中美两国资本市场与宏观经济关联性的比较研究

与美国资本市场相比,我国资本市场与宏观经济的关联性较弱。在我国经济快速发展时期,资本市场波动性较大;在经济缓速发展时期,GDP波动性较大。而美国经济无论在快速还是缓速发展时期,资本市场和GDP波动都较小,这反映出美国资本市场与宏观经济系统更为稳健。在全球经济一体化的今天,我国资本市场与宏观经济系统应在世界经济环境的大背景下取长补短,以促进我国经济更好的发展。     

中国资本市场近期若干改革措施评析

2012年5月17日,中国国际经济交流中心举办第35期"经济每月谈",主题是"证券市场改革与发展"。中国人民大学教授、证券研究所所长吴晓求认为,本轮改革依然是以往资本市场改革和发展的延续,主要侧重微观结构改造和一些重大规则的改革或修正,也涉及资本市场一些基本理念的反思,改革将为中国资本市场的现代化、国际化奠定更为扎实的微观基础。     

浅析我国私募股权基金的发展现状及重要意义

随着我国资本市场不断发展完善,众多国际私募股权基金纷纷进入中国,私募股权投资越来越多的出现在公众的视野中。同时我国多层次资本市场结构的建立和相关法律体系的完善更为私募股权基金的发展提供了有利环境。本文将首先介绍私募股权基金在中国的发展状况,分析其对中国资本市场完善的重要意义,最后指出我国发展私募股权基金过程中所所亟需解决的一些问题。     

浅析我国私募股权基金的发展现状及重要意义

随着我国资本市场不断发展完善,众多国际私募股权基金纷纷进入中国,私募股权投资越来越多的出现在公众的视野中.同时我国多层次资本市场结构的建立和相关法律体系的完善更为私募股权基金的发展提供了有利环境.本文将首先介绍私募股权基金在中国的发展状况,分析其对中国资本市场完善的重要意义,最后指出我国发展私募股权基金过程中所所亟需解决的一些问题.     

资本运营中的信息、信誉与规制:理论考察与现实分析

资本运营是在信息不完全与不对称的资本市场环境下进行的 ,因此 ,均会产生以逆向选择与道德陷阱为主要表现形式的信誉缺失问题。纵使在发达的市场经济国家 ,也不可避免地会存在欺诈与不诚信问题。在经济转型过程中 ,由于发展与转型问题相互交融 ,发育、发展过程中的资本市场的不完善与不规范 ,致使资本运营过程中产生的信息不完全与不对称以及由之而引发的信誉危机更为突出、也更为特殊。为此 ,本文在综述现代信息经济学关于信息、信誉与规制以及以此为基础的金融经济学关于资本运营信息、信誉与规制问题的理论考察的基础上 ,结合我国资本运营过程中所产生的问题的特殊性 ,进行相应的特殊背景假设下的特殊国情分析 ,并从中引出具有针对性的应对措施与政策。     

发展中的亚洲的资本市场一体化

一、引言亚洲资本市场相互之间以及它们和世界资本市场之间是否在变得更为一体化?如果是的话,其驱动力是什么?资本市场一体化对该地区经济增长和稳定有何影响?对其是否要求有政策反应?对于这些涉及面广且错综复杂的问题,我们在回顾与此相关的可以获得的数据和广泛详尽的文献的基础上。提出尝试性的回答。二、亚洲资本市场是否正在变得更为一体化?如果(1)资本可以自由流入和流出某个国家,并且(2)该国的资产可以代替它国的资产,那么这个国家就算一体化于世界资本市场了。由于大多数发展中国家,包括亚洲的发展中国家,都对资本流动有所限制,且都不能宣称本国的资产都可以完全代替它国的资产,因此资本市场一体化只能是程度上的问题。     

探索前沿锐意创新——《资本市场税制优化研究》评介

金融理论与实践的丰富和发展呼换着相关学科研究的配合,特别是资本市场税收理论及其征管工具的创新显得更为迫切.     

上市公司风险管理能力信息披露研究

席卷全球的金融危机极大地打击了投资者的信心,我国资本市场也受到了巨大的冲击,重新树立投资者的信心,增强上市公司的透明度,成为恢复资本市场秩序,保证资本市场健康发展的一个途径。风险管理能力是上市公司在激烈的市场竞争中,对其所面临的各种风险识别、评估与应对的能力,风险管理能力信息的披露,为相关利益者提供了更为透明的信息。     

2010年亚运会特许商品市场分析

随着金融市场理论研究和实践检验的不断发展,资本市场的许多基础理论受到了极大的挑战,与现有理论相悖的异象不断涌现。新近兴起的实验经济学为人们研究资本市场提供了一条更为有效的途径。本文分析了实验方法在资本市场研究中的利与弊,介绍了部分资本市场实验的设计过程,并应用该方法分析了风险与收益、资本市场的效率、市场泡沫的产生和破灭、CAPM理论,以及交易制度等。文章指出,在资本市场中运用实验方法进行研究,具有可控性、可比性以及可重复性等优点,为我们对于资本市场诸多理论进行检验提供了可能。在资本市场实验的设计中,我们不但需要考虑实验的各种交易制度,还需要考虑到被试人员的选择、交易资产的确定以及市场信息的设计等很多问题,只有对这些问题进行全面地考虑,才能保证实验结果的可信度,进而为我们对于各种金融理论的检验提供可能。     

辽宁省推进中小企业创业板上市的路径研究

创业板市场,作为中小企业、高科技企业融资的主要场所,它以相对宽松的上市条件,可以为那些具有创业投资背景的高科技公司提供有力的资本支持,也可以为创业投资者提供投资获利的机会。目前,辽宁发展最大的瓶颈是资金,辽宁的振兴离不开资本市场的支持,离不开产业资本与金融资本的融合,创业板市场的推出,使众多中小企业特别是高科技企业多了一个通过资本市场做优做强的渠道,更为辽宁提供了难得的历史机遇。辽宁省应在完善资本市场环境、培育新上市资源、构建创业板上市公司评价模型等方面探索新路径,全力推进中小企业创业板上市。     

资本市场的实验经济学方法论研究

随着金融市场理论研究和实践检验的不断发展，资本市场的许多基础理论受到了极大的挑战，与现有理论相悖的异象不断涌现。新近兴起的实验经济学为人们研究资本市场提供了一条更为有效的途径。本文分析了实验方法在资本市场研究中的利与弊，介绍了部分资本市场实验的设计过程，并应用该方法分析了风险与收益、资本市场的效率、市场泡沫的产生和破灭、CAPM理论，以及交易制度等。文章指出，在资本市场中运用实验方法进行研究，具有可控性、可比性以及可重复性等优点，为我们对于资本市场诸多理论进行检验提供了可能。在资本市场实验的设计中，我们不但需要考虑实验的各种交易制度，还需要考虑到被试人员的选择、交易资产的确定以及市场信息的设计等很多问题，只有对这些问题进行全面地考虑，才能保证实验结果的可信度，进而为我们对于各种金融理论的检验提供可能。     

资本市场与信息产业的关系

在经济全球化过程中,中国应大力发展资本市场与信息产业。资本市场与信息产业二者是相互促进、相互联系的关系。信息产业的发展需要资本市场的支,待业青年 发展是资本市场完善的基础,信息产业的发展能提高资本市场的效率,信息产业的发展为资本市场提供新的金融工具和交易手段,信息产业的发展增强了资本市场的流动性。     

巴塞尔新资本协议框架中的市场约束

从监管理念角度考察,在2001年的新资本框架中,信息披露和市场约束的作用得到了空前的强调,市场约束与1988年版的最低资本金约束、以及外部监管一起,共同成为巴塞尔新资本协议框架的三大支柱之一。应当说,市场约束机制正式成为新资本协议框架的支柱之一,是现代公司治理结构研究重大进展情况在银行监管领域的具体体现。在新的资本框架中,巴塞尔委员会对于银行的资本结构、风险状况、资本充足状况等关键信息的披露提出了更为具体的要求。     

浅谈杜邦财务分析方法在企业财务管理中的应用

一、财务报表分析的发展及其在现代企业财务管理中的作用。1．财务报表分析的发展过程。一般认为，财务报表分析产生于19世纪末20世纪初。最早的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。当时借贷资本在企业资本中的比重不断增加，银行家需要对贷款人进行分析，借以判断出客户的偿债能力。资本市场形成后，发展出盈利分析，财务报表分析由主要为贷款银行服务扩展到为投资人服务。随着社会筹资范围扩大，公众进入资本市场，投资人要求的信息更为广泛。财务报表分析开始对企     

我国资本市场发展与货币政策传导机制研究

资本市场发展增加了货币政策传导渠道 ,影响着传统货币政策的构成要素。我国资本市场发展不健全 ,资本市场阻碍货币政策的有效传导。我国只有不断发展资本市场、疏导资本市场与货币市场的联系、完善货币政策体系、改善货币政策传导的微观经济基础 ,才能提高货币政策的有效性     

中国多层次资本市场的建设

从当前我国资本市场的发展现状以及市场投融资需求状况来看,多层次资本市场的建设成为当前我国资本市场发展的当务之急。文章全面、综合阐述了资本市场定义,建设资本市场的必要性,资本市场的模式,以及多层次资本市场的监管体系及与信用建设的机制途径等多个方面的问题。     

推进广东资本市场发展的若干思考

2004年,广东省政府召开了全省发展资本市场工作会议,并印发关于贯彻国务院《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的实施意见,对推进广东省资本市场发展做了全面的部署。这些充分说明广东省资本市场大发展的“天时”已经具备。广东省资本市场正面临一个十分难得的发展机遇,各地区、各部门要从事关广东省经济社会发展全局的高度来认识发展资本市场的重要意义,坚定信心,开拓创新,推进广东省资本市场的大发展。本期刊登中国证券监督管理委员会广东监管局局长刘兴强撰写的《推进广东资本市场发展的若干思考》一文,就如何认识当前资本市场发展的形势,如何把握机遇推进广东省资本市场大发展提出对策建议,具有一定的现实指导意义,请读者关注。——本刊编辑部     

风险分析篇 探源风险因素与风险源

中国资本市场"新兴加转轨"的基本特征和我国的制度导致了上市公司主体风险、进出市场及规范运行风险、投资者理念与行为风险、监管风险的产生。这些风险源交织在一起,共同发生作用,使得风险的类型更为复杂,风险的表现形式更为多样。     

中国购并案十例

<正> 7月1日起开始实行的《证券法》将成为中国资本市场发展史上的一个里程碑,它不仅规范了市场主客体的行为,更为以市场为基础进行的一系列融资、兼并、收购活动提供了丰富的想像空间。有人曾断言,今后围绕二级市场展开的企业兼并收购活动将进入一个活跃期。上市公司与非上市公司之间以资产重组、瓜分市场资源为目的的兼并收购战将带来资本市场资源配置格局的巨大变化。反观近几年,中国企业在经历了一次低成本扩张热潮之后,进入了一个沉寂时期,尽管时间不长,但已有相     

文化资本、制度环境对区域金融中心的影响

以31个金融中心城市为样本,在构建文化资本评价体系并用熵值法测算出区域文化资本的基础上,就文化资本与制度环境两类因素对区域金融中心建设的影响进行了实证分析。结果表明:(1)文化资本在区域金融中心建设上扮演着重要的角色,文化资本有利于提升区域金融中心综合竞争力,这种促进作用主要体现在我国东部区域;(2)制度环境对区域金融中心建设同样具有正面影响,而不同层面的制度环境影响不一,其中非国有经济发展、要素市场发育以及市场中介组织发育和法律制度环境作用更为显著,另外其在地区性差异上亦有所表现。