CPI飙升并非猪肉惹的祸 学者称输入性因素是通胀主区

6月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6．4％，创下2008年7月份以来整整三年的新高。 6月份CPI会“破六”。似乎早就成为市场共识，但6月份会不会成为CPI的拐点尚存争议。而治理该轮通胀，是否继续采用总量控制的紧缩性货币政策？这个问题不仅关乎通胀，更关乎中国经济的良性增长。     

年内CPI高点或超6%

保姆荒、民工荒的出现,或意味着因劳动力价格提升和投资不足所造成的服务类产品价格上涨,是否因此引发通胀第二波有待观察。继2月9日中国人民银行开启今年第一次加息之后,2月24日起存款准备金率的货币工具再度被央行启动。     

输入型通胀纠缠中国

输入型通货膨胀是指在开放经济中，由于一国经济与国际市场密切相关，当国际市场上存在通货膨胀，价格上涨的现象时，这种价格上涨就会通过该国与国际市场的传导途径传播到国内从而引起国内价格持续上涨的现象。去年以来，中国国内物价持续上涨固然有国内经济增长较快带动需求强劲以及供需结构不合理等内部因素推动，但国际能源、粮食等大宗商品价格持续高涨以及外汇储备急剧增加导致广义货币流动过剩，则是推动物价上涨的主要原因，这也使得我国此次通货膨胀呈现明显的输入型通胀特征。     

如何诊断通胀的阴阳虚实

有人一看到价格上涨就说“通货膨胀又来了”，而一说到治理通货膨胀就立即想到加息、提高法定存款准备金率……紧缩货币。 纷繁复杂的现实经济生活，真可以用如此机械而简单的逻辑串联起来吗？最近猪肉在涨价，成品油在涨价，一些人不问青红皂白，一味强调“通胀压力”加大。在他们看来，中国新增贷款太多，货币投放过快，结果一定是引发通货膨胀。这个逻辑无非是说：猪肉价格上涨都是由于人民币投放过多造成的，应通过紧缩货币来解决。在我看来，这十分幼雅，甚至荒谬。     

如何诊断通胀的阴阳虚实

有人一看到价格上涨就说“通货膨胀又来了”，而一说到治理通货膨胀就立即想到加息、提高法定存款准备金率……紧缩货币。 纷繁复杂的现实经济生活，真可以用如此机械而简单的逻辑串联起来吗？最近猪肉在涨价，成品油在涨价，一些人不问青红皂白，一味强调“通胀压力”加大。在他们看来，中国新增贷款太多，货币投放过快，结果一定是引发通货膨胀。这个逻辑无非是说：猪肉价格上涨都是由于人民币投放过多造成的，应通过紧缩货币来解决。在我看来，这十分幼雅，甚至荒谬。     

中国的通货膨胀是输入性的吗?——物价波动国际传导路径的实证研究

通货膨胀是当前中国经济的突出现象,对通货膨胀是否由国际输入存在争议。通过对2005年7月至2011年3月间的宏观经济数据分析表明,中国的物价总体上受到美国、欧盟的影响,并存在三条传导路径：价格传导、货币供给传导、总供求传导。因此遏制通胀不能仅靠国内的紧缩性货币政策,还要注意防范国际通货膨胀的输入性影响。政策建议包括调整优化产业结构,调节总供求,以及控制贸易规模和结构。