经济不确定性指数与中国货币政策调控有效性

本文利用主流财经报纸上与经济不确定性相关的文章报道频度,同时对《中国货币政策执行报告》进行文本分析和关键词搜索,分别构建经济不确定性指数用于度量中国经济运行中的风险或不确定性.基于经济不确定性指数的实证研究结果表明,经济不确定性会显著降低中国货币政策调控的有效性,尤其在高经济不确定性状态下,数量型和价格型货币政策工具对于经济产出和价格水平的调控有效性都会明显下降.     

经济不确定性指数与中国货币政策调控有效性

本文利用主流财经报纸上与经济不确定性相关的文章报道频度,同时对《中国货币政策执行报告》进行文本分析和关键词搜索,分别构建经济不确定性指数用于度量中国经济运行中的风险或不确定性.基于经济不确定性指数的实证研究结果表明,经济不确定性会显著降低中国货币政策调控的有效性,尤其在高经济不确定性状态下,数量型和价格型货币政策工具对于经济产出和价格水平的调控有效性都会明显下降.     

我国货币政策调控房价的有效性研究

本文运用了VAR模型进行实证分析,得出结论,货币政策调控工具中,货币供应量变化作用于房地产投资完成额的时间更快效果更明显,信贷规模调整的作用其次,而利率调控则存在明显的时滞效应,约为10个月左右。     

我国货币政策调控房价的有效性研究

本文运用了VAR模型进行实证分析,得出结论,货币政策调控工具中,货币供应量变化作用于房地产投资完成额的时间更快效果更明显,信贷规模调整的作用其次,而利率调控则存在明显的时滞效应,约为10个月左右.     

我国货币政策调控房价有效性研究

本文从趋势水平和波动水平两个视角出发,对我国货币政策调控房价的有效性进行实证检验.检验结果表明,差别化信贷政策和货币供应量可以在长期趋势水平上调控房价,但利率不能有效调控房价.在房价短期波动调控中,必须将总量调控、供给和需求结构调控全面结合起来,否则货币政策无法有效调控房价.据此,笔者提出区别考虑货币政策各工具调控效果,统筹调控的短期和长期目标,合理安排货币政策工具组合等建议.     

中国货币政策有效性分析

货币政策是国家宏观经济政策的组成部分,是调节经济的重要手段,其运用既可以引导经济向其目标方向发展,也可能和其目标方向发生偏差,甚至对经济产生负面影响。因而,货币政策行为及其有效性问题,就成为宏观经济政策研究的重要内容,备受中外经济学界关注。本文从货币政策有效性的理论研究出发,通过对中国近年来货币政策实际效果的分析,指出了我国货币政策高效运作的阻滞因素并提出了相应对策。     

中国货币政策的有效性探讨

近年来我国经济一直是有效需求不足,为刺激需求增长,自199年以来央行已经连续7次降息,但一直未收到明显效果,经济增长率继续处于下滑态势。我国经济是否已落入“流动陷井”之中?货币政策是否对我国经济已经失效?文章将对我国货币政策有效性进行实证分析。     

货币政策对房地产市场调控的有效性分析

房地产业是我国经济发展的重要力量,在整个经济活动中的地位自然也不言而喻,但是过度的倚重某一行业不仅仅会使得整个经济失衡,也会由于调控难的问题使得它成为一颗定时炸弹。在中央银行对房地产业的调控中,积极的货币政策往往能刺激房市上涨,但是货币政策对房地产的抑制作用却显得乏力,这其中有货币政策本身的限制,但是如果能加强平时市场变化的监测,完善货币政策在房地产行业的传导渠道,建立行业危机应对机制,会减少房地产业可能带来的危机。     

宏观经济运行态势与货币政策调控的有效性

经济运行的具体状况是极其错综复杂的,货币政策的有效性在很大程度上取决于宏观经济运行态势,货币政策不是在任何时候和任何环境下都能起到同样的调节作用。本文深入探讨了宏观经济运行态势与货币政策有效性的关系,指出货币政策的效果会因经济运行中所面临问题性质的不同而有大有小,甚至无效。我国正处于一个改革与开放步伐不断加快的年代,宏观调控形势的变化很快,经济环境等面临的不确定性也较大,为此,深入分析和探讨宏观经济运行态势与货币政策效应的关系,澄清认识上的一些偏差,对于正确认识货币政策的作用、逐步提高我国货币政策调控的有效性具有重要的理论与现实意义。     

从信用传导途径看中国货币政策的有效性

货币政策的有效性很大程度取决于其传导途径的通畅。在中国利率市场化、金融市场存在缺陷和银行贷款对绝大多数企业是不可替代的资金来源的条件下,银行贷款仍为中国货币政策传导的主渠道。本文从金融机构、信贷市场和投资消费三个环节对中国货币政策绩效进行分析,并提出提高有效性的若干思路。     

公众预期与货币政策有效性

现代货币政策理论特别强调预期在货币政策有效性发挥中的核心作用。在对有关经典预期理论进行探讨之后,借助标准的新凯恩斯模型分析了预期对货币政策操作结果的影响,认为公众预期会对货币政策有效性产生影响,使得政策结果偏离目。标水平,而且在把“Brainard不确定性”纳入分析框架之后,预期对货币政策有效性的影响程度将更大,即政策结果完全由预期决定,同时对预期形成的影响因素进行了有益的探讨。并在对全文总结的基础上,提出了一些建设性的启示。     

中国货币政策环境指数的构建

货币政策作为国家宏观调控政策的重要组成部分,在稳定宏观经济运行方面起到了重要作用,而其成功的实施依赖于良好的外部环境.本文通过构建以货币政策操作主体、金融中介、金融市场、企业和个人行为、经济对外开放度以及利率和汇率的市场化为指标体系的货币政策环境指数,量化分析了改革开放以来我国货币政策环境的变化.分析结果表明:改革开放以来我国货币政策环境不断优化,这也提高了我国货币政策实施的有效性.但是我国经济运行中仍然存在着一些不利因素,阻碍了货币政策的有效传导.针对存在的问题,本文提出了进一步优化我国货币政策环境的政策建议.     

2010年货币政策展望

如果说2009年的主题是信贷高增长,那么2010年的关注点无疑非通胀莫属,而通胀预期的恐慌也早已伴随着前期释放出地巨大流动性充斥全国,房地产、黄金等的资产价格也已被冠之以泡沫之名,而官方的说法     

中国货币政策与就业关系实证分析

自改革开放以来,失业一直是中国政府关注的重要问题。本文主要通过分析我国法定存款准备金率的变动如何影响银行的信用规模,进而对国内就业产生影响,得出货币政策的实施可以影响国内贷款规模,国内贷款的变动可以滞后两期对就业产生冲击的结论。笔者认为,只要有效运用货币政策就可以积极促进就业。     

我国货币冲销的效果分析

近些年来,我国国际收支大量赢余,为了维持人民币汇率的稳定,人民银行进行了冲销干预,在外汇市场大量吸收外币的同时,在国内采取一系列措施来冲销外汇占款迅猛增长引起的货币供应量的飞速增加。本文对我国冲销外汇占款的效果好坏进行了分析,并且对央行采取的不同冲销手段的效应也进行了探讨。     

货币政策工具调整对股票市场的影响分析

利率政策与存款准备金率调整是我国央行重要的货币政策工具。传统理论认为利率及存款准备金率的调整逆向影响股价,但自2004年以来,中国股市面临了历史上最大的牛熊市更迭,在这段期间内利率及存款准备金率的调整与股价的关系却与传统理论迥异,系统考察这一现象并分析其内在原因有助于加深我们对货币政策影响股票市场机理的认识。