论资本市场与农村经济发展

在目前农村融资渠道无法满足农村经济发展而导致农业发展严重滞后的情况下，笔者认为应当积极构造多元投资主体，在全社会范围内，多渠道、多形式吸收资金流向农业。利用资本市场，广泛吸引工商企业和城乡居民进入农业领域。通过发展大中型农业类企业，支持其进入资本市场发行债券和股票，形成集团化的大规模农业企业，同时引导已上市的工商企业进军农业，并允许地方政府发行农业建设专项债券。这样不仅能有效利用社会上的富余资金，同时也能够促进直接金融与间接金融的相互配合和协调发展。     

中国企业债券融资和股票融资比较

1990年以来，中国金融制度安排在渐进改革的环境下不断向提高效率的方向演进，从企业融资渠道的发展来看，以银行为主的制度安排正逐步向银行与资本市场共同发展的混合型金融制度演变，从而为企业按照自身需求寻找低成本的融资渠道提供了更充分的空间，1997年，中国企业通过资本市场直接融资所获得的资金比1995年上升了10个百分点，其中股票融资的增长趋势非常明显，但相对于股票融资的迅猛发展，中国企业通过债券融资的比例不但停滞不前，近几年甚至还有下降趋势，1992年企业债券融资达到683.71，亿元，1995年却只有300.80亿元，1997年更降至255.33亿元，从1986年发行企业债券开始到1997年底，中国企业债券年度发行数量平均在300亿元左右，累计发行总数仅为2300多亿元，其中只有7只在交易所上市交易上市流通部分不到30亿元，企业债券在深、沪交易所中只是一个无足轻重的交易品种，上市数量及交易金额均远远小于股票，在2000年所发行的6400亿元债券中，企业债不足百阜 凶，从企业的海外发债数字来看，截止到1998年底，中国企业海外发行的债券余额仅为84亿美元，而当年全球企业发行的国际债券余额为30251亿美元，总体而言，中国企业债券的发行和市场开拓不但不能适应中国经济的迅猛发展和各种融资渠道不断深化的现实需要，而且与国际企业债券市场加速发展的势头，背道而驰。     

金融企业上市 箭在弦上

金融企业是指包括商业银行、保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司等各类从事金融业务的法人机构。长期以来，由于受到国家政策的限制，我国金融企业到国内外资本市场上市发行股票几乎是一块空白。随着社会主义市场经济的深入发展和改革的不断深化，国家对金融企业上市的政策有了松动。近两年来，已有若干家股份制商业银行获准上市，尚未上市的金融企业也在积极筹划，准备挺进资本市场，人们似乎已听到金融企业上市传来的阵阵脚步声。     

支持优质大型企业上市优化境内资本市场结构

支持优质大型企业上市,既是保障金融安全的需要,又是保障国内经济安全的需要。沪港两地同时发行上市是实现优质大型企业境内上市的一条有效途径,这需要协调好三方面问题:一是协调和处理好公众最低持股比例、A股与H股比例的问题;二是协调和统一两地发行价格的问题;三是协调和统一好两地发行、上市时间的问题。     

境外上市外汇管理问题研究

一、境外上市外资股的发展概况 企业在境外发行股票及上市筹集资金，是我国利用外资的重要方式之一。按照发行主体的不同，中国企业境外上市有直接和间接上市两种模式。     

区域产业结构合理化对上市企业绩效的影响研究——基于金融发展调节效应的分析

文章以全国192个地级市的1540家上市企业为研究对象，通过构建双重固定效应模型与调节效应模型，实证分析了区域产业结构合理化对上市企业绩效的影响，重点关注了金融发展在其中的调节效应与城市异质性。实证结果显示：从全国整体看，区域产业结构合理化对上市企业绩效具有显著的推动作用，金融发展在其中发挥了正向调节作用；从区域异质性看，东部地区城市的产业结构合理化与金融调节效应对上市企业绩效的推动作用强于中西部地区城市；从规模异质性看，500万人口以下城市的产业结构合理化对上市企业绩效的推动作用更强，而500万以上人口城市的金融调节效应更加显著。最后文章提出了优化区域产业结构、加快金融发展、促进上市企业绩效提升的对策建议。     

科技竞争背景下加速科技企业上市的科技金融构型研究——基于中关村科技上市企业的csQCA分析

在美国政府愈发“围堵”中国科技企业的背景下，金融如何助力科技企业进一步向前发展，已成为中国未来中长期的重大发展战略问题。中关村科技金融在支持科技企业发展的过程中发挥了独特且重要作用。本文围绕“中关村科技金融为什么行”这一关键问题，基于分析科技金融促进科技企业发展的理论机理，初步提炼出中关村科技金融体系的构型。进一步，使用csQCA方法对25家中关村科技企业上市速度开展对比分析，得出中关村科技金融促进科技企业上市的关键路径及必要条件。研究结果显示中关村科技金融构型的两种关键组态——政策驱动型组态与资本驱动型组态——能够显著加速科技企业上市。本文研究结论对地方培育上市科技企业及相关创新生态有着重要的参考意义。     

北京完善中小企业上市培育服务体系

北京市金融工作局与深圳证券交易所近日签订《北京市中小企业上市培育工作合作协议》,将进一步加强北京市中小企业的上市后备资源培育,支持和推动符合条件的北京市企业在中小企业板和创业板发行上市;在股份代办转让系统挂牌转让;推动上市公司再融资和并购重组。     

金融企业上市的必然性、风险性及信息披露制度

自管理层明确表示支持金融企业上市以来，国内不少金融机构纷纷加快上市步代，争取早日进入证券市场，上市是我国金融企业自身发展的需要，也是国际竞争环境变化的需要，对我国证市场的发育成熟有着极大的促进作用，但同时我们也不应忽视，金融企业上市意味着风险的增加，而风险又主要来自于我国目前市场的缺陷，上市金融企业的经营压力，股介波动风险以及全球金融自由化背景下的被并购风险等，鉴于我国目前肆市场现状及金融企业的特殊性，信息披露制度的亚格制定圾实施显得尤为关键，近期出台的《公开发行证券公司披露编报规则》对上市金融企业的信息披露提出了特殊的要求。     

企业改制上市财务工作要点初探

企业改制上市一般要经历股份有限公司设立、上市辅导、发行申报与审核、股票发行与挂牌上南等阶段.财务部门工作要点是提供大量的财务报表和金融咨询,配合各部门的审报.审批以及专业咨洵.财务部门积极主动工作,可提高其他部门的申请效率,缩短上市准备时间.     

金融资产多元化的积极作用

自十一届三中全会以来，随着改革开放政策的不断深化，市场的发展，以居民储蓄存款为主体的金融资产格局开始受到冲击，国库券、金融债券、企业和地方政府为集资发行的债券和股票、国家建设债券等金融商品从1980年开始相继上市。但从总体上来看，目前依然没有走出单一的金融资产格局。     

IC卡已发1700万张金融IC社保卡年内上市

中国银联正大力推动发行具备社保卡和借记卡功能的金融IC社保卡，预计该产品今年内将在上海、广州、天津、重庆等地上市发行。     

企业改制辅导中的四大问题

企业发行上市是一项系统工程，而改制辅导是企业发行上市工作的基础。监管工作中，笔者发现。许多业绩优良的企业因为没有做到规范改制，给后续发行上市工作带来了不可估量的负面影响。本文针对山东企业在改制辅导环节常见的、亟待解决的四大问题进行研究，并提出了相应的解决方案和建议。[第一段]     

新的历史起点 新的辉煌篇章

伟大祖国60华诞的盛世庆典刚刚落下帷幕，我们工商银行又迎来了上市三周年的重要历史时刻。2006年10月27日，中国工商银行在上海、香港两地成功上市，开创了A股H股同时发行、统一定价和同日上市的历史先河，创造了30项中国资本市场之最和全球第一，成为资本市场有史以来全球最大规模的IPO，不仅推动了我国资本市场的创新发展，也为国际资本市场注入了新的活力。工商银行从此站到了一个建设现代金融企业的历史新起点上。     

国有保险公司股改模式探析

作为我国金融体制改革和国有金融企业改革的重要内容，国有保险公司的重组改制与发行上市工作最近取得突破性进展。2003年7月6日，中国人民保险公司宣告完成了历时两年半之久的重组改制，发起设立了中国人民财产保险股份有限公司和中国人保资产管理有限公司，并将中国人民保险公司更名为中国人保控股公司。11月6     

关于金融企业上市的思考

我国金融企业上市最早可以追溯到深市龙头股深发展，但在此后相当长的时期内几乎处于停滞状态，直到浦发银行的上市才真正拉开序幕。2000年1月13日，国务院颁布了《保险公司管理规定》，其中第26条指出：“保险股份有限公司向社会公开发行新股，应当遵守《公司法》及国家证券监管的有关规定。”     

深交所将面向中小科技企业发行新股

据报道，深圳证券交易所有望在2004年恢复新股发行，但发行地不在主板市场，而是专门设立一个科技板块，单独发行、单独监控。深交所未来的市场定位是帮助中小企业直接融资，扶植中小科技企业的发展。为此，将流通股在5000万股以下、具有成长性的中小企业集中发行上市，在不改变现有法规、上市标准、发行审核程序的情况下，成立一个新板块单独运行，以此恢复深交所的新股发行。     

商业银行股份制改造及关系重建

2000年11月27日，民生银行3．5亿A股正式在上海证券交易上网发行，拉开了我国商业银行全面上市的序幕，也使事隔九年之后，金融企业的股份制造进入一个实质性阶段，商业银行的股份制改造，是我国金融企业产权制度变迁和创新的必然选择，从根本上来说还是要解决一个核心问题，即产权制度改革的问题，随着这一改革进程的逐步深化，政府,企业，银行得其他金融机构也必须面临角色的转换及相互之间在关系的重新定位。     

外商投资企业关注的若干问题

改革开放以来，外商投资企业取得了很大的发展，在国民经济中起着越来越重要的作用。近几年来，不少外商投资企业立足国内市场，寻求长远发展，并迫切希望到境内证券市场发行上市。就我国资本市场发展状况来说，经过十年多的规范发展，市场规模和市场主体不断扩大，市场结构和运行机制不断完善，接纳更多的外商投资企业规范、有序地进入市场发行上市股票的条件日渐成熟。尤其是加入WTO后，中国经济融入全球经济的步伐大大加快，各行各业都将参与到国际竞争中去，证券市场的国际化已成为我国资本市场发展的基本方向。     

金融

国务院：尽快启动上市小微企业再融资;发改委鼓励民间资本参与金融机构置组 国务院办公厅日前发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》。意见指出,适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准人标准,尽快启动上市小微企业再融资。建立完善全国中小企业股份转让系统,加大产品创新力度,增加适合小微企业的融资品种。意见提出,加快发展多层次资本市场,是解决小微企业直接融资比例过低、渠道过窄的必由之路。进一步优化中小企业板、创业板市场的制度安排,完善发行、定价、并购重组等方面的政策和措施。适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准,尽快启动上市小微企业再融资。进一步扩大中小企业私募债券试点,逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模。