MSCI对中国A股市场的影响

<正>摩根士丹利资本国际(MSCI)的明晟公司于当地时间6月9日在其官网上公布了2015年全球市场分类评审结果。根据该结果,这家公司决定暂时不将中国A股纳入MSCI新兴市场指数,等到相关问题解决之后,再正式接纳A股。一、中国A股为什么要加入MSCI指数首先要明白MSCI是一家什么样的公司。MSCI是美国著名指数编制公司美国明晟公司的简称,其旗下编制了多种指数。据     

A股为何想加入MSCI新兴市场指数？

近日,一个对普通投资者并不熟悉的词汇“MSCI”火了——证监会力推的A股加入MSCI新兴市场指数一事,有了新进展.     

A股被纳入MSCI的影响分析——基于事件分析法

随着经济全球化和我国蒸蒸日上的经济发展,国外投资者纷纷把投资目光转向了中国市场,那么外资如何流入中国市场,又如何从中国市场获得收益呢?在中国资本市场逐步开放的过程中,中国有B股、QFII、沪港通、深港通等开放手段。在2018年5月15日,中国迎来了一个新的提高资本市场开放度的机会。美国明晟公司两次宣布了A股入摩的消息。至此,经调整后的A股占MSCI新兴市场指数的权重将由0.39%升至0.75%。针对这一事件,我国股市的变动如何?本文采取事件分析法对该事件进行了研究。研究表明,整体股票市场的反应较为迟钝,在第一次事件发生有正的累计超额收益,第二次事件发生有负的累计超额收益,说明入摩这一事件对股市的确有影响,且时间不同影响方向不同。     

中国经济泡沫即将破灭

尽管中国基金进来的表现只能用“糟糕”来形容．但是投资者的热情却依然不减，MSCI中国指数从2007年8月到现在已经下跌了30％。     

A股纳入MSCI指数与企业创新：正向促进还是负向抑制北大核心

如何以资本市场高水平开放推动经济高质量发展是当前中国立足新发展格局需要回答的时代之问。基于创新驱动经济高质量发展视角，文章利用2014～2021年MSCI中国A股在岸指数的所有成分股数据构建多期双重差分模型，从正向促进和负向抑制双重视角考察A股纳入MSCI指数这一资本市场国际化事件对企业创新的影响。研究发现：首先，A股纳入MSCI指数可以显著增加标的企业的研发投入和创新产出；其次，A股纳入MSCI指数主要通过治理效应和融资效应促进企业创新水平提升；再次，A股纳入MSCI指数提升企业创新的激励效应在高市场竞争行业与高科技行业、信息环境差与制度环境差的企业中更强；最后，A股纳入MSCI指数在提高企业创新投入产出效率的同时，也增加了企业创新价值。上述研究为深化金融改革开放、改善企业创新效率提供借鉴启示。     

推出股指期货慎防风险

喊了无数次“狼来了”之后．“狼”终于来了。近日，中国证监会表示，国务院已原则上同意推出股指期货。这意味着．A股市场将告别只能做多不能做空的时代．迎来一个全新的起点。股指期货的推出。将为市场带来怎样的影响？目前的市场．是否已经真正具备了推出股指期货的条件？广大中小散户又该如何控制投资风险？     

股市寒暑计MSCI为何婉拒A股

虽然在富时集团(FTSC)不久前接纳中国A股进入它的两个新兴市场指数后,人们一度也对摩根斯坦利国际资本公司(MSCI)在今年6月的会议上通过接纳中国A股进入其指数感到乐观,但结果却令人失望.在6月10日公布的相关文件中,提到“在市场准入等一系列重要问题解决后”,将会把中国A股纳入其全球基准指数中.这一委婉的表述,却反映出冷酷的现实——暂不接纳中国A股进入MSCI指数.     

A股国际化猜想

MSCI将A股纳入其新兴市场指数,以及富时准备将A股市场纳入其全球基金资产配置的消息,显示出,A股国际化步伐已不可阻挡。近日,中国证监会与国际指数产品开发巨头(MSCI)进行了交流和探讨,去年,富时(英国富时集团)也就纳入A股的可行性与上海交易所进行了接洽。随着技术层面的种种努力,业内人士认为,A股     

全球股市未摆脱熊市反弹

全球股市在经历了自3月9日开始的连续9周上涨后，于5月11日当周出现回调。MSCI全球指数当周下跌3．4％，MSCI新兴市场指数回落24％。美国主要股指也出现不同程度的修正。纳斯达克综合指数走低34％，罗素2000小型股指大跌7％，道琼斯工业指数收跌36％，标普500指数在经历了过去9周中的8周上涨后下跌5％，成为迄今惟一一个2009年内累计上行的美国主要股指。     

“巴氏奶”VS“常温奶”

巴氏杀菌乳俗称“巴氏奶”，陕西杨凌晨光乳业有限责任公司生产的玻璃瓶装牛奶坚持以“鲜”赢市场．推出“当天牛奶当天送”服务．力争使消费者享受最新鲜、最营养、最健康的“巴氏奶”。     

优先股将出，《公司法》面临修改？

“春风化雨，润物无声”——方正证券（601901．SH）用这样的“文艺”的研报标题来形容优先股的推出将带给市场的利好。     

数字化转型提高了企业ESG责任表现吗?——基于MSCI指数的经验研究

数字化转型提高了企业运行效率和感知能力,同时也为企业履行ESG责任创造了基础条件。本文以2016—2021年入选明晟（MSCI）ESG评级的314家A股上市公司为样本,构造了企业数字化转型特色数据库,探究了数字化转型对ESG责任表现的作用机理。研究发现：第一,企业数字化转型可以改善其ESG责任表现。数字化转型程度每提高1%,促进企业ESG责任表现提高0.096%。其中,数字化战略和数字化技术每提高1%,促使企业ESG责任表现分别提高0.114%和0.080%,数字化战略对企业ESG责任表现的促进作用更大。此外,数字化转型对企业公司治理责任表现影响最大,对环境责任表现影响最小。第二,机制分析表明,数字化转型通过企业创新能力、信息互动和财务绩效三种渠道对ESG责任表现发挥了间接作用。第三,数字化转型提升ESG责任表现存在异质性特征,低碳企业、国有企业、消费型企业和服务业企业的ESG责任表现对数字化转型更为敏感。本文丰富和拓展了数字化转型的应用研究,为推动上市公司更好地履行ESG责任和落实“双碳”目标提供了新的研究视角。     

资本市场国际化与审计师风险应对行为——基于企业生命周期视角

在加快构建国内国际双循环相互促进的新发展格局背景下，如何评价A股纳入MSCI指数成为学术界与实务界共同关注的焦点。文章以2010—2020年A股上市公司为样本，基于PSM-DID模型考察A股纳入MSCI指数外生事件对审计师风险应对行为的影响。结果发现：资本市场国际化后标的企业审计师审计投入更少、审计收费更低，且上述抑制效应主要体现在生命周期处于成熟期企业中；进一步研究表明，资本市场国际化作用效果主要是通过缓解标的企业融资约束和提高管理层语调乐观度这两条途径得以发挥，在管理层短视程度较高和内部控制质量较好企业样本中更为显著；经济后果检验揭示，A股纳入MSCI指数后通过减少审计师审计投入和审计收费有助于降低企业的风险承担水平和高管变更概率。     

“国六条”实施后我国房地产业的发展前景

很长一段时间以来．我国房地产的市场建设和消费方式是扭曲和非理性的．部分省市和房地产开发商为了各自的既得利益．更是给日益火爆的房地产市场和日益飙升的房地产价格“火上加油”．这就促使我国政府在建立和健全中央政府宏观调控政策体系的同时适时推出“国六条”．更多地通过运用经济手段和法律手段来调节和规范各种经济活动．从而达到稳定房价．标本兼治和规范秩序的作用。     

MISTRA名图瞄准中高级车市场，为百万战略再添砝码——访北京现代常务副总经理李峰

在刚刚结束的2013上海国际车展上，北京现代将于今年下半年上市的全新中高级轿车终于揭开了神秘的面纱，并正式公布了英文及中文名称。这款以中国市场需求为核心开发的．介于第八代索纳塔和朗动之间的中高级车，英文名称为MISTRA，中文名敲定为“名图”．本次上海车展是MISTRA“名图”在中国，也是在全球的首次亮相。     

“先出售后生产”拓展跨国经营

企业“走出去”实施国际化经营，是我国加入WTO后企业面临的一项紧迫任务。“走出去”的一个重要方面，就是要不断增强企业跨国的经营能力．取得国际市场的广阔空间。在这之中．国内外空间。在这之中．国内外一些知名企业不断进行国际经营策略与营销理念创新．跳出传统的“先生产、后出售”营销思想．推出“先出售、后生产”的拓展国际市场新方法，带来营销理念的新飞跃。     

台经济部门推出“鲸贸计划”和“新郑和计划”协助厂商扩大出口

为力拚外销市场，台经济部门近日先后推出“鲸贸计划”和“新郑和计划”。“鲸贸计划”是自今年9月至2012年12月，共投入新台币73．58亿元，内容包括高层领航进军新兴市场、扩大外商对台采购、海外业务尖兵种子育成计划、提高新兴市场补助额度、扩大三大利基产业出口计划、加强出口融资优惠及进出口保险等6项计划，协助厂商拓销，扩大出口规模。     

魏氏兄弟和康师傅的故事

台资康师傅方便面在大陆已是妇孺皆知，其市场占有率已近半壁江山；康师傅推出的茶饮料．也正引领时代潮流，首开饮料市场“茶”之先河。那么，“康师傅”是如何一炮走红，在祖国大陆成功创业的？     

漫谈中小企业板

2004年6月25日．首批备受市场瞩目的中小企业板“新八股”在深圳证券交易所挂牌交易。中小企业板块的推出，最高兴的恐怕就是那些一直在申请上市．但一直没有如愿的中小企业了。     

沃尔沃S80 “尊贵驾驶之旅”

“尊贵驾驭之旅”登陆上海 继去年10月沃尔沃汽车在中国推出全新S80之后．今年又在中国市场推出了搭载2．5T发动机的车型，井在全国范围内展开了以“尊贵驾驭之旅”为主题的试驾活动。该活动于7月28日成功登陆上海地区．沃尔沃汽车华东地区总进口商上海世贸汽车携手苏州分公司，在世贸汽车安亭4S旗舰店举行了大型试驾会，现场有近200位消费者出席，近距离体验了沃尔沃S80的领袖风范与澎湃动力。