上市财险公司股价波动风险及其防范

美国20家上市财险公司的股价波动风险较大。其股价波动的原因主要有经营业绩的变化、保险股股价的同步性波动、预期因素等。研究美国20家公司的股价波动风险,对我国上市财险公司发展有很多启示。中国人保财险虽然上市时间不长,但其股价波动风险也非常明显。其股价波动的影响因素也很多,许多因素同美国上市财险公司一致。为了防范与化解中国上市财险公司的股价波动风险,应该运用多种方法和手段,做好上市财险公司的股价维护工作。     

上市公司海外并购对股价的影响——以上海证券交易所A股上市公司为例

本文以中国上海证券交易所A股上市公司发起的海外并购事件为切入点,使用事件研究法评估海外并购的短期绩效,然后利用回归分析寻找其影响因子。研究发现:(1)国企在海外并购中占据了主导地位。此外,目标企业集中于开曼群岛、百慕大、美国和香港。(2)海外并购事件并不会给并购方带来显著的超常收益,反而可能会有负面影响,不过影响较小。(3)民企的累积超常收益率高于国企,说明市场较看好民企的海外并购。     

并购重组、并购环境与公司股价异动——基于中国创业板的证据

在分析并购重组对公司股价异动的传导机理的基础上,选取中国创业板上市公司并购事件为样本,运用事件研究法对公司并购重组股价异动效应以及股价异动对并购环境的敏感度进行分析,结果表明:公司并购重组的股价异动效应是非常显著的,在整个窗口期(-10,10)持有公司股票,可获取9.93%的超额收益;并购规模与现金比率对公司股价异动均存在显著的正向影响,支付方式对公司股价异动存在显著的负向影响;并购事件公告前后,并购规模对公司股价异动的正向影响程度提升了1.21倍,支付方式对公司股价异动的负向影响程度降低了30.59%,现金比率对公司股价异动的影响趋势不显著.     

并购行为对公司股价的影响——以宝钢并购武钢为例

本文以宝钢并购武钢为例,使用事件研究法对两个公司的累计超额收益率进行研究,发现在并购公告发布前后两个公司的股价发生了较为明显的波动,两个公司的累计超额收益率在公告后显著为正。该研究表明,此并购行为给公司带来了理想的短期绩效,促进了公司的发展。     

A股上市公司并购重组的启示与趋势

2007年证监会单独设立了并购重组委员会,对可能产生重大影响的并购重组进行审核,以应对全流通背景下资本市场的新趋势。本文从并购重组的方式、交易金额、支付手段、交易标的估值水平和行业分布等方面对2013年与2014年上半年中国A股上市公司并购重组活动进行分析,并总结其经验及趋势。     

交叉上市提高了我国A股市场股价信息含量了吗?

利用2010—2019年我国A股上市公司数据,实证检验了交叉上市对我国资本市场股价信息含量的影响.研究发现,交叉上市有利于提高我国资本市场股价信息含量,降低股价同步性,该结论在采用Heckman两阶段回归模型以及相关稳健性测试后仍然成立.截面异质性检验发现,交叉上市对股价信息含量的影响在国有企业、会计信息质量较低、有研报关注的上市公司中更为显著.机制检验发现,交叉上市通过提高资本市场股票流动性、投资者关注度进而提高了股价信息含量.研究结论丰富了交叉上市的经济后果,为促进我国资本市场健康发展提供经验借鉴.     

中国上市企业并购发展历程分析

企业并购通常是企业兼并(Merger)与企业收购(Acquisition)、企业合并以及企业接管等概念的统称,是企业发展到一定阶段的一种重要市场行为.通过梳理我国企业并购发展历程,以史为鉴,讨论我国上市企业并购存在的不足     

融资融券对我国上市银行股价波动率影响效应的实证研究

融资融券业务由于其特有的杠杆作用盘活了大量投资者的证券资产,提高了我国证券市场的流动性;其特有的卖空制度也为投资者提供了更加多元的获利渠道,对股价的稳定起到了积极的作用。本文选取16支上市银行为标的股,对其股价波动率进行实证分析,探究融资融券业务对我国上市银行股价波动率的影     

影响A股市场估值的因素分析

股票市场如其它很多金融市场一样,其根本特点就是收益与风险并存.各股的涨跌与企业的业绩,基本面有着密切的关系,同时,中国股市,作为一个政策市,与宏观经济因素也有着重大的关联性.影响股票波动的因素非常多,本文主要着重于研究货币供应量M1对个股股价的影响,利用相关性检验,讨论他们之间的相关关系.结果发现86%的股票价格与货币供给量相似度达到0.7以上,与市场均衡理论相符     

基金公司调研、投资价值挖掘与公司股价波动——以中小板为例

区别于个人投资者只能通过财务报表等公开信息来挖掘上市公司价值,基金公司可以通过对上市公司进行实地调研来获得更多有价值的信息,从而帮助基金公司进行理性投资。本文选取了我国中小板637只股票2013年二季度—2017年一季度的面板数据,实证检验了基金公司调研与上市公司股价波动之间的关系。结果发现:基金公司调研能够加剧上市公司的股价波动;在股票下跌或股市行情不同时,基金公司调研对股价波动的加剧作用有所差异。背后的机理是,基金公司的实地调研挖掘了上市公司更多的有用信息,会影响到投资者对上市公司股价的判断,令投资者追加或减少股票购,买从而加剧了股价波动。本文的贡献在于揭示了基金公司调研对上市公司股价波动背后的综合影响效应。     

资金流向对股价的影响分析——以A股为例

为充分了解资金在我国资本市场中的流动情况,掌握资金流动对股价产生的影响,文章首先对资金、资金流向信息以及资金与股价的影响关系进行了理论分析,然后探讨了主力资金、成交资金与上证指数价格之间的关系。实证发现,资金流向与股价存在显著相关性,且为正向相关。最后从注重长期资金引入、保证货币政策稳定性、完善退市制度等方面提出了规范股市发展的建议。     

金融生态环境、股价波动同步性与上市企业融资约束

我国股票市场股价波动同步性是否正向地反映了股价的信息吸收效率?本文将股价波动同步性作为衡量信息不对称的指标,以2003~2006年我国上市企业为样本,检验在不同金融生态环境下股价波动同步性对企业融资约束的影响。研究发现在交易噪声广泛存在的我国股票市场,股价波动同步性与上市企业融资约束呈负相关关系,且对那些处于发达金融生态环境中的企业而言,这一负相关关系表现得更为明显。研究表明在控制企业规模等因素后,股价包含更多的市场和行业信息本身正向地反映了股价的信息吸收效率,而发达的金融生态环境有助于提高股价对市场和行业信息的吸收。     

企业并购对公司股价的影响研究

本文选取盈峰环境并购中联环境这一案例,采用事件研究法对其并购行为对企业股价波动的影响进行实证研究,以期在研究本次并购对并购双方的股价带来何种影响的同时,也对环保行业的企业兼并提供指导经验。研究发现,本次并购对盈峰环境的股价产生了负面影响,对中联环境的股价短期内无明显的影响,长期有产生负面影响的趋势。     

通货膨胀与股价波动的效应分析

本文描述了1991~2011年通货膨胀对中国股市的作用及影响。分析并总结了股价波动与通货膨胀关系的理论假说,认为通货膨胀会引起利率、投资者预期等多种因素的变化,从而导致股市价格出现波动。并论述了通货膨胀-利率(或投资者预期)-股价之间的传导机制,分析了其传导效应,研究通货膨胀与股价波动之间的内在联系。     

交叉上市企业动因分析——以长城汽车回归A股为例

交叉上市顾名思义是指企业在两个或两个以上资本市场中挂牌上市的行为。长城汽车自在H股成功上市后,于2011年回归A股市场,成功实现交叉上市。企业选择交叉上市的动因多种多样,本文从交叉上市动因理论出发,选择长城汽车作为案例研究对象,分析其交叉上市的动因所在以及交叉上市为长城汽车产生的相关影响。     

企业并购与重组的风险研究

对于难以为继的企业而言,并购与重组往往能带来全新的局面,打开更为广阔的格局,然而重组与并购并非百利而无一害,企业在转让股权、兼并调整的过程中也将面对诸多问题,面临重重挑战与风险.本文试对企业并购与重组的风险进行分析,旨在为今后企业的经济效益增长与长远发展提供理论支持.     

企业社会责任对股价波动的影响研究

企业社会责任与股价波动二者之间的关系是本文研究的重点.在此,笔者以2011-2015年A股上市公司披露社会责任报告的公司作为研究对象,实证结果表明:(1)企业社会责任与股价波动风险之间呈现显著的负相关关系,说明在中国资本市场中企业履行社会责任的情况越好,股价走势越好;(2)企业社会责任对股价的抑制作用仅在自愿披露的企业...     

资本市场建设与企业重组并购

资本市场上的直接融资有助于把分散的社会资金集中、积聚起来，形成巨额资本，实现规模效益。同时高效有序的资本市场还能为社会资源由劣势企业向优势企业流动，实现企业的重组并购创造十分有利的金融环境。     

浅论房地产企业并购重组问题

近年来,房地产企业之间的兼并收购时有发生,且规模大、影响广,对房地产企业并购重组的问题研究不得不重视。房地产企业的发展辐射多个产业链条,对国民经济的稳定发展和民生保障具有重要意义。本文分析了房地产企业并购重组的动因,并概述当前房地产企业并购重组的主要形式,剖析了当前房地产企业并购重组中存在的问题,在此基础上对房地产企业并购重组的风险防范提出建议,从而为当前形势下化解房地产企业并购重组的障碍、降低和控制风险提供一定的参考意见,以期推动房地产行业的规范发展。     

新时代下制造企业的并购重组探析

目前经济发展仍然处于转型期,随着新常态经济时期的到来,中国的制造企业大批量计划性的生产方式已经不再适应当前经济发展的需要.为了响应国家2015年提出的去产能、去库存的号召,提高制造企业的核心竞争力,许多制造企业通过并购重组对企业进行改造升级,加快了中国制造企业的转型,提高了制造企业的经济效益.由于我国企业的并购重组的相...