企业所得税对资本结构的影响——来自中国上市公司的经验分析

本文基于我国5年A股上市公司非金融类企业的面板数据,运用固定效应模型,分别采用边际税率和有效税率分析税收因素对我国资本结构的影响。实证结果表明企业所得税对我国上市公司资本结构影响不显著。     

税收激励政策效果评价方法研究

本文以可折旧资本条件下的传统动态新古典公司理论模型为基础,借助边际有效税率这一分析工具,结合我国目前税法的有关规定,运用实证分析与数据模拟方法,对税收激励政策影响企业投资活动的评价方法做了初步研究,并对我国税制改革中企业所得税政策的改进提出政策建议。     

区域性税收优惠与企业异地投资的避税效应

税收优惠是促进经济增长和协调地区发展的重要手段,但由此产生的“税收洼地”也为企业通过异地投资进行避税提供了条件。本文利用手工整理的2008—2016年上市公司及其子公司数据,研究发现：(1)适用低税率的异地子公司会提高母公司避税程度,且这一效应主要是由享受区域性税收优惠的低税率子公司所驱动的;(2)低税率异地子公司的利润水平明显偏高,母子公司适用税率差越大,子公司利润越高于本地其他企业,母公司关联销售是实现利润转移的重要机制;(3)异地投资的避税效应受子公司特征影响,高单位资产利润率和服务业子公司更容易帮助母公司避税。本文的研究表明,在当前的税收优惠和纳税申报制度下,区域性税收优惠会异化为企业异地投资避税的工具,这为理解集团企业跨地区投资的避税动机提供了理论支撑,也为进一步完善税收优惠政策、降低企业避税行为和转变区域政策实施思路提供了重要参考。     

企业所得税对债务融资的影响分析——来自农业上市公司的经验证据

本文以我国农业上市公司为研究对象,对企业所得税与公司债务融资关系进行实证研究。研究结果表明虽然企业所得税的边际税率与资产负债率呈现正向关系,但是并不显著。这充分说明我国农业上市公司债务融资的税盾效应不明显。     

FDI对我国税收政策敏感性分析

通过对我国1985-2006年间外商直接投资、税收优惠额以及外资企业有效税率之间的协整检验,计算了外商直接投资对税收优惠额和有效税率的敏感度系数。通过方差分解,指出有效税率对吸引FDI的贡献度比税收优惠额对吸引FDI的贡献度更为显著。通过脉冲响应分析发现,税收政策的变动在早期对吸引外商直接投资的影响较为明显;从长期来看,其影响力会随着时间而逐渐衰减,最终趋于平稳。本文利用以上结果,分析了"两税合一"对我国吸引外商直接投资的动态作用机制。     

我国消费、劳动和资本有效税率估计及其国际比较

本文运用国际通行方法评估了我国消费、劳动和资本的平均有效税率,并将它与世界其它国家进行了比较研究。研究结果表明,我国消费和劳动的有效税率还处于比较低的水平,处于世界各国平均偏下水平,而资本有效税率要大大高于法定税率,处于世界各国平均偏上水平,这种税负分配格局不利于居民储蓄和私人投资。     

贸易方式、所有权结构与中国企业出口扩展边际

本文通过构建出口的多重边际分析框架识别中国出口增长的源泉。然后借助基于交易信息的出口商-产品-目标国-贸易方式的微观数据,研究中国企业出口的市场扩展边际和产品扩展边际,同时从所有权结构、贸易方式以及企业特征等维度解读企业出口扩展边际的差异。研究发现:(1)贸易方式和所有权结构在一定程度上塑造了中国企业出口扩展边际的特征;(2)在加工出口和一般出口两种出口贸易方式下,各种纳入模型的因素对企业的出口边际所产生的影响基本一致,但生产率和杠杆率对于一般出口和加工出口的作用方向相反;(3)国有控股的所有制性质抑制企业出口市场和产品线的拓展;(4)企业规模、年龄、融资能力等因素在不同贸易方式下对出口扩展边际的作用方向不同。基于以上发现,本文认为针对贸易方式和所有制特征的结构性改革是实现中国出口可持续发展的重要途径。     

企业所得税对债务资本融资的影响

通过研究企业所得税对债务资本融资的影响,了解到影响债务融资的因素是多种多样的,而税收就是其中最为重要的因素之一。在我国企业的债务资本融资中,如果企业的税率高,就会导致债务融资的使用程度也较高,致使企业使用债务税盾的动机就较高。通过深入阐述企业所得税对债务资本融资的影响,以期能够为进一步完善我国企业融资决策和税收制度提出对策。     

企业所得税对债务资本融资的影响

通过研究企业所得税对债务资本融资的影响,了解到影响债务融资的因素是多种多样的,而税收就是其中最为重要的因素之一。在我国企业的债务资本融资中,如果企业的税率高,就会导致债务融资的使用程度也较高,致使企业使用债务税盾的动机就较高。通过深入阐述企业所得税对债务资本融资的影响,以期能够为进一步完善我国企业融资决策和税收制度提出对策。     

税收优惠与上市公司隐性税收关系实证检验

本文运用多元回归方法对我国沪深A股上市公司隐性税收的影响因素和地区差异进行了计量分析。研究发现,我国上市公司承担显著的隐性税收,实际税率、公司规模、股东权益税前报酬率都与隐性税收呈负向关系。并且,上市公司承担的隐性税收呈现地区性差异,处于税收优惠政策倾斜地区隐性税收较高,西部地区的隐性税率最高,但随着2008年新企业所得税法实行地区间隐性税收的差异缩小。