人民币实际有效汇率调整及其波动率与中美贸易收支

基于1995年1月至2007年9月的月度数据,分析了人民币实际有效汇率与中美贸易收支的关系。结果显示,人民币汇率波动率增加有助于缩小中美贸易收支顺差,人民币汇率升值无论长期或是短期,都不能解决中美双边贸易收支失衡问题。美国经济增长引致的进口需求是中美贸易顺差和我国收入增长的重要原因,在当前经济形势下,要警惕美国经济下滑导致我国的出口下降,进而使我国经济出现"硬着陆"的风险。     

中美贸易顺差与人民币汇率关系的实证分析

针对中美贸易顺差与人民币汇率关系的问题,本文通过协整分析和Granger因果检验发现,人民币升值在短期难以对中美贸易顺差产生调节作用,从长期影响而言,人民币升值的影响作用也不大。此外,中美贸易顺差在短期还是主要取决于当前贸易收支的现实情况,而中长期则在很大程度上受到美国经济波动的影响。因此,人民币升值不会缓解美国巨大的贸易逆差,而且即使美国贸易收支出现改善也不会对美国经济发展产生显著的正面影响。     

人民币汇率与中美贸易收支关系的实证分析

近年来人民币一直面临着来自各方面的升值压力,美国更是把贸易逆差的责任推给中国.为了探究人民币汇率与中美贸易收支的关系,首先对近二十五年内人民币对美元的汇率与中美贸易收支的相关性进行初步描述,并对两者之间的因果关系进行实证研究,得出人民币汇率与中美贸易收支之间没有明确因果关系的结论.并对产生上述结果的深层原因进行分析,最后提出中国应对人民币升值压力的对策.     

人民币升值对中美贸易的影响研究

长期以来,中美贸易严重失衡成为两国经贸关系中各种摩擦的主要根源,也成为世界各国所关注的一大焦点。利用2003—2013年的季度数据,通过协整分析和格兰杰因果检验发现,从长期看人民币汇率对中美贸易有一定影响,但不是中美贸易失衡的主要原因,主要原因是两国实际GDP的变化。因此,为了平衡中美贸易收支,提出我国应扩大内需,增加高新技术及关键设备进口,保持人民币币值稳定,积极稳健地推进人民币汇率制度改革等对策建议。     

中美贸易不平衡的均衡、错位及其矫正的实证研究

利用1995-2010年1季度数据,研究中美贸易不平衡的均衡水平、错位程度及其矫正机制。研究发现:长期看,美国经济增长1%、中国经济增长1%、人民币对美元实际汇率贬值1%,导致中国对美贸易顺差分别增加4.46%、0.81%、0.93%;2005年我国的汇率制度改革导致我国对美贸易顺差小幅度增加。中美贸易收支错位的自我修正机制存在,自我修正功能较强。短期看,人民币对美元实际汇率升值、我国货币供给减少、美国政府支出增加、人民币对美元名义汇率贬值,导致我国对美贸易顺差增加。中美贸易不平衡的错位是经常性的,2009-2010年1季度,中美贸易不平衡低于均衡水平。政策含义是:积极转变我国的经济增长方式;长期坚持人民币对美元适度升值;策略性地应对来自美国的人民币升值压力。     

人民币汇率与中美贸易失衡的关联性实证分析

近年来,中关贸易规模发展迅速,但双边贸易不平衡问题日益突出,成为中美贸易摩擦的焦点所在,人民币汇率问题被认为是导致中关贸易不平衡的主要原因。然而通过大量数据分析和探讨中关贸易不平衡与人民币汇率的关系,发现人民币汇率并非导致中美贸易不平衡的主要原因,而美国国内经济失衡,对华出口管制,两国统计口径的差异,美国对华的直接投资才是中关贸易失衡的主要原因。     

从中美贸易战分析人民币汇率与中美贸易失衡关系研究

为深入探究人民币汇率与中美贸易收支失衡的关系,本文在汇率对贸易收支的传导机制、古典学派中凯恩斯的汇率弹性理论的基础之上,通过探究美元人民币汇率对中美贸易的传递效应的影响因素,从而对中-美汇率与其贸易收支关系进行深入的实证研究。而实证结果则表明2008年以前两者并无绝对关系(被略过不说),自2008年金融危机后,货币汇率对双边贸易影响呈现微弱的"倒J曲线效应"。而这一现象是因为"收入效应"对贸易的影响远大于"汇率效应",这一结论在实证中也有所阐述。在结尾处,本文得到人民币与美元之间的汇率不是导致中美双边贸易失衡的最主要原因。     

人民币汇率低估论依据不足

2010年以来。人民币汇率问题逐渐成为中美两国经济关系的争论热点,这对人民币的币值稳定提出了较大挑战。本文从汇率理论与现实出发,一方面在研究现有汇率理论的基础上构建理论框架,另一方面通过对宏观数据进行实证分析,对人民币低估论进行反驳,并揭示出中美贸易逆差实际是国际分工和产业转移、统计方法不同,以及中美贸易地位不对等等原因造成的,仅仅依靠人民币升值对于改善贸易收支于事无补。     

人民币汇率波动对中美贸易失衡影响的实证研究

中美贸易失衡一直是国内外讨论的热点话题。特别是入世以后,中美贸易顺差高速增长。以美国为首的发达国家将中国的巨额贸易顺差归咎于人民币被低估,并一再施压,要求人民币升值,认为只有这样才能扭转美国对华持续逆差。那么,人民币币值波动究竟是不是中美贸易失衡的主要原因?人民币升值能否解决中美贸易失衡的问题?本文通过建立模型,运用ADF检验、协整检验、格兰杰因果检验等方法分析了2005年7月至2010年12月人民币汇率与中美贸易收支的关系,并根据实证分析结果,提出相应的对策建议。     

浅谈人民币升值与中美贸易之间的关系问题

中美贸易的巨额逆差一直是中美贸易的核心问题,也是导致两国贸易摩擦的主要诱因。人民币汇率的人为低估被认为是中美贸易产生逆差的主要原因,美国就汇率问题不断向中国施压,要求人民币大幅升值,以缓解美中贸易逆差。本文对人民币升值对中美贸易失衡的实际影响进行了客观的分析,并总结了影响中美贸易逆差的主要原因,最后得出了客观的结论:人民币升值与中美贸易之间没有必然的联系。     

中美贸易收支的人民币汇率弹性及政策启示

金融危机之后,中美贸易顺差成为美国贸易保护主义的主要借口,人民币升值的压力日益增加。此背景下,准确测度中美贸易收支的人民币汇率弹性,关系"后危机时代"中国对外贸易政策以及汇率政策的选择。实证分析表明,中国对美国出口的人民币汇率富有弹性,而对美国进口与人民币汇率不相关。因此,对中国政府来说,应该顶住外部压力,尽可能保持人民币汇率的稳定,促进贸易、就业和经济增长;对美国来说,人民币汇率不是其贸易逆差的根源,人民币升值的结果只能产生贸易转移效应,并不能缓解其逆差状况,过度和偏激地施压人民币升值实非明智之举。     

人民币汇率政策国际压力分析:以日元升值教训为视角

表面看,美中人民币汇率争端与当年美日汇率争端同出一辙,都是因为两国存在长期贸易顺差所致,但深入分析,就会发现美国对中国汇率压力要远远小于当年其对日本的压力。这是因为,中美贸易具有很强的互补性;中国入世承诺为缓解中美贸易不平衡提供了相应的法律保障;中国在汇率政策上享有更大的自主权等。日元升值后由于日本内外经济政策处置失当导致其长期经济衰退,中国应吸取其教训,对于美国要求人民币升值的压力,除在国际法层面提出抗辩外,还要从经济结构、发展模式方面进行适当的调整,以减缓相应压力。     

美国储蓄不足和全球储蓄过剩是美国贸易逆差产生的根本原因

美国贸易逆差以及主要由贸易逆差造成的经常帐户赤字已成为世界经济关注的热点问题。对美国贸易逆差产生原因的解释众多,本文以主流经济学分析框架得出美国储蓄不足是美国贸易逆差的根本原因的结论。美国国内储蓄不足导致外国资本的流入。外国资本一方面为美国提供了购买力,补充了美国的储蓄,另一方面,美国可用外国提供的购买力进口产品,满足自己的需求。美国的贸易逆差是其储蓄不足的结果。从全球视角出发,其他国家的储蓄增加,为美国补充了储蓄,为美国贸易逆差的产生提供了外部条件。认识美国贸易逆差产生的原因,可以更有利地支撑美国贸易逆差与中国对其贸易顺差没有根本联系的观点,及人民币汇率问题不是美国贸易逆差根本原因的观点。     

人民币汇率升值下纺织品贸易摩擦应对措施

人民币汇率机制调整以来,我国与欧美等国家和地区的纺织品贸易摩擦并没有因此而缓和.我国一直采取的自愿出口限制、出口税等措施,在人民币汇率升值后应适当调整.当前,发展纺织产业的产业内贸易,即积极采取自愿进口扩大措施,并鼓励纺织品企业向发达国家跨国并购,不但有利于缓解贸易摩擦,而且在汇率升值的契机下更有利于我国纺织产业保持比较优势,形成竞争优势.     

人民币汇率、国内外经济状况与我国贸易收支——基于Markov区制转换VAR模型的实证研究

本文采用1994年到2010年的季度数据,通过将贸易收支分解为一般贸易和加工贸易,运用MSIH(2)-VARX(1)模型研究了在人民币汇率存在升值压力和存在贬值压力两种区制下,人民币汇率和国内外经济状况对我国一般贸易收支和加工贸易收支的影响,并在模型中分析了两次金融危机对我国贸易收支的影响。实证结论表明:(1)1994年第三季度到1998年年底,以及2004年第四季度到2008年第四季度,人民币实际有效汇率存在升值压力;1999年第一季度到2004年第三季度,以及2009年第一季度到2010年第四季度,人民币实际有效汇率存在贬值压力;(2)2008年金融危机对贸易收支的影响要大于1998年金融危机;(3)人民币实际有效汇率对一般贸易收支的影响不存在J曲线效应,而对加工贸易收支的影响存在J曲线效应,但综合起来,人民币实际有效汇率变动对总体贸易收支不产生影响。国内外经济状况对我国贸易收支的影响并不是很显著;(4)人民币实际有效汇率变动将导致我国经济增长的负向响应,即人民币实际有效汇率升值不利于我国经济增长。     

贸易模式、汇率传递与人民币汇率安排

结合中国现行贸易模式的特点,文章从社会福利最大化目标入手,采用了新政治经济学中关于汇率制度战略选择的研究方法,对进一步扩大人民币汇率弹性和汇率升值的影响进行了分析.研究发现,加工贸易和一般贸易对汇率变动的反应弹性差异很大,不同国际贸易模式下的汇率传递系数是不同的.因此如果我国现行对外贸易依然以加工贸易为主,扩大汇率波动幅度在理论上并不会对我国社会福利产生严重影响.研究结果进一步支持加大汇率弹性更有利于丰富货币政策当局的工具选择范围,有助于国内货币政策独立性的保持,也有助于推进出口产业的结构调整和升级.是当前人民币汇率制度改革方向的合理选择.