管理层收购(MBO)的产生演变和发展

本文详细介绍了管理层收购在美国、东欧转轨国家的产生和发展历程,为我国国有企业改革和公司重组提供了宝贵的借鉴意义.     

我国上市公司管理层收购问题研究

本首先分析了当今的知识经济时代企业组织的新特征和公司治理理论面临的挑战。进而阐述了MBO对经理层的激励约束作用，指出MBO是上市公司的一种有效长期激励约束机制。最后说明了当前MBO操作存在的问题和对策。     

我国企业管理层收购(MBO)中的问题分析

管理层收购在我国的应用和发展为我国国有企业改制提供了新思路,也引发了新的问题。本文即从四个方面较为详细地分析了在我国现阶管理层收购行为中出现的问题。     

关于我国国有企业MBO(管理层收购)历程的分析

近期,由香港大学中文系教授郎咸平教授掀起的一股讨伐国有企业MBO的讨论在各大媒体吵得沸沸扬扬,而中央高层最近对国企MBO的严谨态度,使得各商家心存疑虑,本文在回顾我国国企MBO的基础上,对其内因进行了一定的分析。     

中外管理层收购(MBO)的比较及思考

自从四通首开我国企业管理层收购先河，短短几年，国内企业MBO运动蓬勃兴起，但是由于我国处于经济转轨时期，市场环境、制度环境、法律环境都与西方不同，故中国版的MBO也独具特色。如何看待MBO这一“创新”了的舶来品，需要客观理性的态度。本文拟对中外MBO进行比较，作出粗浅的思考。     

上市公司管理层收购(MBO)经营绩效实证分析

采用因子分析法对1997至2002年我国上市公司管理层收购企业的经营绩效进行实证分析发现：企业综合得分逐年上升，收购当年经营绩效提高不太明显；而收购后一年增幅则高达7．3509％，并且通过显著性检验。实证分析表明：管理层收购是一种提高企业经营绩效的有效手段。     

西方国家管理层收购(MBO)对我国的启示

经过30年的实践，以美国和英国为代表的西方发达国家的MBO运作业已形成完整的理论指导和可行的实践操作经验。西方国家管理层收购的经验，对我国具有重要的借鉴作用。尽管在中国目前现实环境中，有关各方还对MBO操作采取谨慎的态度，但随着国有股减持以不同形式展开，中国市场和国际市场的逐渐接轨，MBO作为一种重要的收购方式必将大张旗鼓地走到前台。     

管理层收购(MBO)理论与实践探索

MBO在西方兴起的动因主要是解决经理人代理成本、信息不对称等问题,由于产权制度、金融工具运用的不同,中国现阶段的MBO操作与国外的MBO操作相比有着明显不同的特点.本文试图结合我国的实际情况来分析MBO理论及其操作实践,重点阐述实施MBO中目标企业选择、收购主体设立、收购价格确定、融资安排等关键环节的处理思路,以及存在着的主要风险,力图诠释我国本土化的MBO操作方案.     

我国管理层收购（MBO）风险及其防范

MBO通过明晰产权，重建公司委托代理关系和激励约束机制，在改善公司治理结构、提高经营业绩方面有着积极的推动作用。但是并非所有的公司都适合MBO，MBO也不能解决所有的问题，在制度缺失背景下，我国MBO的发展面临着诸多障碍。文章在分析我国MBO面临的主要风险基础上，探讨规范和发展我国MBO的有关对策。     

浅谈MBO--兼议新自由主义对MBO的影响

MBO起源于西方发达资本主义国家。在正确认识西方MBO的基础上。我国引进MBO应用于国有企业改革的攻坚阶段,取得了一些成果。但是,由于受到新自由主义理论思潮的影响,在MBO过程中出现了国有资产流失现象,有失引进MBO的初衷。本文以郎成平炮轰“国有资产流失”现象为契机,揭露了在国有企业改革中新自由主义兜售的“产权论”,并以国资委的宣示为例,突现出国有资产所有者对MBO和国资流失现象的理性化反映：既不能再搞私有全面化,又要允许MBO在法律规范下进行。     

浅析MBO对公司治理结构的影响

本文描述MBO的特征以及对公司治理结构的影响,并分析了其对我国上市公司治理结构的影响,得出目前实施的MBO大多并未实现对上市公司资产剥离或转移至新成立的公司,无法实现管理层作为自然人在MBO上市公司的所有权与控制权的统一的结论。     

中国实施MBO的缘由与条件

实施MBO是中国国有企业近几年兴起的改革措施之一。能否正确对待MBO，不仅会影响国有企业的深化改革，而且也会影响经济的进一步发展。为此，有必要对实施MBO的内在必然性和必要的条件以及对试点企业暴露出来的矛盾进行较为全面而系统的分析。     

论我国管理层收购中的问题及立法完善

管理层收购对我国企业的产权改革有不可忽视的作用和影响,但是由于法制不完善,我国管理层收购存在着诸多问题：如收购主体的合法性问题、融资来源的合法性问题、信息披露问题等。解决这些问题的关键是将管理层收购纳入法治化的轨道。     

中国上市公司MBO探析

管理层收购（MBO）作为一种股权收购行为，已经悄然走进了上市公司的改制进程，MBO必将对上市公司的产权改革、治理结构变革有重大的影响。但MBO在实际操作过程中还存在许多问题和障碍，实施后上市公司的绩效迥异，上市公司如何应对MBO是我们必须直面的问题。     

我国MBO对公司业绩改善的实证分析

本文采用会计研究和因子分析方法分析市场对我国MBO(MBO,Management Buyout)的业绩改善反应。本文发现,我国企业在MBO事件发生后,并未发生业绩上的改善。这一研究结论不同于国外已有文献的研究结果。     

管理层收购之我见

虽然管理层收购受到人们的日益关注,但人们对管理层收购仍然存在一些模糊甚至错误的认识。本文对MBI的含义及管理层收购的内涵、性质、作用等问题进行了必要的阐释。     

论管理层收购与国有资产流失

管理层收购(MBO)作为一种企业收购方式,可以将公司发展和管理层利益紧密联系,起到激励管理层积极性、提升企业的经营管理凝聚力、降低委托代理成本等作用。在实践MBO过程中,出现了大量的国有资产流失的现象,但是,国有资产流失与MBO本身没有必然联系,而是由于缺乏合理的定价模式、国有资产所有者虚置、信息披露和监管不利以及法律滞后等外部原因造成的,本文对这些原因进行了具体分析,并提出了相应解决方案。     

中国现阶段MBO方式的可行性探讨

随着《上市公司收购管理办法》的颁布,MBO目前已成了媒体的焦点,但在中国是否可行,仍需要进一步研究论证。党的十六大的召开,预示着国有资产管理体制将有突破性的变革。为减少政策风险,国有企业应当根据实际情况,在与主营关联度较小的产业领域、新进入领域运用管理层杠杆收购(LBO)的方式降低投资风险、提高企业的管理竞争力。