从被投项目价值的角度,证明了风险投资可转换证券和估值调整协议应用选择的边界条件.结果表明:当所投项目的价值较小时,可转换证券带给风险投资机构的价值超过估值调整协议,特别是参加分配可转换证券的优势逐步显现;随着风险项目价值增高,估值调整协议优势凸显.最后结合纯债权、纯股权两种基本的投资形式,给出了基于项目价值曲线的金融工具应用策略.     

证券投资的盈余管理研究——来自中国证券市场的经验证据

作为波动性较强的资产,证券投资本身就是进行盈余管理的一个比较有利的工具,公允价值计量为上市公司利用政券投资进行盈余管理提供了更大的空间.在2007年新会计准则实施与大牛市的背景下,证券投资收益为参与证券投资的上市公司带来了丰厚的回报.本文选取了2007年578家持有金融资产的上市公司为样本检验了其盈余管理现象及动机,结果发现:在控制了经济因素与规模因素后,上市公司在2007年利用证券投资收益进行了盈余管理,其动机是为了"扭亏"和"平滑利润".     

基金非完全价值投资的经济学分析

近年来我国证券投资基金的快速发展,已成为证券市场中重要的投资主体。与此同时基金业也暴露出许多问题,其中基金加剧股市波动尤其引人关注,可以说基金并非完全坚持价值投资理念。本文利用经济相关理论建立了基金价值投资模型,分析了基金非完全价值投资行为的原因,最后提出了促使基金坚持价值投资理念的相关建议。     

最佳证券分析师能战胜市场吗

本文以国内303名候选证券分析师2005-2007年的15083篇研究报告为研究样本.依据事件期市场、规模和行业调整超额收益率模型定量,评选出了50名最佳证券分析师,并检验了这50名分析师战胜市场的能力.研究发现,最佳证券分析师推荐的股票具有三个月的投资价值,尤其是一个月的投资价值,并且推荐前肢票没有超额收益率.这些实证结果表明最佳证券分析师兼具择股和择时的能力,也间接地表明了我目的证券市场还没有达到半强式有效.     

证券组合管理的优化方法

本文考虑基于投资者共同偏好规则假设下的证券组合投资管理的系统化的优化方法,通过对证券组合投资策略排序的方法--风险度排序法引入其修正排序法,使得人们在进行证券组合投资决策时可以运用该反映收益、风险状况的综合度量指标;并给出了证券组合管理的优化方法与步骤.本文所给的排序法也可用于多种有价证券进行优劣选择时的排序.     

证券投资风险度量方法探讨

近年来,世界金融快速发展,然而金融学很多理论尚未形成一个完整的体系,特别是风险理论,在金融发展过程中起步较晚。金融危机的爆发给世界经济的发展带来严重的损害。证券投资风险的管理和防范引起了越来越多人的关注,因此要采用科学合理的证券投资风险度量方法,有效度量和识别证券投资风险。本文简要介绍了证券投资风险和证券投资风险度量,分析了证券投资风险度量方法,阐述了证券投资风险度量方法的思考。     

基于一种新风险计量指标的资源配置优化模型

在证券投资理论中，资源配置优化模型取决于风险计量指标；风险计量指标不同，建立的优化模型也不同，求出的最优资源配置方案及投资的效果也不同，风险计量指标越科学，求出的最优资源配置方案越优，投资的效果越佳。     

证券投资基金的业绩评价指标研究

讨论了投资业绩评估的意义与理论,研究了证券组合的业绩评价指标:詹森指数、泰勒指数和夏普指数,及其优劣和适应范围,并结合我国多家证券投资基金的业绩进行了实证分析。     

基于群体心理分析的证券投资策略

证券投资策略,是指投资者在进行证券投资前应当掌握的行动方针和谋略。证券投资策略问题直接关系到证券投资机构或投资者个人能否在激烈的投资竞争中求得生存与发展,因而一直是投资理论界与实务界最关心的核心问题之一。大多数西方投资理论界与投资实务界的研究活动,都是围绕开发、研制与验证有效的投资策略这个目标而展开的。随着现代投资组合理论的诞生与发展,这种证券投资分析的数量化组合管理理论已经在投资学领域占据主导地位。与证券投资主流理论学派不同,证券投资心理分析流派主要关注对投资行为的心理研究。市场(群体)心理分析可以…     

基于基本面的券商股投资组合跑赢大盘的可能性分析

选取上市满三年的证券公司作为研究样本,从财务指标与投资回报表现两个维度对上市证券公司的基本面表现进行科学的分析评价。在此基础上利用经典的Markowitz投资组合选择模型构建投资组合,并采用2012年投资组合与大盘指数的最新日收益率数据,对其收益情况进行比较验证,首次证明了在上市证券公司中构建的投资组合的收益可以跑赢大盘,证券股具有一定的投资价值。这对投资者进行证券投资具有较好的指导意义。