浅析信托公司转型财富管理

2012年下半年以来,随着一系列监管政策的出台,我国资产管理行业的政策管制开始转向鼓励创新,放松管制。身处大资管时代背景之下,信托公司不仅开始面临来自基金、券商、三方财富管理等金融机构的冲击,还要面临类似公募子公司资管产品等新类型产品的冲击。信托公司要履行固有的使命,共同挖掘信托本源,必须转型,而财富管理为信托公司提供了一个转型升级的方式,信托,就是受人之托,代人理财。"回归财富管理的本源,为客户提供个性化的资产配置才是真正的发展方向。     

资管新规背景下银行理财业务发展探究

2018年《资管新规》的正式落地,对银行理财业务的监管力度更大,由此带来的影响也是多方面的。《资管新规》本身具有双面性,既要规范银行理财业务,实现有序管理,又要促进理财产品的创新,提高净值化水平。本文着重解读《资管新规》的基本内容,就其对银行理财业务的规范与制约进行梳理,提出拓深理财市场的有效对策和建议。     

大资管理从何来?

新修订的《证券投资基金法》开启了一个全新的大资管时代。的确,大资管时代的适用法律也是一点一点"除旧迎新"。以近期为例,自去年年中以来,除有关信托公司从事资管业务仍主要适用于中国银监会于2007年1月23日发布的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》等有关规定外,对其他资管机构的相关法律法规均有调整。大环境在改变,大环境下的法律法规也随之发生变化。身处其中的资产管理机构、中介服务机构、投资者和融资方,是否明白自己的机会在哪里?本文就这一特定时代背景下的资产管理法律框架进行了梳理。     

“大资管时代”我国基金公司的挑战与转型

2012年以来,我国资产管理行业迎来了一轮放松管制、鼓励创新的浪潮。随着证券、信托、基金、保险、期货以及银行等金融机构之间的竞争壁垒被打破,资产管理行业进入了全面竞争和混业经营的大资管时代。面对这种新形势,基金公司的发展受到前所未有的挑战,行业转型成为题中应有之义。     

千帆竞渡大资管

对普通投资者而言,单一渠道的理财时代已一去不返。伴随着中国经济的飞跃,财富管理市场显露出巨大需求,众多机构与个人都需要更丰富、更多元化的资产管理渠道。在此背景下,自2012年5月开始,相关监管部门一再出台松绑措施,扩大投资范围、降低投资门槛,以及减少相关限制。一年来,证券公司、期货公司、基金公司、银行、保险公司、信托公司之间的竞争壁垒正慢慢被打破,中国的资产管理行业迎来了一轮放松监管、业务创新的浪潮。所谓的"大资管"是对人民群众资产自主管理的简称,即大众对存款、外汇、股票、基金、信托、保险等财富的管理。     

“营改增”对基金行业的影响和对策分析

随着《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税[2016]36号)的发布实施,金融业自2016年5月1日起正式步入增值税时代;财政部和国家税务总局陆续发布了《明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》(财税[2016]140号)、《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》(财税[2017]2号)和《关于资管产品增值税有关问题的通知》(财税[2017]56号)等最新法规将基金行业的征税范围进一步明确。基金行业是金融业的重要组成部分,应积极研究关于金融业"营改增"一系列政策对其行业的业务、财务、管理等多方面的影响,及时制定相应的对策,以落实国家的政策法规,适应营改增改革进程,促进行业稳定、健康、高效发展。     

关于制定资产评估准则若干问题的思考

自2001年7月财政部发布《资产评估准则——无形资产》起,我国又陆续制定了《资产评估准则——基本准则》、《资产评估职业道德准则——基本准则》、《企业价值评估指导意见(试行)》等准则,初步形成了资产评估准则框架体系,但是资产评估准则的制定还存在一些不可忽视的问题。一、我国资产评估相关法律法规存在的问题我国目前涉及到资产评估行业的法律法规比较多,属于法律的有《土地管理法》、《城市房地产管理法》、《公司法》、《证券法》和《刑法》,属于国务院行政法规的有《国有资产评估管理办法》、《&;lt;关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见&;gt;的通知》、《关于加强和规范评估行业管理意见的通知》。这些法律法规在指导资产评估工作时存在以下问题:①在上述法律法规中除国务院发布的两个行政法规外,其余都不是针对资产评估行业的立法。②国务院的两个行政法规是针对国有资产评估的立法,而我国资产评估行业的服务对象不仅仅局限于国有资产,这两个行政法规都有很大的局限性。③我国目前尚无《资产评估法》或《资产评估师法》,直接规范资产评估行业的最高级别的法律法规是国务院的行政法规。我国资产评估行业立法的薄弱状况不可避免地给资产评估准则的制定带来...     

商业银行资管业务的监管套利难题——以比例原则为方法

分业式金融监管体制、混业式金融经营趋势、堵漏式银行监管制度诱导资管业务“脱法”式监管套利频发。套利创新与银行监管始终处在动态博弈之中,然而适当套利是金融创新的原动力,理应审慎对待。“围追堵截”式去套利努力是当前银行资管业务监管趋势,容易加剧金融抑制。在防范金融风险和促进金融创新发展并重的改革背景下,如何平衡银行监管与监管套利是亟待解决的两难困境。“比例化规制”银行资管业务监管套利行为是破解银行资管业务监管与监管套利平衡难题的可行方法。本文以比例原则“平衡公益与私益”之内在价值契合银行资管业务监管之需求为出发点,以比例原则分析框架,从宏观和微观两个层面审视当前商业银行资管业务去套利规制的诸多不足,并在此基础上,进行“比例化规制”资管套利的应然建构,以期为优化银行监管改革提供可行进路。     

我国商业银行应对资本监管的经营管理策略

资本监管是银行监管的核心,自上世纪以来,我国的监管制度就处于不断的改进中,并随着银行商业体制化的转型而逐步趋于完善。这个过程中,监管制度通过借鉴国外的先进监管经验,实现了监管制度的一系列变革,同时也指导着我国商业银行风险管理水平的不断提高。《新资本管理办法》颁布之后,银行经营管理又需要面临新的形势,为此本文主要分析了《新资本管理办法》的内容和特点,在此基础上具体分析了我国商业银行应对资本监管的经营管理策略。     

论资产管理在产业地产价值链中的重要性

房地产行业经过近三十年的以重资产开发为主的粗放式发展后,在当下受到国家政策持续加压调控的背景下,面临着行业转型发展的重大挑战与机遇,从资产开发建设向资产管理服务转型,是行业发展的必然趋势。资产管理的目的是实现资产的保值增值,为客户持续创造价值的同时,为企业持续创造利润。资产管理的优劣程度,决定着资产保值增值的空间有多大,决定着资产能为客户创造价值以及为企业带来利润的空间有多大、可持续的时间有多长。驾驭资产管理的能力是产业地产企业角逐当下与未来的核心竞争力,因此,必须将资产管理提升至产业地产价值链的核心位置。     

基于＂资预结合＂理念的海关资产管理探究

资产管理与预算管理相结合是一项系统工程,其成效与海关的行政能力和社会效益直接相关。两者结合的实质是要构建资产配置管理与预算编制执行相统一、资产运行管理与预算执行相匹配、资产报告分析与预算报告分析相印证的海关公共资源管理体系。实现资产管理与预算管理的有机结合,应通过健全资产配置标准体系,规范资产预算编制流程,拓展资产管理网络系统,创新资产监管运行机制等措施。实现＂资预结合＂,对降低行政成本、建设节约型海关具有重要作用。     

注册会计师行业自律初探

安然事件发生后，美国各界对注册会计师行业自律管理模式提出了质疑，美国国会迅速出台了《萨宾纳斯-奥克斯莱法案》，这也标志着美国以独立监管模式取代行业自律临管模式的“后安然审计时代”的到来。我国处于市场经济转型时期，注册会计师行业自律近乎空白，如何构建有效的注册会计师行业自律体系是值得我们研究的问题。     

试论新准则下银行抵债资产的会计处理

在新准则体系下,银行抵债资产的入账价值和跌价准备的处理发生了较大变化。针对《金融企业会计制度》、《银行抵债资产管理办法》和《新企业会计准则》中关于银行抵债资产的规定,在新准则下银行抵债资产要有相应的计量方式、入账价值和会计处理方法。     

关于相对集中招投标行政执法权的思考

目前,我国招标投标管理逐步形成了以《中华人民共和国招标投标法》为主体,地方性法规,国务院各部委规章、地方政府规章为补充的招投标法律体系,以发改部门管全面、行业主管部门管行业的招投标监管格局基本确立,我国招投标监管逐步步入法制化、规范化轨道。但不难发现,现行招投标行政执法主体多样性的弊端日益凸现,呈现多头管理、条块分割、各自为政、同体监督等不良态势。笔者认为,招投标活动作为一个共性很强的市场行为,对其监管不应该出现部门规章纷呈、执法主体林立的局面,而应该参考国际惯例、发达国家关于招投标监管的成功模式,实行科…     

星石投资紧盯“绝对回报”

新《证券投资基金法》(以下简称"《基金法》")于6月1日正式实施。一石激起千层浪。作为目前满足开设公募业务条件的八家私募机构之一,北京星石投资管理有限公司(以下简称"星石投资")表示,将第一时间向中国证监会申报其首只公募产品方案。这是一只追求绝对收益的偏股混合基金,有舆论称"该产品的推出有望填补公募基金中绝对收益产品的空白"。环境越来越好今年以来,《私募证券投资基金业务管理暂行规定》、《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》和新《基金法》陆续公布实施,国内阳光私募基金监管体系正式建立起来。在星石投资总裁杨玲看来,私募迎来了2007年以来的第二个发展高潮期,可以     

会计师事务所实行分类监管的基本构想

2002年财政部《关于进一步加强注册会计师行业管理的意见》（以下简称意见）,将原委托中国注册会计师协会行使的行政监管职权予以收回,由财政部有关职能机构行使,从几年来的运行情况看,各地针对注册会计师行业特点、规律以及难点、重点问题,依据相关法律法规出台了一些监管规章和监管办法,加大了监管和处罚的力度,对促进注册会计师行业的健康发展发挥了一定的作用。     

泰商业部拟取消部分行业的外商投资限制

泰商业部企业发展厅厅长卡诺顺表示，该厅正就《外商法》附录中26种受监管的外商投资行业进行复核，拟取消部分行业限制，扩大外商投资机会。预测新规定将于2009年出台。卡诺顺表示，受监管的行业包括水陆运输业、建筑业、零售批发业、旅游及酒店业、物流业、企业管理咨询服务等，若本国在上述行业中具备与外商竞争的实力，将考虑完全开放该行业；否则还将继续执行原有规定，即从事相关业务的公司泰籍法人持股不得低于51％，或完全由泰籍法人持股。     

泛资管时代信托公司的挑战与对策

在＂分业经营、分业监管＂的金融体制下,信托公司经过短短几年的高速发展就成为仅次于银行的第二大金融部门。但是伴随资管新政的出台,信托公司将会失去垄断经营权,面临其他金融机构的激烈竞争。本文通过分析泛资产管理市场的发展现状、存在的问题以及信托公司所面临的挑战,提出相关对策建议。     

政策监管与合规转型对P2P平台成交量的异质性冲击效应

以《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》为背景检验监管政策与平台合规转型对P2P平台成交量的影响，研究结果发现：《暂行办法》的出台对P2P平台成交量构成显著激励效应，且这一激励作用在国资系、上市系及银行系等特殊背景平台、设有活期标的平台、高管曾在其他企业有高管任职经历的平台中更突出；对监管冲击下平台合规转型对其成交量的影响进行了因果推断，验证了合规转型对平台成交具有正向激励效应，但该激励作用仅对早期主动转型的平台成立；尽管合规转型会导致P2P投资人在该平台上的投资规模决策更激进，但却会降低投资人的平均投资期限，说明合规转型会引发投资人在规模决策与期限决策上的相机抉择过程，这也首次证明了P2P市场投资存在“期限决策”与“规模决策”之间的“风险替代”效应。     

浅谈国有企业改革中的几个问题

国企改革的体制弊端是政企不分,政府的所有者职能和经济管理职能相混淆;国有企业改革中应探索国有资产监管的有效形式:建立出资人管理制度,实现管人与管资产的统一,国有资产运营能与国有资产监管职能相分离。加快转换企业经营机制。